Trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Năm, đồng đô la suy yếu so với đồng yên, giảm xuống khoảng 158,70 , gần mức thấp nhất trong tuần này. Mặc dù trước đó đồng đô la đã có một đợt phục hồi ngắn, nhưng nó thiếu đà duy trì và nhìn chung vẫn yếu. Sự chuyển dịch hiện tại sang tâm lý thị trường lạc quan đã làm giảm sức hấp dẫn của đồng đô la như một tài sản trú ẩn an toàn, một yếu tố chính dẫn đến sự suy giảm.

Các cuộc đàm phán giữa Hoa Kỳ và Iran vẫn đang tiếp diễn, và thị trường kỳ vọng rộng rãi rằng xung đột sẽ dần lắng xuống hoặc thậm chí chấm dứt. Kỳ vọng này đã thúc đẩy đáng kể tâm lý chấp nhận rủi ro toàn cầu, khiến dòng vốn chảy ra khỏi các tài sản an toàn, và chỉ số đô la giảm xuống gần mức thấp nhất kể từ đầu tháng 3, do đó gây áp lực giảm giá đối với đồng đô la so với đồng yên.

Trong khi đó, những biến động trên thị trường dầu thô cũng đang ảnh hưởng đến diễn biến tỷ giá hối đoái. Khi kỳ vọng của thị trường về một giải pháp ngoại giao tăng lên, giá dầu đã duy trì ở mức thấp nhất trong ba tuần, điều này phần nào đã làm giảm bớt những lo ngại về lạm phát trước đó. Việc giảm bớt áp lực lạm phát đã làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ, từ đó làm suy yếu lợi thế lãi suất của đồng đô la và gây áp lực giảm giá lên tỷ giá hối đoái.

Từ góc độ đồng yên Nhật, kỳ vọng thị trường về khả năng can thiệp của chính quyền Nhật Bản vào thị trường ngoại hối đã hỗ trợ phần nào cho đồng yên. Đặc biệt khi tỷ giá tiến gần đến mức 160, rủi ro can thiệp chính sách tăng lên đáng kể, khiến một số nhà đầu tư bán khống phải đóng vị thế của mình. Tuy nhiên, tiềm năng tăng giá của đồng yên vẫn bị hạn chế bởi các yếu tố cơ bản.

Nhật Bản phụ thuộc rất nhiều vào nhập khẩu năng lượng từ Trung Đông, và sự bất ổn ở eo biển Hormuz tiềm ẩn mối đe dọa đối với nền kinh tế nước này. Việc tiếp tục hạn chế nguồn cung năng lượng sẽ đẩy giá nhập khẩu lên cao và ảnh hưởng đến kỳ vọng tăng trưởng kinh tế, từ đó hạn chế khả năng tăng giá hơn nữa của đồng yên. Sự cùng tồn tại của "sự hỗ trợ chính sách" và "sự kìm hãm cơ bản" khiến tỷ giá hối đoái của đồng yên trở nên phức tạp.

Nhìn từ góc độ thị trường rộng hơn, tỷ giá USD/JPY đã duy trì mô hình giao dịch đi ngang trong tháng qua, có lúc vượt qua mốc 160 trước khi giảm trở lại nhưng không thiết lập được xu hướng giảm. Hiện tại, thị trường thiếu các động lực rõ ràng; cả USD và JPY đều chịu các ràng buộc lẫn nhau, cho thấy tỷ giá hối đoái nhiều khả năng sẽ tiếp tục đi ngang trong ngắn hạn.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ ngày, cặp USD/JPY đã bước vào giai đoạn tích lũy sau khi giảm từ mức đỉnh, với xu hướng tổng thể chuyển từ chuyển động tăng bền vững sang giao dịch đi ngang. Mức kháng cự quan trọng hiện tại nằm quanh mức 160.80 , khu vực tập trung các mức đỉnh trước đó; mức hỗ trợ quan trọng nằm quanh mức 156.50 , mức đáy của đợt điều chỉnh gần đây. Chỉ báo RSI đã giảm trở lại vùng trung lập, cho thấy đà tăng giá đang suy yếu đáng kể.

Biểu đồ 4 giờ cho thấy tỷ giá hối đoái đang duy trì cấu trúc hơi yếu và biến động trong ngắn hạn. Nhiều đợt phục hồi đã gặp phải lực cản, và chỉ báo MACD nằm dưới đường số 0, cho thấy động lượng giảm giá đang chiếm ưu thế. Nếu tỷ giá hối đoái phá vỡ dưới mức 158,50 , nó có thể tiếp tục kiểm tra vùng hỗ trợ; ngược lại, nếu nó lấy lại được vị thế trên mức 159,50 , một sự phục hồi kỹ thuật là có thể xảy ra.

Tóm tắt của biên tập viên : Nhìn chung, tỷ giá USD/JPY hiện tại chủ yếu được thúc đẩy bởi cả tâm lý rủi ro được cải thiện và kỳ vọng chính sách thay đổi. Căng thẳng giảm bớt ở Trung Đông đã làm suy yếu sức hấp dẫn của đồng đô la như một tài sản trú ẩn an toàn, trong khi giá dầu giảm đã làm giảm thêm áp lực lạm phát, kìm hãm hiệu suất của đồng đô la. Trong khi đó, kỳ vọng về sự can thiệp của Nhật Bản mang lại sự hỗ trợ tạm thời cho đồng yên, nhưng rủi ro kinh tế bắt nguồn từ sự phụ thuộc vào năng lượng hạn chế tiềm năng tăng giá của nó. Hướng đi tương lai của tỷ giá sẽ phụ thuộc vào việc tình hình địa chính trị có thực sự ổn định hay không và những thay đổi trong kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Trong trường hợp không có các yếu tố thúc đẩy rõ ràng, tỷ giá có thể tiếp tục biến động trong ngắn hạn.