Vào thứ Năm (ngày 28 tháng 5), trong giờ giao dịch châu Á, đồng đô la Mỹ tăng giá so với đồng yên Nhật nhưng gặp kháng cự, chạm mức cao nhất trong bốn tuần ở mức 159,65. Do sự leo thang trở lại của xung đột quân sự Mỹ-Iran, chỉ số đô la Mỹ đã tăng tới 0,3% lên 99,54, mức cao nhất kể từ ngày 8 tháng 4, tạo đà tăng cho đồng đô la Mỹ so với đồng yên.

Tuy nhiên, sự suy giảm của đồng yên không quá lớn, vượt trội hơn so với các đồng tiền khác ngoài đô la Mỹ. Tỷ giá USD/JPY hiện đang giao dịch quanh mức 159,50, nhờ cảnh báo của Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda về "hiệu ứng vòng thứ hai". Trong khi đó, giá dầu tăng cao là một yếu tố tiêu cực đối với nền kinh tế phụ thuộc vào năng lượng của Nhật Bản. Thị trường hiện sẽ tập trung vào dữ liệu PCE tháng 4 của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Năm.

Đồng đô la Mỹ mạnh lên: Rủi ro địa chính trị đẩy chỉ số đô la tăng cao.

Đồng đô la tăng giá so với đồng yên, chủ yếu do sự mạnh lên của đồng đô la trong bối cảnh căng thẳng leo thang ở Trung Đông. Trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Năm, tỷ giá đô la đạt mức 159,65 so với yên, mức cao nhất trong gần bốn tuần. Ngày hôm trước, tỷ giá hối đoái đã giảm xuống khoảng 158,80 do kỳ vọng ngày càng tăng về các cuộc đàm phán hòa bình; tuy nhiên, tâm lý thị trường nhanh chóng đảo chiều sau khi Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran nhận trách nhiệm về vụ tấn công vào một căn cứ quân sự của Mỹ, làm leo thang xung đột một lần nữa, và hoạt động mua đô la lại tăng mạnh.

Chỉ số đô la Mỹ duy trì ổn định trên mức 99, phản ánh việc thị trường đang định giá các rủi ro địa chính trị. Mức 99 là một điểm ngoặt quan trọng kể từ quý IV năm 2025 và cũng là rào cản tâm lý đầu tiên trên đường trung bình động 100 ngày (98,62). Chừng nào chỉ số đô la còn duy trì trên mức 99, điều đó cho thấy những lo ngại của thị trường về tình hình Trung Đông vẫn chưa tan biến; việc phá vỡ mức 99 có thể đồng nghĩa với việc kỳ vọng về các cuộc đàm phán hòa bình đã chiếm ưu thế. Trong lịch sử, đô la thường mạnh lên trong các cuộc xung đột ở Trung Đông, và sự leo thang hiện tại của cuộc đối đầu quân sự giữa Mỹ và Iran đang thúc đẩy dòng vốn trú ẩn an toàn đổ vào các tài sản bằng đô la.

Iran trả đũa: Lực lượng Vệ binh Cách mạng tấn công căn cứ quân sự của Mỹ.

Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran (IRGC) hôm thứ Năm tuyên bố đã tấn công một căn cứ quân sự của Mỹ để trả đũa việc Washington tấn công các khu vực gần sân bay Bandar Abbas. Đây là lần đầu tiên Iran công khai nhận trách nhiệm về một cuộc tấn công trực tiếp vào căn cứ của Mỹ kể từ khi xung đột bắt đầu vào cuối tháng Hai, cho thấy sự leo thang của cuộc đối đầu quân sự từ thế bế tắc trên biển sang các cuộc tấn công trực tiếp vào các cơ sở quân sự của nhau. Cho đến nay, Mỹ vẫn chưa đưa ra phản hồi chính thức nào về tuyên bố này.

Lực lượng Vệ binh Cách mạng cũng đe dọa sẽ có "phản ứng quyết liệt hơn" nếu Hoa Kỳ phát động một cuộc tấn công khác. Các nhà phân tích chỉ ra rằng mô hình đối đầu "đáp trả leo thang bằng leo thang" này có nghĩa là sự tính toán sai lầm của bất kỳ bên nào cũng có thể dẫn đến việc nhanh chóng mất kiểm soát cuộc xung đột. Đối với thị trường dầu mỏ, nếu Iran phong tỏa hoàn toàn eo biển Hormuz, giá dầu có thể tăng vọt trở lại lên trên 100 đô la, làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát toàn cầu.

Giá dầu tăng cao: một yếu tố tiêu cực đối với nền kinh tế Nhật Bản.

Việc leo thang xung đột trở lại ở Trung Đông đã đẩy giá dầu tăng cao, một tình huống gây bất lợi cho tiền tệ của các nền kinh tế phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu dầu mỏ để đáp ứng nhu cầu năng lượng, chẳng hạn như Nhật Bản.

Là một trong những nước nhập khẩu dầu thô lớn nhất thế giới, Nhật Bản sẽ chứng kiến giá dầu tăng cao trực tiếp làm tăng chi phí nhập khẩu, có khả năng gây thêm áp lực lên cán cân thương mại và lạm phát trong nước. Mặc dù lạm phát ở một mức độ nhất định là mục tiêu mà Ngân hàng Nhật Bản đã theo đuổi từ lâu, nhưng lạm phát do chi phí đẩy chứ không phải do cầu đẩy sẽ làm giảm biên lợi nhuận của các doanh nghiệp thay vì kích thích tăng trưởng tiêu dùng.

