Theo APP, Capital Economics đã nêu trong một báo cáo gần đây rằng nếu thỏa thuận ngừng bắn cuối cùng dẫn đến chấm dứt chiến tranh, thì xung đột sẽ ít ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư trên thị trường Mỹ. Người đứng đầu bộ phận thị trường châu Á - Thái Bình Dương của Capital Economics chỉ ra rằng mặc dù tâm lý thị trường đã được cải thiện kể từ khi thỏa thuận ngừng bắn có hiệu lực, nhưng vẫn còn nhiều bất ổn, chẳng hạn như việc eo biển Hormuz sẽ mở cửa trở lại như thế nào. Tuy nhiên, khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư không thay đổi đáng kể, với các chỉ số rủi ro quan trọng như lợi suất vượt trội của S&P 500 và chênh lệch lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chỉ tăng nhẹ. Capital Economics cho rằng điều này có thể phản ánh nhận thức của thị trường rằng chính quyền Trump sẵn sàng tránh leo thang dưới áp lực thị trường. Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo rằng sự chia rẽ địa chính trị sâu sắc hơn có thể mang tính cấu trúc, hỗ trợ việc định giá lại rủi ro rộng hơn trong trung hạn.

Tuyên bố mới nhất từ Trưởng bộ phận Thị trường Châu Á Thái Bình Dương của Capital Economics hoàn toàn phù hợp với loạt phân tích gần đây của công ty về tác động của tình hình Trung Đông đến giá cả tài sản toàn cầu. Tuyên bố nhấn mạnh rằng mặc dù thỏa thuận ngừng bắn đã mang lại sự cải thiện tâm lý ngắn hạn, nhưng chi tiết về việc thực hiện chính sách vẫn cần được thị trường tiếp tục thẩm định. Dữ liệu hiện tại cho thấy lợi suất vượt trội của S&P 500 đã tăng nhẹ lên khoảng 1,71%, trong khi chênh lệch lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng lên khoảng 0,67%. Cả hai thay đổi đều nằm trong phạm vi vừa phải, cho thấy các nhà đầu tư chưa điều chỉnh đáng kể cấu trúc danh mục đầu tư của họ do căng thẳng địa chính trị giảm bớt.

Xét từ góc độ sâu hơn, tác động hạn chế của lệnh ngừng bắn này đối với tâm lý chấp nhận rủi ro chủ yếu xuất phát từ ba yếu tố. Thứ nhất, thị trường đã định giá một số khoản phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị, khiến tin tức về lệnh ngừng bắn trở thành sự xác nhận hơn là một diễn biến tích cực bất ngờ. Thứ hai, phản ứng linh hoạt của chính quyền Trump trong thời kỳ biến động thị trường trước đó đã củng cố thêm niềm tin của nhà đầu tư vào chính sách bảo vệ, ngăn chặn tình trạng bán tháo hoảng loạn. Cuối cùng, các yếu tố kinh tế cơ bản tương đối mạnh mẽ của Mỹ, cùng với việc điều chỉnh tăng kỳ vọng về lợi nhuận doanh nghiệp, đã cùng nhau hỗ trợ khả năng phục hồi của các tài sản rủi ro. Tuy nhiên, Capital Economics cũng cảnh báo rằng những khác biệt về cấu trúc do xung đột Trung Đông bộc lộ – bao gồm an ninh năng lượng và tái cấu trúc chuỗi cung ứng – có thể tiếp tục tác động đến dòng vốn toàn cầu trong trung hạn, dẫn đến việc định giá lại phí bảo hiểm rủi ro một cách dai dẳng hơn.
Để minh họa trực quan những thay đổi mới nhất trong các chỉ số phí bảo hiểm rủi ro chính, bảng sau đây trình bày sự so sánh dữ liệu gần đây:

Bảng số liệu cho thấy rõ ràng rằng, bất chấp thỏa thuận ngừng bắn đã được thực hiện, chỉ số phí bảo hiểm rủi ro chỉ điều chỉnh nhẹ, xác nhận nhận định cốt lõi của Capital Economics rằng tác động là "tối thiểu".

Nhìn chung, báo cáo này cung cấp cho các nhà đầu tư một khuôn khổ quan trọng để quan sát: Trong ngắn hạn, với giai đoạn nới lỏng địa chính trị, tâm lý chấp nhận rủi ro ổn định sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho sự phục hồi liên tục của thị trường chứng khoán, nhưng các rủi ro cấu trúc trung hạn vẫn cần được theo dõi sát sao. Thị trường sẽ tiếp tục đánh giá tiến trình thực tế của việc mở cửa trở lại eo biển Hormuz, xu hướng giá năng lượng và các tuyên bố tiếp theo từ chính quyền Trump; những yếu tố này sẽ cùng nhau quyết định hướng đi tiếp theo của sự biến động của phần bù rủi ro.

Tóm tắt của Biên tập viên <br/>Báo cáo của Capital Economics nhấn mạnh tác động cận biên hạn chế của thỏa thuận ngừng bắn ở Trung Đông đối với tâm lý chấp nhận rủi ro trên thị trường vốn Hoa Kỳ. Một sự điều chỉnh nhỏ trong các chỉ số phí bảo hiểm rủi ro phản ánh niềm tin của thị trường vào tính linh hoạt trong các chính sách của chính quyền Trump. Tuy nhiên, những khác biệt về cấu trúc địa chính trị có thể thúc đẩy việc định giá lại rủi ro rộng hơn trong trung hạn, đòi hỏi các nhà đầu tư phải duy trì sự cân bằng năng động giữa sự phục hồi tâm lý ngắn hạn và sự bất ổn dài hạn.