Vào thứ Năm, ngày 11 tháng 6, tâm điểm chú ý của thị trường đối với đồng đô la Úc so với đô la Mỹ không phải là sự ổn định của tỷ giá, mà là liệu mức 0,7000 có chuyển từ mức hỗ trợ ngắn hạn thành đường phân định trung hạn hay không. Hiện tại, đồng đô la Úc đang giao dịch quanh mức 0,6995 so với đô la Mỹ, gần với đường đi ngang, sau khi trước đó đã chạm mức thấp khoảng 0,6987. Trên biểu đồ ngày, giá đang ở gần dải Bollinger Band dưới ở mức 0,6997, và chỉ báo MACD vẫn nằm trong vùng mở rộng âm, cho thấy sự phục hồi này chỉ là một sự tạm dừng kỹ thuật hơn là sự giảm bớt áp lực xu hướng.

Về phía đồng đô la: Lạm phát không vượt tầm kiểm soát, nhưng luận điểm về việc nới lỏng chính sách đã bị thu hẹp lại.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ đã tăng 0,5% so với tháng trước trong tháng 5 và tăng 4,2% so với cùng kỳ năm ngoái. Chỉ số cơ bản tăng 0,2% so với tháng trước và tăng 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Các số liệu đáng chú ý bao gồm mức tăng 23,5% so với cùng kỳ năm ngoái của chỉ số năng lượng và mức tăng 40,5% so với cùng kỳ năm ngoái của giá xăng, trong đó năng lượng đóng góp hơn 60% vào tổng mức tăng hàng tháng. Mặc dù dữ liệu này không cao hơn đáng kể so với dự kiến, nhưng cũng không đủ để hỗ trợ kỳ vọng nới lỏng chính sách tiền tệ; thị trường có nhiều khả năng sẽ diễn giải nó như bằng chứng cho thấy Cục Dự trữ Liên bang cần duy trì lãi suất thấp.

Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào ngày 16-17 tháng 6 sẽ công bố các dự báo kinh tế mới, trong đó định hướng chính sách quan trọng hơn cả quyết định về lãi suất. Nếu lập trường chính sách chuyển từ xu hướng nới lỏng trước đây sang tập trung nhiều hơn vào rủi ro lạm phát, chỉ số đô la Mỹ, ngay cả với những biến động ngắn hạn, vẫn có thể duy trì được sự hỗ trợ mạnh mẽ từ lãi suất. Đối với đồng đô la Úc so với đô la Mỹ, áp lực từ đô la Mỹ không chỉ đơn thuần là do nhu cầu mua vào tài sản an toàn, mà là sự kết hợp của áp lực từ giá lãi suất ngắn hạn, lạm phát năng lượng và kỳ vọng về chính sách.

Đồng đô la Úc: Lãi suất cao không tự động hỗ trợ tỷ giá hối đoái.

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã tăng lãi suất cơ bản thêm 25 điểm cơ bản lên 4,35% vào tháng 5, nhưng biên bản cuộc họp cho thấy chỉ có một trong chín thành viên ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất, và hầu hết các thành viên tin rằng điều kiện tài chính có thể đã bị hạn chế sau khi tăng lãi suất, cần phải theo dõi xung đột ở Trung Đông và phản ứng của các hộ gia đình và doanh nghiệp. Tuyên bố này ngụ ý rằng mặc dù lãi suất chính sách đang ở mức cao, nhưng ngưỡng để tăng lãi suất thêm nữa cũng đang tăng lên.

Quan trọng hơn, dữ liệu trong nước đang bắt đầu làm suy yếu luận điểm về lợi suất tương đối của đồng đô la Úc. Số lượng việc làm được điều chỉnh theo mùa đã giảm 18.600 xuống còn 14.737.400 trong tháng 4, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,5%, và số người thất nghiệp tăng thêm 33.000 lên 692.500. Dữ liệu này không có nghĩa là thị trường việc làm đang sụp đổ, mà đúng hơn là sự đánh đổi giữa lạm phát và tăng trưởng của Ngân hàng Dự trữ Úc đang trở nên phức tạp hơn, và phản ứng của đồng đô la Úc đối với chênh lệch lãi suất đang trở nên bất đối xứng.

Phân tích kỹ thuật: 0.7000 không phải là một số nguyên thông thường, mà là một điểm nén trong cấu trúc biến động giá.

