Mặc dù giá bạc đã giảm từ mức cao kỷ lục hơn 120 đô la một ounce vào tháng Giêng, nhưng thời kỳ giá dưới 20 đô la đã qua lâu rồi. Một nhà quản lý quỹ chỉ ra rằng bạc đang hình thành một vùng đáy tương đối cao, đánh dấu một sự thay đổi cấu trúc đáng kể trên thị trường kim loại quý.

Tình hình thị trường hiện tại và đặc điểm hợp nhất của bạc

Nate Miller, Phó Chủ tịch Phát triển Sản phẩm của Amplify ETFs, cho biết bạc hiện đang bước vào giai đoạn ổn định sau đợt tăng mạnh vào đầu năm. Mặc dù có biến động ngắn hạn, môi trường thị trường tổng thể vẫn tích cực. Nhu cầu công nghiệp mạnh mẽ và các yếu tố kinh tế vĩ mô cũng đang hỗ trợ mạnh mẽ cho giá bạc.



Miller nhận xét: "Khi bạc ở mức giá 60 hoặc 70 đô la, rõ ràng nó không còn hấp dẫn như ở mức 120 đô la, nhưng nó vẫn rất quan trọng và sẽ tiếp tục là một tài sản chủ chốt." Ông nói thêm rằng thị trường đang dần ổn định hơn, phản ánh sự thay đổi cấu trúc cơ bản của bạc sau nhiều thập kỷ giao dịch ở mức giá khoảng 25 đến 30 đô la mỗi ounce. Mặc dù bạc chưa đạt được sự bứt phá mạnh mẽ, nhưng việc giữ vững ở mức giá cao hơn này tự nó đã là một tín hiệu tích cực và quan trọng đối với các nhà đầu tư và nhà sản xuất.

Tầm quan trọng của giai đoạn củng cố và quá trình "tiêu hóa lành mạnh"

Mặc dù giai đoạn điều chỉnh giá bạc hiện tại đã gây ra một số khó khăn cho những người tham gia thị trường, Miller mô tả đó là một quá trình "tiêu hóa lành mạnh" cần thiết. Ông tin rằng sự điều chỉnh này giúp thị trường hấp thụ đầy đủ những lợi nhuận từ đợt tăng giá nhanh trước đó, tạo nền tảng vững chắc hơn cho các biến động giá trong tương lai.

Ông vẫn lạc quan, tin rằng giá bạc cuối cùng sẽ tiếp tục tăng . Các yếu tố thúc đẩy có thể đến từ hai khía cạnh: sự quan tâm trở lại của nhà đầu tư đối với kim loại quý và nhu cầu công nghiệp ngày càng tăng. Ông nhấn mạnh rằng bất kể động lực nào chiếm ưu thế, nền tảng hỗ trợ cơ bản cho bạc vẫn tương đối vững chắc.

Sự khác biệt về tác động của lạm phát đối với bạc và vàng

Miller cũng cảnh báo các nhà đầu tư rằng việc bạc quay trở lại mức giá cao kỷ lục như 100 đô la hoặc thậm chí 120 đô la sẽ phụ thuộc phần lớn vào các điều kiện kinh tế vĩ mô, đặc biệt là lạm phát. Ông tuyên bố: "Nếu lạm phát vẫn dai dẳng, điều này có thể khơi lại xu hướng giao dịch kim loại quý như một phương tiện lưu trữ giá trị." Trong kịch bản này, cả bạc và vàng đều sẽ được hưởng lợi khi các nhà đầu tư tích cực tìm kiếm sự bảo vệ trước những rủi ro tiềm tàng về sức mua.

Tuy nhiên, ông cũng chỉ ra rằng sự biến động giá vàng gắn liền trực tiếp hơn với vai trò của nó như một kim loại tiền tệ trong môi trường lạm phát. Sự biến động giá vàng chủ yếu được thúc đẩy bởi đặc tính lưu trữ giá trị của nó, trong khi bạc trải qua cả hai kênh nhu cầu tiền tệ và công nghiệp, do đó thể hiện đặc điểm kép phức tạp hơn.

Ngược lại, nếu áp lực lạm phát cuối cùng chỉ là tạm thời, tiềm năng tăng giá của bạc có thể tương đối khiêm tốn, chủ yếu được hỗ trợ bởi các ứng dụng công nghiệp. Trong kịch bản này, Miller dự đoán giá bạc có thể sẽ dao động trong khoảng 70-80 đô la thay vì có sự bứt phá đáng kể.

