Giá bạc giao ngay (XAG/USD) biến động giảm trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Ba, dao động quanh mức 76,40 USD , mất đi một phần lợi nhuận đạt được ngày hôm trước. Thị trường đã đánh giá lại tác động của tình hình leo thang ở Trung Đông đối với giá năng lượng toàn cầu, triển vọng lạm phát và chính sách tiền tệ, dẫn đến sự biến động gia tăng đáng kể trên thị trường kim loại quý.

Trước đó, quân đội Mỹ đã phát động một cuộc "tấn công tự vệ" nhằm vào miền nam Iran, làm dấy lên lo ngại trên thị trường về sự leo thang căng thẳng ở Trung Đông. Người phát ngôn của Bộ Tư lệnh Trung ương Mỹ tuyên bố rằng quân đội Mỹ đã nhắm mục tiêu vào các cơ sở phóng tên lửa. Mặc dù quân đội Mỹ nhấn mạnh rằng họ sẽ kiềm chế trong thời gian ngừng bắn, thị trường vẫn lo ngại rằng an ninh hàng hải ở eo biển Hormuz có thể bị đe dọa trở lại, với các vụ nổ được báo cáo ở Bandar Abbas và các khu vực xung quanh gần eo biển Hormuz. Vì eo biển này xử lý khoảng 20% lượng vận chuyển dầu thô bằng đường biển toàn cầu, thị trường lo ngại rằng rủi ro về nguồn cung năng lượng có thể leo thang trở lại.

Kết quả là, giá dầu quốc tế đã phục hồi đáng kể sau đợt giảm mạnh trước đó. Sự tăng giá dầu thô đã làm dấy lên lo ngại về áp lực lạm phát toàn cầu, đặc biệt là trong bối cảnh chi phí năng lượng có thể tăng trở lại, khiến các nhà đầu tư phải đánh giá lại các hướng đi chính sách tiền tệ trong tương lai của các ngân hàng trung ương toàn cầu. Môi trường này tạo áp lực đáng kể lên bạc. Mặc dù bạc có đặc tính trú ẩn an toàn của một kim loại quý, nhưng nó cũng là một tài sản điển hình không sinh lời. Khi thị trường dự đoán rằng các ngân hàng trung ương toàn cầu có thể duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn, chi phí cơ hội khi nắm giữ bạc sẽ tăng lên đáng kể, do đó làm suy yếu động lực mua của thị trường.

Dữ liệu lạm phát của Mỹ nhìn chung vẫn trì trệ, trong khi rủi ro năng lượng ở Trung Đông có thể tiếp tục thúc đẩy lạm phát nhập khẩu trên toàn cầu. Những lo ngại trên thị trường cho thấy Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có thể phải duy trì lập trường chính sách thắt chặt, điều này đang gây áp lực giảm giá đối với các kim loại quý, bao gồm vàng và bạc.

Tuy nhiên, tâm lý thị trường chưa hoàn toàn trở nên bi quan. Các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran về một thỏa thuận ngừng bắn và việc mở lại eo biển Hormuz vẫn đang diễn ra. Theo một khuôn khổ bị rò rỉ từ thị trường, Mỹ có thể dỡ bỏ một số biện pháp phong tỏa hàng hải, trong khi Iran sẽ mở lại eo biển Hormuz để lập lại trật tự cho vận chuyển năng lượng toàn cầu.

Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố các cuộc đàm phán "đang tiến triển tốt", nhưng cảnh báo rằng Mỹ có thể sẽ phát động các cuộc tấn công quân sự mới nếu các cuộc đàm phán đổ vỡ. Trong khi đó, một nhà trung gian hòa giải người Pakistan nói với các nước châu Á rằng hai bên sắp đạt được thỏa thuận. Chuỗi tin tức này đã dẫn đến những biến động đáng kể trong tâm lý thị trường. Một mặt, các nhà đầu tư lo ngại về rủi ro nguồn cung năng lượng; mặt khác, họ hy vọng một thỏa thuận ngừng bắn sẽ làm giảm bớt áp lực năng lượng toàn cầu. Do đó, thị trường bạc bước vào giai đoạn biến động mạnh.

Từ góc độ nhu cầu công nghiệp, bạc tiếp tục nhận được sự hỗ trợ dài hạn. Nhu cầu toàn cầu về bạc từ ngành năng lượng mới, thiết bị năng lượng mặt trời và ngành điện tử tiếp tục tăng trưởng, và thị trường tin rằng cơ cấu cung cầu bạc trong trung và dài hạn sẽ vẫn khan hiếm. Tuy nhiên, các yếu tố kinh tế vĩ mô ngắn hạn và hiệu suất của đồng đô la vẫn là những biến số cốt lõi quyết định hướng đi của giá bạc.

Trên biểu đồ ngày, bạc trước đó đã tạo đỉnh tạm thời gần 78 đô la trước khi trải qua một đợt điều chỉnh kỹ thuật, với giá hiện đang giảm xuống vùng 76 đô la . Trên biểu đồ ngày, đường trung bình động 20 ngày tiếp tục tăng, cho thấy xu hướng tăng trung và dài hạn vẫn không thay đổi, nhưng áp lực chốt lời ngắn hạn đã tăng lên. Các thanh màu đỏ của chỉ báo MACD đang bắt đầu ngắn lại, cho thấy đà tăng đang suy yếu. Hiện tại, các mức kháng cự quan trọng nằm ở vùng 77,20 đô la và 78 đô la ; việc kiểm tra lại các mức này có thể dẫn đến một thách thức khác đối với các đỉnh lịch sử. Các mức hỗ trợ quan trọng nằm quanh mức 75 đô la và 73,80 đô la .

Nhìn chung, thị trường bạc hiện đang chịu ảnh hưởng bởi ba yếu tố: rủi ro địa chính trị, kỳ vọng lạm phát năng lượng và đường lối chính sách của các ngân hàng trung ương toàn cầu. Biến động thị trường ngắn hạn có thể tiếp tục ở mức cao.

Tóm tắt của biên tập viên : Diễn biến giá bạc gần đây phản ánh sự nhạy cảm cao của thị trường đối với triển vọng lạm phát toàn cầu và chính sách tiền tệ. Căng thẳng leo thang ở Trung Đông đã đẩy giá dầu quốc tế tăng trở lại, làm dấy lên lo ngại về sự tái bùng phát lạm phát năng lượng và củng cố kỳ vọng rằng các ngân hàng trung ương toàn cầu sẽ duy trì lãi suất cao, gây áp lực lên các tài sản không sinh lời như bạc. Tuy nhiên, khi các cuộc đàm phán ngừng bắn giữa Mỹ và Iran tiếp tục, thị trường vẫn chưa hoàn toàn chuyển sang chế độ né tránh rủi ro. Hơn nữa, nhu cầu bạc ngày càng tăng từ ngành năng lượng tái tạo toàn cầu tiếp tục hỗ trợ giá trong trung và dài hạn. Diễn biến giá bạc trong tương lai phần lớn sẽ phụ thuộc vào các diễn biến ở Trung Đông, định hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và hiệu suất của nhu cầu công nghiệp toàn cầu.