Thị trường vàng hiện đang trong giai đoạn chịu cả áp lực ngắn hạn và hỗ trợ trung hạn. Trong ngắn hạn, giá vàng rõ ràng bị kìm hãm bởi hai yếu tố. Thứ nhất, căng thẳng địa chính trị leo thang, trong khi đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao, cũng đã làm xáo trộn kỳ vọng của thị trường về lộ trình cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, làm gia tăng sự bất ổn trong chính sách tiền tệ và buộc thị trường phải định giá lại lộ trình lãi suất, do đó làm suy yếu đà tăng của vàng. Thứ hai, trong môi trường ngại rủi ro cao độ, dòng vốn không hoàn toàn đổ vào vàng, mà thay vào đó đổ nhiều hơn vào các tài sản thanh khoản cao hơn như đô la Mỹ, đẩy giá đô la mạnh hơn và trực tiếp kìm hãm giá vàng.

Dưới tác động tổng hợp của các yếu tố trên, giá vàng thiếu động lực tăng bền vững trong ngắn hạn và chủ yếu được dự đoán sẽ biến động và điều chỉnh, không loại trừ khả năng giảm thêm. Về mặt kỹ thuật, giá vàng hiện tại rõ ràng đang bị kìm hãm bởi mức kháng cự quan trọng 4.900 USD, vốn đã trở thành vùng kháng cự đáng kể cho các đợt phục hồi tăng giá ngắn hạn. Nhiều lần thử nghiệm đã thất bại trong việc phá vỡ mức này một cách hiệu quả, cho thấy áp lực bán tương đối tập trung ở phía trên.

Mặt khác, mức $4800 là mức hỗ trợ ngắn hạn quan trọng. Một sự phá vỡ quyết định dưới mức này có thể làm thay đổi cấu trúc thị trường từ giai đoạn tích lũy sang xu hướng giảm, có khả năng dẫn đến việc kiểm tra vùng $4500. Mức $4500 sẽ trở thành ranh giới quan trọng giữa tâm lý lạc quan và bi quan trong giai đoạn tiếp theo; việc phá vỡ mức này sẽ cho thấy sự mở rộng hơn nữa của đợt điều chỉnh ngắn hạn.

Xét về trung hạn, giá vàng nhìn chung vẫn đang trong xu hướng tăng, nhưng hiện đang trong giai đoạn tích lũy. Thị trường cần đặc biệt chú ý đến mức hỗ trợ xu hướng quanh mức 4700 USD, mức này không chỉ tương ứng với đường xu hướng tăng trung hạn mà còn là vùng hỗ trợ quan trọng trong đợt tăng giá trước đó. Nếu đường xu hướng này được giữ vững, xu hướng tăng trung hạn có khả năng sẽ tiếp tục; ngược lại, nếu giá phá vỡ mức hỗ trợ này, có thể sẽ báo hiệu sự phá vỡ xu hướng trung hạn, dẫn đến sự điều chỉnh sâu hơn.

Nhìn chung, giá vàng hiện đang bị kìm hãm bởi mức kháng cự 4.900 đô la và đang có xu hướng giảm nhẹ, chủ yếu là đi ngang với khả năng giảm giá hơn nữa. Tuy nhiên, trong trung hạn, vàng vẫn có nền tảng để phục hồi sức mạnh, và xu hướng tương lai của nó sẽ phụ thuộc vào sự diễn biến của các rủi ro địa chính trị, những thay đổi trong kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất, và sự thành công hay thất bại của các mức hỗ trợ/kháng cự kỹ thuật quan trọng.

Tóm tắt của biên tập viên : Vàng hiện đang ở giai đoạn quan trọng với "áp lực ngắn hạn nhưng hỗ trợ trung hạn". Mức 4900 USD là ngưỡng kháng cự đáng kể, trong khi 4800 USD đóng vai trò là mức hỗ trợ ngắn hạn; nếu giá giảm xuống dưới mức này, có thể xuống khu vực 4500 USD. Trong trung hạn, hiệu quả của mức hỗ trợ xu hướng 4700 USD cần được theo dõi sát sao. Chiến lược tổng thể là duy trì xu hướng giảm nhẹ trong ngắn hạn, đồng thời tập trung vào các cơ hội phục hồi tăng giá sau các đợt điều chỉnh giảm trong trung hạn. Chiến lược cốt lõi nằm ở sự tương tác giữa kỳ vọng kinh tế vĩ mô và các mức hỗ trợ quan trọng.
Câu hỏi thường gặp (FAQ )
1. Tại sao căng thẳng địa chính trị lại kìm hãm sự tăng giá vàng?
Các xung đột địa chính trị thường làm tăng nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn, nhưng trong môi trường thị trường hiện tại, đồng đô la Mỹ cũng sở hữu đặc điểm trú ẩn an toàn mạnh mẽ. Khi rủi ro gia tăng, dòng vốn có xu hướng chảy vào các tài sản bằng đô la, do đó đẩy giá đô la lên cao và gây áp lực giảm giá đối với vàng. Đồng thời, các xung đột địa chính trị làm gia tăng kỳ vọng lạm phát, kéo dài thời kỳ lãi suất cao, càng hạn chế tiềm năng tăng giá của vàng.

2. Tại sao kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất lại bị gián đoạn bởi căng thẳng địa chính trị?
Các xung đột địa chính trị có thể đẩy giá năng lượng lên cao, dẫn đến lạm phát gia tăng. Trước áp lực lạm phát gia tăng, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có xu hướng duy trì lãi suất cao để kiểm soát lạm phát, điều này sẽ làm trì hoãn quá trình cắt giảm lãi suất. Do đó, những kỳ vọng trước đây về việc nới lỏng chính sách tiền tệ đang được định giá lại, tác động tiêu cực đến giá vàng.

3. Tại sao giá vàng lại giao dịch trong phạm vi hẹp ở ngắn hạn?
Thị trường hiện tại được đặc trưng bởi sự kết hợp của các yếu tố tăng và giảm: một mặt, nhu cầu trú ẩn an toàn đang hỗ trợ giá vàng, trong khi mặt khác, lãi suất cao và đồng đô la mạnh hơn đang kìm hãm giá vàng. Do thiếu một động lực đơn phương rõ ràng, giá vàng có nhiều khả năng biến động trong một phạm vi nhất định hơn là hình thành một xu hướng rõ rệt.