Hiện tại, giá bạc đang biến động và ổn định ở mức dưới 80 đô la một ounce, với xu hướng thị trường có vẻ khá trì trệ.

Các chuyên gia kỳ cựu trong ngành tin rằng, trong bối cảnh địa chính trị phức tạp và rủi ro kinh tế toàn cầu ngày càng gia tăng, lạm phát leo thang đang làm lung lay niềm tin vào các thị trường tài chính truyền thống. Thị trường sắp chứng kiến một làn sóng tái phân bổ tài sản quy mô lớn, với các quỹ rút khỏi các cổ phiếu công nghệ bị định giá quá cao và đổ vào các tài sản vật chất như vàng và bạc. Bạc cũng đang chuẩn bị cho một đợt tăng giá mới.

Thị trường tiềm ẩn nhiều nguy hiểm; sự thịnh vượng bề ngoài không thể che giấu những rủi ro.

Jen Bawden, người sáng lập kiêm CEO của Bowden Capital, cho biết hầu hết các nhà đầu tư đã không nắm bắt đầy đủ áp lực kinh tế ngày càng gia tăng trên toàn cầu, với những rủi ro đáng kể tiềm ẩn trong nhiều lĩnh vực bao gồm năng lượng, nông nghiệp, nợ công và tín dụng tư nhân. Bà thẳng thắn khẳng định rằng một sự dịch chuyển lớn các quỹ từ các tài sản công nghệ được định giá quá cao sang kim loại và hàng hóa sắp xảy ra.



Thị trường chứng khoán toàn cầu hiện đang tiến gần đến mức cao kỷ lục, và sự lạc quan trên thị trường đang rất cao. Tuy nhiên, các nhà đầu tư chuyên nghiệp tin rằng ẩn dưới sự thịnh vượng rõ ràng này là những nguy hiểm tiềm tàng. Sau thời gian dài phân tích rủi ro thị trường, bà lập luận rằng thị trường vốn đang tiến gần đến đỉnh điểm tạm thời. Điều mà các nhà đầu tư thông thường coi là sự bứt phá của thị trường thực chất là một đợt tăng giá cuối cùng được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản yếu kém, và nhiều rủi ro tiềm tàng có thể bùng phát bất cứ lúc nào.

Giá năng lượng tăng cao tạo nền tảng vững chắc cho triển vọng tích cực dài hạn đối với kim loại quý.

Tình hình này đã làm gián đoạn hoạt động vận chuyển hàng hóa tại eo biển Hormuz, và giá năng lượng quốc tế vẫn ở mức cao, trở thành động lực chính đẩy giá kim loại quý tăng cao. Mặc dù lạm phát ngắn hạn đã tạm thời kìm hãm giá vàng và bạc, nhưng về lâu dài, sự bất ổn kinh tế kết hợp với nguồn cung hàng hóa khan hiếm là những yếu tố chính chi phối xu hướng thị trường.

Giá dầu quốc tế đã ổn định ở mức trên 100 đô la, điều này một mặt tiếp tục đẩy lạm phát chung lên cao, mặt khác làm tăng đáng kể chi phí sản xuất trong khai thác và chế tạo. Giá năng lượng tăng cao trực tiếp làm giảm nguồn cung khoáng sản, tạo nền tảng vững chắc cho giá vàng và bạc, đồng thời làm gia tăng tâm lý ngại rủi ro trên thị trường và thu hút đầu tư liên tục vào kim loại quý, từ đó ổn định mức giá sàn chung.

Với giá năng lượng và thực phẩm vẫn ở mức cao, lạm phát toàn cầu khó có thể giảm nhanh chóng, đẩy Cục Dự trữ Liên bang vào thế khó xử về chính sách. Ngay cả khi tăng trưởng kinh tế chậm lại, các ngân hàng trung ương khó có thể thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất quy mô lớn, và lập trường thắt chặt chính sách tiền tệ nói chung khó có thể dễ dàng đảo ngược.

