Giá dầu thô quốc tế tiếp tục biến động mạnh vào thứ Ba, trong bối cảnh lo ngại về căng thẳng leo thang ở Trung Đông và nguồn cung dầu toàn cầu hạn chế ngày càng gia tăng. Khi các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran bế tắc, cùng với sự không chắc chắn đáng kể xung quanh việc nối lại hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz, dòng vốn đã đổ trở lại vào lĩnh vực năng lượng, thúc đẩy giá dầu quốc tế tiếp tục phục hồi.

Giá dầu thô WTI tiếp tục tiến gần mốc 100 USD trong phiên giao dịch châu Á, giao dịch quanh mức 98,50 USD. Trong khi đó, giá vàng tăng song song với nhu cầu trú ẩn an toàn, còn giá đồng tiếp tục xu hướng tăng trước đó, cho thấy những lo ngại của thị trường về an ninh chuỗi cung ứng toàn cầu và tình trạng thiếu hụt tài nguyên vẫn đang hiện hữu.

Tổng thống Mỹ Trump hôm thứ Hai tuyên bố rằng thỏa thuận ngừng bắn hiện tại giữa Mỹ và Iran "hoàn toàn được duy trì bằng các hệ thống hỗ trợ sự sống", làm dấy lên lo ngại trên thị trường về khả năng tình hình xấu đi hơn nữa. Cùng ngày, ông Trump đã thảo luận về giai đoạn hành động tiếp theo ở Trung Đông với nhóm an ninh quốc gia của mình, bao gồm cả khả năng nối lại một số hoạt động quân sự. Nhìn chung, thị trường tin rằng điều này có nghĩa là căng thẳng khu vực khó có thể giảm bớt nhanh chóng trong ngắn hạn.

Trong khi đó, ông Trump cũng đề cập đến khả năng khôi phục cái gọi là "Sáng kiến Tự do", điều mà thị trường hiểu là dấu hiệu cho thấy Mỹ không lạc quan về việc Iran khôi phục hoạt động hàng hải bình thường ở eo biển Hormuz trong ngắn hạn. Eo biển Hormuz đảm nhiệm khoảng 20% lượng vận chuyển dầu thô đường biển toàn cầu và cũng là tuyến đường quan trọng cho xuất khẩu khí đốt tự nhiên hóa lỏng toàn cầu. Sự gián đoạn hiện tại đối với hoạt động vận chuyển hàng hải trong khu vực này đã và đang tác động đáng kể đến thị trường năng lượng toàn cầu.

Trong bối cảnh rủi ro về nguồn cung năng lượng ngày càng leo thang, giá xăng tại Hoa Kỳ cũng tăng theo. Hôm thứ Hai, ông Trump lần đầu tiên công khai bày tỏ sự ủng hộ việc cắt giảm thuế xăng dầu, với hy vọng giảm bớt áp lực lên chi tiêu của người tiêu dùng do giá năng lượng tăng cao. Thị trường cho rằng điều này cho thấy giá dầu cao đã bắt đầu ảnh hưởng đến lạm phát và thị trường tiêu dùng của Mỹ.

Các cuộc đàm phán bế tắc đã làm giảm đáng kể sự lạc quan của thị trường về một giải pháp ngoại giao. Emily Ashford, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu năng lượng tại Ngân hàng Standard Chartered, cho biết thị trường ban đầu hy vọng vào những kết quả tích cực hơn thông qua các kênh ngoại giao, nhưng tình hình hiện tại vẫn bế tắc, và mỗi ngày trì hoãn đều đồng nghĩa với việc rủi ro về nguồn cung dầu toàn cầu càng tăng lên.

Phản ứng của thị trường toàn cầu cho thấy các quỹ hiện đang đánh giá lại sự thiếu hụt nguồn cung năng lượng toàn cầu. Do sự phục hồi chậm của xuất khẩu dầu thô từ Trung Đông, cùng với công suất dự trữ hạn chế từ OPEC+, thị trường bắt đầu lo ngại rằng lượng dự trữ toàn cầu có thể giảm hơn nữa trong nửa cuối năm. Nếu việc vận chuyển qua eo biển Hormuz vẫn bị hạn chế, thế giới có thể đối mặt với nguy cơ gián đoạn vận chuyển hơn 15 triệu thùng dầu thô mỗi ngày.

