Với việc Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận sơ bộ, cuộc xung đột quân sự khu vực kéo dài nhiều tháng đã có dấu hiệu lắng dịu, và những lo ngại của thị trường về sự gián đoạn vận chuyển hàng hóa qua eo biển Hormuz đã giảm đáng kể. Là tuyến đường vận chuyển năng lượng toàn cầu quan trọng, eo biển Hormuz xử lý khoảng 20% lượng dầu thô vận chuyển bằng đường biển trên thế giới . Việc nối lại hoạt động hàng hải bình thường tại đây đồng nghĩa với việc giảm nguy cơ thiếu hụt nguồn cung dầu thô toàn cầu, dẫn đến sự sụt giảm đáng kể giá dầu quốc tế.

Giá năng lượng giảm đã cải thiện kỳ vọng của thị trường về lạm phát trong tương lai. Trước đây, căng thẳng leo thang ở Trung Đông đã đẩy giá dầu tăng nhanh, làm dấy lên lo ngại trong giới đầu tư rằng chi phí năng lượng tăng cao sẽ gây ra áp lực giá cả rộng hơn và khiến các ngân hàng trung ương lớn trên toàn thế giới duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt trong thời gian dài. Với thỏa thuận hòa bình hiện đã được ký kết, thị trường đang điều chỉnh lại đánh giá về diễn biến lạm phát và lãi suất.

Các nhà phân tích thị trường tin rằng sự sụt giảm giá dầu đã làm giảm rủi ro lạm phát, làm giảm nhu cầu các ngân hàng trung ương lớn phải thắt chặt chính sách hơn nữa. Nhà phân tích Catherine Brooks của XTB chỉ ra rằng thỏa thuận hòa bình đã gây áp lực đáng kể lên giá dầu, do đó làm giảm bớt lo ngại của thị trường về lạm phát. Tin tức này, xuất hiện trước thềm một loạt các cuộc họp của các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới, đã làm thay đổi kỳ vọng của thị trường về chính sách tiền tệ trong tương lai.

Kết quả là, thị trường vàng đã phục hồi đáng kể, với cả giá vàng giao ngay và giá vàng tương lai đều tăng hơn 2% . Khi những lo ngại về việc tăng lãi suất tiếp theo giảm bớt, sức hấp dẫn của vàng, một tài sản không sinh lời, đã được cải thiện, dẫn đến dòng vốn mới đổ vào thị trường kim loại quý.

Tuần này, tâm điểm chú ý của thị trường sẽ chuyển sang quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), cuộc họp đầu tiên có sự tham dự của Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh, với hy vọng thu thập thêm thông tin về hướng đi tương lai của chính sách tiền tệ từ tuyên bố chính sách và những phát biểu của ông. Với giá năng lượng giảm, kỳ vọng của thị trường về một đợt tăng lãi suất nữa vào cuối năm nay đã giảm đáng kể, và lộ trình chính sách tương lai của Fed có thể phụ thuộc nhiều hơn vào dữ liệu lạm phát và kinh tế tiếp theo.

Xét trên biểu đồ hàng ngày, giá vàng đã phục hồi mạnh mẽ sau một thời gian tích lũy, nhưng vẫn đang trong giai đoạn phục hồi sau đợt giảm giá và chưa hình thành xu hướng đảo chiều rõ ràng. Hiện tại, giá vẫn đang giao dịch dưới các đường trung bình động dài hạn quan trọng, cho thấy áp lực tăng giá vẫn còn. Các chỉ báo động lượng hàng ngày đã cải thiện phần nào, nhưng cần phải phá vỡ thêm vùng kháng cự quan trọng để xác nhận sự phục hồi mạnh mẽ hơn. Trong ngắn hạn, hãy theo dõi mức kháng cự đầu tiên quanh mức 4400 đô la ; việc phá vỡ thành công mức này có thể dẫn đến mức tăng tiếp theo lên 4680 đô la và 4760 đô la . Về phía giảm, hãy theo dõi các mức hỗ trợ quanh mức 4250 đô la và 4140 đô la ; việc phá vỡ dưới các mức này có thể mở ra không gian cho sự tích lũy tiếp theo.

Nhìn từ biểu đồ 4 giờ, đà phục hồi ngắn hạn của vàng đã rõ ràng được củng cố, với tâm lý thị trường được cải thiện nhờ đồng đô la yếu hơn và kỳ vọng về lãi suất giảm. Tuy nhiên, đợt tăng hiện tại chủ yếu là sự điều chỉnh kỹ thuật sau giai đoạn quá bán và chưa thoát khỏi cấu trúc tích lũy trước đó. Nếu giá có thể ổn định trên mức 4400 đô la, đà tăng dự kiến sẽ tiếp tục mạnh mẽ; nhưng nếu đợt phục hồi gặp kháng cự và giá phá vỡ xuống dưới vùng hỗ trợ quan trọng một lần nữa, cần lưu ý đến rủi ro giảm giá lần thứ hai do chốt lời.

Tóm tắt của biên tập viên : Thỏa thuận tạm thời giữa Mỹ và Iran đã giảm thiểu rủi ro gián đoạn nguồn cung năng lượng toàn cầu, đẩy giá dầu giảm đáng kể. Thỏa thuận này cũng xoa dịu những lo ngại của thị trường về lạm phát cao dai dẳng và việc các ngân hàng trung ương tiếp tục tăng lãi suất, tạo đà phục hồi mạnh mẽ cho vàng. Tuy nhiên, chính sách tương lai của Fed vẫn phụ thuộc vào lạm phát và hiệu quả kinh tế. Diễn biến hiện tại của vàng chủ yếu là sự phục hồi điều chỉnh, và một xu hướng tăng mới vẫn chưa được xác nhận. Các nhà đầu tư nên tập trung vào kết quả cuộc họp của Fed và liệu vàng có thể vượt qua các vùng kháng cự quan trọng trong ngắn hạn để xác định tiềm năng tăng giá tiếp theo.