Các chỉ báo hàng đầu cho thấy số liệu việc làm phi nông nghiệp tốt hơn dự kiến, và xu hướng biến động thấp của chỉ số đô la Mỹ đang gặp phải một bước ngoặt.
2026-06-05 12:26:23
Vào thứ Sáu (ngày 5 tháng 6) trong phiên giao dịch châu Á, chỉ số đô la Mỹ biến động nhẹ và hiện đang giảm nhẹ, giao dịch quanh mức 99,42.
Dựa trên một số chỉ số, bao gồm sự phục hồi của Chỉ số Việc làm Sản xuất ISM, báo cáo ADP cho thấy sự tăng trưởng 122.000 việc làm, và sự gia tăng nhẹ trong mức trung bình di động bốn tuần của số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu, báo cáo việc làm tháng này có thể vượt quá kỳ vọng, với mức tăng trưởng việc làm tổng thể có khả năng nằm trong khoảng từ 120.000 đến 160.000. Mặc dù thường xuyên có tin tức về việc sa thải liên quan đến AI, dữ liệu kinh tế vĩ mô vẫn chưa cho thấy dấu hiệu suy thoái trên diện rộng. Sự biến động thấp gần đây của chỉ số đô la Mỹ có thể không bền vững.
Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 5 sẽ được công bố lúc 20:30 giờ Bắc Kinh ngày thứ Sáu.
Các nhà giao dịch và nhà kinh tế dự đoán sẽ có thêm 85.000 việc làm mới trong tháng 5, với mức thu nhập trung bình theo giờ tăng 0,3% so với tháng trước (3,4% so với cùng kỳ năm ngoái) và tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,3%.
Goldman Sachs dự đoán chỉ có 60.000 việc làm mới được tạo ra, và nhóm các nhà phân tích của họ chỉ ra rằng "chỉ số tăng trưởng việc làm trong lĩnh vực dữ liệu lớn" mà họ theo dõi đã chậm lại trong tháng 5.
Ngân hàng Bank of America khá lạc quan, dự đoán rằng số lượng việc làm phi nông nghiệp sẽ tăng 95.000 trong tháng 5, dựa trên các yếu tố bao gồm số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu thấp, số liệu việc làm ADP khả quan và sự thúc đẩy thêm cho ngành khách sạn và dịch vụ ăn uống do việc tuyển dụng bắt đầu sớm cho World Cup 2026.
Chuyên gia phân tích thị trường cấp cao của StoneX, Matt Simpson, chỉ ra rằng báo cáo việc làm phi nông nghiệp "đã tăng bất ngờ trong hai tháng qua". Kết hợp với bối cảnh chỉ số PMI dịch vụ ISM được cải thiện, tăng trưởng việc làm có thể tiếp tục hỗ trợ luận điểm "tăng lãi suất và kéo dài thời gian nắm giữ" của Fed, và thậm chí có thể làm dấy lên các cuộc thảo luận về việc tăng lãi suất.
Liệu "ngày tận thế của thị trường việc làm" đối với AI đã bắt đầu xuất hiện? Ngay cả khi vậy, các dấu hiệu cũng vô cùng mờ nhạt. Các vụ sa thải quy mô lớn gần đây tại Meta (8.000 người), Cisco (4.000 người) và IBM (7.800 người) đều được cho là do những cải tiến về hiệu quả nhờ AI mang lại.
Một báo cáo của Challenger cho thấy trí tuệ nhân tạo (AI) đã trở thành nguyên nhân hàng đầu gây ra tình trạng sa thải trong ba tháng qua, với 21.500 người bị sa thải vào tháng Tư và báo cáo mới nhất cho thấy con số này đã tăng lên 38.000, chiếm 40%.
Tuy nhiên, các dữ liệu kinh tế vĩ mô vẫn chưa cho thấy sự suy giảm trên diện rộng. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp trong hai tháng qua đều vượt kỳ vọng, và thị trường lao động Mỹ vẫn tương đối ổn định, trung bình tạo ra khoảng 80.000 việc làm mới mỗi tháng trong năm nay, đủ để giữ tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp kỷ lục 4,3%. Thị trường kỳ vọng báo cáo tháng 5 sẽ tiếp tục xu hướng "tuyển dụng thấp, sa thải thấp" đã thấy trong năm qua: tăng trưởng việc làm vừa phải, tỷ lệ thất nghiệp ổn định và tiếp tục tăng lương dần dần.
