Giá vàng đã phục hồi đáng kể sau khi trải qua những biến động mạnh.
2026-03-24 00:37:15
Vào thứ Hai (ngày 23 tháng 3), trong phiên giao dịch của Mỹ, thị trường vàng và bạc đã phục hồi đáng kể sau những biến động mạnh, cho thấy lực lượng giảm giá có thể đang suy yếu. Thông báo của Tổng thống Mỹ Trump trên mạng xã hội về việc hoãn các cuộc tấn công quân sự vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Iran đã khiến giá dầu giảm mạnh khoảng 10%-13%, và đồng đô la suy yếu, mang lại sự nghỉ ngơi ngắn hạn cho kim loại quý. Mặc dù vẫn chịu ảnh hưởng bởi lãi suất cao và áp lực từ đồng đô la, các chỉ báo kỹ thuật cho thấy rõ dấu hiệu của tình trạng quá bán, cho thấy đà giảm giá có thể sắp kết thúc.
Giá vàng giao ngay giảm mạnh hơn 8% trong phiên giao dịch đầu ngày, chạm mức thấp nhất trong bốn tháng ở khoảng 4.099 USD, trước khi phục hồi mạnh mẽ và giao dịch trong phạm vi khoảng 4.388-4.442 USD. Giá bạc giao ngay cho thấy khả năng phục hồi tốt hơn, phục hồi từ mức thấp lên gần 67-69 USD, với một số mức tăng trong ngày từ 0,6%-1,4%, và tỷ lệ vàng-bạc thu hẹp xuống khoảng 64,4:1-65:1.
Kể từ khi cuộc xung đột ở Trung Đông bùng nổ vào ngày 28 tháng 2, giá vàng đã giảm hơn 15%-17%, và giảm khoảng 20%-22% so với mức cao nhất hồi tháng 1 là khoảng 5.595 đô la; thứ Sáu tuần trước chứng kiến hiệu suất hàng tuần tồi tệ nhất kể từ năm 1983. Tuy nhiên, sự phục hồi đáng kể từ mức thấp nhất ngày hôm nay cho thấy sự thay đổi trong tâm lý thị trường, với những người bán khống chốt lời, mua vào để mua giá trị, và một số nhà đầu tư tìm nơi trú ẩn an toàn tham gia thị trường.
chất xúc tác địa chính trị
Trong tuyên bố của mình, Trump cho biết Mỹ và Iran đã tiến hành "các cuộc đàm phán hiệu quả" trong hai ngày qua, và chỉ thị Bộ Quốc phòng hoãn các cuộc tấn công vào các cơ sở hạt nhân, nhà máy điện và cơ sở hạ tầng năng lượng của Iran trong 5 ngày, tùy thuộc vào tiến trình đàm phán tiếp theo. Ông cho biết các cuộc đàm phán sẽ tiếp tục trong suốt tuần.
Tin tức này đã gây ra sự đảo chiều trên diện rộng trên thị trường: giá dầu lao dốc xuống khoảng 86-92 đô la một thùng (đã giảm xuống mức thấp nhất khoảng 84 đô la trong ngày, giảm hơn 13%), chỉ số đô la suy yếu (khoảng 99,0-99,8), thị trường chứng khoán toàn cầu phục hồi và giá trái phiếu tăng. Iran phủ nhận việc liên lạc trực tiếp, cho thấy tuyên bố của Trump có thể là một chiến thuật để xoa dịu sự hoảng loạn trên thị trường hoặc "câu giờ".
Trong ngắn hạn, những lo ngại về lạm phát năng lượng đã giảm bớt, làm giảm kỳ vọng dài hạn vào lãi suất cao. Đồng đô la suy yếu càng thúc đẩy nhu cầu đối với vàng không được định giá bằng đô la, dẫn đến hoạt động mua bù bán khống và săn lùng giá hời.
