Kỳ vọng về một thỏa thuận hòa bình giữa Mỹ và Iran đã gây áp lực lên giá dầu, và phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị đối với dầu thô đã giảm.
2026-06-15 18:39:58
Sự sụt giảm mạnh gần đây của giá dầu quốc tế chủ yếu do căng thẳng địa chính trị giữa Mỹ và Iran giảm đáng kể. Kỳ vọng của thị trường về một thỏa thuận hòa bình giữa hai bên tiếp tục tăng cao, hoàn toàn xua tan nỗi lo ngại trước đó về khả năng gián đoạn nguồn cung dầu ở Trung Đông, và khiến phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị đối với dầu mỏ nhanh chóng biến mất. Thỏa thuận giữa Mỹ và Iran về việc thiết lập một khuôn khổ hòa bình sơ bộ cho thấy cuộc xung đột khu vực kéo dài gần bốn tháng có thể sắp kết thúc, làm giảm đáng kể sự không chắc chắn xung quanh các khu vực sản xuất dầu và tuyến đường vận chuyển ở Trung Đông.
Dữ liệu thị trường cho thấy giá dầu thô WTI giảm 5,23% trong phiên giao dịch, xuống còn khoảng 80,44 USD; giá dầu Brent cũng giảm 4,31% xuống còn 83 USD. Sự điều chỉnh mạnh mẽ của hai loại dầu thô chuẩn này phản ánh trực tiếp việc thị trường định giá lại các rủi ro địa chính trị, và phần bù rủi ro dư thừa do các xung đột trước đây tạo ra đã nhanh chóng bị loại bỏ.
Trong khi đó, các yếu tố cơ bản của thị trường dầu thô Mỹ vẫn thắt chặt, với lượng tồn kho giảm mạnh 9,12 triệu thùng, vượt xa kỳ vọng của thị trường là giảm 4 triệu thùng, đánh dấu tám tuần liên tiếp giảm tồn kho. Cùng với việc lượng tồn kho xăng giảm 1,19 triệu thùng, điều này hoàn toàn khẳng định sự phục hồi nhu cầu dầu thô và dầu tinh chế trong nước cũng như sự thắt chặt nguồn cung, tạo nền tảng vững chắc cho giá dầu và ngăn chặn hiệu quả sự sụt giảm một chiều.
Xét về mặt kỹ thuật, giá dầu đang có xu hướng giảm nhẹ trong ngắn hạn, xuống dưới nhiều đường trung bình động ngắn hạn, bao gồm cả đường trung bình động 5 ngày, 10 ngày và 20 ngày. Nhìn chung, diễn biến giá dầu trong tương lai sẽ phụ thuộc phần lớn vào việc ký kết chính thức thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran, tiến trình nối lại hoàn toàn hoạt động hàng hải tại eo biển Hormuz và những thay đổi nhỏ trong dữ liệu tồn kho của Mỹ.
Lý do cốt lõi đằng sau đợt điều chỉnh tập thể này trên thị trường năng lượng là sự giảm dần tâm lý né tránh rủi ro địa chính trị toàn cầu. Trước đây, căng thẳng ở Trung Đông đã làm dấy lên những lo ngại nghiêm trọng về sự gián đoạn vận chuyển hàng hóa qua eo biển Hormuz và khả năng gián đoạn nguồn cung dầu, dẫn đến mức phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị cao đối với giá dầu. Tuy nhiên, với việc thực hiện khuôn khổ hòa bình Mỹ-Iran và dự kiến nối lại hoạt động vận chuyển qua eo biển, các nhà giao dịch đã liên tục điều chỉnh giá, làm giảm đáng kể phí bảo hiểm rủi ro. Điều này không chỉ dẫn đến sự sụt giảm mạnh giá dầu mà còn làm suy yếu thị trường khí đốt tự nhiên châu Âu. Giá khí đốt tự nhiên kỳ hạn TTF của Hà Lan đã giảm 6,1% xuống còn 43,91 euro/megawatt-giờ, và giá trị tài sản năng lượng như một tài sản trú ẩn an toàn đã giảm đáng kể.
Tác động sâu sắc của tình hình địa chính trị đến thị trường năng lượng
Là một điểm nghẽn quan trọng đối với vận chuyển dầu thô toàn cầu, tình trạng giao thông đường thủy qua eo biển Hormuz luôn là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến giá dầu quốc tế. Mỹ đã tuyên bố rõ ràng rằng eo biển Hormuz sẽ chính thức nối lại hoạt động giao thông hoàn toàn vào thứ Sáu, đồng thời dỡ bỏ lệnh phong tỏa hàng hải đối với các cảng lớn của Iran, hoàn toàn nới lỏng rào cản cốt lõi trước đây hạn chế xuất khẩu dầu thô từ Trung Đông.
