Vào thứ Ba (ngày 17 tháng 3), trong phiên giao dịch New York, chỉ số đô la Mỹ giảm nhẹ, chạm mức 99,56 trong ngày, giảm khoảng 0,2%-0,3% so với mức cao nhất khi mở cửa là 99,86. Biên độ giao dịch trong ngày dao động trong khoảng từ 99,53 đến 100,12. Chỉ số này đã giảm mạnh 0,65% vào ngày hôm qua và tiếp tục giảm trong ngày thứ hai liên tiếp hôm nay, mặc dù tốc độ giảm đã thu hẹp đáng kể, cho thấy xu hướng chung là điều chỉnh và củng cố ở mức cao.



Nhìn vào xu hướng gần đây, đồng đô la Mỹ đã giảm từ mức cao nhất năm 2026 khoảng 100,54 đạt được tuần trước, với mức tăng lũy kế hàng tháng khoảng 1,9% và giảm khoảng 3,5%-3,6% trong năm qua. Thị trường vẫn thận trọng trong ngày đầu tiên của cuộc họp FOMC kéo dài hai ngày của Fed (chưa có quyết định nào được công bố), trong khi việc giá dầu giảm ngắn hạn do xung đột ở Trung Đông đã khiến một số dòng vốn trú ẩn an toàn chảy trở lại các tài sản rủi ro, gây áp lực lên đồng đô la nhưng vẫn duy trì được khả năng phục hồi tổng thể của nó.

Phân tích cơ bản

Hôm nay đánh dấu ngày đầu tiên của cuộc họp FOMC ngày 17-18 tháng 3. Thị trường dự đoán rộng rãi rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất quỹ liên bang không đổi (hiện được dự kiến ở mức tương đối cao), nhưng trọng tâm là quyết định lãi suất vào ngày mai, bản tóm tắt các dự báo kinh tế (biểu đồ chấm điểm) và cuộc họp báo của ông Powell. Do tình hình Iran leo thang gần đây đẩy giá năng lượng toàn cầu lên cao, kỳ vọng lạm phát lại gia tăng. Fed có thể giảm dự báo về số lần cắt giảm lãi suất trong năm 2026 trong biểu đồ chấm điểm (đã được thị trường phản ánh trước đó), điều này sẽ củng cố lợi thế lãi suất và vị thế trú ẩn an toàn của đồng đô la. Nếu biểu đồ chấm điểm cho thấy xu hướng diều hâu hoặc phát biểu của ông Powell cho thấy chính sách thắt chặt, nó sẽ trực tiếp tạo ra một đợt tăng giá mới cho đồng đô la; ngược lại, nếu nó bất ngờ cho thấy xu hướng nới lỏng, áp lực giảm giá ngắn hạn sẽ gia tăng, nhưng rủi ro địa chính trị sẽ nhanh chóng cung cấp hỗ trợ phòng ngừa rủi ro.

Căng thẳng xung quanh Iran tiếp tục chi phối tâm lý thị trường. Mặc dù tin tức về việc Mỹ tăng cường an ninh hàng hải ở eo biển Hormuz đã dẫn đến sự giảm giá dầu ngắn hạn (làm giảm bớt một số lo ngại về lạm phát), nhưng nguy cơ gián đoạn nguồn cung năng lượng vẫn ở mức cao. Là nhà sản xuất và xuất khẩu ròng dầu mỏ lớn nhất thế giới, nền kinh tế Mỹ được hưởng lợi tương đối từ môi trường giá dầu cao, trong khi các nền kinh tế phụ thuộc vào nhập khẩu năng lượng như châu Âu phải đối mặt với áp lực lớn hơn. Điều này củng cố sức mạnh tương đối của đồng đô la Mỹ và vị thế của nó như một loại tiền tệ trú ẩn an toàn. Mối tương quan giữa giá dầu và đồng đô la Mỹ đã tăng lên đáng kể trong bối cảnh hiện nay.