Đáng báo động hơn nữa, nếu giá dầu duy trì ở mức trên 95 USD, Ngân hàng Nhật Bản có thể buộc phải chấm dứt sớm chính sách lãi suất âm để kiềm chế kỳ vọng lạm phát, điều này có thể gây áp lực lên khoản nợ công khổng lồ của Nhật Bản. Do đó, trong bối cảnh giá dầu cao và rủi ro địa chính trị dai dẳng hiện nay, đồng yên đang phải đối mặt với khó khăn kép: chi phí nhập khẩu tăng cao và tình thế tiến thoái lưỡng nan về chính sách.

Khả năng phục hồi của đồng Yên: Kazuo Ueda cảnh báo về "hiệu ứng vòng hai"

Trong khi đó, đồng yên tăng giá tương đối mạnh so với các đồng tiền khác. Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda cảnh báo trong bài phát biểu hôm thứ Tư rằng sau cú sốc giá dầu, "kỳ vọng lạm phát cao và tiền lương tăng" có thể gây ra làn sóng ảnh hưởng thứ hai.

Những phát biểu của ông Ueda cho thấy Ngân hàng Nhật Bản đang theo dõi sát sao rủi ro từ kỳ vọng lạm phát gia tăng, yếu tố đã hỗ trợ phần nào cho đồng yên. Tuy nhiên, ông không bình luận về thời điểm Ngân hàng Nhật Bản sẽ tăng lãi suất trong năm nay.

Các nhà phân tích nhìn chung tin rằng nếu giá dầu duy trì trên mức 95 USD và kỳ vọng lạm phát tiếp tục tăng, Ngân hàng Nhật Bản có thể thực hiện "tăng lãi suất phòng thủ" vào mùa thu này (khoảng tháng 10) để kiềm chế sự lan rộng của làn sóng tác động thứ hai. Trước đó, mỗi bài phát biểu của ông Ueda sẽ là một biến số quan trọng đối với tỷ giá hối đoái của đồng yên.

Trọng tâm thị trường: Dữ liệu PCE của Mỹ

Trong thời gian tới, các nhà đầu tư sẽ tập trung vào dữ liệu chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) tháng 4 của Mỹ, dự kiến được công bố lúc 20:30 giờ Bắc Kinh vào thứ Năm.

Là thước đo lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ưa chuộng, dữ liệu PCE sẽ cung cấp cho thị trường những manh mối mới nhất về xu hướng lạm phát và có thể ảnh hưởng đến diễn biến tiếp theo của đồng đô la Mỹ và đồng yên Nhật.

Thị trường hiện sẽ theo dõi sát sao dữ liệu PCE tháng 4 của Mỹ để xác định lộ trình chính sách tương lai của Cục Dự trữ Liên bang. Cho đến khi tình hình ở eo biển Hormuz trở nên rõ ràng hơn, tỷ giá USD/JPY có khả năng tiếp tục dao động trong phạm vi 159-160, và những tuyên bố tiếp theo từ Kazuo Ueda về việc tăng lãi suất sẽ là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến diễn biến của đồng yên.

Phân tích kỹ thuật hàng ngày USD/JPY

Hiện tại, cặp USD/JPY đang trong giai đoạn củng cố xu hướng tăng trung hạn trên biểu đồ ngày, với động lượng tăng giá ngắn hạn tương đối mạnh và mức hỗ trợ vững chắc bên dưới.


(Biểu đồ USD/JPY hàng ngày, nguồn: FX678)

Xét về đường trung bình động, giá hiện tại ở mức khoảng 159,50, cao hơn các đường trung bình động 20 ngày, 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày, tất cả đều đang trong xu hướng tăng, cho thấy một xu hướng tăng trung hạn được duy trì tốt. Đường trung bình động 20 ngày (158,19) và đường trung bình động 50 ngày (158,79) đã tạo thành vùng hỗ trợ, với mức hỗ trợ quan trọng nằm bên dưới ở mức thấp trước đó khoảng 155,025; ở phía trên, nó gặp kháng cự mạnh khi tiếp cận mức cao trước đó là 160,45-160,47.

Về chỉ báo RSI, giá trị là 58,83, cao hơn đường trung lập 50 và chưa đi vào vùng quá mua, cho thấy động lượng tăng giá hiện tại đủ mạnh và vẫn còn đà tăng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nó đang gần mức đỉnh trước đó, vì vậy cần thận trọng trước nguy cơ động lượng suy yếu.

Về chỉ báo MACD, đường DIFF (0.267) đang chạy trên đường DEA (0.088) và thanh màu đỏ MACD ở mức 0.359, cho thấy đà tăng vẫn đang tiếp diễn và vừa phục hồi từ đợt điều chỉnh trước đó, chưa có tín hiệu phân kỳ hoặc đỉnh rõ ràng.

Cặp tỷ giá USD/JPY đang có xu hướng tăng rõ rệt trong trung hạn, được hỗ trợ bởi các đường trung bình động và các chỉ báo kỹ thuật tăng giá, và hiện đang thách thức các đỉnh trước đó. Việc phá vỡ thành công mức kháng cự trước đó quanh mức 160.5 sẽ mở ra tiềm năng tăng giá hơn nữa; nếu gặp kháng cự và giảm trở lại, đường trung bình động 20 ngày quanh mức 158.2 là mức hỗ trợ quan trọng. Giữ vững mức này có thể duy trì xu hướng tăng nhẹ.

Vào lúc 14:45 giờ Bắc Kinh ngày 28 tháng 5, tỷ giá USD/JPY là 159,49/50.