Giá vàng quốc tế tiếp tục giảm trong giờ giao dịch châu Á ngày thứ Tư, với giá vàng giao ngay (XAU/USD) giảm xuống khoảng 4465 USD tại một thời điểm, tiếp tục xu hướng giảm trước đó. Sự chú ý của thị trường vẫn tập trung vào tình hình ở Trung Đông, nhưng phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị gần đây đã giảm phần nào, dẫn đến việc một số quỹ trú ẩn an toàn rút khỏi thị trường vàng.

Tình hình đàm phán giữa Mỹ và Iran lại trở nên bất ổn. Iran được cho là đã đe dọa rút khỏi các cuộc đàm phán hòa bình do các hoạt động quân sự của Israel tại Lebanon. Tuy nhiên, Tổng thống Mỹ Donald Trump sau đó đã thúc đẩy việc gia hạn thỏa thuận ngừng bắn giữa Israel và Hezbollah, nhấn mạnh rằng sự tham vấn ngoại giao giữa Mỹ và Iran vẫn đang tiếp diễn. Thị trường tin rằng, bất chấp các cuộc đàm phán qua lại, việc tất cả các bên duy trì các kênh liên lạc đã phần nào làm giảm bớt lo ngại của nhà đầu tư về một sự leo thang toàn diện của tình hình.

Trong khi đó, Ngoại trưởng Mỹ Marco Rubio tuyên bố rằng Mỹ sẽ không dỡ bỏ lệnh trừng phạt đối với Iran chỉ vì eo biển Hormuz đã hoàn toàn mở cửa cho giao thông hàng hải; bất kỳ sự nới lỏng nào về lệnh trừng phạt đều đòi hỏi Iran phải nhượng bộ đáng kể về vấn đề làm giàu uranium. Những tuyên bố này cho thấy vẫn còn những khác biệt đáng kể giữa Mỹ và Iran, và kết quả của các cuộc đàm phán trong tương lai vẫn còn rất khó đoán.

Tuy nhiên, so với những lo ngại trước đây của thị trường về việc gián đoạn vận chuyển hàng hóa qua eo biển Hormuz dẫn đến thiếu hụt nguồn cung năng lượng toàn cầu, nỗi lo lắng của nhà đầu tư về tình hình leo thang ngoài tầm kiểm soát đã giảm bớt phần nào. Các nhà phân tích thị trường chỉ ra rằng tin tức cuối tuần qua về việc Mỹ và Iran tiếp tục liên lạc đã làm suy yếu tâm lý ngại rủi ro, gây áp lực lên vàng như một tài sản trú ẩn an toàn truyền thống.

Từ góc độ thị trường năng lượng, mặc dù sự lạc quan xung quanh các cuộc đàm phán đã giảm bớt phần nào, giá dầu quốc tế đã phục hồi trở lại. Thị trường vẫn lo ngại rằng nếu các cuộc đàm phán bế tắc, rủi ro về nguồn cung năng lượng toàn cầu có thể leo thang trở lại. Các nhà phân tích tin rằng sự phục hồi của giá năng lượng có thể đẩy kỳ vọng lạm phát trong tương lai lên cao, khiến thị trường phải đánh giá lại triển vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

Kỳ vọng về lãi suất hiện tại vẫn là một trong những yếu tố cốt lõi ảnh hưởng đến biến động giá vàng. Vì bản thân vàng không tạo ra thu nhập từ lãi suất, nên nó thường chịu áp lực khi thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ duy trì lãi suất cao trong thời gian dài. Lạm phát mạnh mẽ gần đây tại Mỹ, cùng với giá năng lượng tăng cao, đã khiến một số nhà đầu tư đặt cược rằng Fed có thể tiếp tục duy trì lập trường thắt chặt chính sách tiền tệ.

Sự chú ý của thị trường đang dần chuyển sang báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 5 sắp tới của Mỹ. Thị trường dự đoán rộng rãi rằng Mỹ sẽ tạo thêm khoảng 85.000 việc làm trong tháng 5, với tỷ lệ thất nghiệp dự kiến không thay đổi ở mức 4,3%. Là một chỉ báo quan trọng về sức khỏe của nền kinh tế và thị trường lao động Mỹ, dữ liệu này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng của thị trường về chính sách tiền tệ trong tương lai.

Nếu dữ liệu việc làm khả quan hơn dự kiến, điều đó có thể củng cố thêm kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì chính sách lãi suất cao, từ đó đẩy đồng đô la tăng giá và gây thêm áp lực lên vàng. Ngược lại, nếu tăng trưởng việc làm chậm lại đáng kể hoặc tỷ lệ thất nghiệp tăng lên, điều đó có thể làm dấy lên kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai, từ đó hỗ trợ giá vàng.

Xét về mặt kỹ thuật, giá vàng vẫn đang trong giai đoạn tích lũy ở mức cao trên biểu đồ ngày. Các đường trung bình động ngắn hạn đang bắt đầu đi ngang. Vùng giá $4450 hiện là mức hỗ trợ quan trọng đầu tiên; nếu giá phá vỡ xuống dưới mức này, có thể sẽ có một đợt kiểm tra tiếp theo đối với rào cản tâm lý $4400. Ở chiều tăng, $4500 vẫn là mức kháng cự tâm lý quan trọng; nếu giá kiểm tra lại thành công mức này, phe mua có thể sẽ thách thức phạm vi $4550-$4600 một lần nữa.

Quan sát biểu đồ 4 giờ, xu hướng ngắn hạn của vàng cho thấy mô hình hơi yếu và biến động. Chỉ báo MACD đang chạy dưới đường số 0, cho thấy động lượng ngắn hạn đã suy yếu; chỉ báo RSI đã giảm trở lại gần vùng trung lập, cho thấy sức mua của thị trường tạm thời hạ nhiệt. Tuy nhiên, miễn là mức hỗ trợ 4450 đô la không bị phá vỡ hiệu quả, cấu trúc tăng giá trung và dài hạn tổng thể của vàng vẫn được duy trì tương đối ổn định. Trong những ngày tới, dữ liệu việc làm của Mỹ và các diễn biến ở Trung Đông sẽ vẫn là những yếu tố chính quyết định hướng đi của vàng.

Tóm tắt của biên tập viên:
Sự giảm giá gần đây của vàng chủ yếu do nhu cầu trú ẩn an toàn suy yếu và thị trường đánh giá lại triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Mặc dù vẫn còn nhiều bất ổn trong các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran, việc tiếp tục thỏa thuận ngừng bắn đã tạm thời xoa dịu những lo ngại của thị trường về sự leo thang hơn nữa của tình hình khu vực. Về mặt cơ bản, giá năng lượng tăng cao và những lo ngại về tăng trưởng kinh tế chậm lại đang đồng thời tác động đến tâm lý thị trường. Trong ngắn hạn, dữ liệu việc làm của Mỹ có thể là một biến số quan trọng trong việc xác định liệu vàng có thể giữ vững mức hỗ trợ 4450 đô la hay không. Nếu thị trường việc làm cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt, vàng có khả năng lấy lại được lực mua; ngược lại, đồng đô la mạnh hơn có thể tiếp tục kìm hãm giá vàng. Nhìn chung, giá trị trú ẩn an toàn của vàng trong trung và dài hạn vẫn được duy trì, nhưng rủi ro biến động ngắn hạn đã tăng lên đáng kể.