Phân tích cơ bản
Sự biến động mạnh mẽ hình chữ V trên thị trường kim loại quý ngày hôm nay phản ánh trực tiếp sự thay đổi nhanh chóng trong kỳ vọng của thị trường về việc "giảm leo thang" tình hình ở Iran:
Giá dầu cao vào sáng sớm (do chi phí năng lượng tăng cao trong giai đoạn đầu của cuộc xung đột) và những lo ngại về lạm phát đã làm suy yếu thêm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất. Môi trường lợi suất thực cao đã làm trầm trọng thêm chi phí cơ hội của vàng không sinh lời, gây ra tình trạng thanh lý vị thế mua bắt buộc và sự "không phù hợp" giữa nhu cầu và nguồn tài nguyên an toàn. Cuộc chiến lẽ ra phải đẩy giá vàng lên, nhưng thay vào đó, giá vàng đã sụp đổ do "giá dầu hấp thụ các quỹ tài nguyên an toàn cộng với nỗi lo lạm phát đình trệ".
Sau đợt giảm mạnh giá dầu vào buổi chiều, áp lực lạm phát đã giảm bớt trong ngắn hạn, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm nhẹ (lợi suất trái phiếu 10 năm ở mức khoảng 4,33%-4,39%), và chỉ số đô la Mỹ giảm, điều này trực tiếp mở ra cơ hội phục hồi cho kim loại quý.
Lãi suất cao vẫn là một yếu tố hạn chế cốt lõi, với kỳ vọng thắt chặt chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) không thay đổi. Cú sốc năng lượng ban đầu đã củng cố kịch bản lãi suất "cao hơn và kéo dài hơn", và đồng đô la mạnh đã kìm hãm nhu cầu đối với các loại tiền tệ không phải đô la Mỹ. Tuy nhiên, tuyên bố của Trump về việc trì hoãn các cuộc đình công đã thay đổi cục diện, và sự sụp đổ của giá dầu đã làm giảm nguy cơ đình trệ kinh tế kèm lạm phát, phần nào giải phóng nhu cầu bị dồn nén đối với các tài sản an toàn và hoạt động phòng ngừa lạm phát. Sự hỗ trợ về mặt cấu trúc đối với việc mua vàng của ngân hàng trung ương vẫn còn (tiếp tục tích lũy ở các thị trường mới nổi), và các đặc tính công nghiệp của bạc cho thấy khả năng phục hồi tương đối trong thời kỳ giá dầu giảm (tỷ lệ vàng-bạc thu hẹp).
Về lâu dài, nợ toàn cầu cao, lo ngại về việc mất giá tiền tệ và những bất ổn địa chính trị tiếp tục hỗ trợ kim loại quý như một công cụ "định giá lại". Tuy nhiên, thị trường hiện nay cho thấy động lực ngắn hạn vẫn là cuộc giằng co giữa lãi suất/đồng đô la Mỹ và lạm phát năng lượng. Sự sụt giảm giá dầu đã làm giảm bớt áp lực, nhưng nếu các cuộc đàm phán bế tắc hoặc Iran trả đũa, sự biến động cao sẽ tiếp tục diễn ra.
Phân tích kỹ thuật
(Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày: FX678)
Biểu đồ hàng ngày cho thấy giá đã giảm mạnh xuống vùng hỗ trợ mạnh $4.400-$4.500 vào tuần trước và bật tăng trở lại sau khi kiểm tra mức thấp quan trọng $4.098-$4.200 vào sáng sớm. Chỉ số RSI (14) đã đi vào vùng quá bán (khoảng 26-30), cho thấy áp lực bán cực mạnh và tín hiệu phục hồi tiềm năng. Chỉ báo MACD tiếp tục giảm, nhưng biểu đồ cột đang thu hẹp, cho thấy động lượng giảm giá đang suy yếu và có thể xuất hiện sự phân kỳ tăng giá.
Mức hỗ trợ quan trọng: $4,200-$4,300. Nếu mức này bị phá vỡ, giá có thể giảm mạnh hơn nữa xuống đường trung bình động 200 ngày quanh mức $4,100 và mức tâm lý $4,000.
