Vào thứ Hai (ngày 20 tháng 4), trong phiên giao dịch châu Á và châu Âu, giá dầu quốc tế mở cửa tăng mạnh nhưng sau đó tiếp tục giảm. Giá dầu Brent từng tăng vọt lên 6,5% trong phiên, nhưng hiện tại mức tăng đã thu hẹp xuống còn 4,85%, giao dịch ở mức 94,74 USD/thùng.

Việc đảo ngược đột ngột các biện pháp kiểm soát tại eo biển Hormuz vào cuối tuần qua đã trở thành nguyên nhân chính dẫn đến sự tăng vọt của giá dầu quốc tế.

Vào ngày 17 tháng 4 theo giờ địa phương, Ngoại trưởng Iran Araqchi tuyên bố rằng, để hợp tác với thỏa thuận ngừng bắn, eo biển Hormuz sẽ được mở cửa cho tất cả các tàu buôn đi lại trên các tuyến đường đã được chỉ định. Ngay sau khi tin tức được công bố, giá dầu thô Brent đã giảm xuống dưới 90 đô la một thùng.

Tuy nhiên, Tổng thống Mỹ Trump ngay lập tức tuyên bố rằng "cuộc phong tỏa hải quân chống lại Iran sẽ tiếp tục". Chưa đầy 24 giờ sau, vào ngày 18 tháng 4, Lực lượng vũ trang Iran, Hội đồng An ninh Quốc gia Tối cao và Hải quân Vệ binh Cách mạng Hồi giáo đã lần lượt đưa ra các tuyên bố, viện dẫn việc Mỹ vi phạm cam kết ngừng bắn, tuyên bố khôi phục hoàn toàn quyền kiểm soát eo biển Hormuz và thực hiện phong tỏa từ tối hôm đó cho đến khi lệnh phong tỏa được dỡ bỏ.



Cuộc phong tỏa này đi kèm với các biện pháp kiểm soát nghiêm ngặt: Hải quân Vệ binh Cách mạng Iran đã chỉ định "Hành lang Laraq" là tuyến đường hàng hải duy nhất, và không tàu thuyền nào được phép đi qua mà không có sự cho phép;

Tất cả các tàu thuyền trong Vịnh Ba Tư và Vịnh Oman đều phải neo đậu tại vị trí quy định, và bất kỳ hành động nào tiến vào eo biển sẽ bị coi là "hợp tác với kẻ thù", các tàu vi phạm sẽ trở thành mục tiêu.

Ngày 18, một tàu buôn của CMA CGM đã bị bắn cảnh cáo tại eo biển, càng khẳng định thêm những rủi ro về an toàn tại tuyến đường thủy này.

Dữ liệu vận chuyển cho thấy số lượng tàu thuyền đi qua eo biển này gần đây vẫn ở mức thấp, chỉ có 19 tàu đi qua vào thứ Bảy, thấp hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử là 138 tàu mỗi ngày. Khoảng một phần năm các tuyến vận chuyển dầu khí trên thế giới đang có nguy cơ bị gián đoạn, trực tiếp đẩy giá dầu quốc tế tăng mạnh.

Vòng đàm phán thứ hai giữa Mỹ và Iran đã leo thang, và thỏa thuận ngừng bắn sắp hết hạn.

Quá trình chuẩn bị cho vòng đàm phán thứ hai giữa Mỹ và Iran đang gặp nhiều tín hiệu trái chiều, làm gia tăng lo ngại trên thị trường về nguy cơ leo thang xung đột địa chính trị.

Theo một tuyên bố của Nhà Trắng ngày 19, Phó Tổng thống Mỹ Vance sẽ dẫn đầu một phái đoàn đến Islamabad, thủ đô của Pakistan, để tiến hành vòng đàm phán mới. Tổng thống Trump đã xác nhận trên mạng xã hội rằng phái đoàn Mỹ đã đến vào tối ngày 20.

