Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Năm, đồng euro tiếp tục gây áp lực giảm giá so với đồng đô la Mỹ (EUR/USD), xuống khoảng 1.1590, mức thấp mới gần đây. Khi xung đột quân sự giữa Mỹ và Iran leo thang, tâm lý chấp nhận rủi ro trên thị trường toàn cầu đã giảm đáng kể, với dòng vốn đổ về các tài sản an toàn như đô la Mỹ, dẫn đến áp lực bán liên tục đối với đồng euro.

Iran đã đáp trả chiến dịch quân sự của Mỹ gần sân bay Bandar Abbas. Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo (IRGC) tuyên bố đã tấn công một căn cứ quân sự của Mỹ và cảnh báo rằng nếu Mỹ tiếp tục các cuộc tấn công, Iran sẽ có những biện pháp đáp trả "quyết liệt hơn". Trong khi đó, ba tiếng nổ đã được nghe thấy ở phía đông Bandar Abbas, và hệ thống phòng không địa phương đã được kích hoạt trong thời gian ngắn. Thị trường lo ngại rằng tình hình ở Trung Đông có thể leo thang hơn nữa, ảnh hưởng đến nguồn cung năng lượng toàn cầu và sự ổn định của thị trường tài chính quốc tế.

Trước đó, Tổng thống Mỹ Trump và một số quan chức Mỹ đã bày tỏ sự lạc quan về việc đạt được thỏa thuận giữa Mỹ và Iran, tin rằng một thỏa thuận có thể được công bố trong thời gian ngắn. Tuy nhiên, với việc leo thang xung đột quân sự giữa hai bên, kỳ vọng của thị trường về một thỏa thuận hòa bình lâu dài đã giảm đáng kể. Do tâm lý ngại rủi ro, chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã tăng hơn 0,3% vào thứ Năm, lên khoảng 99,53, đạt mức cao nhất trong một tuần. Trong khi đó, hợp đồng tương lai S&P 500 giảm khoảng 0,3%, cho thấy sự suy giảm đáng kể trong khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư toàn cầu.

Lý do cốt lõi đằng sau sự tăng giá của đồng đô la chủ yếu đến từ dòng vốn trú ẩn an toàn và việc thị trường định giá lại lộ trình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Căng thẳng leo thang ở Trung Đông đã đẩy giá dầu quốc tế phục hồi, làm dấy lên lo ngại rằng áp lực lạm phát toàn cầu có thể tái xuất hiện, từ đó củng cố khả năng Fed duy trì lãi suất cao hoặc thậm chí tăng thêm. Eo biển Hormuz xử lý khoảng 20% lượng vận chuyển dầu thô đường biển toàn cầu; do đó, bất kỳ rủi ro quân sự nào liên quan đến khu vực này sẽ nhanh chóng tác động đến giá dầu quốc tế và tâm lý rủi ro thị trường toàn cầu. Với giá dầu thô WTI đang tiến gần mức 89 đô la một lần nữa, mối lo ngại của thị trường về rủi ro lạm phát từ giá năng lượng tăng cao rõ ràng đã gia tăng.

Sự chú ý của thị trường hiện đã chuyển sang dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 4 của Mỹ, dự kiến được công bố tối nay. Thị trường dự đoán tỷ lệ lạm phát PCE hàng năm của Mỹ sẽ tăng lên 3,8%, cao hơn mức 3,5% trước đó. PCE lõi dự kiến sẽ tăng lên 3,3%. Vì PCE là một trong những chỉ số lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang (Fed) theo dõi sát sao nhất, dữ liệu này có thể ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng của thị trường về chính sách lãi suất trong tương lai. Nếu dữ liệu PCE tiếp tục vượt quá kỳ vọng, các dự đoán của thị trường về việc Fed duy trì lãi suất cao có thể sẽ càng mạnh mẽ hơn, từ đó tiếp tục hỗ trợ sức mạnh của đồng đô la và gây thêm áp lực lên tỷ giá EUR/USD.

