Vào thứ Hai, ngày 4 tháng 5, trong phiên giao dịch châu Âu, thị trường dầu thô toàn cầu đã trải qua biến động mạnh do một sự kiện địa chính trị bất ngờ. Truyền thông Iran đưa tin hai tên lửa đã bắn trúng một tàu chiến của Mỹ khi nó cố gắng tiến vào eo biển Hormuz gần đảo Jask bất chấp các cảnh báo. Sự kiện này đã trực tiếp đẩy phí bảo hiểm rủi ro lên cao, khiến giá dầu thô tương lai của Mỹ tăng nhanh từ mức thấp 102,61 đô la trên biểu đồ 5 phút, đạt mức cao 107,00 đô la trong phiên giao dịch và hiện đang giao dịch ở mức 106,28 đô la, với biên độ dao động trong một ngày vượt quá 4 đô la. Dải Bollinger Bands mở rộng đáng kể, biểu đồ MACD tiếp tục mở rộng, và tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường tăng nhanh, gây áp lực lên cả hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ.

Cơ chế truyền dẫn thị trường của các sự kiện địa chính trị

Eo biển Hormuz xử lý khoảng 21% lượng vận chuyển dầu lỏng toàn cầu mỗi ngày, đóng vai trò là điểm nghẽn quan trọng đối với xuất khẩu dầu thô Trung Đông ra thế giới. Việc Iran tuyên bố thiết lập khu vực kiểm soát mới mở rộng đến Fujairah, siết chặt hơn nữa các tiêu chuẩn an ninh hàng hải, có thể dẫn đến sự chậm trễ trong việc kiểm tra tàu hoặc tăng chi phí chuyển hướng. Dữ liệu lịch sử cho thấy những sự kiện đơn lẻ như vậy thường làm tăng giá dầu với mức phí rủi ro địa chính trị từ 5% đến 12%. Sự kiện này trùng hợp với sự đổ vỡ của một thỏa thuận ngừng bắn mong manh, và những lo ngại của thị trường về khả năng gián đoạn vận chuyển đã ngay lập tức được phản ánh qua sự dốc lên của đường cong giá tương lai. Lượng hợp đồng mở tăng lên đối với hợp đồng chính WTI, với việc mua bù vị thế bán và mua vào đồng thời, đã đẩy giá nhanh chóng từ gần mức giới hạn dưới lên trên mức giới hạn trên. Chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu phụ thuộc rất nhiều vào eo biển Hormuz; bất kỳ căng thẳng kéo dài nào cũng sẽ được truyền đến các ngành lọc dầu và tiêu dùng cuối cùng thông qua mức giá cao hơn.

So sánh các chỉ số giá chính trước và sau sự kiện.

Khoảng thời gian	Giá (USD)	Phạm vi biến thiên
Mức thấp trước sự kiện	102,61	—
Mức cao nhất trong ngày	107,00	+4,28%
Giá giao dịch mới nhất	106,28	+3,57%
Dải Bollinger Đường ray giữa	103,61	Tham chiếu chuẩn

Dữ liệu trên cho thấy giá đã vượt qua dải Bollinger trên ở mức 105,67 đô la, và chỉ báo biến động đã tăng lên tương ứng, cho thấy xu hướng ngắn hạn đang mạnh lên đáng kể.

Phân tích kỹ thuật các lực lượng tăng giá và giảm giá cùng các tín hiệu chỉ báo.

Trên biểu đồ 5 phút, dải Bollinger (26,2) có dải giữa ở mức 103,61 đô la, dải trên ở mức 105,67 đô la và dải dưới ở mức 101,54 đô la. Giá phá vỡ dải trên, kèm theo sự mở rộng đáng kể của kênh, cho thấy sự giải phóng nhanh chóng của biến động thị trường từ mức thấp, với xu hướng tăng rõ ràng. Các chỉ báo MACD (26,12,9) là DIFF 0,64, DEA 0,28 và MACD 0,72, với biểu đồ chuyển từ màu xanh lá cây sang màu đỏ và tiếp tục mở rộng, cho thấy mô hình động lượng tăng giá điển hình. Về mô hình nến, các thân nến màu đỏ liên tiếp kèm theo bóng nến trên dài cho thấy áp lực mua vẫn mạnh ở các mức cao hơn, nhưng áp lực chốt lời cũng hiện diện. Khối lượng giao dịch tăng lên xác nhận bản chất do sự kiện thúc đẩy của hành động giá. Nếu giá có thể giữ vững trên mức 106 đô la, các chỉ báo kỹ thuật sẽ tiếp tục cung cấp động lượng tăng; Ngược lại, nếu giá giảm xuống vùng giữa quanh mức 103,61 đô la, khả năng phòng thủ của phe mua sẽ được kiểm tra.

Rủi ro về nguồn cung và sự định hình lại bối cảnh năng lượng toàn cầu

Việc Iran tăng cường tuần tra hải quân và thiết lập vùng kiểm soát mới ở eo biển Hormuz đã trực tiếp làm gia tăng sự bất ổn trong vận tải biển khu vực. Mặc dù lượng dự trữ dầu thô toàn cầu vẫn ở mức tương đối cao, việc giải phóng công suất dự phòng theo khuôn khổ OPEC+ sẽ cần thời gian, khiến việc bù đắp hoàn toàn sự thiếu hụt tiềm tàng trong ngắn hạn trở nên khó khăn. Sau các sự kiện này, các tài sản rủi ro nói chung chịu áp lực, và chỉ số đô la Mỹ mạnh lên, phản ánh việc thị trường định giá lại các khoản phí bảo hiểm địa chính trị. Bức tranh năng lượng trong tương lai có thể đẩy nhanh hướng tới sự đa dạng hóa, với sự phụ thuộc truyền thống vào eo biển có thể giảm đi, nhưng trong ngắn hạn, giá cả vẫn sẽ bị chi phối bởi diễn biến của các sự kiện.

Các kịch bản tiềm năng cho xu hướng thị trường trong tương lai

Trong kịch bản cơ bản, sự kiện vẫn diễn ra ở quy mô hạn chế, với giá dầu dao động ở mức cao từ 105 đến 108 đô la, và phí rủi ro được hấp thụ dần dần. Trong kịch bản lạc quan, nếu các nỗ lực ngoại giao tiến triển nhanh chóng, giá có thể điều chỉnh giảm về vùng trung bình từ 103 đến 104 đô la. Trong kịch bản bi quan, nếu căng thẳng leo thang hơn nữa, giá có thể vượt quá 110 đô la. Bất kể diễn biến nào, các chỉ số biến động dự kiến sẽ vẫn ở mức cao, và các nhà giao dịch nên chú ý đến các tín hiệu cảnh báo như khối lượng giao dịch giảm hoặc sự phân kỳ của biểu đồ MACD. Nhìn chung, giá hiện tại đã phản ánh đầy đủ các cú sốc địa chính trị ngắn hạn; giá cả dài hạn vẫn phụ thuộc vào tốc độ phục hồi nhu cầu toàn cầu và sự phối hợp chính sách của OPEC+.