Mặc dù những lợi thế địa chính trị liên tục được công bố đã tạm thời làm giảm bớt sự hoảng loạn trên thị trường về nguy cơ gián đoạn nguồn cung dầu, thị trường vốn vẫn thận trọng và dè dặt, với thái độ chờ đợi và quan sát chiếm ưu thế. Lý do cốt lõi là khuôn khổ hòa bình hiện tại chỉ mang tính sơ bộ và chưa được ký kết và thực hiện chính thức, và việc khôi phục trật tự vận chuyển sẽ cần một khoảng thời gian nhất định. Nhiều vấn đề thực tiễn, chẳng hạn như hoạt động rà phá bom mìn trên các tuyến đường thủy, bảo trì và sửa chữa các cơ sở cảng của Iran, và việc khôi phục hệ thống hậu cần xuyên biên giới, đều sẽ góp phần làm chậm quá trình phục hồi vận chuyển. Trong ngắn hạn, vận chuyển dầu khó có thể trở lại mức bình thường hoàn toàn, và thị trường vẫn đối mặt với nhiều bất ổn đáng kể.
Phân tích dữ liệu tồn kho cung cầu và biểu đồ kỹ thuật.
(Nguồn biểu đồ giá dầu thô WTI hàng tuần: FX678)
Nhìn vào dữ liệu tồn kho cung cầu cốt lõi, dữ liệu tồn kho mới nhất của Mỹ cho thấy sự cải thiện đáng kể, với tình hình cung cầu tiếp tục thắt chặt. Tồn kho dầu thô giảm 9,12 triệu thùng, vượt xa mức giảm 4 triệu thùng dự kiến của thị trường, tiếp tục xu hướng giảm nguồn cung liên tục trong tám tuần. Trong khi đó, tồn kho xăng giảm 1,19 triệu thùng, phản ánh sự phục hồi ổn định về nhu cầu tiêu dùng cuối cùng đối với các sản phẩm dầu mỏ tinh chế tại Mỹ và sự cải thiện liên tục trong hoạt động thị trường hạ nguồn. Tình hình cơ bản thắt chặt này đã trở thành một yếu tố quan trọng giúp bù đắp những khó khăn địa chính trị và hỗ trợ giá dầu.
Giá dầu thô Mỹ đang trong giai đoạn điều chỉnh sâu sau một đợt tăng giá mạnh trên biểu đồ tuần. Cấu trúc tăng giá tổng thể trong dài hạn chưa bị phá vỡ hoàn toàn, nhưng phe gấu ngắn hạn đang chiếm ưu thế.
Giá được biểu đồ hóa bằng cách sử dụng các mức thoái lui Fibonacci 66 và 118. Giá hiện tại là 80,47 đã ổn định trên mức 0,236 ở vị trí 78,27, kết hợp với nền tảng tích lũy trước đó ở mức 78,40, tạo thành vùng hỗ trợ mạnh giữa 78,2 và 78,4. Mức hỗ trợ cuối cùng bên dưới là đường trung bình động 200 ngày (MA200) ở mức 75. Nếu mức này bị phá vỡ, xu hướng tăng trung và dài hạn sẽ bị đảo chiều.
Mức kháng cự ngắn hạn đầu tiên cần theo dõi là mức thoái lui Fibonacci 0.382 ở mức 85.87. Mức kháng cự trung hạn mạnh nằm ở đường MA20 hàng tuần (88.95). Việc giá tiếp tục giao dịch dưới đường trung bình động này xác nhận xu hướng ngắn hạn hàng tuần đang suy yếu, và bất kỳ sự phục hồi nào lên khoảng 89 đều có khả năng gặp áp lực bán. Các đường MA50, MA100 và MA200 trung và dài hạn vẫn đang trong trạng thái tăng giá, hỗ trợ cho xu hướng tăng giá rộng hơn.
