Đồng đô la Mỹ (USD/CAD) tiếp tục xu hướng tăng gần đây trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Năm, vượt qua mốc 1.3900 và đạt mức cao nhất trong gần hai tuần. Trong bối cảnh đồng đô la Mỹ nhìn chung mạnh, các yếu tố kinh tế cơ bản của Canada đang xấu đi là một yếu tố quan trọng đẩy tỷ giá hối đoái tăng cao.

Các số liệu kinh tế gần đây của Canada tiếp tục cho thấy sự yếu kém. Dữ liệu cho thấy nền kinh tế Canada đã trải qua tăng trưởng âm trong quý thứ hai liên tiếp vào quý đầu tiên năm 2026, chính thức bước vào suy thoái kỹ thuật. Sự suy giảm hoạt động kinh tế không chỉ ảnh hưởng đến đầu tư kinh doanh và tiêu dùng hộ gia đình mà còn làm trầm trọng thêm những lo ngại của thị trường về triển vọng tăng trưởng trong tương lai.

Trong khi đó, thị trường lao động Canada cũng đang đối mặt với nhiều thách thức. Tỷ lệ thất nghiệp tiếp tục tăng, tốc độ tăng trưởng việc làm chậm lại đáng kể và nhu cầu tiêu dùng đang có dấu hiệu giảm sút. Giới chuyên gia thị trường cho rằng nếu tình trạng suy yếu kinh tế kéo dài, Ngân hàng Trung ương Canada có thể buộc phải áp dụng chính sách nới lỏng hơn để hỗ trợ phục hồi kinh tế.

Những thay đổi trong kỳ vọng về chính sách tiền tệ đang tác động trực tiếp đến hiệu suất của đồng đô la Canada. Tăng trưởng kinh tế chậm lại và thị trường việc làm xấu đi đã thúc đẩy kỳ vọng của các nhà đầu tư rằng Ngân hàng Trung ương Canada sẽ duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng. Môi trường lãi suất thấp đã làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản bằng đô la Canada, dẫn đến dòng vốn chảy ra ngoài và kìm hãm hiệu suất của đồng đô la Canada.

Ngược lại, nền kinh tế Mỹ đã thể hiện khả năng phục hồi tốt hơn. Dữ liệu việc làm gần đây liên tục vượt quá kỳ vọng của thị trường, cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn mạnh mẽ. Hiệu suất việc làm tốt không chỉ hỗ trợ hoạt động tiêu dùng mà còn củng cố niềm tin của thị trường vào một cuộc hạ cánh mềm cho nền kinh tế Mỹ. Tuy nhiên, với áp lực lạm phát gia tăng do giá năng lượng tăng cao, kỳ vọng của thị trường về đường lối chính sách tương lai của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã thay đổi một lần nữa. Hiện tại, thị trường nhìn chung tin rằng Fed có thể duy trì chính sách lãi suất cao trong một thời gian dài.

Các ước tính thị trường cho thấy các nhà giao dịch hiện kỳ vọng khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ là hơn 50%. Kỳ vọng này đã giữ cho lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ ở mức cao và tiếp tục thu hút dòng vốn quốc tế đổ vào các tài sản bằng đô la, hỗ trợ chỉ số đô la. Hơn nữa, tình hình ở Trung Đông vẫn là một biến số quan trọng ảnh hưởng đến thị trường tỷ giá hối đoái. Trong khi đó, các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran về vấn đề hạt nhân và an ninh ở eo biển Hormuz vẫn chưa đạt được bất kỳ bước đột phá nào.

Đối với đồng đô la Canada, giá dầu tăng thường là một yếu tố tích cực. Là một trong những nhà xuất khẩu năng lượng lớn nhất thế giới, Canada được hưởng lợi từ giá năng lượng cao hơn. Việc giá dầu thô quốc tế liên tục tăng gần đây đã làm giảm bớt một phần áp lực giảm giá đối với đồng đô la Canada. Hơn nữa, thỏa thuận ngừng bắn gần đây giữa Lebanon và Israel đã làm giảm bớt nhu cầu thị trường đối với các tài sản an toàn, do đó hạn chế việc mua đô la Mỹ như một tài sản an toàn. Đây cũng là một trong những lý do quan trọng khiến đồng đô la Mỹ không tăng mạnh hơn so với đồng đô la Canada.