Trong bối cảnh eo biển Hormuz tiếp tục đóng cửa, giá dầu vẫn ở mức cao, và chi phí năng lượng tăng cao đang đẩy lạm phát của Mỹ lên – chỉ số CPI tháng 4 đã tăng lên 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang. Mặc dù Chủ tịch mới Warsh trước đây đã bày tỏ sự lạc quan về tiềm năng giảm phát của AI và được thị trường đánh giá là có quan điểm ôn hòa, nhưng dữ liệu thực tế đang thách thức kỳ vọng lạc quan này. Các nhà giao dịch đã bắt đầu tính đến khả năng tăng lãi suất trong năm nay, với công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất tăng lãi suất ít nhất một lần trước tháng 12 đã tăng lên khoảng 50%, một sự gia tăng đáng kể so với một tháng trước.
Sự thay đổi trong kỳ vọng thị trường chủ yếu xuất phát từ ba áp lực: giá năng lượng cao, thị trường lao động ổn định và sự bùng nổ đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI), điều này thực sự đã thúc đẩy nhu cầu trong ngắn hạn. Đối với Warsh, điều này đặt ra một tình thế khó xử – nếu ông tuân theo logic giảm phát của AI và giữ nguyên lập trường không hành động, ông sẽ đối mặt với nguy cơ lạm phát phi mã; nếu ông tuân theo dữ liệu và chuyển sang lập trường cứng rắn hơn, ông có thể đi ngược lại mong muốn cắt giảm lãi suất của Trump. Cuộc họp chính sách đầu tiên vào ngày 17 tháng 6 sẽ là thời điểm quan trọng để thị trường kiểm chứng lập trường thực sự của Warsh.
Dựa trên bốn chỉ số dẫn đầu đáng tin cậy trong lịch sử, báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 5 có thể đang có xu hướng tăng. Cụ thể, chỉ số việc làm ngành sản xuất ISM tăng lên 48,6 từ 46,4 của tháng trước, trong khi chỉ số việc làm ngành dịch vụ hầu như không thay đổi ở mức khoảng 47,9; báo cáo việc làm ADP cho thấy số lượng việc làm tăng thêm 122.000, cao hơn so với 109.000 của tháng trước; và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trung bình trong bốn tuần tăng nhẹ từ 203.000 lên 215.000.
Dựa trên những số liệu này, dự kiến số lượng việc làm phi nông nghiệp trong tháng này sẽ tăng từ 120.000 đến 160.000, cao hơn mức dự báo trung bình của thị trường là 85.000. Tuy nhiên, sự không chắc chắn là đáng kể do các yếu tố như tỷ lệ phản hồi khảo sát. Điều quan trọng cần nhấn mạnh là sự biến động hàng tháng trong báo cáo việc làm phi nông nghiệp cực kỳ khó dự đoán, và không nên quá tin tưởng vào bất kỳ dự báo nào.
Chỉ số đô la Mỹ hiện đang giao dịch quanh mức 99,40, cao hơn đường trung bình động 20 ngày. Chỉ số này đã tăng từ mức thấp 97,62 gần đây, kiểm tra mức cao gần đây là 99,55. Các đường trung bình động ngắn hạn, trung hạn và dài hạn đang tạo thành mô hình tăng giá, thiết lập một xu hướng tăng trung hạn với nhiều đường trung bình động hỗ trợ phía dưới.
Chỉ báo MACD duy trì một thanh màu đỏ phía trên đường số 0, trong khi các đường DIFF và DEA đang tăng đều đặn, cho thấy đà tăng giá được duy trì. Mức kháng cự ngắn hạn nằm quanh mức 99.55; nếu phá vỡ mức này, giá sẽ có tiềm năng tăng thêm, trong khi các đợt điều chỉnh giảm sẽ tìm thấy hỗ trợ tại các đường trung bình động. Triển vọng ngắn hạn cho thấy mô hình dao động nhẹ, có xu hướng tăng.
(Biểu đồ chỉ số đô la Mỹ hàng ngày, Nguồn: FX678)
Vào lúc 12 giờ 25 phút giờ Bắc Kinh ngày 5 tháng 6, chỉ số đô la Mỹ ở mức 99,41.