Xét về mặt kỹ thuật, chỉ báo MACD hàng tuần đã hình thành mô hình "điểm giao cắt tử thần", với đường DIFF (5.15) cắt xuống dưới đường DEA (7.51) và xuất hiện các thanh màu xanh lá cây, cho thấy đà giảm tiếp tục trong trung hạn. Tuy nhiên, các chỉ báo vẫn nằm trên đường số 0, không cho thấy dấu hiệu bán tháo hoảng loạn cực độ, và xác suất giảm mạnh là hạn chế. Giá trị RSI ở mức 47.89 nằm trong phạm vi trung lập, không dưới 30 (vùng mua quá bán) cũng không trên 60 (vùng tăng giá), và không có cấu trúc phân kỳ đáy. Đà giảm ngắn hạn có thể tiếp tục, nhưng chưa có tín hiệu đảo chiều rõ ràng.
Tóm lại, giá dầu thô hiện đang trong giai đoạn tích lũy và chạm đáy. Chiến lược ngắn hạn là sử dụng mức hỗ trợ 78.2-78.4 để cố gắng phục hồi, hướng đến mục tiêu 85.87. Chỉ khi sự phục hồi vượt qua mức 89 và giữ vững trên đường trung bình động 20 ngày (MA20) thì xu hướng trung hạn mới có thể được phục hồi. Ngược lại, nếu giá đóng cửa hàng tuần giảm xuống dưới vùng hỗ trợ 78, giá có khả năng sẽ kiểm tra mức quan trọng 75, đường trung bình động hàng năm. 75 là ranh giới giữa xu hướng tăng và giảm; việc phá vỡ dưới mức này sẽ đảo ngược hoàn toàn xu hướng. Nhìn chung, giao dịch nên tập trung vào việc quan sát hướng đột phá của các vùng quan trọng 78 và 89. Không nên nắm giữ các vị thế lớn, một chiều vào thời điểm này; nên áp dụng chiến lược giao dịch trong phạm vi giá nhất định.
Triển vọng thị trường và các khía cạnh quan sát chính
Đối với giao dịch ngắn hạn, những người tham gia thị trường cần tập trung vào ba chỉ số chính: tiến trình ký kết chính thức thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran, dữ liệu vận chuyển thời gian thực tại eo biển Hormuz, và dữ liệu tồn kho dầu thô và sản phẩm lọc dầu của Mỹ được cập nhật hàng tuần. Ba biến số này sẽ là những yếu tố cốt lõi ảnh hưởng đến biến động giá dầu ngắn hạn.
Thị trường dầu mỏ hiện tại thể hiện sự cân bằng điển hình giữa các lực lượng tăng và giảm, với logic rõ ràng và kiềm chế lẫn nhau. Yếu tố giảm giá cốt lõi nằm ở việc giải quyết bế tắc địa chính trị Mỹ-Iran, điều này đã loại bỏ hoàn toàn rủi ro địa chính trị vốn hỗ trợ giá dầu, làm suy yếu đáng kể đà tăng. Mặt khác, yếu tố tăng giá đến từ tình trạng cung cầu luôn ở mức thấp, với lượng tồn kho dầu thô của Mỹ giảm trong tám tuần liên tiếp, cùng với sự phục hồi theo mùa của nhu cầu dầu, tạo ra mức đáy liên tục cho giá dầu và ngăn chặn xu hướng giảm một chiều.
Nhìn chung, giá dầu quốc tế dự kiến sẽ tiếp tục biến động mạnh trong ngắn hạn, không có xu hướng đơn phương rõ ràng. Diễn biến thị trường sẽ chịu ảnh hưởng luân phiên bởi tin tức địa chính trị và dữ liệu tồn kho cung cầu. Khi các yếu tố tích cực về địa chính trị lắng xuống, các yếu tố cơ bản sẽ hỗ trợ giá dầu; khi dữ liệu yếu, tâm lý địa chính trị sẽ chi phối các biến động. Các cuộc chiến liên tục giữa phe mua và phe bán sẽ trở thành điều bình thường trên thị trường ngắn hạn.
Dữ liệu thị trường cho thấy giá dầu thô WTI giảm 5,23% trong phiên giao dịch, xuống còn khoảng 80,44 USD; giá dầu Brent cũng giảm 4,31% xuống còn 83 USD. Sự điều chỉnh mạnh mẽ của hai loại dầu thô chuẩn này phản ánh trực tiếp việc thị trường định giá lại các rủi ro địa chính trị, và phần bù rủi ro dư thừa do các xung đột trước đây tạo ra đã nhanh chóng bị loại bỏ.
