Những kỳ vọng về chính sách tiền tệ cứng rắn từ Cục Dự trữ Liên bang và đồng đô la mạnh hơn đã làm giảm tâm lý thị trường, khiến giá bạc giảm xuống khoảng 75 đô la, đánh dấu ngày giảm thứ ba liên tiếp.
2026-05-18 13:49:00
Giá bạc (XAG/USD) tiếp tục giảm trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Hai, xuống khoảng 75,30 USD, đánh dấu ngày giảm thứ ba liên tiếp. Những lo ngại hiện tại của thị trường về lạm phát toàn cầu tái diễn đang gây áp lực lên kim loại quý, trong khi sự mạnh lên liên tục của đồng đô la Mỹ càng làm giảm sức hấp dẫn của bạc.
Tình hình căng thẳng leo thang ở Trung Đông gần đây đã đẩy giá dầu thô quốc tế tăng nhanh. Rủi ro vận chuyển gia tăng ở eo biển Hormuz đã làm dấy lên lo ngại trên thị trường về việc nguồn cung năng lượng toàn cầu sẽ tiếp tục bị quá tải, có khả năng đẩy lạm phát toàn cầu tăng trở lại. Giá dầu quốc tế tăng cao đã làm gia tăng lo ngại về lạm phát toàn cầu, gây áp lực đáng kể lên thị trường kim loại quý.
Khi chi phí năng lượng tiếp tục tăng, thị trường đang bắt đầu đánh giá lại các hướng đi chính sách tiền tệ trong tương lai của các ngân hàng trung ương lớn. Đặc biệt, những tín hiệu thắt chặt gần đây từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã làm thay đổi đáng kể những kỳ vọng lạc quan trước đây về việc cắt giảm lãi suất. Một số quan chức Fed gần đây đã tuyên bố rằng kiểm soát lạm phát vẫn là mục tiêu chính sách cốt lõi và nhấn mạnh rằng việc tăng lãi suất hơn nữa là có thể xảy ra nếu áp lực giá cả tiếp tục gia tăng.
Theo dữ liệu từ công cụ FedWatch của CME Group, thị trường hiện dự đoán xác suất Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 12 sẽ tăng lên khoảng 48%, so với chỉ khoảng 14% một tuần trước. Việc thị trường kỳ vọng lãi suất cao kéo dài đã trở thành một yếu tố quan trọng kìm hãm giá bạc. Thị trường đã nhanh chóng điều chỉnh lại kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất, và chỉ số đô la đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng Tư.
Vì bạc là tài sản không sinh lãi, sức hấp dẫn của nó thường giảm trong môi trường lãi suất cao. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng và chỉ số đô la Mỹ mạnh hơn đã làm suy yếu thêm nhu cầu đối với kim loại quý được định giá bằng đô la. Hơn nữa, tâm lý ngại rủi ro toàn cầu gia tăng cũng đã đẩy các quỹ vào các tài sản được định giá bằng đô la. Hiện tại, Mỹ và Iran vẫn chưa đạt được thỏa thuận về lệnh ngừng bắn và việc mở lại eo biển Hormuz, làm dấy lên lo ngại trên thị trường về tình hình xấu đi hơn nữa ở Trung Đông.
Nhu cầu ngày càng tăng đối với đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn tiếp tục gây áp lực lên giá bạc. Bên cạnh các yếu tố kinh tế vĩ mô, những điều chỉnh gần đây đối với dự báo của các tổ chức về cung và cầu bạc cũng đã làm giảm tâm lý thị trường. Các chiến lược gia của UBS gần đây đã hạ dự báo nhu cầu đầu tư bạc, giảm ước tính trước đó là hơn 400 triệu ounce xuống còn khoảng 300 triệu ounce. Công ty này tin rằng nhu cầu công nghiệp chậm lại và nguồn cung khai thác tăng lên đang làm thay đổi cấu trúc cung và cầu của thị trường bạc.
Trong khi đó, UBS dự báo thâm hụt nguồn cung bạc toàn cầu sẽ giảm đáng kể so với ước tính trước đó là khoảng 300 triệu ounce xuống còn khoảng 60-70 triệu ounce. Việc các tổ chức điều chỉnh giảm dự báo nhu cầu bạc đã làm gia tăng lo ngại trên thị trường về sự cân bằng cung cầu được cải thiện.