Dựa trên một số chỉ số, bao gồm sự phục hồi của Chỉ số Việc làm Sản xuất ISM, báo cáo ADP cho thấy sự tăng trưởng 122.000 việc làm, và sự gia tăng nhẹ trong mức trung bình di động bốn tuần của số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu, báo cáo việc làm tháng này có thể vượt quá kỳ vọng, với mức tăng trưởng việc làm tổng thể có khả năng nằm trong khoảng từ 120.000 đến 160.000. Mặc dù thường xuyên có tin tức về việc sa thải liên quan đến AI, dữ liệu kinh tế vĩ mô vẫn chưa cho thấy dấu hiệu suy thoái trên diện rộng. Sự biến động thấp gần đây của chỉ số đô la Mỹ có thể không bền vững.
Kỳ vọng về báo cáo việc làm ngoài nông nghiệp
Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 5 sẽ được công bố lúc 20:30 giờ Bắc Kinh ngày thứ Sáu.
Các nhà giao dịch và nhà kinh tế dự đoán sẽ có thêm 85.000 việc làm mới trong tháng 5, với mức thu nhập trung bình theo giờ tăng 0,3% so với tháng trước (3,4% so với cùng kỳ năm ngoái) và tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,3%.
Goldman Sachs dự đoán chỉ có 60.000 việc làm mới được tạo ra, và nhóm các nhà phân tích của họ chỉ ra rằng "chỉ số tăng trưởng việc làm trong lĩnh vực dữ liệu lớn" mà họ theo dõi đã chậm lại trong tháng 5.
Ngân hàng Bank of America khá lạc quan, dự đoán rằng số lượng việc làm phi nông nghiệp sẽ tăng 95.000 trong tháng 5, dựa trên các yếu tố bao gồm số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu thấp, số liệu việc làm ADP khả quan và sự thúc đẩy thêm cho ngành khách sạn và dịch vụ ăn uống do việc tuyển dụng bắt đầu sớm cho World Cup 2026.
Chuyên gia phân tích thị trường cấp cao của StoneX, Matt Simpson, chỉ ra rằng báo cáo việc làm phi nông nghiệp "đã tăng bất ngờ trong hai tháng qua". Kết hợp với bối cảnh chỉ số PMI dịch vụ ISM được cải thiện, tăng trưởng việc làm có thể tiếp tục hỗ trợ luận điểm "tăng lãi suất và kéo dài thời gian nắm giữ" của Fed, và thậm chí có thể làm dấy lên các cuộc thảo luận về việc tăng lãi suất.
Liệu trí tuệ nhân tạo (AI) có sắp gây ra "ngày tận thế cho thị trường việc làm"?
Liệu "ngày tận thế của thị trường việc làm" đối với AI đã bắt đầu xuất hiện? Ngay cả khi vậy, các dấu hiệu cũng vô cùng mờ nhạt. Các vụ sa thải quy mô lớn gần đây tại Meta (8.000 người), Cisco (4.000 người) và IBM (7.800 người) đều được cho là do những cải tiến về hiệu quả nhờ AI mang lại.
Một báo cáo của Challenger cho thấy trí tuệ nhân tạo (AI) đã trở thành nguyên nhân hàng đầu gây ra tình trạng sa thải trong ba tháng qua, với 21.500 người bị sa thải vào tháng Tư và báo cáo mới nhất cho thấy con số này đã tăng lên 38.000, chiếm 40%.
Tuy nhiên, các dữ liệu kinh tế vĩ mô vẫn chưa cho thấy sự suy giảm trên diện rộng. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp trong hai tháng qua đều vượt kỳ vọng, và thị trường lao động Mỹ vẫn tương đối ổn định, trung bình tạo ra khoảng 80.000 việc làm mới mỗi tháng trong năm nay, đủ để giữ tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp kỷ lục 4,3%. Thị trường kỳ vọng báo cáo tháng 5 sẽ tiếp tục xu hướng "tuyển dụng thấp, sa thải thấp" đã thấy trong năm qua: tăng trưởng việc làm vừa phải, tỷ lệ thất nghiệp ổn định và tiếp tục tăng lương dần dần.
