Các yếu tố ảnh hưởng chính (yếu tố cơ bản)

Giá dầu đã trải qua một giai đoạn biến động mạnh, sau đó giảm mạnh vào tuần trước: Bị ảnh hưởng bởi việc Iran đệ trình đề xuất đàm phán hòa bình lên Pakistan, giá dầu Brent đã giảm 2,13% xuống còn 108,78 USD/thùng vào thứ Sáu, trong khi giá dầu WTI giảm 2,76% xuống còn 102,50 USD/thùng. Tuy nhiên, cả hai hợp đồng vẫn tích lũy được mức tăng trong suốt tuần, với hợp đồng Brent tháng 6 đạt mức cao nhất là 126,41 USD (mức cao mới kể từ tháng 3 năm 2022).



Các yếu tố thúc đẩy cốt lõi bao gồm:

1. Xung đột địa chính trị và phong tỏa eo biển Hormuz (Yếu tố tăng giá chủ đạo): Kể từ cuộc tấn công của Mỹ và Israel vào Iran cuối tháng 2, việc phong tỏa eo biển Hormuz đã làm gián đoạn khoảng 20% lượng vận chuyển dầu/khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) toàn cầu, gây cản trở nghiêm trọng đến xuất khẩu từ các nước sản xuất dầu mỏ vùng Vịnh (Ả Rập Xê Út, Iraq, Kuwait, v.v.). Sự gián đoạn nguồn cung này đã đẩy giá dầu lên mức cao nhất trong bốn năm và gây ra nguy cơ thiếu nhiên liệu máy bay cũng như áp lực lạm phát toàn cầu. Đây là yếu tố hỗ trợ cốt lõi cho sự tăng giá dầu hiện nay.

2. Kỳ vọng đàm phán (Áp lực tiêu cực): Đề xuất 14 điểm mới nhất của Iran (bao gồm việc Mỹ rút quân, dỡ bỏ phong tỏa, giải tỏa tài sản bị đóng băng, bồi thường và dỡ bỏ lệnh trừng phạt) trì hoãn các cuộc đàm phán hạt nhân, nhằm giải quyết bế tắc vận chuyển trước tiên. Mỹ đã phản hồi thông qua Pakistan. Mặc dù Trump tuyên bố rằng "chi phí là chưa đủ" và duy trì lập trường cứng rắn, ông vẫn cho biết đang xem xét đề xuất và hôm thứ Hai tuyên bố sẽ cung cấp hỗ trợ "nhân đạo" để cứu các tàu bị mắc kẹt. Những tín hiệu này mang lại một tia hy vọng về hòa bình.

3. Việc OPEC+ tăng sản lượng mang tính biểu tượng: OPEC+ đã nhất trí tăng sản lượng thêm 188.000 thùng mỗi ngày trong tháng 6 (tháng thứ ba liên tiếp), với hạn ngạch của Ả Rập Xê Út tăng lên 10,291 triệu thùng mỗi ngày. Tuy nhiên, do việc phong tỏa eo biển Manche, mức tăng thực tế khó có thể xảy ra. Đây chỉ là một tín hiệu gửi đến thị trường về "sự kiểm soát của tổ chức" và "sẵn sàng tăng nguồn cung bất cứ lúc nào", với tác động hạn chế đến nguồn cung thực tế.

4. Các yếu tố khác: Ông Trump đang chịu áp lực từ cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ (giá dầu cao đang đẩy giá xăng lên), và việc UAE rút khỏi OPEC cùng sự ngờ vực lẫn nhau giữa các bên cũng làm gia tăng sự bất ổn.

Phân tích kỹ thuật

1. Biên độ giá: Giá dầu thô Brent đã giảm nhanh chóng từ mức cao gần đây là 126,41 đô la xuống khoảng 108 đô la, giảm khoảng 14%. Nến giảm giá mạnh vào thứ Sáu tuần trước cho thấy hoạt động chốt lời đáng kể và tác động tiêu cực của các cuộc đàm phán.
2. Đánh giá xu hướng: Thị trường dự kiến sẽ duy trì giai đoạn tích lũy ở mức cao trong ngắn hạn. Cho đến khi các rủi ro địa chính trị được giải quyết, các mức hỗ trợ cần theo dõi là $105-$100 (mức tâm lý cộng với sự điều chỉnh của các đợt tăng trước đó); các mức kháng cự là $126 và $130. Hệ thống đường trung bình động có thể cho thấy tín hiệu giao cắt vàng, tiếp theo là tín hiệu phân kỳ ở mức cao.
3. Độ biến động: Biến động mạnh do các sự kiện, với sự khác biệt đáng kể giữa mức cao và mức thấp trong vòng một tuần, phù hợp với giao dịch ngắn hạn nhưng rủi ro cao.

Thông báo giao dịch

1. Triển vọng ngắn hạn thận trọng: Nếu các cuộc đàm phán đạt được tiến triển đáng kể (tín hiệu eo biển mở cửa trở lại), giá dầu có thể giảm nhanh; nếu ông Trump có lập trường cứng rắn hoặc xung đột leo thang, giá dầu có thể quay trở lại mức trên 120 đô la. Hãy chú ý đến diễn biến tiếp theo của cuộc họp OPEC+ tuần này và các tương tác thực tế giữa Mỹ và Iran.
2. Quản lý rủi ro: Sử dụng lệnh cắt lỗ nghiêm ngặt và kiểm soát quy mô vị thế. Các sự kiện địa chính trị tiềm ẩn rủi ro cực cao; tránh các vị thế lớn, thiên lệch. Theo dõi dữ liệu tồn kho của Mỹ, hiệu suất của đồng đô la và các tuyên bố của Trump về "Sự thật xã hội" như những chỉ báo hàng đầu.
3. Khuyến nghị chiến lược: Cân nhắc vị thế mua nhỏ quanh mức $105-$108 (do căng thẳng đang diễn ra), hoặc cân nhắc vị thế bán ở mức cao hơn (do tiến triển trong đàm phán), nhưng tập trung vào giao dịch lướt sóng với vị thế nhỏ. Về lâu dài, nếu eo biển mở cửa trở lại, việc nối lại nguồn cung sẽ làm giảm giá dầu; ngược lại, giá sẽ vẫn ở mức cao.


Nguồn biểu đồ giá dầu thô Brent hàng ngày: EasyForex

Vào lúc 9 giờ 39 phút sáng giờ Bắc Kinh ngày 4 tháng 5, giá dầu thô Brent giao dịch ở mức 108,18 đô la Mỹ/thùng.