Giá trị của bạc như một công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư

Miller nhấn mạnh thêm rằng bạc đóng vai trò quan trọng trong việc đa dạng hóa danh mục đầu tư. Ông mô tả lĩnh vực bạc là "nguồn lợi nhuận không tương quan" so với cổ phiếu truyền thống và tài sản thu nhập cố định. Đặc điểm này, kết hợp với giai đoạn hợp nhất hiện tại, có thể mang đến cho các nhà đầu tư cơ hội tốt để dần dần xây dựng lại hoặc tăng cường vị thế đầu tư vào bạc.

Tác động tích cực đến ngành khai thác mỏ và khâu sản xuất cuối cùng.

Bên cạnh nhu cầu đầu tư, sự ổn định của giá bạc cũng đã tác động tích cực đáng kể đến ngành khai thác mỏ. Miller giải thích rằng mức giá cao hơn nhưng tương đối ổn định đang mang lại cho các nhà điều hành khai thác mỏ sự tự tin hơn để tiếp tục các dự án mà trước đây không khả thi về mặt kinh tế.

Ông Miller nhận định: "Những dự án không sinh lời ở mức giá 25 đô la một ounce sẽ trở nên khả thi ở mức giá 70 đô la." Ông nói thêm rằng sự ổn định giá cả rất quan trọng đối với kế hoạch dài hạn của các công ty khai thác mỏ. Trong khi đó, xu hướng tăng sản lượng tiềm năng cũng được kỳ vọng sẽ thu hút thêm vốn đầu tư mới vào lĩnh vực này.

Từ góc độ đầu tư, Miller vẫn lạc quan về cổ phiếu các công ty khai thác bạc, đặc biệt là các công ty khai thác nhỏ. Ông tin rằng những tài sản này hấp dẫn, nhưng cũng tương đối biến động. Vì các công ty khai thác nhỏ nhạy cảm hơn với giá bạc cơ bản, chúng có thể khuếch đại đáng kể lợi nhuận đầu tư trong thị trường tăng giá. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư phải tập trung vào quản lý danh mục đầu tư nghiêm ngặt và kỷ luật. Trong năm qua, một số chiến lược đầu tư tập trung vào bạc đã đạt được lợi nhuận vượt quá 200%, do đó việc tái cân bằng danh mục đầu tư kịp thời là đặc biệt cần thiết để tránh rủi ro quá mức đối với một lĩnh vực duy nhất.

Cơ hội và thách thức trong bối cảnh kinh tế bất ổn hiện nay

Mặc dù sự bất ổn kinh tế hiện tại đã phần nào hỗ trợ thị trường bạc, Miller cũng chỉ ra một số thách thức tiềm tàng. Mối lo ngại về chi phí đầu vào tăng cao vẫn còn tồn tại, đặc biệt là chi phí năng lượng. Mặc dù giá dầu Brent tăng có thể làm giảm biên lợi nhuận của các công ty khai thác trong ngắn hạn, ông tin rằng tác động này có thể chỉ là tạm thời.

Hơn nữa, ông nhận thấy rằng nhiều công ty khai thác mỏ hiện đang có vị thế tài chính vững mạnh hơn so với các chu kỳ trước. Họ đang tận dụng mức giá cao hơn để cải thiện bảng cân đối kế toán thay vì gánh chịu rủi ro quá mức, điều này tạo nền tảng tốt hơn cho sự phát triển lành mạnh lâu dài của ngành.

Nhìn chung , thị trường bạc hiện đang trong giai đoạn chạm đáy sau khi giảm từ mức đỉnh. Mặc dù sự điều chỉnh ngắn hạn có vẻ ổn định, triển vọng dài hạn vẫn phụ thuộc vào tác động tổng hợp của sức mạnh nhu cầu công nghiệp và môi trường lạm phát kinh tế vĩ mô. Đối với các nhà đầu tư tập trung vào kim loại quý và các khoản đầu tư khai thác liên quan, đây có thể là giai đoạn đáng để theo dõi sát sao và thận trọng trong việc định vị danh mục đầu tư của mình.


Nguồn biểu đồ giá bạc giao ngay hàng ngày: EasyForex

Vào lúc 12 giờ 07 phút giờ Bắc Kinh ngày 14 tháng 4, giá bạc giao ngay ở mức 76,89 đô la Mỹ/ounce.