Tải App

[Đường cong lợi suất trái phiếu Nhật Bản phẳng bất thường sau đợt tăng mạnh, thị trường đã sẵn sàng cho đợt tăng lãi suất vào tháng Tư] ⑴ Trái phiếu chính phủ Nhật Bản đã giảm bớt một phần lợi nhuận đạt được ngày hôm trước vào thứ Năm. Thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran dường như mong manh do các cuộc không kích liên tục của Israel vào Lebanon, cùng với thông tin rằng việc đi lại qua eo biển Hormuz vẫn chưa được nối lại. Hợp đồng tương lai mở cửa giảm 20 điểm cơ bản xuống còn 130,17. ⑵ Đường cong lợi suất tăng mạnh trong phiên giao dịch, với lợi suất trái phiếu 10 năm chạm mức 2,40%, lợi suất trái phiếu 20 năm tăng 4,5 điểm cơ bản lên 3,305% và lợi suất trái phiếu 30 năm tăng 6 điểm cơ bản lên 3,655%. ⑶ Bộ Tài chính Nhật Bản đã đấu giá trái phiếu mới kỳ hạn 5 năm với lãi suất coupon 1,8% cùng ngày. Lãi suất đóng cửa là 1,835%, tăng nhẹ 0,9 điểm cơ bản vào cuối phiên. Tỷ lệ chào mua/chào bán là 3,58 lần, mặc dù thấp hơn mức 3,69 lần trước đó, nhưng vẫn cao hơn mức trung bình 3,34 lần trong sáu phiên đấu giá gần đây, cho thấy các nhà đầu tư vẫn sẵn sàng mua vào khi giá giảm. (4) Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda tuyên bố trước quốc hội rằng lãi suất thực ngắn hạn và trung hạn rõ ràng là âm, nhưng liệu tuyên bố của ông có nhằm nhấn mạnh việc tiếp tục hỗ trợ chính sách tiền tệ nới lỏng hay ám chỉ việc nhanh chóng quay trở lại lãi suất trung lập vẫn chưa rõ ràng, dẫn đến phản ứng yếu ớt trên thị trường trái phiếu. (5) Trong phiên giao dịch cuối cùng, lợi suất trái phiếu siêu dài hạn 30 năm và 40 năm đều giảm xuống gần mức đóng cửa của ngày hôm trước, làm phẳng đường cong lợi suất. Trái phiếu ngắn hạn đến trung hạn nhận được một số hỗ trợ từ hoạt động mua trong nước. (6) Một nhà giao dịch tại một công ty môi giới Nhật Bản chỉ ra rằng nhu cầu mạnh mẽ ở giai đoạn đầu cho thấy thị trường phần lớn đã định giá việc tăng lãi suất vào tháng Tư. Ngay cả khi Ngân hàng Nhật Bản hành động trong tháng này, điều đó khó có thể tác động đáng kể đến thị trường trái phiếu. Lãi suất chính sách sau khi tăng dự kiến sẽ bước vào giai đoạn quan sát, điều này thực tế có thể kích thích hoạt động mua vào. (7) Các nhà phân tích tin rằng độ nhạy cảm của thị trường trái phiếu Nhật Bản đối với các rủi ro địa chính trị đang giảm dần. Sự chú ý của các nhà đầu tư đã chuyển từ tình hình eo biển Hormuz sang cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 4 của Ngân hàng Nhật Bản. Nếu Kazuo Ueda chọn giữ nguyên lãi suất, điều này có thể gây ra một đợt điều chỉnh mạnh trong việc định giá kỳ hạn của đường cong lợi suất.