Chỉ số doanh số bán nhà chờ xử lý tháng Hai hôm nay đạt 72,1 (giá trị trước đó là 70,9), tốt hơn một chút so với dự kiến, cho thấy khả năng phục hồi nhất định của thị trường nhà ở Mỹ và củng cố quan điểm rằng nền kinh tế vẫn chưa bước vào suy thoái toàn diện. Tuy nhiên, chỉ số này có ảnh hưởng hạn chế và chủ yếu đóng vai trò là tín hiệu bổ sung để củng cố luận điểm về "sự đặc biệt của nước Mỹ".

Chỉ số đô la Mỹ đã tăng gần 2% trong tháng qua. Mặc dù vẫn ghi nhận sự suy giảm trên biểu đồ hàng năm, đô la vẫn có sự hỗ trợ vững chắc ở đáy do sự kết hợp của ba yếu tố: xung đột địa chính trị, lạm phát tái diễn và sự không chắc chắn về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Trong ngắn hạn, khả năng đô la tăng cao hơn là giảm.

Phân tích kỹ thuật


(Nguồn biểu đồ chỉ số đô la Mỹ hàng ngày: FX678)

Cấu trúc ngắn hạn: Chỉ số đô la Mỹ đang dao động ở mức cao trong khoảng 99,50-100,50. Sau đợt giảm mạnh ngày hôm qua, chỉ số này đã ổn định trở lại hôm nay. Tín hiệu giao cắt vàng MACD vẫn còn hiệu lực. Mặc dù chỉ số RSI gần mức quá mua, nhưng không có sự phân kỳ rõ ràng. Trong ngắn hạn, đà tăng đang chiếm ưu thế.

Các mức quan trọng: Mức kháng cự nằm ở 100.00-100.50 (mức tâm lý + đỉnh gần đây), nếu phá vỡ mức này có thể dẫn đến giá tăng cao hơn; mức hỗ trợ nằm ở 99.30-99.50, nếu phá vỡ mức này có thể kích hoạt đợt điều chỉnh giảm nhanh xuống khoảng 98.50.

Tổng quan: Các tín hiệu mua ngắn hạn chiếm ưu thế, nhưng cần thận trọng về khả năng đột phá theo hướng nhất định được kích hoạt bởi kết quả của FOMC.

Lịch sử tài chính

Ngày đầu tiên của cuộc họp FOMC của Cục Dự trữ Liên bang (cả ngày, không có quyết định về lãi suất).

Phiên đấu giá trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 52 tuần (tập trung vào tác động của nhu cầu lên lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ).

Lưu ý quan trọng: Ngày mai, 18 tháng 3, quyết định về lãi suất của FOMC, bản tóm tắt dự báo kinh tế (biểu đồ chấm điểm) và bài phát biểu của Powell là những sự kiện rủi ro lớn nhất trong tuần này. Cùng với tin tức địa chính trị Trung Đông, đồng đô la Mỹ có thể biến động mạnh theo hai chiều. Khuyến nghị nên đặt lệnh cắt lỗ nghiêm ngặt.

Câu hỏi thường gặp

Hỏi: Tại sao chỉ số đô la Mỹ vẫn tương đối mạnh gần mức cao nhất, mặc dù hôm nay nó đã giảm nhẹ?
A: Đồng đô la Mỹ đã điều chỉnh giảm 0,65% ngày hôm qua và chỉ giảm khoảng 0,2% hôm nay, đây là mức điều chỉnh bình thường. Vấn đề cốt lõi là áp lực lạm phát toàn cầu do xung đột Trung Đông đẩy giá dầu lên cao. Mỹ, với tư cách là nước xuất khẩu năng lượng ròng, được hưởng lợi, trong khi nền kinh tế của các nước nhập khẩu như khu vực đồng Euro dễ bị tổn thương hơn, điều này đương nhiên dẫn đến việc các quỹ ưu tiên thuộc tính trú ẩn an toàn của đồng đô la Mỹ. Ngay cả khi giá dầu giảm trong ngắn hạn do tin tức về lệnh cấm vận, sự bất ổn địa chính trị vẫn ngăn cản thị trường hoàn toàn thoát khỏi vị thế tăng giá của đồng đô la, và mức tăng gần 2% trong tháng này phản ánh logic này. Q: Xung đột Trung Đông ảnh hưởng đến xu hướng của đồng đô la Mỹ như thế nào?

