Đồng đô la Úc có thể sắp bứt phá tăng giá so với đồng đô la Mỹ, khi đồng đô la mất đi một trong những trụ cột quan trọng đã hỗ trợ sức mạnh của nó trong suốt những căng thẳng địa chính trị của vài tháng qua.



Ngay cả khi căng thẳng ở Trung Đông leo thang trở lại và giá dầu tiếp tục tăng mạnh, đồng đô la Mỹ vẫn khó có thể đạt được đà tăng đáng kể, thay vào đó lại giảm xuống mức đe dọa một đợt giảm giá mới đối với chỉ số đô la.

Động lực chính tác động lên đồng đô la Úc đã thay đổi: tâm lý rủi ro đã thay thế chênh lệch lãi suất trở thành yếu tố chi phối.

Đối với tỷ giá đô la Úc so với đô la Mỹ, thời điểm của sự chuyển dịch thể chế này là rất quan trọng. Đô la Úc không còn là công cụ giao dịch chênh lệch lãi suất nữa, mà đã phát triển thành một biểu hiện có đòn bẩy của khẩu vị rủi ro và hướng đi của đô la Mỹ.

Mối quan hệ này đã trở nên đặc biệt mạnh mẽ trong tháng qua và càng được tăng cường hơn nữa trong tuần vừa qua. Ma trận tương quan cho thấy mối tương quan nghịch giữa đồng đô la Úc và chỉ số đô la Mỹ đã đạt mức cực kỳ cao trên nhiều khung thời gian, khẳng định rằng hướng đi tổng thể của đồng đô la Mỹ hiện là động lực chi phối cặp tiền tệ này. Trong khi đó, mối tương quan tích cực mạnh nhất của đồng đô la Úc ngày càng gắn liền với tâm lý chấp nhận rủi ro chung – mối tương quan gần đây của nó với thị trường chứng khoán Mỹ và toàn cầu đã tăng vọt lên 0,96, và nó cũng duy trì mối liên hệ chặt chẽ với sự biến động ngầm định của thị trường trái phiếu chính phủ.

Chừng nào cổ phiếu công nghệ (một động lực chính của đợt tăng giá thị trường chứng khoán) không sụp đổ, đồng đô la Úc có khả năng sẽ tiếp tục được hỗ trợ so với đồng đô la Mỹ.

Các sự kiện kinh tế vĩ mô truyền thống có thể có tác động hạn chế: ngân sách của Úc và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ có thể sẽ không ảnh hưởng nhiều.

Sự thay đổi trong logic này cho thấy ngân sách liên bang ngày hôm nay có thể chỉ là "chất liệu" cho các nhà viết tiêu đề hơn là một sự kiện thực sự tác động đến thị trường. Ngân sách của Úc hiếm khi có tác động lâu dài đến thị trường; và việc thiếu tương quan giữa đồng đô la Úc và chênh lệch lãi suất cũng làm dấy lên nghi ngờ về ảnh hưởng của ngân sách đối với tỷ giá hối đoái. Logic tương tự phần lớn cũng áp dụng cho dữ liệu CPI tháng 4 của Mỹ tối nay. Điều kiện thị trường lao động ổn định và tăng trưởng tiền lương chậm cho phép Cục Dự trữ Liên bang bỏ qua bất kỳ xung lực lạm phát ngắn hạn nào do năng lượng gây ra - vì những xung lực này phản ánh lực đẩy chi phí hơn là lực kéo cầu - khiến thị trường đặt câu hỏi liệu báo cáo này có làm thay đổi đáng kể triển vọng lãi suất của Mỹ và do đó ảnh hưởng đến quỹ đạo của đồng đô la hay không.

Cuộc gặp giữa các nhà lãnh đạo Trung Quốc và Mỹ: một yếu tố quan trọng tiềm tàng ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.

Sự chú ý của thị trường có thể tập trung hơn vào các yếu tố khác ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro, trong đó quan trọng nhất là chuyến thăm Trung Quốc của ông Trump. Cuộc gặp này có thể giúp hỗ trợ tâm lý chấp nhận rủi ro vào thời điểm tâm lý rủi ro dường như là động lực chính chi phối đồng đô la Úc so với đồng đô la Mỹ. Mặc dù mối quan hệ giữa Mỹ và Trung Quốc không còn thân thiết như trước đây, nhưng về mặt lý thuyết, bất kỳ sự cải thiện nào về tâm lý xung quanh quan hệ Mỹ-Trung đều có lợi cho đồng đô la Úc.

Đang tích lũy ở mức giá cao, sẵn sàng cho sự bứt phá.

Vào thứ Ba (ngày 12 tháng 5), trong phiên giao dịch châu Á, đồng đô la Úc suy yếu nhẹ so với đô la Mỹ, hiện đang giao dịch quanh mức 0,7231, giảm khoảng 0,24% trong ngày. Đồng đô la Úc mở cửa ở mức 0,7248, đạt mức cao nhất là 0,7251 và mức thấp nhất là 0,7221. Sau khi đạt mức đóng cửa cao nhất trong gần bốn năm vào thứ Hai, tỷ giá hiện đang ổn định trong phạm vi hẹp ở mức cao, với biên độ dao động chỉ 0,40%, cho thấy thị trường đã bước vào giai đoạn tích lũy sau những đợt tăng liên tục, cả phe mua và phe bán đều đang chờ đợi một chất xúc tác mới.



(Biểu đồ AUD/USD hàng ngày, nguồn: FX678)

Vào lúc 10 giờ 16 phút giờ Bắc Kinh ngày 12 tháng 5, tỷ giá đô la Úc so với đô la Mỹ là 0,7231/32.