Theo APP, giá đồng đang tiến gần đến mức đóng cửa cao kỷ lục, cùng với sự tăng giá của các kim loại quan trọng khác. Bất chấp tình trạng bế tắc rõ ràng giữa Mỹ và Iran, các nhà giao dịch vẫn lựa chọn tham gia vào đợt tăng giá chung của các tài sản rủi ro. Năm trong số sáu hợp đồng chính trên Sàn giao dịch Kim loại Luân Đôn (LME) ghi nhận mức tăng, và chỉ số giá tổng hợp của sàn giao dịch này đã đạt mức cao kỷ lục khi đóng cửa phiên giao dịch thứ Sáu.

Trong bối cảnh xung đột ở Trung Đông, nhiều kim loại, từ đồng đến kẽm, đã thể hiện khả năng phục hồi mạnh mẽ, chủ yếu là do dấu hiệu cho thấy nhu cầu vượt quá nguồn cung. Mặc dù những tuần đầu tiên của cuộc xung đột chứng kiến sự sụt giảm mạnh trên thị trường do lo ngại của nhà đầu tư về một cú sốc kinh tế toàn cầu nghiêm trọng, nhưng giá của hầu hết các kim loại cơ bản đã tăng đều đặn trong năm nay. Giá đồng đã tăng khoảng 10% kể từ cuối năm 2025. Các nhà phân tích tại Citigroup chỉ ra rằng nhu cầu về kim loại từ các lĩnh vực chuyển đổi năng lượng và quốc phòng, cùng với những khó khăn về phía nguồn cung, sẽ giúp giá đồng phục hồi ngay cả trong trường hợp xấu nhất.

Giá đồng hiện tại trên sàn LME hợp đồng tháng 3 đang ở gần hoặc đã đạt mức cao nhất trước đó, trong khi giá đồng tương lai trên sàn COMEX cũng đã tăng lên khoảng 6,25 USD/pound, chỉ thấp hơn một chút so với mức cao kỷ lục 6,58 USD/pound được thiết lập vào tháng 1. Hiệu suất kỷ lục của Chỉ số tổng hợp LME phản ánh sự phục hồi chung của các kim loại như nhôm, kẽm và niken. Nguồn cung đang đối mặt với nhiều hạn chế: xung đột ở Trung Đông làm gián đoạn việc vận chuyển các nguyên liệu thô quan trọng để luyện đồng, cùng với sản lượng giảm ở một số quốc gia sản xuất đồng lớn và tác động của các chính sách xuất khẩu của các quốc gia châu Á lớn, càng làm thắt chặt nguồn cung đồng tinh luyện toàn cầu.

Nhu cầu vẫn mạnh mẽ trong dài hạn. Quá trình chuyển đổi năng lượng đang thúc đẩy việc nâng cấp lưới điện, xây dựng trung tâm dữ liệu AI và điện khí hóa, trong khi chi tiêu quốc phòng cũng góp phần làm tăng tiêu thụ kim loại. Ngay cả khi rủi ro địa chính trị ngắn hạn làm gián đoạn tâm lý chấp nhận rủi ro, các nhà giao dịch vẫn lạc quan về khoảng cách cung cầu mang tính cấu trúc. Các nhà phân tích của Citigroup gần đây nhấn mạnh rằng ngay cả trong những kịch bản cực đoan như việc đóng cửa kéo dài eo biển Hormuz, giá đồng vẫn sẽ được hỗ trợ mạnh mẽ vì các động lực cơ bản—quá trình chuyển đổi xanh và nhu cầu chiến lược—vẫn không thay đổi.

Bảng sau đây thể hiện xu hướng giá mới nhất và hiệu suất từ đầu năm đến nay của các kim loại chính trên sàn LME (dữ liệu tính đến đầu tháng 5 năm 2026):

Sự so sánh này làm nổi bật tính đồng bộ của ngành kim loại cơ bản, nơi các yếu tố cung và cầu chiếm ưu thế bất chấp những rủi ro địa chính trị vẫn còn tồn tại.

Xung đột ở Trung Đông đã kéo dài khoảng 10 tuần, ban đầu gây ra những biến động mạnh về giá kim loại, nhưng thị trường đã nhanh chóng thích nghi và chuyển trọng tâm sang các xu hướng dài hạn. Các nhà giao dịch không hoàn toàn tránh rủi ro, mà thay vào đó nắm bắt các cơ hội tăng giá thông qua việc phân bổ tài sản rủi ro. Là những nước tiêu thụ kim loại lớn trên toàn cầu, hoạt động kinh tế của các nước châu Á gắn liền chặt chẽ với giá cả hàng hóa; bất kỳ sự gián đoạn nào nữa đối với chuỗi cung ứng đều có thể làm gia tăng sự biến động giá toàn cầu. Các nhà phân tích từ các tổ chức như Citigroup gần đây đã nhận định rằng những khó khăn về nguồn cung và nhu cầu cấu trúc sẽ cùng nhau hỗ trợ giá kim loại. Ngay cả với những bất ổn kinh tế vĩ mô ngắn hạn, khả năng phục hồi của các kim loại quan trọng như đồng đã được chứng minh.

Tóm tắt của biên tập viên:
Khả năng phục hồi của giá kim loại cơ bản trong bối cảnh địa chính trị phức tạp xuất phát từ sự mất cân bằng cấu trúc giữa cung và cầu, cũng như nhu cầu chuyển đổi dài hạn. Xu hướng tương lai sẽ phụ thuộc vào diễn biến của xung đột ở Trung Đông, tốc độ phục hồi chuỗi cung ứng và đà tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Các nhà đầu tư cần cân bằng giữa biến động ngắn hạn với các cơ hội đầu tư trung và dài hạn.