Vào thứ Sáu (ngày 5 tháng 6), dữ liệu do Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ công bố cho thấy số lượng việc làm phi nông nghiệp đã tăng 172.000 trong tháng 5; mức tăng của tháng 4 đã được điều chỉnh tăng mạnh lên 179.000 từ mức 115.000 được báo cáo trước đó. Tăng trưởng việc làm trong tháng 5 tiếp tục đà tăng trưởng mạnh mẽ của hai tháng trước đó. Tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức 4,3% trong tháng thứ ba liên tiếp. Sự tăng trưởng việc làm được cải thiện chủ yếu phản ánh mức độ sa thải vẫn còn thấp. Hiện tại không có dấu hiệu nào cho thấy sự tăng vọt của giá dầu và giá cả hàng hóa vận chuyển qua eo biển Hormuz do xung đột ở Trung Đông đã tác động đáng kể đến thị trường việc làm của Hoa Kỳ. Mặc dù tăng trưởng việc làm mạnh mẽ, thị trường lao động vẫn đang ở trạng thái cân bằng mà các nhà kinh tế gọi là "tuyển dụng thấp, sa thải thấp".



Số liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 3 đã được điều chỉnh tăng từ 10.000 lên 214.000; con số của tháng 4 được điều chỉnh tăng từ 115.000 lên 179.000. Các số liệu được điều chỉnh cho thấy tổng số việc làm tăng thêm 93.000 trong tháng 3 và tháng 4 so với các điều chỉnh ban đầu. Tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức 4,3%, duy trì trong phạm vi hẹp từ 4,3% đến 4,5% kể từ tháng 7 năm 2025. Tổng số người thất nghiệp là 7,3 triệu người. Tăng trưởng việc làm chủ yếu tập trung ở các lĩnh vực giải trí và khách sạn, chính quyền địa phương và chăm sóc sức khỏe, trong khi việc làm trong lĩnh vực hoạt động tài chính giảm.

Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 5 vượt xa kỳ vọng của thị trường, khiến thị trường hợp đồng tương lai lãi suất của Mỹ tăng đáng kể dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 12. Thị trường hợp đồng tương lai lãi suất hiện dự báo xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 là 65%, tăng từ 48% trước khi báo cáo việc làm được công bố. Đối với cuộc họp tháng 6, thị trường vẫn kỳ vọng rộng rãi rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong khoảng từ 3,50% đến 3,75%. Dữ liệu việc làm khả quan hơn dự kiến cho thấy sự kiên cường liên tục của thị trường lao động Mỹ, làm suy yếu hơn nữa kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất trong thời gian ngắn và củng cố đánh giá của các nhà đầu tư rằng Fed có thể tiếp tục tăng lãi suất trong tương lai để giải quyết áp lực lạm phát.

Theo công cụ FedWatch của CME: xác suất Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giữ nguyên lãi suất đến tháng 6 là 96,6% (96,4% trước khi công bố báo cáo việc làm phi nông nghiệp), và xác suất giảm lãi suất lũy kế 25 điểm cơ bản là 3,4%. Xác suất Fed giữ nguyên lãi suất đến tháng 7 là 90,6%, xác suất tăng lãi suất lũy kế 25 điểm cơ bản là 6,2%, và xác suất giảm lãi suất lũy kế 25 điểm cơ bản là 3,2%. Các nhà giao dịch đang dự đoán Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 1, trước đó thị trường dự kiến sẽ tăng lãi suất vào tháng 3.

Nền kinh tế Mỹ đã đạt được mức tăng trưởng việc làm mạnh mẽ trở lại trong tháng 5, xác nhận rằng thị trường lao động đang lấy lại đà sau đợt suy thoái năm ngoái và có khả năng tạo thêm dư địa cho Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì lãi suất không đổi trong bối cảnh lạm phát gia tăng do cuộc chiến với Iran gây ra.

Giá vàng giao ngay tiếp tục giảm sau khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp được công bố, giảm thêm 40 đô la trong ngắn hạn xuống còn 4409,73 đô la mỗi ounce. Chỉ số đô la Mỹ (DXY) tăng 14 điểm lên 99,56, mức cao mới kể từ tháng Tư.

Quan điểm thể chế

Nhà phân tích thể chế Jersey nhận xét về số liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ: Thật khó để mô tả thị trường việc làm là yếu. Đối với thị trường lãi suất, rủi ro nghiêng nhiều hơn về việc tăng lãi suất, trong khi khả năng giảm lãi suất giảm đi. Kevin Warsh sẽ khó thuyết phục các thành viên khác của Ủy ban Chính sách Tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất. Chúng tôi không tin rằng việc tăng lãi suất sắp xảy ra, nhưng nếu chúng ta thấy thêm một vài đợt tăng việc làm như thế này, thì việc tăng lãi suất nhiều lần sẽ trở thành kịch bản cơ bản của chúng tôi.

Nhà phân tích Anstey nhận xét về số liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ: Các nhà kinh tế ước tính điểm hòa vốn cho tăng trưởng việc làm chỉ ở mức 50.000 hoặc thấp hơn. Con số này được coi là phù hợp với mức cần thiết để hấp thụ các việc làm mới. Do đó, mức tăng trưởng việc làm 172.000 trong tháng 5 không chỉ cho thấy thị trường có thể hấp thụ thêm lao động mới mà còn có nghĩa là một lượng lớn người thất nghiệp đã tìm được việc làm mới.