Với tư cách là nước chủ nhà của các cuộc đàm phán, Bộ trưởng Nội vụ Pakistan Muhsin Naqvi đã đến thăm Đại sứ quán Mỹ tại Pakistan vào ngày 20 để tiến hành tham vấn chi tiết với phía Mỹ về các vấn đề liên quan đến đàm phán và các thỏa thuận an ninh. Địa điểm gặp mặt tại Islamabad cũng đã được ấn định.

Tuy nhiên, Iran đã gửi một tín hiệu hoàn toàn trái ngược: vào cuối ngày 19, Iran tuyên bố rõ ràng rằng họ sẵn sàng cho chiến tranh bùng nổ trở lại và từ chối tham gia vòng đàm phán thứ hai.

Ngoại trưởng Iran Araqchi cáo buộc Hoa Kỳ liên tục phá hoại lòng tin, vi phạm thỏa thuận ngừng bắn, đe dọa các cảng và tàu của Iran, đồng thời đưa ra "những yêu cầu quá đáng" và "những kỳ vọng phi thực tế" thiếu sự chân thành trong ngoại giao.

Cần lưu ý rằng thỏa thuận ngừng bắn kéo dài hai tuần hiện tại giữa Mỹ và Iran sẽ hết hạn vào ngày 22. Vòng đàm phán đầu tiên đã kết thúc mà không có kết quả tại Islamabad hồi đầu tháng này. Nếu không đạt được thỏa thuận gia hạn ngừng bắn, xung đột địa chính trị có khả năng leo thang trở lại, ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng về nguồn cung dầu. Thị trường cần đặc biệt chú ý đến giai đoạn thời gian quan trọng này, và sự biến động giá dầu có thể tiếp tục gia tăng trong ngắn hạn.

Đã xuất hiện những dấu hiệu cho thấy xung đột hạt nhân đang dịu bớt, nhưng những khác biệt cốt lõi vẫn chưa được giải quyết.

Trong bối cảnh đàm phán căng thẳng, vấn đề hạt nhân giữa Mỹ và Iran đã có những tiến triển, trở thành yếu tố quan trọng giúp xoa dịu sự hoảng loạn trên thị trường.

Ba nguồn tin ngoại giao của Mỹ và khu vực tiết lộ rằng Iran đã đồng ý chuyển giao toàn bộ lượng uranium đã được làm giàu của mình, với các bên nhận tiềm năng bao gồm Nga, Cơ quan Năng lượng Nguyên tử Quốc tế hoặc Hoa Kỳ.

Diễn biến này là lý do cốt lõi khiến ông Trump trước đó bày tỏ sự lạc quan. Mỹ đã đề xuất giải tỏa 20 tỷ đô la quỹ của Iran để đổi lấy lượng uranium làm giàu dự trữ và yêu cầu Iran tham gia vào hoạt động xác định địa điểm làm giàu uranium. Tuy nhiên, Iran chỉ đồng ý cho phép nhân viên IAEA tham gia và chưa chấp nhận sự can thiệp trực tiếp của Mỹ.

Hai bên vẫn còn một số khác biệt cơ bản về vấn đề hạt nhân: Mỹ yêu cầu Iran đình chỉ chương trình hạt nhân vô thời hạn và ngừng các hoạt động làm giàu uranium trong 20 năm, trong khi Iran chỉ sẵn sàng chấp nhận đình chỉ trong 5 năm;

Thứ trưởng Ngoại giao Iran đã khẳng định rõ ràng rằng "chúng tôi sẽ không bao giờ giao uranium làm giàu cho Hoa Kỳ", và thỏa hiệp hiện tại được đề xuất trong các cuộc đàm phán có xu hướng chuyển một phần uranium làm giàu cao cho một nước thứ ba thay vì Hoa Kỳ.

Hơn nữa, Tổng thống Iran Pézechzian nhấn mạnh rằng việc Iran thực hiện các quyền hạt nhân của mình là một quyền hợp pháp, và nỗ lực của Hoa Kỳ nhằm tước đoạt quyền này bằng các chiến thuật hăm dọa là vô căn cứ. Iran đang nỗ lực hết sức để bảo vệ các quyền hợp pháp của mình và cũng hy vọng "kết thúc chiến tranh một cách đàng hoàng".