Mức kháng cự: $4,650-$4,700 (vùng đột phá gần đây), nếu vượt qua mức này có thể dẫn đến mức $4,800-$5,000.
Nhìn chung: Thị trường đang trong giai đoạn điều chỉnh giảm ngắn hạn, nhưng tình trạng quá bán và căng thẳng địa chính trị giảm bớt có thể kích hoạt sự phục hồi tạm thời (dead cat bounce). Tuy nhiên, cần thận trọng vì nếu giá giảm xuống dưới 4.400 đô la sẽ làm tăng rủi ro giảm giá. Hầu hết các đường trung bình động đều cho thấy tín hiệu giảm (tín hiệu bán mạnh), nhưng xu hướng dài hạn vẫn là tăng.
Quan điểm thể chế
Trong phân tích hôm nay, nhà phân tích thị trường cấp cao của Kitco, Jim Wyckoff, nhấn mạnh rằng thị trường kim loại quý đang đối mặt với áp lực kép từ lo ngại lạm phát và lãi suất tăng, nhưng rủi ro địa chính trị (như tình hình ở Iran) và đồng đô la suy yếu đang hỗ trợ thị trường. Ông chỉ ra rằng các chỉ báo kỹ thuật cho thấy tín hiệu quá bán rõ ràng. Wyckoff tin rằng khi thị trường không tăng đáng kể bất chấp những tin tức tích cực quan trọng (như việc giảm leo thang xung đột), điều đó có thể cho thấy phe mua đã cạn kiệt; ngược lại, trong đợt phục hồi ngày hôm nay, đà giảm giá có thể đã cạn kiệt, với việc mua vào và mua bù bán khống đang thúc đẩy đợt tăng giá. Ông nhìn chung lạc quan về triển vọng dài hạn của kim loại quý, nhưng tin rằng sự biến động ngắn hạn cao và bị chi phối bởi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và các sự kiện địa chính trị. Ông đề nghị cần chú ý xem các mức hỗ trợ có được giữ vững hay không và liệu các chỉ báo kỹ thuật có mạnh lên hay không.
David Meger, Giám đốc Giao dịch Kim loại tại Gaoling Futures, cũng cho biết: "Đợt bán tháo qua đêm tiếp tục diễn ra khi các vị thế mua dài hạn bị thanh lý, do kỳ vọng về lãi suất. Bài đăng của Trump đã gây ra một sự đảo chiều mạnh mẽ, với toàn bộ thị trường phục hồi. Sự biến động sẽ tiếp tục."
Giá vàng giao ngay giảm mạnh hơn 8% trong phiên giao dịch đầu ngày, chạm mức thấp nhất trong bốn tháng ở khoảng 4.099 USD, trước khi phục hồi mạnh mẽ và giao dịch trong phạm vi khoảng 4.388-4.442 USD. Giá bạc giao ngay cho thấy khả năng phục hồi tốt hơn, phục hồi từ mức thấp lên gần 67-69 USD, với một số mức tăng trong ngày từ 0,6%-1,4%, và tỷ lệ vàng-bạc thu hẹp xuống khoảng 64,4:1-65:1.
Kể từ khi cuộc xung đột ở Trung Đông bùng nổ vào ngày 28 tháng 2, giá vàng đã giảm hơn 15%-17%, và giảm khoảng 20%-22% so với mức cao nhất hồi tháng 1 là khoảng 5.595 đô la; thứ Sáu tuần trước chứng kiến hiệu suất hàng tuần tồi tệ nhất kể từ năm 1983. Tuy nhiên, sự phục hồi đáng kể từ mức thấp nhất ngày hôm nay cho thấy sự thay đổi trong tâm lý thị trường, với những người bán khống chốt lời, mua vào để mua giá trị, và một số nhà đầu tư tìm nơi trú ẩn an toàn tham gia thị trường.
chất xúc tác địa chính trị
Trong tuyên bố của mình, Trump cho biết Mỹ và Iran đã tiến hành "các cuộc đàm phán hiệu quả" trong hai ngày qua, và chỉ thị Bộ Quốc phòng hoãn các cuộc tấn công vào các cơ sở hạt nhân, nhà máy điện và cơ sở hạ tầng năng lượng của Iran trong 5 ngày, tùy thuộc vào tiến trình đàm phán tiếp theo. Ông cho biết các cuộc đàm phán sẽ tiếp tục trong suốt tuần.