Do bạc sở hữu cả đặc tính của kim loại quý và kim loại công nghiệp, nên những thay đổi trong nhu cầu sản xuất toàn cầu có tác động đáng kể đến giá của nó. Thị trường hiện đang lo ngại rằng sự suy thoái kinh tế toàn cầu có thể làm suy yếu nhu cầu công nghiệp, từ đó ảnh hưởng đến tiềm năng tăng giá dài hạn của bạc.
Xét về mặt kỹ thuật, bạc đã phá vỡ mức hỗ trợ trung bình động ngắn hạn trên biểu đồ ngày, làm thay đổi xu hướng tổng thể từ đợt tăng mạnh sang điều chỉnh ở mức cao. Một vùng hỗ trợ ngắn hạn quan trọng đang hình thành quanh mức 74 đô la; nếu mức này bị phá vỡ, thị trường có thể tiếp tục kiểm tra phạm vi 72-70 đô la.
Trên biểu đồ 4 giờ, đà giảm ngắn hạn vẫn chiếm ưu thế đối với bạc. Chỉ báo MACD tiếp tục di chuyển dưới đường 0, trong khi chỉ báo RSI đang tiến gần đến vùng yếu, cho thấy tâm lý chấp nhận rủi ro của thị trường đang giảm. Tuy nhiên, do căng thẳng đang diễn ra ở Trung Đông, vẫn có thể có một số lực mua vào tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn đối với bạc, do đó nó có thể duy trì xu hướng biến động mạnh trong ngắn hạn.
Tóm tắt của biên tập viên:
Thị trường bạc hiện đang chịu tác động đồng thời của cả "áp lực lãi suất cao" và "sự hỗ trợ từ nhu cầu trú ẩn an toàn". Mặc dù rủi ro địa chính trị về mặt lý thuyết có lợi cho kim loại quý, nhưng giá năng lượng tăng cao đang đẩy kỳ vọng lạm phát lên, điều này lại củng cố dự đoán của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất cao, do đó làm giảm sức hấp dẫn của bạc. Hơn nữa, việc các tổ chức điều chỉnh giảm dự báo nhu cầu đầu tư vào bạc càng làm giảm tâm lý thị trường. Trong ngắn hạn, hiệu suất của đồng đô la, kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và những thay đổi trong nhu cầu công nghiệp toàn cầu sẽ tiếp tục chi phối hướng đi của thị trường bạc.
Tình hình căng thẳng leo thang ở Trung Đông gần đây đã đẩy giá dầu thô quốc tế tăng nhanh. Rủi ro vận chuyển gia tăng ở eo biển Hormuz đã làm dấy lên lo ngại trên thị trường về việc nguồn cung năng lượng toàn cầu sẽ tiếp tục bị quá tải, có khả năng đẩy lạm phát toàn cầu tăng trở lại. Giá dầu quốc tế tăng cao đã làm gia tăng lo ngại về lạm phát toàn cầu, gây áp lực đáng kể lên thị trường kim loại quý.
Khi chi phí năng lượng tiếp tục tăng, thị trường đang bắt đầu đánh giá lại các hướng đi chính sách tiền tệ trong tương lai của các ngân hàng trung ương lớn. Đặc biệt, những tín hiệu thắt chặt gần đây từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã làm thay đổi đáng kể những kỳ vọng lạc quan trước đây về việc cắt giảm lãi suất. Một số quan chức Fed gần đây đã tuyên bố rằng kiểm soát lạm phát vẫn là mục tiêu chính sách cốt lõi và nhấn mạnh rằng việc tăng lãi suất hơn nữa là có thể xảy ra nếu áp lực giá cả tiếp tục gia tăng.
Theo dữ liệu từ công cụ FedWatch của CME Group, thị trường hiện dự đoán xác suất Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 12 sẽ tăng lên khoảng 48%, so với chỉ khoảng 14% một tuần trước. Việc thị trường kỳ vọng lãi suất cao kéo dài đã trở thành một yếu tố quan trọng kìm hãm giá bạc. Thị trường đã nhanh chóng điều chỉnh lại kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất, và chỉ số đô la đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng Tư.
