Tin tức về việc đường ống dẫn dầu Iraq-Thổ Nhĩ Kỳ hoạt động trở lại đã trở thành tâm điểm chú ý của thị trường trong bối cảnh tình hình địa chính trị hiện nay. Vào thứ Tư, ngày 18 tháng 3, giá dầu thô Brent dao động quanh mức 102 đô la/thùng, giảm nhẹ trong ngày, nhưng vẫn tăng hơn 40% trong tháng qua, chủ yếu do sự gián đoạn thực tế tại eo biển Hormuz. Eo biển Hormuz, tuyến đường thủy quan trọng cho khoảng 20% lượng vận chuyển dầu thô và khí đốt tự nhiên hóa lỏng toàn cầu, đã chứng kiến lưu lượng tàu chở dầu giảm mạnh xuống gần bằng không kể từ khi xung đột giữa Mỹ và Iran leo thang vào cuối tháng Hai, gây cản trở nghiêm trọng việc bốc dỡ dầu thô cho các nhà xuất khẩu lớn ở vùng Vịnh Ba Tư, bao gồm cả các nước ở miền nam Iraq.

Việc xuất khẩu từ cảng Basra ở miền nam Iraq gần như bị đình trệ, với sản lượng xuất khẩu hàng ngày giảm mạnh từ khoảng 3,3 triệu thùng mỗi ngày trước chiến tranh xuống còn dưới 800.000 thùng mỗi ngày, buộc phải cắt giảm sản lượng và chuyển sang dự trữ. Mặc dù việc khởi động lại đường ống dẫn dầu Iraq-Thổ Nhĩ Kỳ (ITP) cung cấp một tuyến đường bộ vòng qua Vịnh Ba Tư, nhưng lưu lượng ban đầu chỉ 250.000 thùng mỗi ngày là không đủ để giảm bớt đáng kể áp lực nguồn cung toàn cầu.

Bối cảnh và quy mô thực tế của việc khởi động lại đường ống

Các quan chức Iraq đã xác nhận rằng đường ống dẫn dầu nối mỏ dầu Kirkuk với cảng Ceyhan của Thổ Nhĩ Kỳ đã hoạt động trở lại với công suất 250.000 thùng mỗi ngày. Động thái này xuất phát từ sự phối hợp giữa chính phủ liên bang và Chính quyền Khu vực Kurdistan, cũng như việc bảo trì cuối cùng đối với cơ sở hạ tầng đường ống. Bộ trưởng Dầu mỏ Hayan Abdul Ghani mới đây tuyên bố rằng công suất của đường ống có thể đạt từ 200.000 đến 250.000 thùng mỗi ngày, và việc thử nghiệm áp suất trên đoạn đường ống dài khoảng 100 km còn lại dự kiến sẽ hoàn thành trong vòng một tuần. Mục tiêu là bơm dầu thô trực tiếp từ Kirkuk đến các cảng Địa Trung Hải, tránh phụ thuộc vào mạng lưới đường ống khu vực Kurdistan. Việc khởi động lại này là một bước đột phá đáng kể về ngoại giao và kinh tế đối với Iraq, vì các tuyến đường xuất khẩu phía nam của nước này đã bị gián đoạn bởi eo biển Hormuz, khiến sản lượng dầu thô hàng ngày của Iraq giảm từ khoảng 4,3 triệu thùng mỗi ngày trước chiến tranh xuống còn khoảng 1,3 triệu thùng mỗi ngày. Lượng dự trữ đang gần đạt mức tối đa, và sản lượng còn lại chủ yếu được dùng để cung cấp cho các nhà máy lọc dầu trong nước. Việc khôi phục hoạt động của đường ống dẫn khí này cung cấp tuyến đường xuất khẩu duy nhất đến Địa Trung Hải mà không cần đi qua Vịnh Ba Tư.

Tác động đến mô hình xuất khẩu của Iraq

Trước chiến tranh Iraq, Iraq xuất khẩu khoảng 3,4 triệu thùng dầu thô mỗi ngày, chủ yếu qua eo biển Hormuz thông qua cảng phía nam ở Basra. Với việc xuất khẩu từ phía nam hiện đã giảm đáng kể, đường ống dẫn dầu phía bắc đã trở thành một lựa chọn thay thế quan trọng. Mặc dù lưu lượng ban đầu là 250.000 thùng mỗi ngày còn hạn chế, tổng khối lượng dự kiến sẽ tăng dần lên khoảng 450.000 thùng mỗi ngày nếu có thêm dầu thô được bổ sung vào các kho chứa. Bảng dưới đây so sánh cơ cấu xuất khẩu hiện tại với trước chiến tranh (đơn vị: 10.000 thùng mỗi ngày):

Tuyến đường xuất khẩu	trung bình hàng ngày trước chiến tranh	Ước tính hiện tại	thay đổi
Nam Basra (qua eo biển Hormuz)	Khoảng 340	Dưới 80	Sự suy giảm đáng kể
Khu vực phía Bắc ITP (Jayhan)	Gần bằng 0 (trạng thái nhàn rỗi dài hạn)	Ban đầu là 25, sau này có thể lên đến 45.	Phục hồi đáng kể
Tổng xuất khẩu	Khoảng 340-350	Khoảng 100-130	Giảm khoảng 60-70%

Sự thay đổi này làm nổi bật những rủi ro khi Iraq phụ thuộc vào một đường ống dẫn dầu duy nhất. Mặc dù việc khởi động lại đường ống phía bắc giúp giảm bớt một phần áp lực, nhưng nó chỉ đáp ứng được khoảng 0,1-0,2% nguồn cung toàn cầu, không đủ để bù đắp cho sự thiếu hụt khoảng 15-18 triệu thùng dầu mỗi ngày do sự gián đoạn của đường ống Hormuz gây ra.

