Theo hãng tin APP, các nhà phân tích của Goldman Sachs cảnh báo rằng giá khí đốt tự nhiên có thể tăng thêm từ 50% đến 100% nếu eo biển Hormuz vẫn bị phong tỏa. Goldman Sachs chỉ ra rằng năng lực sản xuất toàn cầu không đủ để bù đắp sự thiếu hụt nguồn cung, và nếu cuộc khủng hoảng tiếp diễn sau tháng Tư, khí đốt tự nhiên sẽ rơi vào "tình trạng khủng hoảng".

Chiến lược gia Dan Struve của Goldman Sachs gần đây đã nhấn mạnh trong một báo cáo rằng giá khí đốt tự nhiên chuẩn TTF của châu Âu và giá LNG giao ngay của châu Á hiện chưa phản ánh đầy đủ các khoản phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị. Nếu việc vận chuyển qua eo biển Hormuz bị gián đoạn trong một tháng, cả giá khí đốt tự nhiên của châu Âu và giá LNG giao ngay JKM của châu Á đều có thể tăng vọt lên khoảng 25 đô la Mỹ/triệu đơn vị nhiệt Anh (MMBtu), một mức tăng đáng kể so với mức hiện tại. Đánh giá này dựa trên thực tế là khoảng 20% lượng khí đốt tự nhiên hóa lỏng (LNG) toàn cầu được vận chuyển qua eo biển Hormuz, và các quốc gia xuất khẩu lớn như Qatar không thể hoàn toàn thay thế tuyến đường này trong ngắn hạn.

Dữ liệu thị trường mới nhất cho thấy, tính đến đầu tháng 4 năm 2026, hợp đồng khí đốt tự nhiên TTF tháng 5 của châu Âu ở mức khoảng 16,9 USD/triệu đơn vị nhiệt Anh (MMBtu), giá LNG giao ngay JKM của châu Á giảm xuống khoảng 17 USD/MMBtu, và giá Henry Hub của Mỹ vẫn ở mức thấp 2,8 USD/MMBtu. Mặc dù thỏa thuận ngừng bắn gần đây giữa Mỹ và Iran đã mang lại một số sự giảm nhẹ, nhưng nếu lệnh phong tỏa tiếp tục, sự sụt giảm mạnh về khối lượng vận chuyển qua eo biển sẽ trực tiếp đẩy chi phí nhập khẩu lên cao đối với châu Á và châu Âu. Cùng với sự cạn kiệt hàng tồn kho nhanh chóng, khoảng cách nguồn cung sẽ khó có thể được lấp đầy nhanh chóng trong ngắn hạn thông qua nhập khẩu LNG từ Úc, Mỹ hoặc các nước ngoài vùng Vịnh.

Goldman Sachs phân tích sâu hơn rằng chu kỳ vận hành các công suất sản xuất LNG mới trên toàn cầu kéo dài vài năm, và thanh khoản hạn chế trên thị trường giao ngay không thể ngay lập tức lấp đầy khoảng trống vận chuyển hàng chục triệu tấn mỗi tháng. Nếu cuộc khủng hoảng kéo dài quá tháng Tư, châu Âu và châu Á sẽ phải đối mặt với "chế độ khủng hoảng", buộc nhu cầu công nghiệp, phát điện và sưởi ấm ở khâu hạ nguồn phải giảm mạnh, điều này sau đó sẽ ảnh hưởng đến toàn bộ hệ thống giá năng lượng.
Bảng dưới đây so sánh các kịch bản chính về giá khí đốt tự nhiên:

Cảnh báo này nhấn mạnh tính dễ tổn thương chiến lược của eo biển Hormuz như một điểm nghẽn năng lượng toàn cầu: không chỉ dầu thô bị ảnh hưởng, mà việc vận chuyển khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) cũng đối mặt với những rủi ro mang tính hệ thống. Đánh giá của Goldman Sachs nhắc nhở thị trường rằng mặc dù thỏa thuận ngừng bắn ngắn hạn đã dẫn đến giá giảm, nhưng tính bền vững của thỏa thuận vẫn là một biến số quan trọng. Trong những tuần tới, việc theo dõi sát sao lưu lượng giao thông thực tế qua eo biển, động thái tồn kho LNG toàn cầu và việc giải phóng dự trữ khẩn cấp của các nước nhập khẩu lớn là vô cùng quan trọng.
Tóm tắt của biên tập viên:
Cảnh báo của Goldman Sachs về việc tiếp tục phong tỏa eo biển Hormuz đã nêu rõ tiềm năng biến động mạnh trên thị trường khí đốt tự nhiên. Mặc dù giá chuẩn đã giảm so với mức cao nhất hồi tháng 3, nhưng sự mất cân bằng cấu trúc do thiếu hụt năng lực sản xuất thay thế toàn cầu đồng nghĩa với việc bất kỳ sự tiếp tục phong tỏa nào cũng sẽ nhanh chóng đẩy giá lên và gây ra khủng hoảng. Các khu vực nhập khẩu chính, đặc biệt là các quốc gia châu Á lớn, sẽ phải đối mặt với áp lực nhập khẩu đáng kể, trong khi an ninh năng lượng của châu Âu đang đối mặt với thử thách lịch sử. Các nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách cần chủ động phòng ngừa những rủi ro này và theo dõi chặt chẽ các diễn biến địa chính trị để đánh giá khả năng giảm giá.