Theo hãng tin APP, Phó Chủ tịch điều hành Ủy ban châu Âu Dombrovskis cảnh báo rằng bất chấp thỏa thuận ngừng bắn kéo dài hai tuần giữa Mỹ và Iran, EU vẫn sẽ phải gánh chịu những cú sốc đình trệ kinh tế do tăng trưởng thấp và lạm phát gia tăng. Trước sự bất ổn lớn vẫn còn tồn tại xung quanh hậu quả của cuộc xung đột Trung Đông, Ủy ban châu Âu đang chuẩn bị hạ dự báo tăng trưởng cho năm nay.

Ông Dombrovskis gần đây tuyên bố: "Đây chắc chắn là một bước đi đáng hoan nghênh hướng tới việc hạ nhiệt căng thẳng và dự kiến sẽ giúp giảm bớt khủng hoảng năng lượng." Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh rằng "tác động kinh tế của cuộc chiến với Iran vẫn còn rất khó lường," và rằng "chúng ta rõ ràng đang đối mặt với cú sốc lạm phát đình trệ." Ủy ban châu Âu sẽ cập nhật dự báo GDP chính thức vào tháng 5, trước đó đã dự báo tăng trưởng kinh tế ở mức 1,4% trong năm nay và 1,5% vào năm 2027 trước khi xung đột nổ ra.

Phân tích kịch bản mới nhất cho thấy nếu giá năng lượng giảm xuống mức trước chiến tranh vào cuối năm 2026, tăng trưởng kinh tế năm nay có thể chậm lại tới 0,4 điểm phần trăm; nếu quá trình giảm kéo dài hơn, tăng trưởng kinh tế có thể chậm lại 0,6 điểm phần trăm mỗi năm. Ước tính này hoàn toàn phù hợp với đánh giá nội bộ của ủy ban vào cuối tháng 3, phản ánh sự dễ tổn thương của nền kinh tế EU, vốn phụ thuộc rất nhiều vào nhập khẩu năng lượng, trước các rủi ro địa chính trị ở Trung Đông.

Dữ liệu thị trường hiện tại cho thấy tính đến ngày 9 tháng 4 năm 2026, giá dầu thô Brent dao động quanh mức 97 đô la một thùng. Mặc dù đã giảm phần nào so với mức đỉnh điểm của cuộc xung đột, nhưng giá vẫn ở mức cao, và việc khôi phục hệ thống giao thông kênh đào không thể bù đắp hoàn toàn áp lực chi phí do những gián đoạn nguồn cung trước đó gây ra. Là một nước nhập khẩu năng lượng ròng lớn trên toàn cầu, EU có khả năng chứng kiến lạm phát tổng thể tăng từ 0,3 đến 0,5 điểm phần trăm cho mỗi 10% tăng giá dầu và khí đốt, đồng thời kìm hãm đầu tư kinh doanh và tiêu dùng hộ gia đình, tạo ra sự kết hợp điển hình của tình trạng đình trệ kinh tế kèm lạm phát.

Ở mức độ sâu hơn, cốt lõi của cú sốc đình trệ kinh tế nằm ở sự kết hợp giữa các cú sốc về phía cung và khả năng phục hồi cầu không đủ. Xung đột ở Trung Đông đã đẩy giá năng lượng lên cao, trực tiếp làm tăng chi phí sản xuất và vận chuyển, trong khi tính chất tạm thời của thỏa thuận ngừng bắn khiến các doanh nghiệp khó có thể nhanh chóng lấy lại niềm tin. Mặc dù thị trường lao động của EU vẫn kiên cường, nhưng lạm phát cao sẽ làm giảm thu nhập thực tế, cản trở sự phục hồi của tiêu dùng; trong khi đó, không gian chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu bị hạn chế, khiến việc kiểm soát lạm phát trong khi ổn định tăng trưởng trở nên khó khăn hơn đáng kể.

Cảnh báo này cũng nhấn mạnh sự mong manh của chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu. Là những trung tâm sản xuất lớn, các cường quốc châu Á có thể phải đối mặt với áp lực gián tiếp lên khả năng cạnh tranh xuất khẩu do nhu cầu của EU giảm. Tuy nhiên, môi trường giá dầu thấp kéo dài có thể tạo ra một vùng đệm chi phí cho sản xuất công nghiệp ở các cường quốc châu Á này. Trong thời gian tới, các yếu tố quan trọng cần theo dõi bao gồm tiến trình thực tế của việc nối lại hoạt động hàng hải ở eo biển Hormuz, chiến lược cung ứng của OPEC+ và sự phối hợp chính sách giữa Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB).
Tóm tắt của biên tập viên : Mặc dù thỏa thuận ngừng bắn ngắn hạn giữa Mỹ và Iran đã mang lại sự ổn định nhất định cho thị trường năng lượng, nhưng đánh giá thận trọng của EU về rủi ro đình trệ kinh tế cho thấy những ảnh hưởng lâu dài của cuộc xung đột Trung Đông sẽ tiếp tục thử thách khả năng phục hồi của nền kinh tế châu Âu. Bản cập nhật dự báo tháng 5 sẽ là một chỉ báo quan trọng cho thị trường, và các nhà đầu tư cũng như các nhà hoạch định chính sách cần theo dõi sát sao giá năng lượng và các diễn biến địa chính trị, đồng thời chủ động lập kế hoạch phòng ngừa rủi ro.