Phân tích động thái cung và giá toàn cầu

Việc gián đoạn giao thông qua eo biển Hormuz đã dẫn đến tình trạng thiếu hụt nguồn cung dầu thô toàn cầu. Các tổ chức như IEA đang thảo luận về việc giải phóng dự trữ chiến lược để giảm thiểu tác động, nhưng các đường ống dẫn dầu thay thế như đường ống do Ả Rập Xê Út dẫn đầu (với công suất khoảng 5 triệu thùng mỗi ngày, nhưng tỷ lệ sử dụng thực tế thấp) và đường ống của UAE chỉ mang lại sự hỗ trợ một phần. Đường ống phía bắc Iraq, với công suất tối đa 1,2 triệu thùng mỗi ngày, chỉ chiếm khoảng 0,5% nguồn cung toàn cầu, một con số nhỏ bé trong bối cảnh hiện nay. Thị trường bị chi phối bởi rủi ro địa chính trị, với giá dầu Brent tăng nhanh từ mức trước chiến tranh lên mức trên 100 đô la một thùng. Mặc dù một số tàu chở dầu đã bắt đầu cố gắng đi qua, nhưng chi phí bảo hiểm tăng cao và những lo ngại về an toàn đã khiến hầu hết các chủ tàu vẫn đứng ngoài cuộc. Trong ngắn hạn, sự không chắc chắn về nguồn cung sẽ tiếp tục hỗ trợ sự biến động giá ở mức cao, với các nhà giao dịch tập trung vào những thay đổi trong dữ liệu về việc đi qua eo biển Hormuz và các tín hiệu về việc giải phóng dự trữ.

Câu hỏi thường gặp

Câu hỏi 1: Liệu lượng dầu thô ban đầu 250.000 thùng/ngày từ việc khởi động lại đường ống dẫn dầu Iraq-Thổ Nhĩ Kỳ có giúp giảm bớt đáng kể tình trạng thiếu hụt nguồn cung dầu thô toàn cầu hay không?
A: Khó khăn. Sự gián đoạn ở eo biển Hormuz ảnh hưởng đến khoảng 20% nguồn cung dầu thô toàn cầu, với mức thiếu hụt hàng ngày từ 15-18 triệu thùng, trong khi lưu lượng ban đầu của đường ống chỉ chiếm khoảng 0,1% nguồn cung toàn cầu. Ngay cả khi sau đó được mở rộng lên 450.000 thùng mỗi ngày, nó cũng chỉ bù đắp được một phần rất nhỏ sự thiếu hụt. Thị trường xem nó như một "huyết mạch" cho xuất khẩu của Iraq hơn là một yếu tố cân bằng cung cầu toàn cầu. Các nhà giao dịch đang tập trung vào việc liệu nó có kích hoạt các tuyến đường thay thế khác hay không, nhưng khoảng cách nguồn cung tổng thể vẫn cần được bù đắp bằng dự trữ chiến lược hoặc tăng sản lượng từ các quốc gia sản xuất dầu khác.

Câu hỏi 2: Tại sao xuất khẩu từ miền nam Iraq giảm mạnh, trong khi các đường ống dẫn dầu ở miền bắc lại trở thành trọng tâm?
A: Dầu thô từ cảng Basra phía nam phải được bốc xếp và xuất khẩu qua eo biển Hormuz. Kể từ khi xung đột leo thang, lưu lượng tàu chở dầu qua eo biển đã giảm mạnh xuống gần như bằng không. Rủi ro về bảo hiểm và an ninh đã khiến việc bốc xếp bị đình trệ, dẫn đến xuất khẩu hàng ngày giảm từ 3,4 triệu thùng xuống còn dưới 800.000 thùng mỗi ngày, buộc sản lượng phải giảm 70%. Đường ống dẫn dầu phía bắc hoàn toàn bỏ qua Vịnh Ba Tư, đi thẳng đến cảng Ceyhan trên Địa Trung Hải, và là tuyến đường bộ thay thế duy nhất của Iraq. Mặc dù việc khởi động lại tuyến đường này có quy mô hạn chế, nhưng nó rất quan trọng đối với ngân sách của Iraq, vì doanh thu từ dầu mỏ chiếm một phần lớn ngân sách chính phủ.

Câu hỏi 3: Làm thế nào để đánh giá tính bền vững của giá dầu thô Brent hiện đang ở mức cao?
A: Giá dầu đã phản ánh các yếu tố địa chính trị và gián đoạn nguồn cung, tăng hơn 40% trong tháng qua. Nếu lưu lượng vận chuyển qua eo biển không phục hồi đáng kể, lượng dự trữ được giải phóng không đạt kỳ vọng, hoặc xung đột lan rộng, giá dầu vẫn có thể tăng. Tuy nhiên, nếu lưu lượng vận chuyển bằng tàu chở dầu dần được nối lại hoặc IEA phối hợp giải phóng lượng dự trữ quy mô lớn hơn, giá dầu có thể giảm. Các nhà giao dịch cần theo dõi dữ liệu lưu lượng tàu chở dầu hàng ngày, báo cáo của các quốc gia sản xuất dầu và sự thay đổi tồn kho như những chỉ báo quan trọng để xác định hướng đi của giá.