Vì bạc là tài sản không sinh lãi, sức hấp dẫn của nó thường giảm trong môi trường lãi suất cao. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng và chỉ số đô la Mỹ mạnh hơn đã làm suy yếu thêm nhu cầu đối với kim loại quý được định giá bằng đô la. Hơn nữa, tâm lý ngại rủi ro toàn cầu gia tăng cũng đã đẩy các quỹ vào các tài sản được định giá bằng đô la. Hiện tại, Mỹ và Iran vẫn chưa đạt được thỏa thuận về lệnh ngừng bắn và việc mở lại eo biển Hormuz, làm dấy lên lo ngại trên thị trường về tình hình xấu đi hơn nữa ở Trung Đông.
Nhu cầu ngày càng tăng đối với đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn tiếp tục gây áp lực lên giá bạc. Bên cạnh các yếu tố kinh tế vĩ mô, những điều chỉnh gần đây đối với dự báo của các tổ chức về cung và cầu bạc cũng đã làm giảm tâm lý thị trường. Các chiến lược gia của UBS gần đây đã hạ dự báo nhu cầu đầu tư bạc, giảm ước tính trước đó là hơn 400 triệu ounce xuống còn khoảng 300 triệu ounce. Công ty này tin rằng nhu cầu công nghiệp chậm lại và nguồn cung khai thác tăng lên đang làm thay đổi cấu trúc cung và cầu của thị trường bạc.
Trong khi đó, UBS dự báo thâm hụt nguồn cung bạc toàn cầu sẽ giảm đáng kể so với ước tính trước đó là khoảng 300 triệu ounce xuống còn khoảng 60-70 triệu ounce. Việc các tổ chức điều chỉnh giảm dự báo nhu cầu bạc đã làm gia tăng lo ngại trên thị trường về sự cân bằng cung cầu được cải thiện.
Do bạc sở hữu cả đặc tính của kim loại quý và kim loại công nghiệp, nên những thay đổi trong nhu cầu sản xuất toàn cầu có tác động đáng kể đến giá của nó. Thị trường hiện đang lo ngại rằng sự suy thoái kinh tế toàn cầu có thể làm suy yếu nhu cầu công nghiệp, từ đó ảnh hưởng đến tiềm năng tăng giá dài hạn của bạc.
Xét về mặt kỹ thuật, bạc đã phá vỡ mức hỗ trợ trung bình động ngắn hạn trên biểu đồ ngày, làm thay đổi xu hướng tổng thể từ đợt tăng mạnh sang điều chỉnh ở mức cao. Một vùng hỗ trợ ngắn hạn quan trọng đang hình thành quanh mức 74 đô la; nếu mức này bị phá vỡ, thị trường có thể tiếp tục kiểm tra phạm vi 72-70 đô la.
Trên biểu đồ 4 giờ, đà giảm ngắn hạn vẫn chiếm ưu thế đối với bạc. Chỉ báo MACD tiếp tục di chuyển dưới đường 0, trong khi chỉ báo RSI đang tiến gần đến vùng yếu, cho thấy tâm lý chấp nhận rủi ro của thị trường đang giảm. Tuy nhiên, do căng thẳng đang diễn ra ở Trung Đông, vẫn có thể có một số lực mua vào tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn đối với bạc, do đó nó có thể duy trì xu hướng biến động mạnh trong ngắn hạn.
Tóm tắt của biên tập viên:
Thị trường bạc hiện đang chịu tác động đồng thời của cả "áp lực lãi suất cao" và "sự hỗ trợ từ nhu cầu trú ẩn an toàn". Mặc dù rủi ro địa chính trị về mặt lý thuyết có lợi cho kim loại quý, nhưng giá năng lượng tăng cao đang đẩy kỳ vọng lạm phát lên, điều này lại củng cố dự đoán của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất cao, do đó làm giảm sức hấp dẫn của bạc. Hơn nữa, việc các tổ chức điều chỉnh giảm dự báo nhu cầu đầu tư vào bạc càng làm giảm tâm lý thị trường. Trong ngắn hạn, hiệu suất của đồng đô la, kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và những thay đổi trong nhu cầu công nghiệp toàn cầu sẽ tiếp tục chi phối hướng đi của thị trường bạc.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
