Cuộc điều tra thực địa của Sittrini về eo biển Hormuz: lật đổ kỳ vọng của thị trường về một cuộc phong tỏa và hé lộ phạm vi thực sự của hoạt động hàng hải trên tuyến đường thủy này.

Citrine Research, công ty từng thu hút sự chú ý rộng rãi của thị trường vào tháng Hai năm nay với báo cáo bi quan về trí tuệ nhân tạo, một lần nữa tập trung nghiên cứu vào eo biển Hormuz với phương pháp trực tiếp và sắc bén.

Để xác định khả năng lưu thông thực sự của tuyến đường vận chuyển dầu mỏ toàn cầu quan trọng này, cơ quan này đã chỉ định một nhà phân tích giấu tên đi bằng tàu từ bán đảo Musandem ở Oman để tiến hành điều tra tại chỗ trong khu vực xung đột.



Kết quả của cuộc khảo sát này mang tính đột phá cao—trực tiếp lật đổ nhận thức chủ đạo trên thị trường toàn cầu rằng eo biển Đài Loan gần như bị phong tỏa hoàn toàn, và cung cấp cho thị trường một góc nhìn phân tích hoàn toàn mới.

Nhà phân tích mang mật danh "Nhà phân tích số 3", người tham gia cuộc điều tra, đã hoàn thành nhiệm vụ thành công và gần đây đã trở về khu vực không được kiểm soát an toàn.

Những điểm yếu trong việc làm sai lệch dữ liệu: Hạm đội bóng tối và các chế độ điều hướng bí mật bị phơi bày.

Theo các báo cáo nghiên cứu và thông tin công khai được Citrini đăng tải trên nền tảng Substack, các nhà giao dịch dầu thô toàn cầu hiện chủ yếu dựa vào dữ liệu theo dõi chính thức như ảnh vệ tinh và Hệ thống Nhận dạng Tự động (AIS) để đánh giá tình hình vận chuyển trong eo biển, nhưng những dữ liệu này lại có những thiếu sót nghiêm trọng.

Nghiên cứu đã chỉ ra rằng dữ liệu theo dõi vệ tinh và tàu thuyền mà thị trường dựa vào không chỉ đánh giá thấp đáng kể quy mô hoạt động của "hạm đội ngầm" trong khu vực, mà còn không thể phát hiện được một lượng lớn tàu thuyền di chuyển qua khu vực bằng các phương tiện bí mật: những tàu này né tránh sự theo dõi chính thức bằng cách tắt thiết bị phát tín hiệu, làm giả dữ liệu vị trí và thay đổi thông tin đăng ký quyền sở hữu tàu, đồng thời bí mật đi qua hệ thống quá cảnh thu phí của Iran, từ đó che giấu lộ trình di chuyển thực sự và đảm bảo an toàn cho chính chúng.

Hiện tượng này đã trực tiếp dẫn đến việc thị trường hoàn toàn bỏ qua khối lượng lớn lưu lượng vận tải biển do Iran điều phối, dẫn đến sự sai lệch đáng kể trong việc đánh giá tình trạng hiện tại của hoạt động hàng hải tại eo biển.

Tình hình giao thông hàng không hiện tại rất rõ ràng: sự phục hồi về khối lượng giao thông chứng tỏ rằng không có sự đóng cửa hoàn toàn các tuyến đường hàng không.

Dữ liệu giám sát tại chỗ cung cấp bằng chứng mạnh mẽ về tình trạng giao thông hàng hải của eo biển Hormuz: giao thông tàu thuyền qua eo biển Hormuz không bị gián đoạn, và khối lượng giao thông gần đây đã cho thấy sự phục hồi đáng kể, với trung bình khoảng 15 tàu thuyền đi qua mỗi ngày.

Đáng chú ý hơn nữa là 21 tàu thuyền đã đi qua khu vực này một cách suôn sẻ vào cuối tuần trước, đánh dấu lượng giao thông cao nhất trên tuyến đường thủy quan trọng này kể từ khi vòng xung đột này bùng nổ.

Mặc dù khối lượng giao thông hiện tại vẫn còn thấp hơn nhiều so với mức bình thường, nhưng dữ liệu này cho thấy rõ ràng rằng sự gián đoạn vận chuyển hiện tại chỉ mang tính cục bộ và tạm thời, chứ không phải là việc ngừng hoàn toàn hoạt động vận chuyển như thị trường đang lo ngại.

Ngoài ra, cuộc khảo sát cũng cho thấy lưu lượng giao thông qua eo biển Qeshm tiếp tục tăng, càng khẳng định tính linh hoạt của eo biển trong việc điều hướng.

Cốt lõi của các quy tắc: Iran kiểm soát ngôn từ.

