Theo hãng tin APP, nhà kinh tế trưởng của HSBC, Paul Brocksham, cho biết tình hình hiện tại khá thách thức đối với các quan chức Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) , vì các cuộc chiến tranh đang diễn ra ở Trung Đông và lãi suất tăng cao đang làm giảm niềm tin của các doanh nghiệp và người tiêu dùng Úc. RBA có thể tiếp tục tập trung vào lạm phát quá mức trong ngắn hạn. Tuy nhiên, một khi các chỉ số hoạt động kinh tế cho thấy sự suy giảm đáng kể, cho thấy sự hạ nhiệt nhanh hơn của thị trường việc làm, thị trường nên kỳ vọng RBA sẽ tự tin dự báo quay trở lại mục tiêu lạm phát lõi 2,5%, loại bỏ nhu cầu thắt chặt chính sách hơn nữa.

Paul Blocksham gần đây đã làm rõ thêm về chủ đề này, tuyên bố: "Cú sốc kép của lãi suất tăng và giá dầu tăng vọt đang làm suy yếu đáng kể chi tiêu của người tiêu dùng, và chúng tôi tin rằng có hơn 50% khả năng GDP của Úc sẽ tăng trưởng âm trong quý II năm nay. Nếu chiến tranh kéo dài, Úc sẽ đối mặt với nguy cơ suy thoái kỹ thuật." Đánh giá này hoàn toàn phù hợp với bối cảnh giá dầu cao hiện nay, nhấn mạnh rằng các yếu tố địa chính trị bên ngoài đang tác động trực tiếp đến các hộ gia đình và doanh nghiệp thông qua chi phí nhiên liệu.

Dữ liệu thị trường mới nhất cho thấy, tính đến ngày 14 tháng 4 năm 2026, giá dầu thô Brent giao ngay vẫn ở mức 98-99 USD/thùng, cao hơn khoảng 50% so với mức trước xung đột, trực tiếp đẩy giá nhiên liệu trong nước tại Úc tăng cao và làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát nhập khẩu. Trong khi đó, Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng Westpac giảm mạnh 12,5% xuống còn 80,1 điểm trong tháng 4, mức giảm hàng tháng lớn nhất kể từ khi đại dịch bắt đầu; các chỉ số niềm tin doanh nghiệp cũng giảm xuống mức thấp gần đây, với Chỉ số Niềm tin Doanh nghiệp NAB gần đây ghi nhận giá trị âm.

Lãi suất tiền mặt hiện tại của Ngân hàng Dự trữ Úc là 4,10%, đã được tăng 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 3. Trong ngắn hạn, việc theo dõi rủi ro gia tăng lạm phát vẫn là ưu tiên hàng đầu. Tuy nhiên, phân tích của Paul Brocksham cho thấy rằng nếu dữ liệu việc làm và nhu cầu tiếp theo vẫn yếu, ngân hàng trung ương sẽ có đủ dư địa để chuyển sang lập trường trung lập nhằm tránh thắt chặt quá mức và những thiệt hại thứ cấp tiềm tàng đối với nền kinh tế thực.

Bảng dưới đây so sánh sự thay đổi lập trường chính sách của Ngân hàng Dự trữ Úc trong các kịch bản khác nhau:

Tình thế khó xử về chính sách này phản ánh thực tế của Úc với tư cách là một nước xuất khẩu tài nguyên, nhưng lại rất dễ bị ảnh hưởng bởi sự biến động giá năng lượng toàn cầu. Mặc dù giá dầu cao có thể mang lại lợi ích cho ngành tài nguyên trong ngắn hạn, nhưng chúng lại làm giảm lợi nhuận của các doanh nghiệp vừa và nhỏ cũng như thu nhập khả dụng của hộ gia đình thông qua chi phí nhiên liệu và hậu cần, dẫn đến sự suy giảm cả tiêu dùng và đầu tư. Kết hợp với những ảnh hưởng trễ của các chu kỳ tăng lãi suất trước đó, nguy cơ suy thoái kinh tế đang chuyển từ "có thể kiểm soát" sang "khó giải quyết". Nếu xung đột này không được giải quyết đáng kể, sự gián đoạn chuỗi cung ứng sẽ càng làm trầm trọng thêm chuỗi truyền dẫn này, tạo áp lực kép lên các ngành sản xuất và dịch vụ.

Nhìn từ góc độ rộng hơn, tình hình hiện tại cho thấy tác động khuếch đại của các sự kiện địa chính trị đối với các nền kinh tế tiêu dùng phụ thuộc vào nhập khẩu. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao cuộc họp tháng 5 của Ngân hàng Dự trữ Úc , dữ liệu việc làm và xu hướng giá dầu, đồng thời đánh giá một cách năng động tiềm năng biến động của thị trường chứng khoán, thị trường trái phiếu và tỷ giá hối đoái đô la Úc. Nhìn chung, sự suy giảm nhanh chóng của các chỉ số niềm tin đã trở thành tín hiệu dẫn đầu quan trọng để đánh giá bước ngoặt trong chính sách tiền tệ.

Tóm tắt của biên tập viên : Các cuộc chiến tranh đang diễn ra ở Trung Đông và áp lực lãi suất đã làm gia tăng những điểm yếu bên ngoài của nền kinh tế Úc. Những cảnh báo của Paul Blocksham nhấn mạnh rằng sự suy giảm niềm tin đang trở thành một biến số quan trọng kìm hãm tăng trưởng. Chiến lược thận trọng và cân bằng của Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ phụ thuộc vào các dữ liệu kinh tế tiếp theo. Những người tham gia thị trường nên dựa vào các chỉ số mới nhất để linh hoạt quản lý mức độ tiếp xúc của họ với cả rủi ro lạm phát và suy thoái kinh tế.