Giá vàng vẫn yếu trước phiên giao dịch châu Âu, giảm từ mức cao nhất trong ba tuần nhưng vẫn giữ trên mức 4.700 USD. Nhìn chung, thị trường hiện đang trong tình trạng giằng co điển hình giữa phe mua và phe bán, với hướng đi vẫn chưa rõ ràng.

Xét từ góc độ cơ bản, sự bất ổn xung quanh tình hình Trung Đông tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Israel đã tiến hành các cuộc không kích quy mô lớn ở Lebanon và tuyên bố rõ ràng rằng thỏa thuận ngừng bắn không bao gồm khu vực Lebanon, làm dấy lên nghi ngờ về tính ổn định của thỏa thuận ngừng bắn tạm thời đạt được trước đó giữa Mỹ và Iran. Trong khi đó, Iran đã tái đóng cửa tuyến vận chuyển qua eo biển Hormuz và cảnh báo rằng họ có thể rút khỏi thỏa thuận ngừng bắn nếu xung đột tiếp diễn. Chuỗi sự kiện này đã làm suy yếu kỳ vọng của thị trường về việc giảm leo thang tình hình.

Trong bối cảnh đó, đồng đô la Mỹ nhận được một số hỗ trợ như một tài sản trú ẩn an toàn, do đó gây áp lực giảm giá đối với vàng. Nhìn chung, đồng đô la mạnh hơn làm giảm sức hấp dẫn của vàng được định giá bằng đô la, gây áp lực giảm giá. Vì vậy, mặc dù rủi ro địa chính trị thường có lợi cho vàng, nhưng tác động hỗ trợ của chúng đối với đồng đô la lại có tác động tiêu cực đến giá vàng trong ngắn hạn.

Từ góc độ chính sách tiền tệ, lập trường của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá vàng. Biên bản cuộc họp gần đây nhất cho thấy Fed ủng hộ việc duy trì lãi suất cao hơn để giải quyết rủi ro lạm phát do giá năng lượng tăng cao. Kỳ vọng về "lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn" tiếp tục gây áp lực giảm giá đối với vàng, vì vàng, với tư cách là tài sản không sinh lãi, trở nên kém hấp dẫn hơn trong môi trường lãi suất cao.

Tuy nhiên, trong trung hạn, các nhà hoạch định chính sách vẫn ám chỉ khả năng cắt giảm lãi suất trong tương lai, với một đợt cắt giảm dự kiến trong năm nay và những điều chỉnh tiếp theo trong dài hạn. Kỳ vọng này đã hạn chế tiềm năng tăng giá của đồng đô la và hỗ trợ phần nào cho vàng, ngăn chặn xu hướng giảm giá.

Diễn biến thị trường cho thấy các nhà đầu tư nhìn chung thận trọng trước các đợt công bố dữ liệu quan trọng. Thị trường đang chờ đợi chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ và dữ liệu CPI vào thứ Sáu tới. Dự báo cho thấy lạm phát của Mỹ có thể tiếp tục tăng, điều này sẽ tác động đáng kể đến đường lối chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Do đó, các quỹ có xu hướng giảm bớt các đặt cược theo hướng nhất định trước khi dữ liệu được công bố.

Xét về mặt kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày cho thấy giá vàng đã bước vào giai đoạn tích lũy sau khi điều chỉnh giảm từ mức đỉnh, với xu hướng tổng thể vẫn nằm trong phạm vi dao động ở mức cao. Hiện tại, mức 4700 USD là mức hỗ trợ ngắn hạn quan trọng; nếu giá giảm mạnh xuống dưới mức này, có thể sẽ tiếp tục giảm. Ở chiều tăng, mức kháng cự quan trọng cần theo dõi là khoảng 4758 USD, một mức điều chỉnh quan trọng.

Nhìn từ biểu đồ 4 giờ, giá đang giao dịch dưới đường trung bình động 200 kỳ và cũng bị kìm hãm bởi mức thoái lui 50%, cho thấy cấu trúc giảm giá tổng thể. Chỉ báo MACD đã đi vào vùng âm, cho thấy động lượng ngắn hạn đang suy yếu, trong khi chỉ báo RSI vẫn ở gần mức trung lập, cho thấy động lượng tăng giá chưa đủ mạnh nhưng chưa hoàn toàn chuyển sang xu hướng giảm. Nếu giá không thể lấy lại được vị thế trên mức 4750, sự phục hồi có khả năng chỉ là một sự điều chỉnh kỹ thuật.

Về mặt tiêu cực, mức $4600 là mức hỗ trợ ngắn hạn quan trọng, với các mức hỗ trợ tiếp theo ở $4410 và $4100, là các mức đáy trước đó. Về mặt tích cực, ngoài mức $4758, các mức kháng cự cần theo dõi tiếp theo là phạm vi $4895-$4914 và mức tâm lý $5000.

Tóm tắt của biên tập viên:
Vàng hiện đang trong giai đoạn điển hình của "sự tích lũy ở mức cao + cuộc giằng co giữa phe tăng và phe giảm". Trong ngắn hạn, tình hình Trung Đông hiện tại và nhu cầu trú ẩn an toàn đối với đồng đô la Mỹ đang gây áp lực giảm giá lên vàng, trong khi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất cao càng làm suy yếu đà tăng. Tuy nhiên, trong trung hạn, khả năng cắt giảm lãi suất vẫn là mức hỗ trợ đáy cho vàng. Trước khi công bố dữ liệu lạm phát quan trọng, thị trường thiếu một hướng đi rõ ràng, và vàng có khả năng duy trì mô hình giao dịch đi ngang. Diễn biến giá trong tương lai sẽ phụ thuộc vào hiệu quả của dữ liệu lạm phát và những thay đổi trong kỳ vọng chính sách.