Mặt khác, thị trường cũng đang tập trung vào dữ liệu lạm phát HICP tháng 5 của Đức sẽ được công bố vào thứ Sáu. Vì Đức là nền kinh tế lớn nhất khu vực đồng euro, nên hiệu quả lạm phát của nước này thường tác động trực tiếp đến kỳ vọng về chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). Hiện tại, vẫn còn những tiếng nói cứng rắn rõ ràng trong ECB. Một số quan chức ECB tin rằng giá năng lượng cao đã bắt đầu ảnh hưởng đến toàn bộ nền kinh tế, do đó, ngay cả khi tình hình ở Trung Đông dịu bớt trong tương lai, ECB vẫn có thể tiếp tục duy trì chính sách tương đối thắt chặt.

Tuy nhiên, so với nền kinh tế Mỹ, tăng trưởng tổng thể của khu vực đồng euro vẫn còn yếu. Giá năng lượng cao đang làm tăng chi phí hoạt động cho các doanh nghiệp châu Âu và có thể tiếp tục kéo giảm hiệu suất sản xuất và tiêu dùng. Do đó, trong bối cảnh tâm lý rủi ro toàn cầu xấu đi, hiệu suất tổng thể của đồng euro vẫn còn tương đối mong manh.

Xét trên biểu đồ ngày, tỷ giá EUR/USD gần đây đã phá vỡ vùng hỗ trợ quan trọng 1.1600 và tiếp tục giao dịch dưới các đường trung bình động ngắn hạn, cho thấy cấu trúc kỹ thuật tổng thể đang giảm. Chỉ báo MACD đã giảm sau khi giao cắt giảm ở mức cao, cho thấy sự suy yếu đáng kể của đà tăng trung và dài hạn. Mức hỗ trợ chính đầu tiên hiện nằm quanh mức 1.1550; việc phá vỡ dưới mức này có thể dẫn đến việc kiểm tra lại mức tâm lý 1.1500. Ở chiều tăng, các mức kháng cự cần theo dõi là 1.1635 và 1.1680. Chỉ khi kiểm tra lại các vùng này, đồng euro mới có thể tiếp tục đà phục hồi ngắn hạn.

Hơn nữa, lợi suất cao liên tục của trái phiếu kho bạc Mỹ cũng làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản định giá bằng đô la. Sau khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên, dòng vốn toàn cầu đã tiếp tục chảy vào thị trường đô la, gây thêm áp lực lên đồng euro. Nhìn chung, tỷ giá EUR/USD hiện đang chịu áp lực từ cả đồng đô la như một tài sản trú ẩn an toàn và những lo ngại về nền kinh tế châu Âu. Những thay đổi trong tình hình Trung Đông và dữ liệu PCE của Mỹ sẽ là những yếu tố cốt lõi quyết định diễn biến tiếp theo của tỷ giá.

Tóm tắt của biên tập viên : Sự suy giảm hiện tại của đồng euro so với đô la Mỹ chủ yếu do sự mạnh lên của đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn do căng thẳng leo thang ở Trung Đông, và kỳ vọng thị trường mới rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ duy trì lãi suất cao. Trong khi đó, tác động tiềm tàng của giá năng lượng cao đối với nền kinh tế châu Âu càng làm suy yếu hiệu suất của đồng euro. Về mặt kỹ thuật, tỷ giá EUR/USD đã phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng, và cấu trúc tổng thể ngắn hạn là giảm giá. Nếu dữ liệu PCE của Mỹ tiếp tục vượt quá kỳ vọng, chỉ số đô la Mỹ có thể tiếp tục thách thức mức 100, trong khi tỷ giá EUR/USD có thể tiếp tục giảm xuống vùng 1.15. Tuy nhiên, với lập trường cứng rắn của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), nếu dữ liệu lạm phát của Đức tiếp tục tăng, đồng euro có thể nhận được một số hỗ trợ chính sách trong tương lai. Các nhà đầu tư nên chú ý sát sao đến tình hình Mỹ-Iran, dữ liệu lạm phát của châu Âu và Mỹ, và những thay đổi chính sách từ các ngân hàng trung ương lớn.