Vào thứ Tư (ngày 27 tháng 5), trong giờ giao dịch châu Á, đồng euro được giao dịch ở mức 1,1638 so với đồng đô la Mỹ, cao hơn một chút so với mức đóng cửa ngày hôm trước.

Mặc dù tỷ giá hối đoái chỉ phục hồi hạn chế, nhưng những tuyên bố mới nhất từ các quan chức Ngân hàng Trung ương châu Âu đã tạo ra tiềm năng hỗ trợ đáy cho đồng euro.

François Villeroy de Gallo, một trong những nhà hoạch định chính sách hàng đầu tại Ngân hàng Trung ương châu Âu và Thống đốc Ngân hàng Pháp, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với truyền thông hôm thứ Ba (26 tháng 5) rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu "sẽ thực hiện các biện pháp cần thiết" để đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu.

Tác động của cuộc chiến tranh Iran đã trở nên rõ rệt, với tỷ lệ lạm phát khu vực Eurozone tăng vọt lên 3%. Ngay trước khi chiến tranh nổ ra, tỷ lệ lạm phát đã giảm xuống dưới mức mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). Thị trường dự đoán rộng rãi rằng ECB sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp tiếp theo.

Những cú sốc năng lượng làm dấy lên lo ngại về lạm phát; Ngân hàng Trung ương châu Âu cam kết hành động.

Trong một cuộc phỏng vấn với giới truyền thông, Villeroy tuyên bố rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ "thực hiện tất cả các biện pháp cần thiết với tư cách là một ngân hàng trung ương độc lập để đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu".

Ông nhấn mạnh: "Trong trung hạn, điều này có nghĩa là thực hiện các biện pháp cần thiết để đưa lạm phát trở lại mức 2%. Thị trường có thể yên tâm về điều này." Sự tăng vọt của giá dầu do việc đóng cửa trên thực tế eo biển Hormuz đã làm trầm trọng thêm những lo ngại của thị trường rằng cuộc khủng hoảng năng lượng có thể gây ra sự bùng phát trở lại của lạm phát ở nhiều thị trường.

Ông Villeroy thừa nhận tác động ngắn hạn của cuộc xung đột ở Trung Đông là rõ ràng, với giá năng lượng chịu áp lực tăng đáng kể trong giai đoạn đầu. Tuy nhiên, ông khẳng định trách nhiệm—và thậm chí là cam kết—của Ngân hàng Trung ương châu Âu là ngăn chặn làn sóng tác động thứ hai.

Số liệu lạm phát và phản ứng của thị trường: Lạm phát tăng lên 3% trong tháng 4, và sự biến động trên thị trường trái phiếu gia tăng.

Lạm phát khu vực đồng euro đã giảm xuống 1,9% trước khi chiến tranh bùng nổ do cuộc tấn công chung của Mỹ và Israel vào Iran ngày 28 tháng 2 gây ra, thấp hơn mục tiêu của Ngân hàng Trung ương châu Âu. Tỷ lệ lạm phát đã tăng vọt lên 3% trong tháng 4 từ mức 2,6% trong tháng 3.

Là một khu vực nhập khẩu năng lượng ròng lớn, châu Âu đặc biệt dễ bị tổn thương trước những cú sốc năng lượng. Sự tăng mạnh giá xăng, dầu diesel và nhiên liệu máy bay trong những tháng gần đây đã buộc một số chính phủ phải can thiệp và làm dấy lên cảnh báo về khả năng hủy chuyến bay trong mùa hè.

Ông Villeroy cho biết có những lo ngại về việc lạm phát đang lan vào thị trường tài chính, đặc biệt là thị trường trái phiếu chính phủ. Trái phiếu chính phủ toàn cầu đã biến động mạnh kể từ khi chiến tranh bùng nổ. Trái phiếu chính phủ Đức kỳ hạn 10 năm – chuẩn mực của khu vực đồng euro – đã tăng khoảng 32 điểm cơ bản, trong khi các trái phiếu khác của khu vực đồng euro thậm chí còn biến động mạnh hơn. Sự gia tăng lợi suất là do các nhà đầu tư dự đoán lạm phát cao hơn và chính sách tiền tệ thắt chặt hơn.

Các tác động vòng thứ hai vẫn chưa xuất hiện, và Ngân hàng Trung ương châu Âu đã cam kết sẽ có thêm hành động nếu cần thiết.

Ông Villeroy tuyên bố rằng ECB đã giữ nguyên lãi suất chủ chốt ở mức 2% trong tháng trước vì các quan chức thiếu dữ liệu đầy đủ về nguy cơ của cái gọi là vòng lạm phát thứ hai. Dữ liệu này bao gồm lạm phát lõi (không bao gồm năng lượng và thực phẩm), kỳ vọng lạm phát của hộ gia đình và doanh nghiệp, và tăng trưởng tiền lương. "Dữ liệu cho đến nay cho thấy đây chủ yếu là hiệu ứng vòng đầu tiên, nhưng chúng ta nên hết sức cảnh giác về khả năng xảy ra vòng thứ hai. Do đó, chắc chắn chúng ta sẽ thực hiện tất cả các biện pháp cần thiết."

Giới chuyên môn dự đoán rộng rãi rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 6, với hầu hết các nhà giao dịch dự báo mức tăng ít nhất 50 điểm cơ bản vào cuối năm.