Sự hòa giải một phần trong vấn đề hạt nhân đã tạo điều kiện cho một giải pháp ngoại giao đối với tranh chấp, nhưng việc thu hẹp những khác biệt cốt lõi vẫn còn đối mặt với những thách thức to lớn.

Ba phe phái chính ở Iran đang chia rẽ, trong đó Lực lượng Vệ binh Cách mạng đóng vai trò chủ đạo trong việc định hướng tình hình.

Những lập trường khác nhau của tổng thống Iran, ngoại trưởng và Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo, cùng với ảnh hưởng sâu sắc của cấu trúc quyền lực nội bộ đối với diễn biến cuộc đối đầu giữa Mỹ và Iran, là điều hiển nhiên.

Tổng thống Pezechyan giữ vững lập trường tự vệ, nhấn mạnh sự cần thiết phải duy trì cảnh giác và kiên quyết chống lại "các thế lực thù địch" đồng thời tích cực tìm cách "chấm dứt chiến tranh một cách đàng hoàng" thông qua các biện pháp ngoại giao, thể hiện mức độ linh hoạt nhất định trong vấn đề hạt nhân.

Ngoại trưởng Araghchi tập trung vào mặt trận ngoại giao , phối hợp với các nước như Pakistan để thúc đẩy tiến trình đàm phán, đồng thời chỉ trích mạnh mẽ hành vi thiếu thành thật của Hoa Kỳ, trở thành một tiếng nói quan trọng trong lập trường ngoại giao của Iran.

Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo (IRGC) đã thể hiện lập trường mạnh mẽ và quyết đoán, đóng vai trò trung tâm trong việc đảo ngược quyền kiểm soát eo biển Hormuz. Tuyên bố phong tỏa ngày 18 đã trực tiếp đảo ngược chính sách mở cửa mà Bộ trưởng Ngoại giao đã công bố trước đó, cho thấy tầm ảnh hưởng thực tế của lực lượng này đối với an ninh quốc gia và các quyết định chính sách đối ngoại.

Lực lượng Vệ binh Cách mạng không chỉ kiểm soát quyền tự do hàng hải ở eo biển Hormuz, phân định "Hành lang Laraq" và thực hiện kiểm soát nghiêm ngặt, mà còn trực tiếp đối đầu với quân đội Mỹ ở cấp độ quân sự: gần đây, quân đội Mỹ đã nổ súng vào các tàu buôn của Iran nhằm buộc chúng quay trở lại. Sau khi lực lượng hải quân của Vệ binh Cách mạng can thiệp, quân đội Mỹ đã nhanh chóng rút lui. Sự việc này cũng phản ánh lập trường cứng rắn của Vệ binh Cách mạng trong việc bảo vệ lợi ích hàng hải của Iran.

Một số nhà phân tích chỉ ra rằng chính phủ dân sự hiện tại ở Iran có quyền lực tương đối yếu, và thái độ của Lực lượng Vệ binh Cách mạng đã trở thành một biến số quan trọng quyết định diễn biến của tình hình.

Liên kết giữa các thị trường: Thị trường chứng khoán tăng ngược xu hướng, cho thấy rõ đặc điểm của việc phân bổ lại vốn.

Bất chấp kỳ vọng giảm leo thang xung đột địa chính trị Mỹ-Iran và sự biến động đáng kể trên thị trường dầu mỏ, các thị trường chứng khoán lớn của châu Á vẫn mở cửa cao điểm vào thứ Hai, thể hiện rõ đặc điểm của việc tái phân bổ vốn giữa các thị trường. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản tăng hơn 1% trong phiên giao dịch đầu ngày, chỉ số KOSPI của Hàn Quốc tăng khoảng 1,3%, chỉ số Hang Seng của Hồng Kông tăng khoảng 0,7% và chỉ số Shanghai Composite tăng hơn 0,7%.