Lạm phát và kỳ vọng về lãi suất
Trong bối cảnh eo biển Hormuz tiếp tục đóng cửa, giá dầu vẫn ở mức cao, và chi phí năng lượng tăng cao đang đẩy lạm phát của Mỹ lên – chỉ số CPI tháng 4 đã tăng lên 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang. Mặc dù Chủ tịch mới Warsh trước đây đã bày tỏ sự lạc quan về tiềm năng giảm phát của AI và được thị trường đánh giá là có quan điểm ôn hòa, nhưng dữ liệu thực tế đang thách thức kỳ vọng lạc quan này. Các nhà giao dịch đã bắt đầu tính đến khả năng tăng lãi suất trong năm nay, với công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất tăng lãi suất ít nhất một lần trước tháng 12 đã tăng lên khoảng 50%, một sự gia tăng đáng kể so với một tháng trước.
Sự thay đổi trong kỳ vọng thị trường chủ yếu xuất phát từ ba áp lực: giá năng lượng cao, thị trường lao động ổn định và sự bùng nổ đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI), điều này thực sự đã thúc đẩy nhu cầu trong ngắn hạn. Đối với Warsh, điều này đặt ra một tình thế khó xử – nếu ông tuân theo logic giảm phát của AI và giữ nguyên lập trường không hành động, ông sẽ đối mặt với nguy cơ lạm phát phi mã; nếu ông tuân theo dữ liệu và chuyển sang lập trường cứng rắn hơn, ông có thể đi ngược lại mong muốn cắt giảm lãi suất của Trump. Cuộc họp chính sách đầu tiên vào ngày 17 tháng 6 sẽ là thời điểm quan trọng để thị trường kiểm chứng lập trường thực sự của Warsh.
Dự báo việc làm ngoài nông nghiệp: Bốn chỉ số hàng đầu
Dựa trên bốn chỉ số dẫn đầu đáng tin cậy trong lịch sử, báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 5 có thể đang có xu hướng tăng. Cụ thể, chỉ số việc làm ngành sản xuất ISM tăng lên 48,6 từ 46,4 của tháng trước, trong khi chỉ số việc làm ngành dịch vụ hầu như không thay đổi ở mức khoảng 47,9; báo cáo việc làm ADP cho thấy số lượng việc làm tăng thêm 122.000, cao hơn so với 109.000 của tháng trước; và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trung bình trong bốn tuần tăng nhẹ từ 203.000 lên 215.000.
Dựa trên những số liệu này, dự kiến số lượng việc làm phi nông nghiệp trong tháng này sẽ tăng từ 120.000 đến 160.000, cao hơn mức dự báo trung bình của thị trường là 85.000. Tuy nhiên, sự không chắc chắn là đáng kể do các yếu tố như tỷ lệ phản hồi khảo sát. Điều quan trọng cần nhấn mạnh là sự biến động hàng tháng trong báo cáo việc làm phi nông nghiệp cực kỳ khó dự đoán, và không nên quá tin tưởng vào bất kỳ dự báo nào.
Phân tích kỹ thuật chỉ số đô la Mỹ
Chỉ số đô la Mỹ hiện đang giao dịch quanh mức 99,40, cao hơn đường trung bình động 20 ngày. Chỉ số này đã tăng từ mức thấp 97,62 gần đây, kiểm tra mức cao gần đây là 99,55. Các đường trung bình động ngắn hạn, trung hạn và dài hạn đang tạo thành mô hình tăng giá, thiết lập một xu hướng tăng trung hạn với nhiều đường trung bình động hỗ trợ phía dưới.
Chỉ báo MACD duy trì một thanh màu đỏ phía trên đường số 0, trong khi các đường DIFF và DEA đang tăng đều đặn, cho thấy đà tăng giá được duy trì. Mức kháng cự ngắn hạn nằm quanh mức 99.55; nếu phá vỡ mức này, giá sẽ có tiềm năng tăng thêm, trong khi các đợt điều chỉnh giảm sẽ tìm thấy hỗ trợ tại các đường trung bình động. Triển vọng ngắn hạn cho thấy mô hình dao động nhẹ, có xu hướng tăng.
(Biểu đồ chỉ số đô la Mỹ hàng ngày, Nguồn: FX678)
Vào lúc 12 giờ 25 phút giờ Bắc Kinh ngày 5 tháng 6, chỉ số đô la Mỹ ở mức 99,41.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
