Các nhà phân tích Warren Paterson và Eva Mantej của ING cho biết các nhà giao dịch dầu mỏ vẫn tập trung vào các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran, với sự không chắc chắn xung quanh một thỏa thuận tiềm năng và các vấn đề như làm giàu uranium và phí cầu đường đề xuất để đi qua eo biển Hormuz làm gia tăng sự biến động của thị trường.



Bất chấp sự biến động đáng kể do tin tức gây ra, giá dầu thô Brent của ICE đã giảm 2,3% vào hôm qua, xuống dưới 103 USD/thùng, mức giá đóng cửa thấp nhất kể từ đầu tháng 5. Trên thị trường sản phẩm lọc dầu, nguồn cung xăng và nhiên liệu máy bay vẫn khan hiếm, trong khi lượng tồn kho tại Singapore tăng nhẹ.

Các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran chi phối tâm lý thị trường dầu mỏ, trong đó thị trường vẫn hoài nghi về những tín hiệu lạc quan.

Các nhà phân tích chỉ ra: "Thị trường vẫn đang tìm kiếm dấu hiệu tiến triển về một thỏa thuận tiềm năng giữa Mỹ và Iran. Mặc dù một số tín hiệu lạc quan đã xuất hiện, nhưng sự không chắc chắn vẫn chiếm ưu thế. Đây không phải là lần đầu tiên một thỏa thuận tưởng chừng như sắp đạt được nhưng sau đó lại đổ vỡ. Do đó, một phần lớn những người tham gia thị trường tỏ ra hoài nghi về những tín hiệu tích cực mà chúng ta đang thấy. Mặc dù Iran đã tuyên bố rằng khoảng cách giữa các yêu cầu của hai bên đã thu hẹp, nhưng vấn đề làm giàu uranium và kho dự trữ uranium của nước này vẫn là mấu chốt của vấn đề." Sự không chắc chắn xung quanh thỏa thuận tiềm năng đã được phản ánh trong giá dầu, với thị trường biến động mạnh do nhiều sự kiện tin tức khác nhau.

Giá dầu Brent hiện đang tăng khoảng 0,7% lên mức 105,61 USD/thùng.

Thị trường dầu tinh chế: Chênh lệch giá giữa nhiên liệu hàng không và giá bán lẻ đang ở mức cao, và lượng tồn kho của Singapore đã tăng nhẹ.

Các nhà phân tích cho rằng chênh lệch giá giữa xăng máy bay và giá dầu thô (crack spread) tăng mạnh đã khiến các nhà máy lọc dầu toàn cầu tăng sản lượng nhiên liệu này. Chênh lệch giá này đã tăng vọt lên mức cực cao, từ 80 đến 100 đô la mỗi thùng, mức cao kỷ lục kể từ cuộc xung đột Nga-Ukraine. Với việc eo biển Hormuz hiện đang đóng cửa, làm giảm nguồn cung dầu thô toàn cầu hơn 12 triệu thùng mỗi ngày, xuất khẩu các sản phẩm lọc dầu từ Trung Đông cũng giảm khoảng 4,7 triệu thùng mỗi ngày, tạo ra nút thắt cổ chai nghiêm trọng cho năng lực lọc dầu toàn cầu.

Việc phân bổ công suất lọc dầu về cơ bản là một trò chơi tổng bằng không – dưới những hạn chế vật lý của quá trình lọc dầu, việc sản xuất nhiều hơn một loại nhiên liệu chắc chắn sẽ dẫn đến việc sản xuất ít hơn loại nhiên liệu khác. Các nhà máy lọc dầu của Mỹ đã tăng sản lượng nhiên liệu máy bay phản lực khoảng 2 điểm phần trăm và đẩy xuất khẩu nhiên liệu máy bay phản lực lên mức kỷ lục để thu lợi nhuận vượt mức. Tuy nhiên, cái giá phải trả là sản lượng xăng giảm khoảng 340.000 thùng mỗi ngày so với cùng kỳ năm ngoái. Trong khi đó, lượng tồn kho xăng của Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2014, và nhập khẩu xăng cũng đạt mức thấp kỷ lục trong thế kỷ này.