Các quan chức khác cũng đã đưa ra tuyên bố: Lagarde, Nagel và Kazzak đều đã đưa ra cảnh báo.

Vào cuối tháng 3, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu Christine Lagarde tuyên bố rằng ngân hàng trung ương sẵn sàng tăng lãi suất ngay cả khi sự gia tăng lạm phát dự kiến chỉ là tạm thời.

Hôm Chủ nhật (24 tháng 5), Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu Christine Lagarde tiết lộ rằng ECB có thể sẽ nâng dự báo lạm phát tại cuộc họp chính sách tháng 6. Bà cho biết hôm Chủ nhật rằng có khả năng cao ngân hàng trung ương sẽ điều chỉnh dự báo lạm phát tại cuộc họp chính sách tháng tới.

Bà ấy chỉ ra rằng tỷ lệ lạm phát 2,6% được dự báo cho năm nay, được đưa ra vào tháng 3, "có thể được điều chỉnh", và tình hình đã thay đổi kể từ khi dự báo được công bố.

Khi được hỏi liệu việc điều chỉnh kỳ vọng lạm phát có khiến ngân hàng trung ương tuyên bố tăng lãi suất vào ngày 11 tháng 6 hay không, bà Lagarde đã không đưa ra câu trả lời cụ thể. Bà cho biết: "Tình hình hiện tại tiềm ẩn nhiều bất trắc. Chúng ta cần xem xét toàn diện tất cả các dữ liệu hiện có, phân tích và đánh giá xu hướng phát triển kinh tế trong vài quý tới, nghiên cứu xem liệu có cần thiết phải đưa ra các biện pháp chính sách liên quan hay không, và đánh giá tác động trung hạn của các biện pháp này. Mục tiêu lạm phát trung hạn của chúng tôi là 2%."

Các nhà kinh tế và nhà đầu tư thị trường nói chung dự đoán rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản. Một số quan chức ngân hàng trung ương cũng tuyên bố rằng nếu Hoa Kỳ và Iran không thể đạt được một thỏa thuận hòa bình lâu dài và hiệu quả, thì việc tăng lãi suất có thể là điều không thể tránh khỏi.

Tháng trước, chủ tịch ngân hàng trung ương Đức Nagel cho biết sự biến động giá dầu đã đẩy Ngân hàng Trung ương châu Âu vào thế "giữa kịch bản cơ bản và kịch bản bất lợi".

Thống đốc ngân hàng trung ương Latvia, ông Kazaks, cảnh báo về một cú sốc kinh tế "nhiều tầng" tiềm tàng.

Việc Ngân hàng Trung ương châu Âu tăng lãi suất vào tháng 6 gần như chắc chắn sẽ xảy ra; các hành động tiếp theo sẽ phụ thuộc vào hiệu ứng vòng thứ hai.

Tóm lại, các quan chức Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) gần đây đã đưa ra một loạt tuyên bố, cam kết rõ ràng sẽ thực hiện các biện pháp cần thiết để kiềm chế lạm phát. Trong bối cảnh giá năng lượng tăng vọt và lạm phát tháng 4 đạt 3%, thị trường dự đoán rộng rãi rằng ECB sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 6.

Mặc dù lạm phát hiện tại chủ yếu là hiệu ứng vòng đầu tiên, Ngân hàng Trung ương châu Âu vẫn hết sức cảnh giác về hiệu ứng vòng thứ hai và sẵn sàng thực hiện các biện pháp tiếp theo nếu cần thiết. Sự biến động trên thị trường trái phiếu khu vực đồng euro phản ánh việc các nhà đầu tư đang tính toán đến lạm phát cao hơn và lập trường chính sách cứng rắn hơn.

Trong ngắn hạn, lộ trình tăng lãi suất của ECB về cơ bản đã được định sẵn, nhưng mức độ mạnh mẽ của các hành động tiếp theo sẽ phụ thuộc vào việc lạm phát có lan sang tiền lương và giá cả cơ bản hay không.

Phân tích kỹ thuật hàng ngày EUR/USD

Trên biểu đồ hàng ngày, đồng euro hiện đang giao dịch quanh mức 1.1635 so với đô la Mỹ, trong giai đoạn củng cố sau khi phục hồi từ mức thấp gần đây, với nhiều chỉ báo kỹ thuật cho thấy tín hiệu trung lập đến yếu.


(Biểu đồ Euro/USD hàng ngày, nguồn: FX678)

Về hệ thống đường trung bình động, đường trung bình động 5 ngày (MA5) (1.1624) và đường trung bình động 10 ngày (MA10) hơi thấp hơn giá hiện tại, trong khi đường trung bình động 20 ngày (MA20) (1.1681), đường trung bình động 50 ngày (MA50) (1.1662) và đường trung bình động 100 ngày (MA100) (1.1697) đều cao hơn giá hiện tại, tạo thành kháng cự ngắn hạn. Sự sắp xếp "giá dưới hoặc gần các đường trung bình động chính" này cho thấy tỷ giá euro/đô la đang chịu áp lực ngắn hạn đáng kể và đang trong giai đoạn tích lũy yếu.

Vào lúc 8 giờ 50 phút sáng giờ Bắc Kinh ngày 27 tháng 5, tỷ giá euro so với đô la Mỹ là 1,1639/40.