Theo báo cáo của APP, giao dịch TACO vẫn hiệu quả trong ngắn hạn, nhưng đang đối mặt với thử thách nghiêm trọng từ xung đột Iran, chuyển từ sự đồng thuận thị trường "đã được kiểm chứng" sang một chiến lược rủi ro cao "phụ thuộc có điều kiện". Dữ liệu mới nhất cho thấy hợp đồng tương lai Nasdaq tiếp tục giảm, giảm khoảng 0,6%, và hợp đồng tương lai S&P 500 giảm khoảng 0,55%. Nhìn chung, chứng khoán Mỹ đã giảm gần 7-9% so với mức đỉnh gần đây, tiến gần đến phạm vi điều chỉnh kỹ thuật. Xu hướng này phản ánh trực tiếp phí bảo hiểm địa chính trị và sự e ngại rủi ro.

Logic cốt lõi của chiến lược giao dịch TACO nằm ở việc các nhà đầu tư mua các tài sản rủi ro khi giá giảm trong các đợt bán tháo hoảng loạn do các chính sách hung hăng của Trump gây ra, đặt cược rằng ông ta sẽ nhanh chóng nới lỏng lập trường do áp lực từ thị trường chứng khoán hoặc chi phí chính trị, từ đó kích hoạt sự phục hồi. Chiến lược này đã được chứng minh nhiều lần trong cuộc khủng hoảng thuế quan năm 2025, nhưng "thiệt hại không thể khắc phục" do xung đột Iran gây ra - sự phá hủy cơ sở hạ tầng, sự chậm trễ trong việc khôi phục hoạt động hàng hải ở các eo biển quan trọng và lập trường cứng rắn của cả hai bên - đã làm suy yếu đáng kể hiệu ứng "rút lui". Mặc dù Trump gần đây đã tuyên bố hoãn 5 ngày các cuộc tấn công quân sự vào các cơ sở năng lượng của Iran và tuyên bố rằng "đối thoại với Iran đã mang tính xây dựng", giá dầu vẫn ở mức cao và phí bảo hiểm chiến tranh vẫn chưa hoàn toàn giảm xuống.

Chiến lược giao dịch TACO vẫn hiệu quả trong ngắn hạn (với xác suất khoảng 60%), và thị trường rất nhạy cảm với bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy "ông Trump đang mềm mỏng hơn". Tuy nhiên, nếu xung đột kéo dài đến tháng Tư, tổn thất nguồn cung mang tính cấu trúc sẽ chiếm ưu thế, và logic TACO có thể đối mặt với nguy cơ trở nên vô hiệu. Các nhà đầu tư nên thận trọng: đây khác với vấn đề thuế quan; đây là kịch bản "chiến tranh thực sự", và ngay cả khi ông Trump có ý định giải quyết tình hình, ông sẽ phải đối mặt với nhiều hạn chế.

Diễn biến giá dầu mới nhất càng củng cố nhận định này. Giá dầu Brent giảm mạnh tới 11% sau khi có tin ông Trump hoãn các cuộc tấn công, nhưng nhìn chung vẫn duy trì ở mức cao do gián đoạn nguồn cung, cho thấy sự tồn tại dai dẳng của "phụ phí chiến tranh".
Để minh họa trực quan các đường dẫn giao dịch trong các kịch bản khác nhau, bảng sau so sánh hiệu quả của các giao dịch TACO:

Khung lý thuyết này phù hợp chặt chẽ với logic của một số người tham gia thị trường: tình hình địa chính trị hiện đang ở giai đoạn rủi ro cực đại và chưa được giải quyết hoàn toàn, nhưng độ nhạy cảm của thị trường đã giảm dần qua nhiều vòng biến động. Sau những biến động về mặt cảm xúc, nhiều loại tài sản đang chờ giảm độ nhạy cảm và quay trở lại với câu chuyện cơ bản – bao gồm các động lực cốt lõi như đường lối chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp và chi tiêu vốn cho trí tuệ nhân tạo (AI).
Tóm tắt của biên tập viên : Các xu hướng thị trường tương lai gần đây và các tuyên bố của ông Trump cho thấy giao dịch TACO vẫn có thể là chất xúc tác ngắn hạn cho sự phục hồi, nhưng tác động mang tính cấu trúc của cuộc xung đột Iran đã làm gia tăng đáng kể sự bất ổn trong trung hạn. Các nhà đầu tư nên giao dịch với vị thế nhỏ và lệnh cắt lỗ nghiêm ngặt, tập trung vào tiến trình đàm phán hòa bình. Khi tâm lý thị trường lắng xuống, các yếu tố cơ bản sẽ đóng vai trò quyết định hướng đi của thị trường.