Tại Singapore, lượng tồn kho sản phẩm dầu mỏ chỉ tăng nhẹ 38.000 thùng trong tuần trước, lên 45,4 triệu thùng. Sự tăng này chủ yếu do lượng tồn kho dầu nhiên liệu tăng 1,42 triệu thùng do nhập khẩu tăng 4,5% lên khoảng 983.000 tấn. Mặc dù lượng tồn kho dầu nhiên liệu của Singapore đạt mức cao nhất trong gần một tháng, nhưng các yếu tố cơ bản về nhu cầu giao ngay trên thị trường dầu nhiên liệu châu Á vẫn còn yếu. Chênh lệch giá giữa nhiên liệu máy bay và giá thành sản phẩm lọc dầu, cùng với hiệu ứng lan tỏa từ việc chuyển đổi công suất nhà máy lọc dầu, đang định hình lại bối cảnh cung cầu của thị trường sản phẩm lọc dầu toàn cầu.

Các tin tức địa chính trị gây ra biến động ngắn hạn, trong khi các yếu tố cơ bản của sản phẩm dầu mỏ tinh chế hỗ trợ giá trị thị trường.

Thị trường dầu thô hiện đang trải qua biến động mạnh do các tin tức địa chính trị. Sự không chắc chắn xung quanh các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran—bao gồm các bất đồng quan trọng như làm giàu uranium và mức phí đề xuất cho việc đi qua eo biển Hormuz—là nguyên nhân chính gây ra biến động giá dầu. Sự hoài nghi của thị trường về triển vọng đạt được thỏa thuận đã dẫn đến sự phục hồi của giá dầu Brent khoảng 0,7% lên khoảng 105,61 USD, phản ánh sự mong manh tột độ của tâm lý thị trường.

Trong khi đó, sự khan hiếm nguồn cung dầu tinh chế đã tạo nền tảng vững chắc cho giá dầu. Chênh lệch giá giữa nhiên liệu máy bay và giá thành lọc dầu đã tăng vọt lên mức cực cao, từ 80-100 USD/thùng, mức cao kỷ lục kể từ cuộc xung đột Nga-Ukraine, khiến các nhà máy lọc dầu toàn cầu phải tăng đáng kể sản lượng nhiên liệu máy bay. Tuy nhiên, "cuộc cạnh tranh tổng bằng không" về năng lực lọc dầu đã dẫn đến việc giảm sản lượng xăng, với lượng tồn kho xăng của Mỹ giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2014. Mặc dù lượng tồn kho sản phẩm dầu mỏ của Singapore đã tăng nhẹ do nhập khẩu dầu nhiên liệu tăng, nhưng nhìn chung lượng tồn kho vẫn ở mức thấp. Bị kẹp giữa rủi ro địa chính trị và nguồn cung khan hiếm, giá dầu dự kiến sẽ tiếp tục biến động mạnh trong ngắn hạn.

Phân tích kỹ thuật hàng ngày

Trên biểu đồ hàng ngày, giá dầu thô Brent hiện đang giao dịch quanh mức 105,60 USD, trong giai đoạn tích lũy sau đợt điều chỉnh giảm gần đây từ mức đỉnh, với nhiều chỉ báo kỹ thuật cho thấy sự giằng co giữa phe mua và phe bán.


(Biểu đồ giá dầu thô Brent kỳ hạn hàng ngày, nguồn: FX678)

Về hệ thống đường trung bình động, các đường trung bình động ngắn hạn MA20 (106,87) và MA50 (104,05) gần như đồng bộ với giá hiện tại, tạo thành điểm tranh chấp giữa phe mua và phe bán. Giá hiện tại thấp hơn một chút so với MA20 nhưng cao hơn MA50, cho thấy áp lực ngắn hạn nhưng vẫn có hỗ trợ trung hạn. Các đường trung bình động dài hạn MA100 (87,38) và MA200 (75,93) thấp hơn đáng kể so với giá hiện tại, cho thấy xu hướng tăng dài hạn vẫn chưa bị phá vỡ.

Vào lúc 16:40 giờ Bắc Kinh ngày 22 tháng 5, giá dầu thô Brent giao dịch ở mức 105,8 USD/thùng.