Tin tức này đã gây ra sự đảo chiều trên diện rộng trên thị trường: giá dầu lao dốc xuống khoảng 86-92 đô la một thùng (đã giảm xuống mức thấp nhất khoảng 84 đô la trong ngày, giảm hơn 13%), chỉ số đô la suy yếu (khoảng 99,0-99,8), thị trường chứng khoán toàn cầu phục hồi và giá trái phiếu tăng. Iran phủ nhận việc liên lạc trực tiếp, cho thấy tuyên bố của Trump có thể là một chiến thuật để xoa dịu sự hoảng loạn trên thị trường hoặc "câu giờ".
Trong ngắn hạn, những lo ngại về lạm phát năng lượng đã giảm bớt, làm giảm kỳ vọng dài hạn vào lãi suất cao. Đồng đô la suy yếu càng thúc đẩy nhu cầu đối với vàng không được định giá bằng đô la, dẫn đến hoạt động mua bù bán khống và săn lùng giá hời.
Phân tích cơ bản
Sự biến động mạnh mẽ hình chữ V trên thị trường kim loại quý ngày hôm nay phản ánh trực tiếp sự thay đổi nhanh chóng trong kỳ vọng của thị trường về việc "giảm leo thang" tình hình ở Iran:
Giá dầu cao vào sáng sớm (do chi phí năng lượng tăng cao trong giai đoạn đầu của cuộc xung đột) và những lo ngại về lạm phát đã làm suy yếu thêm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất. Môi trường lợi suất thực cao đã làm trầm trọng thêm chi phí cơ hội của vàng không sinh lời, gây ra tình trạng thanh lý vị thế mua bắt buộc và sự "không phù hợp" giữa nhu cầu và nguồn tài nguyên an toàn. Cuộc chiến lẽ ra phải đẩy giá vàng lên, nhưng thay vào đó, giá vàng đã sụp đổ do "giá dầu hấp thụ các quỹ tài nguyên an toàn cộng với nỗi lo lạm phát đình trệ".
Sau đợt giảm mạnh giá dầu vào buổi chiều, áp lực lạm phát đã giảm bớt trong ngắn hạn, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm nhẹ (lợi suất trái phiếu 10 năm ở mức khoảng 4,33%-4,39%), và chỉ số đô la Mỹ giảm, điều này trực tiếp mở ra cơ hội phục hồi cho kim loại quý.
Lãi suất cao vẫn là một yếu tố hạn chế cốt lõi, với kỳ vọng thắt chặt chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) không thay đổi. Cú sốc năng lượng ban đầu đã củng cố kịch bản lãi suất "cao hơn và kéo dài hơn", và đồng đô la mạnh đã kìm hãm nhu cầu đối với các loại tiền tệ không phải đô la Mỹ. Tuy nhiên, tuyên bố của Trump về việc trì hoãn các cuộc đình công đã thay đổi cục diện, và sự sụp đổ của giá dầu đã làm giảm nguy cơ đình trệ kinh tế kèm lạm phát, phần nào giải phóng nhu cầu bị dồn nén đối với các tài sản an toàn và hoạt động phòng ngừa lạm phát. Sự hỗ trợ về mặt cấu trúc đối với việc mua vàng của ngân hàng trung ương vẫn còn (tiếp tục tích lũy ở các thị trường mới nổi), và các đặc tính công nghiệp của bạc cho thấy khả năng phục hồi tương đối trong thời kỳ giá dầu giảm (tỷ lệ vàng-bạc thu hẹp).