Cục Dự trữ Liên bang đang đối mặt với một tình thế khó xử về chính sách: việc thắt chặt thanh khoản có lợi cho các tài sản thực.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang mới được bổ nhiệm, Kevin Warsh, đang phải đối mặt với một sự cân bằng chính sách khó khăn: ông phải vừa thực hiện các biện pháp để ổn định ngành ngân hàng, vừa thắt chặt thanh khoản thị trường nói chung bằng cách giảm quy mô bảng cân đối kế toán của Fed. Các nhà phân tích trong ngành tin rằng Fed có thể sẽ tiếp tục giảm nợ phải trả, rút vốn khỏi thị trường chứng khoán.

Sau khi chính sách này được thực hiện, thanh khoản thị trường sẽ dần thắt chặt, và nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn sẽ tiếp tục tăng. Khi các tài sản tài chính như cổ phiếu và trái phiếu trải qua những biến động và điều chỉnh, và sự ổn định hoạt động của các tổ chức tài chính bị đặt dấu hỏi, các quỹ thị trường sẽ từ bỏ nhiều tài sản lãi suất thả nổi và thay vào đó phân bổ vào vàng và bạc vật chất, những tài sản có đặc tính bảo toàn giá trị. Trong bối cảnh mức nợ toàn cầu cao, vàng và bạc, với bản chất độc lập, không nợ nần, đã trở thành tài sản trú ẩn an toàn được ưa chuộng.

Việc lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ dài hạn tăng cao đã làm thay đổi căn bản hướng phân bổ tài sản trên thị trường chứng khoán.

Hiện tại, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm vẫn duy trì ở mức trên 5%, tạo ra thách thức lớn đối với các công ty công nghệ tăng trưởng cao. Định giá của các công ty này phụ thuộc rất nhiều vào kỳ vọng lợi nhuận dài hạn. Trong môi trường lãi suất cao, giá trị lợi nhuận dài hạn của chúng sẽ bị chiết khấu đáng kể, đẩy nhanh quá trình vỡ bong bóng định giá đã bị thổi phồng trước đó.

Thêm vào đó, áp lực trên thị trường tín dụng toàn cầu tiếp tục gia tăng, gánh nặng hoạt động của các doanh nghiệp có đòn bẩy tài chính cao ngày càng nặng nề, rủi ro trong lĩnh vực cho vay tư nhân dần được bộc lộ, và các rủi ro tài chính tiềm ẩn bắt đầu xuất hiện. Đồng thời, các vấn đề như thiếu hụt nguồn cung phân bón và tài nguyên quý hiếm, và sự gián đoạn trong lưu thông thương mại toàn cầu liên tục nổi lên, đẩy mạnh áp lực lạm phát và làm gia tăng hơn nữa nhu cầu thị trường đối với các tài sản trú ẩn an toàn.

Các đồng tiền của thị trường mới nổi đang chịu áp lực và rủi ro nợ công ngày càng gia tăng, dẫn đến việc các thị trường trên toàn thế giới ngày càng coi trọng vai trò của kim loại quý trong việc bảo toàn giá trị tài sản. Nhiều quốc gia đang điều chỉnh chính sách nhập khẩu và xuất khẩu vàng và bạc, điều này gián tiếp khẳng định giá trị phân bổ của tài sản vật chất đang liên tục tăng lên.

Tóm tắt

Nhìn chung, mặc dù bạc hiện đang trong giai đoạn tích lũy và chưa bắt đầu xu hướng tăng mạnh, nhưng nhiều yếu tố tích cực trong trung và dài hạn đã xuất hiện.

Lãi suất cao đang làm giảm giá trị cổ phiếu công nghệ, thanh khoản thắt chặt buộc các quỹ phải tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn, và những rủi ro về năng lượng và địa chính trị đang diễn ra khiến sự thay đổi trong phong cách thị trường vốn trở nên không thể tránh khỏi. Khi các quỹ dần rút khỏi các tài sản tài chính có giá cao và tiếp tục đổ vào các mặt hàng vật chất như vàng và bạc, bạc cuối cùng sẽ thoát khỏi mô hình biến động mạnh và bước vào giai đoạn tăng giá toàn diện.


Nguồn biểu đồ giá bạc giao ngay hàng ngày: EasyForex

Vào lúc 13 giờ 21 phút giờ Bắc Kinh ngày 20 tháng 5, giá bạc giao ngay ở mức 73,99 đô la Mỹ/ounce.