A: Xung đột trực tiếp làm gián đoạn nguồn cung năng lượng, và giá dầu cao làm gia tăng kỳ vọng lạm phát toàn cầu, đặc biệt ảnh hưởng đến các quốc gia nhập khẩu năng lượng lớn như châu Âu và Nhật Bản. Điều này dẫn đến sự suy yếu của đồng euro và yên, và sự tăng giá tương ứng của chỉ số đô la Mỹ. Trong khi đó, đô la Mỹ, với tư cách là đồng tiền chính trong giao dịch dầu mỏ, đương nhiên được hưởng lợi từ cuộc khủng hoảng năng lượng. Khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ và sự thay đổi chính sách tiền tệ có thể theo hướng diều hâu hơn của Cục Dự trữ Liên bang càng làm tăng sức hấp dẫn của nó, tạo ra nhiều vòng phản hồi tích cực. Q: Tác động tiềm tàng lớn nhất của cuộc họp FOMC này đối với đô la Mỹ là gì?

A: Cuộc họp nhiều khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất, nhưng biểu đồ dự báo lãi suất (dot plot) và bài phát biểu của Powell sẽ quyết định lộ trình cắt giảm lãi suất vào năm 2026. Nếu số lần cắt giảm lãi suất giảm do lạm phát giá dầu (quan điểm diều hâu hơn), nó sẽ thúc đẩy đồng đô la mạnh mẽ; nếu kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất được duy trì hoặc tăng lên (quan điểm ôn hòa hơn), nó có thể gây ra sự điều chỉnh giảm ngắn hạn. Tuy nhiên, ngay cả khi theo quan điểm ôn hòa, rủi ro địa chính trị sẽ nhanh chóng bù đắp tiềm năng giảm giá, vì vậy nhìn chung điều này là tích cực đối với đồng đô la. Q: Dữ liệu doanh số bán nhà chờ xử lý được cải thiện ngày hôm nay, liệu nó có hỗ trợ đáng kể cho đồng đô la không?
A: Sự cải thiện nhẹ trong dữ liệu cho thấy thị trường nhà ở vẫn được hỗ trợ, gián tiếp chứng minh rằng nền kinh tế Mỹ chưa rơi vào suy thoái sâu, phù hợp với kịch bản "hạ cánh mềm". Tuy nhiên, với tư cách là một chỉ báo thứ cấp, tác động trực tiếp của nó lên đồng đô la là hạn chế. Vai trò chính của nó là ngăn thị trường lo lắng thái quá về một cuộc hạ cánh cứng và cung cấp mức hỗ trợ tối thiểu cho đồng đô la.

Hỏi: Liệu đồng đô la Mỹ có tiếp tục xu hướng tăng mạnh trong năm 2026?
A: Trong ngắn hạn và trung hạn, các xung đột địa chính trị, giá dầu cao và lập trường thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang hỗ trợ mạnh mẽ cho đồng đô la. Nếu các xung đột giảm bớt hoặc Fed chuyển hướng rõ ràng sang chính sách nới lỏng tiền tệ, đồng đô la có thể tạm thời giảm giá. Tuy nhiên, sự độc lập về năng lượng của Mỹ, lợi thế của nước này với tư cách là đồng tiền dự trữ toàn cầu và khả năng phục hồi kinh tế tương đối tốt mang lại cho Mỹ lợi thế về cấu trúc trong môi trường lạm phát cao và bất ổn cao. Hầu hết các tổ chức đều dự đoán đồng đô la sẽ duy trì tương đối mạnh trong năm 2026 trừ khi có những diễn biến hòa bình quan trọng hoặc sự sụp đổ bất ngờ trong dữ liệu kinh tế của Mỹ.