Thông tin quan trọng được tiết lộ từ cuộc điều tra cho thấy Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran đang tích cực soạn thảo các quy tắc mới chi tiết về hàng hải tại eo biển Hormuz, xác định rõ phạm vi cho phép tàu thuyền đi lại. Điều này có nghĩa là hoạt động hàng hải trong tương lai tại eo biển này sẽ tuân theo hệ thống quy tắc do Iran dẫn đầu.

Về mặt kiểm soát thực tế, Iran không thực hiện phong tỏa hoàn toàn mà thay vào đó áp dụng cơ chế "thả lỏng có chọn lọc": các tàu chở dầu cần phải được phê duyệt trước khi có thể đi qua vùng biển gần Iran, tạo thành cái mà Siturinni gọi là mô hình kiểm soát "trạm kiểm soát chức năng".
Các tổ chức uy tín như JPMorgan Chase cũng đã kết luận rằng, trên thực tế, việc tàu thuyền có thể an toàn đi qua eo biển Hormuz hay không ngày càng phụ thuộc vào các điều kiện đàm phán và giới hạn khoan dung của Iran.

Nếu nhiều quốc gia lựa chọn ký kết các thỏa thuận riêng biệt với Iran về việc cho phép tàu chở dầu đi lại an toàn, điều đó sẽ càng củng cố quyền kiểm soát của Iran đối với huyết mạch năng lượng toàn cầu này và sức mạnh thương lượng trên thị trường của nước này.

Hiện tại không có ngư lôi nào trong khu vực nước ngược chiều.

Cần lưu ý rằng các kết luận của cuộc khảo sát này có một số hạn chế: chúng chỉ dựa trên một chuyến khảo sát thực địa duy nhất, và các thông tin truyền miệng có liên quan (chẳng hạn như thông tin thu được từ các cuộc phỏng vấn với ngư dân địa phương, người lao động xuyên biên giới và các quan chức khu vực) thiếu sự xác minh độc lập của bên thứ ba. Ngoài ra, việc thiếu minh bạch trong việc công bố thông tin ở khu vực eo biển Hormuz có thể ảnh hưởng đến tính toàn diện của các kết luận.

Hơn nữa, xét đến hoạt động bình thường của hạm đội Iran, có thể suy ra rằng eo biển Hormuz không bị phong tỏa bởi ngư lôi, cũng không có bất kỳ hoạt động triển khai ngư lôi nào, và các tàu đi qua không phải đối mặt với bất kỳ nguy cơ tử vong tức thời nào từ ngư lôi.

Tác động thị trường và dự báo của các tổ chức: Chiến lược đầu tư dầu thô trong bối cảnh rủi ro dài hạn.

Những diễn biến mới trong tình hình eo biển Đài Loan đã tác động đến thị trường dầu thô: giá dầu tăng vọt khi mở cửa giao dịch hợp đồng tương lai tuần này, sau đó giảm nhẹ qua đêm, nhưng vẫn duy trì ở mức cao.

Citrini Research chỉ ra rằng đánh giá trước đây của thị trường về tình hình ở eo biển đã rơi vào cái bẫy logic tuyến tính "giá dầu giảm khi hoạt động hàng hải được nối lại và tăng vọt khi các biện pháp phong tỏa được áp đặt", trong khi cuộc khảo sát này cho thấy tình hình phức tạp hơn nhiều.

Cơ quan này dự đoán rằng sự gián đoạn vận chuyển sẽ tiếp diễn trong thời gian dài, và thị trường dầu thô sẽ phản ánh một khoản phí rủi ro dai dẳng. Do đó, họ lạc quan hơn về hợp đồng dầu thô WTI kỳ hạn tháng 12 năm 2026 và kỳ vọng rằng khối lượng giao thông qua eo biển sẽ phục hồi lên 50% so với mức trước xung đột trong vòng 4 đến 6 tuần tới.

Mặc dù eo biển có thể đi qua được, nhưng nó chịu sự kiểm soát có mục tiêu của Iran, làm hạn chế hiệu quả hoạt động hàng hải. Tuy nhiên, khối lượng giao thông hàng tuần hiện tại ở mức hai chữ số vẫn mang lại sự linh hoạt đáng kể. Tác động ban đầu đến giá dầu có thể chỉ là sự kiện nhất thời tùy thuộc vào tình hình hàng hải, nhưng nhìn chung giá dầu sẽ vẫn duy trì xu hướng tăng.


(Biểu đồ giá dầu thô WTI kỳ hạn hàng ngày, nguồn: EasyForex)

Vào lúc 14:56 giờ Bắc Kinh, giá dầu thô WTI kỳ hạn đang giao dịch ở mức 114,79 USD/thùng.