Xét trên biểu đồ hàng ngày, tỷ giá đô la Úc so với đô la Mỹ đã có xu hướng giảm kể từ mức đỉnh trước đó là 0,7277. Sự phục hồi gần đây chỉ đạt khoảng 0,7200 trước khi phá vỡ xuống dưới dải Bollinger giữa và tiến gần đến dải dưới. Hiện tại, dải Bollinger giữa ở mức 0,7145, dải trên ở mức 0,7294 và dải dưới ở mức 0,6997. Giá đang giao dịch gần dải dưới, cho thấy chuyển động tăng không phải là một động thái hội tụ mà là một sự kiểm tra phòng thủ đối với đường xu hướng dưới.

Đồng đô la Úc vẫn nằm dưới đường trung bình động 20 ngày ở mức 0,7107 so với đồng đô la Mỹ, với vùng kháng cự mạnh hình thành giữa 0,7057 và 0,7110. Điều này, cùng với sự mở rộng của chỉ báo MACD âm, cho thấy cấu trúc hiện tại giống với giai đoạn tích lũy ở mức thấp sau một đợt giảm giá, hơn là một sự đảo chiều thực sự.

Chủ đề chính: Những biến động về năng lượng đang làm thay đổi cách định giá truyền thống của đồng đô la Úc.

Giá dầu Brent đóng cửa ở mức 92 đô la một thùng vào ngày 11 tháng 6, giảm 3% so với ngày hôm trước nhưng vẫn cao hơn 32,67% so với cùng kỳ năm ngoái. Giá dầu cao không phải là yếu tố tích cực hoàn toàn đối với đồng đô la Úc. Một mặt, đồng đô la Úc có thuộc tính liên quan đến tài nguyên; mặt khác, giá năng lượng tăng cao sẽ làm giảm sức mua của hộ gia đình, tăng chi phí kinh doanh và gây áp lực lên khẩu vị rủi ro toàn cầu. Đối với thị trường ngoại hối, yếu tố thứ hai chiếm ưu thế hơn ở giai đoạn này.

Do đó, vấn đề cốt lõi xoay quanh đồng đô la Úc so với đồng đô la Mỹ đã chuyển từ "lãi suất của bên nào cao hơn" sang "lộ trình chính sách của bên nào đáng tin cậy hơn". Lạm phát của Mỹ vẫn cao hơn mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang, hạn chế dư địa nới lỏng chính sách; trong khi Ngân hàng Dự trữ Úc đã tăng lãi suất, dữ liệu về việc làm và hoạt động kinh tế lại đặt ra nghi ngờ về tính bền vững của việc thắt chặt hơn nữa. Chừng nào sự khác biệt này còn tồn tại, cuộc chiến quanh mức 0.7000 sẽ không chỉ là cuộc cạnh tranh về mặt kỹ thuật, mà còn là sự đánh giá lại mức phí rủi ro đối với đồng đô la Úc trong định giá kinh tế vĩ mô.

Câu hỏi thường gặp

Câu hỏi 1: Tại sao đồng đô la Úc đang được theo dõi sát sao ở mức 0,7000 so với đồng đô la Mỹ?
A: Mức 0,7000 đồng thời đại diện cho một mức hỗ trợ tâm lý quan trọng, dải Bollinger Band dưới và khu vực tập trung các mức đáy gần đây. Nếu giá không thể phá vỡ khu vực này trong một thời gian dài, điều đó cho thấy mức hỗ trợ bên dưới không đủ mạnh, và bất kỳ sự phục hồi nào cũng có khả năng bị kìm hãm bởi đường trung bình động và khối lượng giao dịch trước đó.

Câu hỏi 2: Tại sao chỉ số CPI của Mỹ, dù đạt kỳ vọng, vẫn kìm hãm giá trị đồng đô la Úc?
A: Việc đáp ứng kỳ vọng không có nghĩa là áp lực lãi suất đã biến mất. Lạm phát năng lượng vẫn ở mức cao, và lạm phát lõi vẫn chưa trở lại mức bình thường. Thị trường sẽ tiếp tục tập trung vào việc liệu Cục Dự trữ Liên bang có tăng cường lập trường thắt chặt chính sách tiền tệ hay không.

Câu hỏi 3: Tại sao việc Ngân hàng Dự trữ Úc tăng lãi suất lại không hỗ trợ đáng kể cho đồng đô la Úc?
A: Tỷ giá hối đoái được xác định bởi những thay đổi nhỏ. Lãi suất tiền mặt đã đạt 4,35%, nhưng tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4,5%, làm giảm tính chắc chắn của việc thắt chặt chính sách hơn nữa. Do đó, lợi thế về lợi suất của đồng đô la Úc bị bù đắp bởi những lo ngại về tăng trưởng.