Trong khi đó, thị trường vàng cũng chịu ảnh hưởng bởi nhu cầu trú ẩn an toàn. Khi tình hình ở Trung Đông biến động, các nhà đầu tư bắt đầu tăng cường phân bổ vốn vào các tài sản trú ẩn an toàn như vàng. Mặc dù chỉ số đô la Mỹ nhìn chung vẫn mạnh, nhưng nhu cầu mua vào tài sản trú ẩn an toàn do rủi ro địa chính trị tiếp tục hỗ trợ giá vàng ở mức cao.

Xét về mặt kỹ thuật, giá dầu thô WTI hiện đang duy trì mô hình tích lũy, nhưng hệ thống đường trung bình động trung hạn tiếp tục phân kỳ hướng lên, cho thấy xu hướng thị trường tổng thể vẫn là tăng giá. Trên biểu đồ ngày, giá dầu hiện đang dao động giữa mức 95 và 100 đô la, với chỉ báo MACD vẫn nằm trên đường số 0, cho thấy xu hướng tăng giá vẫn chưa kết thúc hoàn toàn. Nếu giá dầu thô WTI vượt qua mốc 100 đô la, dự kiến sẽ mở ra tiềm năng tăng giá hơn nữa và có thể kiểm tra vùng giá từ 105 đến 108 đô la.

Tuy nhiên, trong ngắn hạn, biểu đồ 4 giờ cho thấy dấu hiệu điều chỉnh ở mức cao, với chỉ báo RSI đi vào vùng tương đối cao, cho thấy tâm lý mua vào ngắn hạn đang hạ nhiệt. Do sự không chắc chắn kéo dài về kết quả đàm phán giữa Mỹ và Iran, giá dầu có thể tiếp tục biến động ở mức cao trong ngắn hạn. Mức hỗ trợ quan trọng hiện tại là khoảng 92 đô la; nếu giá giảm xuống dưới mức này, có thể sẽ kích hoạt hoạt động chốt lời và đẩy nhanh đà giảm xuống vùng 88 đô la.

Nhìn chung, logic cốt lõi của thị trường dầu thô quốc tế vẫn tập trung vào tình hình ở Trung Đông và sự phục hồi nguồn cung. Cho đến khi có sự cải thiện đáng kể về phía nguồn cung, thị trường năng lượng toàn cầu sẽ tiếp tục duy trì mức phí bảo hiểm rủi ro cao, và các rủi ro địa chính trị, an ninh vận chuyển và thay đổi tồn kho sẽ tiếp tục là những yếu tố then chốt quyết định hướng đi của giá dầu.

Tóm tắt của biên tập viên : Thị trường năng lượng quốc tế đã bước vào giai đoạn bị chi phối bởi các rủi ro địa chính trị. Các cuộc đàm phán Mỹ-Iran bế tắc, sự gián đoạn vận chuyển hàng hóa qua eo biển Hormuz và lượng dự trữ toàn cầu giảm đã làm dấy lên lo ngại về tình trạng thiếu hụt nguồn cung. Trong ngắn hạn, giá dầu có thể vẫn biến động ở mức cao, nhưng xu hướng trung và dài hạn vẫn tích cực, đặc biệt là khi phí bảo hiểm rủi ro thị trường khó có thể giảm nhanh chóng cho đến khi tình hình ở Trung Đông cho thấy những dấu hiệu cải thiện đáng kể. Trong khi đó, giá dầu cao đã bắt đầu tác động đến lạm phát toàn cầu, chi phí sản xuất và thị trường tiêu dùng, có nghĩa là các chính sách của ngân hàng trung ương toàn cầu trong tương lai có thể lại bị ảnh hưởng bởi giá năng lượng. Đối với các nhà đầu tư, các yếu tố quan trọng cần theo dõi là việc nối lại hoạt động vận chuyển hàng hóa qua eo biển Hormuz, tiến trình đàm phán Mỹ-Iran và những thay đổi trong chính sách sản xuất của OPEC+, vì những yếu tố này sẽ quyết định giai đoạn tiếp theo của thị trường dầu thô.