Về lâu dài, nợ toàn cầu cao, lo ngại về việc mất giá tiền tệ và những bất ổn địa chính trị tiếp tục hỗ trợ kim loại quý như một công cụ "định giá lại". Tuy nhiên, thị trường hiện nay cho thấy động lực ngắn hạn vẫn là cuộc giằng co giữa lãi suất/đồng đô la Mỹ và lạm phát năng lượng. Sự sụt giảm giá dầu đã làm giảm bớt áp lực, nhưng nếu các cuộc đàm phán bế tắc hoặc Iran trả đũa, sự biến động cao sẽ tiếp tục diễn ra.
Phân tích kỹ thuật
(Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày: FX678)
Biểu đồ hàng ngày cho thấy giá đã giảm mạnh xuống vùng hỗ trợ mạnh $4.400-$4.500 vào tuần trước và bật tăng trở lại sau khi kiểm tra mức thấp quan trọng $4.098-$4.200 vào sáng sớm. Chỉ số RSI (14) đã đi vào vùng quá bán (khoảng 26-30), cho thấy áp lực bán cực mạnh và tín hiệu phục hồi tiềm năng. Chỉ báo MACD tiếp tục giảm, nhưng biểu đồ cột đang thu hẹp, cho thấy động lượng giảm giá đang suy yếu và có thể xuất hiện sự phân kỳ tăng giá.
Mức hỗ trợ quan trọng: $4,200-$4,300. Nếu mức này bị phá vỡ, giá có thể giảm mạnh hơn nữa xuống đường trung bình động 200 ngày quanh mức $4,100 và mức tâm lý $4,000.
Mức kháng cự: $4,650-$4,700 (vùng đột phá gần đây), nếu vượt qua mức này có thể dẫn đến mức $4,800-$5,000.
Nhìn chung: Thị trường đang trong giai đoạn điều chỉnh giảm ngắn hạn, nhưng tình trạng quá bán và căng thẳng địa chính trị giảm bớt có thể kích hoạt sự phục hồi tạm thời (dead cat bounce). Tuy nhiên, cần thận trọng vì nếu giá giảm xuống dưới 4.400 đô la sẽ làm tăng rủi ro giảm giá. Hầu hết các đường trung bình động đều cho thấy tín hiệu giảm (tín hiệu bán mạnh), nhưng xu hướng dài hạn vẫn là tăng.
Quan điểm thể chế
Trong phân tích hôm nay, nhà phân tích thị trường cấp cao của Kitco, Jim Wyckoff, nhấn mạnh rằng thị trường kim loại quý đang đối mặt với áp lực kép từ lo ngại lạm phát và lãi suất tăng, nhưng rủi ro địa chính trị (như tình hình ở Iran) và đồng đô la suy yếu đang hỗ trợ thị trường. Ông chỉ ra rằng các chỉ báo kỹ thuật cho thấy tín hiệu quá bán rõ ràng. Wyckoff tin rằng khi thị trường không tăng đáng kể bất chấp những tin tức tích cực quan trọng (như việc giảm leo thang xung đột), điều đó có thể cho thấy phe mua đã cạn kiệt; ngược lại, trong đợt phục hồi ngày hôm nay, đà giảm giá có thể đã cạn kiệt, với việc mua vào và mua bù bán khống đang thúc đẩy đợt tăng giá. Ông nhìn chung lạc quan về triển vọng dài hạn của kim loại quý, nhưng tin rằng sự biến động ngắn hạn cao và bị chi phối bởi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và các sự kiện địa chính trị. Ông đề nghị cần chú ý xem các mức hỗ trợ có được giữ vững hay không và liệu các chỉ báo kỹ thuật có mạnh lên hay không.
David Meger, Giám đốc Giao dịch Kim loại tại Gaoling Futures, cũng cho biết: "Đợt bán tháo qua đêm tiếp tục diễn ra khi các vị thế mua dài hạn bị thanh lý, do kỳ vọng về lãi suất. Bài đăng của Trump đã gây ra một sự đảo chiều mạnh mẽ, với toàn bộ thị trường phục hồi. Sự biến động sẽ tiếp tục."
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