Tuy nhiên, xét từ góc độ cơ bản tổng thể, khoảng cách giữa nền kinh tế Canada yếu kém và nền kinh tế Mỹ mạnh mẽ vẫn còn đáng kể. Ngay cả với giá dầu cao, đồng đô la Canada khó có thể tránh khỏi áp lực từ tăng trưởng kinh tế chậm lại và kỳ vọng chính sách yếu đi trong ngắn hạn. Thị trường hiện đang chờ đợi dữ liệu việc làm sắp tới từ Mỹ và Canada. Đặc biệt, báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ sẽ là một chỉ báo quan trọng về hướng đi chính sách tương lai của Cục Dự trữ Liên bang. Nếu thị trường việc làm của Mỹ tiếp tục mạnh mẽ, đồng đô la Mỹ dự kiến sẽ nhận được thêm sự hỗ trợ; nếu dữ liệu việc làm của Canada tiếp tục xấu đi, điều đó có thể làm trầm trọng thêm sự suy yếu của đồng đô la Canada.

Nhìn từ biểu đồ hàng ngày, cặp USD/CAD duy trì xu hướng tăng tổng thể. Giá đã lấy lại được sự hỗ trợ trên cả đường trung bình động 20 ngày và 50 ngày, dần củng cố cấu trúc tăng giá. Chỉ báo MACD đang nằm trên đường số 0, với các thanh histogram màu đỏ tiếp tục mở rộng, cho thấy đà tăng ngày càng mạnh. Chỉ báo RSI đang dao động quanh mức 62, phản ánh tâm lý thị trường lạc quan nhưng chưa bước vào vùng quá mua cực độ. Các mức hỗ trợ quan trọng cần theo dõi là 1.3840 và 1.3780, trong khi các mức kháng cự là 1.3980 và 1.4050.

Trên biểu đồ 4 giờ, tỷ giá hối đoái đã duy trì sự củng cố mạnh mẽ sau khi vượt qua mức 1.3900. Chỉ báo MACD duy trì cấu trúc giao cắt vàng, và xu hướng tăng ngắn hạn vẫn chưa bị phá vỡ. Chỉ báo RSI vẫn ở trên mức 60, cho thấy phe mua vẫn đang chiếm ưu thế rõ rệt. Nếu vượt qua ngưỡng kháng cự 1.3980, tỷ giá có thể tiếp tục kiểm tra vùng 1.4050; nếu giảm xuống dưới mức hỗ trợ 1.3840, tỷ giá có thể điều chỉnh giảm về khoảng 1.3780 để tìm kiếm mức hỗ trợ mới.

Tóm tắt của biên tập viên : Sự tăng giá gần đây của tỷ giá USD/CAD phản ánh sự khác biệt đáng kể giữa hiệu quả kinh tế của Mỹ và Canada. Nền kinh tế Canada đã suy giảm trong hai quý liên tiếp, xác nhận một cuộc suy thoái kỹ thuật. Cùng với thị trường việc làm hạ nhiệt và nhu cầu tiêu dùng yếu, điều này đã dẫn đến sự bi quan hơn về triển vọng chính sách tương lai của Ngân hàng Canada. Trong khi đó, sự phục hồi của nền kinh tế Mỹ và kỳ vọng về lãi suất cao từ Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục hỗ trợ đồng đô la Mỹ. Dữ liệu việc làm sẽ là chất xúc tác quan trọng trong việc xác định hướng đi của tỷ giá. Nếu thị trường việc làm của Mỹ tiếp tục cho thấy sự phục hồi trong khi dữ liệu kinh tế của Canada tiếp tục xấu đi, cặp USD/CAD có thể thách thức khu vực trên 1.4000. Tuy nhiên, giá dầu quốc tế duy trì ở mức cao và những thay đổi trong tình hình Trung Đông vẫn có thể hỗ trợ đồng đô la Canada, do đó, sự biến động của thị trường dự kiến sẽ vẫn ở mức cao.