Trong khi đó, các yếu tố cơ bản của thị trường dầu thô Mỹ vẫn thắt chặt, với lượng tồn kho giảm mạnh 9,12 triệu thùng, vượt xa kỳ vọng của thị trường là giảm 4 triệu thùng, đánh dấu tám tuần liên tiếp giảm tồn kho. Cùng với việc lượng tồn kho xăng giảm 1,19 triệu thùng, điều này hoàn toàn khẳng định sự phục hồi nhu cầu dầu thô và dầu tinh chế trong nước cũng như sự thắt chặt nguồn cung, tạo nền tảng vững chắc cho giá dầu và ngăn chặn hiệu quả sự sụt giảm một chiều.
Xét về mặt kỹ thuật, giá dầu đang có xu hướng giảm nhẹ trong ngắn hạn, xuống dưới nhiều đường trung bình động ngắn hạn, bao gồm cả đường trung bình động 5 ngày, 10 ngày và 20 ngày. Nhìn chung, diễn biến giá dầu trong tương lai sẽ phụ thuộc phần lớn vào việc ký kết chính thức thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran, tiến trình nối lại hoàn toàn hoạt động hàng hải tại eo biển Hormuz và những thay đổi nhỏ trong dữ liệu tồn kho của Mỹ.
Lý do cốt lõi đằng sau đợt điều chỉnh tập thể này trên thị trường năng lượng là sự giảm dần tâm lý né tránh rủi ro địa chính trị toàn cầu. Trước đây, căng thẳng ở Trung Đông đã làm dấy lên những lo ngại nghiêm trọng về sự gián đoạn vận chuyển hàng hóa qua eo biển Hormuz và khả năng gián đoạn nguồn cung dầu, dẫn đến mức phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị cao đối với giá dầu. Tuy nhiên, với việc thực hiện khuôn khổ hòa bình Mỹ-Iran và dự kiến nối lại hoạt động vận chuyển qua eo biển, các nhà giao dịch đã liên tục điều chỉnh giá, làm giảm đáng kể phí bảo hiểm rủi ro. Điều này không chỉ dẫn đến sự sụt giảm mạnh giá dầu mà còn làm suy yếu thị trường khí đốt tự nhiên châu Âu. Giá khí đốt tự nhiên kỳ hạn TTF của Hà Lan đã giảm 6,1% xuống còn 43,91 euro/megawatt-giờ, và giá trị tài sản năng lượng như một tài sản trú ẩn an toàn đã giảm đáng kể.
Tác động sâu sắc của tình hình địa chính trị đến thị trường năng lượng
Là một điểm nghẽn quan trọng đối với vận chuyển dầu thô toàn cầu, tình trạng giao thông đường thủy qua eo biển Hormuz luôn là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến giá dầu quốc tế. Mỹ đã tuyên bố rõ ràng rằng eo biển Hormuz sẽ chính thức nối lại hoạt động giao thông hoàn toàn vào thứ Sáu, đồng thời dỡ bỏ lệnh phong tỏa hàng hải đối với các cảng lớn của Iran, hoàn toàn nới lỏng rào cản cốt lõi trước đây hạn chế xuất khẩu dầu thô từ Trung Đông.
Mặc dù những lợi thế địa chính trị liên tục được công bố đã tạm thời làm giảm bớt sự hoảng loạn trên thị trường về nguy cơ gián đoạn nguồn cung dầu, thị trường vốn vẫn thận trọng và dè dặt, với thái độ chờ đợi và quan sát chiếm ưu thế. Lý do cốt lõi là khuôn khổ hòa bình hiện tại chỉ mang tính sơ bộ và chưa được ký kết và thực hiện chính thức, và việc khôi phục trật tự vận chuyển sẽ cần một khoảng thời gian nhất định. Nhiều vấn đề thực tiễn, chẳng hạn như hoạt động rà phá bom mìn trên các tuyến đường thủy, bảo trì và sửa chữa các cơ sở cảng của Iran, và việc khôi phục hệ thống hậu cần xuyên biên giới, đều sẽ góp phần làm chậm quá trình phục hồi vận chuyển. Trong ngắn hạn, vận chuyển dầu khó có thể trở lại mức bình thường hoàn toàn, và thị trường vẫn đối mặt với nhiều bất ổn đáng kể.
Phân tích dữ liệu tồn kho cung cầu và biểu đồ kỹ thuật.