Hiện tượng này phản ánh sự lựa chọn khác biệt của các quỹ giữa các loại tài sản rủi ro khác nhau: một mặt, tiến trình phá vỡ bế tắc về vấn đề hạt nhân đã làm giảm bớt những lo ngại cực độ của thị trường về một cuộc chiến tranh toàn diện;

Mặt khác, một số quỹ tin rằng sự tăng giá dầu hiện tại đã phản ánh đầy đủ các rủi ro địa chính trị, và thay vào đó đang đầu tư vào các tài sản cổ phiếu có định giá hấp dẫn.

Tuy nhiên, điều quan trọng là phải thận trọng rằng nếu các cuộc đàm phán tiếp theo đổ vỡ hoặc việc phong tỏa eo biển leo thang, những biến động mạnh trên thị trường dầu thô có thể gây ra những bất thường tương quan trên thị trường chứng khoán. Các nhà đầu tư cần chú ý đến sự truyền tải rủi ro giữa các thị trường và điều chỉnh chiến lược giao dịch của mình một cách kịp thời.

Viễn cảnh chiến tranh Mỹ-Iran: Xác suất tránh chiến tranh trong ngắn hạn đang tăng lên, nhưng rủi ro dài hạn vẫn còn đó.

Xét trên nhiều yếu tố, xác suất xảy ra một cuộc chiến tranh toàn diện giữa Mỹ và Iran trong ngắn hạn đã giảm, nhưng tính chất lâu dài và sự bất ổn của các xung đột địa chính trị sẽ tiếp tục hỗ trợ giá dầu ở mức cao.

Về mặt tích cực, những tiến triển trong việc phá vỡ bế tắc về vấn đề hạt nhân, tuyên bố của Iran về việc chuyển giao uranium làm giàu, và công tác chuẩn bị đang diễn ra cho các cuộc đàm phán giữa hai bên cho thấy rằng giải pháp ngoại giao cho tranh chấp vẫn là lựa chọn chủ đạo.

Chính quyền Trump đang phải đối mặt với áp lực từ giá dầu trong nước tăng vọt và sự không được lòng dân của chiến tranh, đồng thời cũng đang tìm kiếm một chiến lược "thoát khỏi rắc rối" bằng cách phóng đại tiến trình đàm phán để thúc đẩy thị trường và giảm giá dầu.

Tuy nhiên, không thể bỏ qua các yếu tố rủi ro: lệnh phong tỏa và kiểm soát eo biển Hormuz vẫn chưa được dỡ bỏ, quân đội Mỹ có kế hoạch lên tàu và bắt giữ các tàu chở dầu liên quan của Iran, và khả năng xảy ra xung đột quân sự vẫn còn đó.

Khi thỏa thuận ngừng bắn sắp hết hạn, nguy cơ đàm phán đổ vỡ vẫn còn hiện hữu. Lập trường cứng rắn của Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran, sự phức tạp trong cấu trúc quyền lực nội bộ của lực lượng này, và những khác biệt cơ bản giữa hai bên về các vấn đề cốt lõi như quyền hạt nhân và việc dỡ bỏ lệnh phong tỏa khó có thể được giải quyết hoàn toàn trong ngắn hạn.

Dự kiến Mỹ và Iran sẽ duy trì tình trạng "cùng tồn tại đàm phán và đối đầu" trong một thời gian nữa. Rủi ro địa chính trị sẽ vẫn là yếu tố quan trọng hỗ trợ giá dầu trong dài hạn, và giá dầu Brent có thể tiếp tục biến động ở mức cao trên 90 USD/thùng trong ngắn hạn.

Như đã đề cập trong các bài viết trước, các khu vực được đánh dấu bằng mũi tên thể hiện các mức phòng thủ quan trọng cho phe mua và vẫn cung cấp hỗ trợ. Sự sụt giảm nhanh chóng của giá dầu vào thứ Sáu tuần trước đã tạo ra một cơ hội vào lệnh tuyệt vời.


(Biểu đồ hàng ngày hợp đồng dầu thô Brent tháng 6, nguồn: EasyForex)

Vào lúc 16:07 giờ Bắc Kinh, hợp đồng dầu thô Brent kỳ hạn tháng 6 đang được giao dịch ở mức 95,86 đô la Mỹ/ounce.