(Nguồn biểu đồ giá dầu thô WTI hàng tuần: FX678)
Nhìn vào dữ liệu tồn kho cung cầu cốt lõi, dữ liệu tồn kho mới nhất của Mỹ cho thấy sự cải thiện đáng kể, với tình hình cung cầu tiếp tục thắt chặt. Tồn kho dầu thô giảm 9,12 triệu thùng, vượt xa mức giảm 4 triệu thùng dự kiến của thị trường, tiếp tục xu hướng giảm nguồn cung liên tục trong tám tuần. Trong khi đó, tồn kho xăng giảm 1,19 triệu thùng, phản ánh sự phục hồi ổn định về nhu cầu tiêu dùng cuối cùng đối với các sản phẩm dầu mỏ tinh chế tại Mỹ và sự cải thiện liên tục trong hoạt động thị trường hạ nguồn. Tình hình cơ bản thắt chặt này đã trở thành một yếu tố quan trọng giúp bù đắp những khó khăn địa chính trị và hỗ trợ giá dầu.
Giá dầu thô Mỹ đang trong giai đoạn điều chỉnh sâu sau một đợt tăng giá mạnh trên biểu đồ tuần. Cấu trúc tăng giá tổng thể trong dài hạn chưa bị phá vỡ hoàn toàn, nhưng phe gấu ngắn hạn đang chiếm ưu thế.
Giá được biểu đồ hóa bằng cách sử dụng các mức thoái lui Fibonacci 66 và 118. Giá hiện tại là 80,47 đã ổn định trên mức 0,236 ở vị trí 78,27, kết hợp với nền tảng tích lũy trước đó ở mức 78,40, tạo thành vùng hỗ trợ mạnh giữa 78,2 và 78,4. Mức hỗ trợ cuối cùng bên dưới là đường trung bình động 200 ngày (MA200) ở mức 75. Nếu mức này bị phá vỡ, xu hướng tăng trung và dài hạn sẽ bị đảo chiều.
Mức kháng cự ngắn hạn đầu tiên cần theo dõi là mức thoái lui Fibonacci 0.382 ở mức 85.87. Mức kháng cự trung hạn mạnh nằm ở đường MA20 hàng tuần (88.95). Việc giá tiếp tục giao dịch dưới đường trung bình động này xác nhận xu hướng ngắn hạn hàng tuần đang suy yếu, và bất kỳ sự phục hồi nào lên khoảng 89 đều có khả năng gặp áp lực bán. Các đường MA50, MA100 và MA200 trung và dài hạn vẫn đang trong trạng thái tăng giá, hỗ trợ cho xu hướng tăng giá rộng hơn.
Xét về mặt kỹ thuật, chỉ báo MACD hàng tuần đã hình thành mô hình "điểm giao cắt tử thần", với đường DIFF (5.15) cắt xuống dưới đường DEA (7.51) và xuất hiện các thanh màu xanh lá cây, cho thấy đà giảm tiếp tục trong trung hạn. Tuy nhiên, các chỉ báo vẫn nằm trên đường số 0, không cho thấy dấu hiệu bán tháo hoảng loạn cực độ, và xác suất giảm mạnh là hạn chế. Giá trị RSI ở mức 47.89 nằm trong phạm vi trung lập, không dưới 30 (vùng mua quá bán) cũng không trên 60 (vùng tăng giá), và không có cấu trúc phân kỳ đáy. Đà giảm ngắn hạn có thể tiếp tục, nhưng chưa có tín hiệu đảo chiều rõ ràng.
Tóm lại, giá dầu thô hiện đang trong giai đoạn tích lũy và chạm đáy. Chiến lược ngắn hạn là sử dụng mức hỗ trợ 78.2-78.4 để cố gắng phục hồi, hướng đến mục tiêu 85.87. Chỉ khi sự phục hồi vượt qua mức 89 và giữ vững trên đường trung bình động 20 ngày (MA20) thì xu hướng trung hạn mới có thể được phục hồi. Ngược lại, nếu giá đóng cửa hàng tuần giảm xuống dưới vùng hỗ trợ 78, giá có khả năng sẽ kiểm tra mức quan trọng 75, đường trung bình động hàng năm. 75 là ranh giới giữa xu hướng tăng và giảm; việc phá vỡ dưới mức này sẽ đảo ngược hoàn toàn xu hướng. Nhìn chung, giao dịch nên tập trung vào việc quan sát hướng đột phá của các vùng quan trọng 78 và 89. Không nên nắm giữ các vị thế lớn, một chiều vào thời điểm này; nên áp dụng chiến lược giao dịch trong phạm vi giá nhất định.
Triển vọng thị trường và các khía cạnh quan sát chính
Đối với giao dịch ngắn hạn, những người tham gia thị trường cần tập trung vào ba chỉ số chính: tiến trình ký kết chính thức thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran, dữ liệu vận chuyển thời gian thực tại eo biển Hormuz, và dữ liệu tồn kho dầu thô và sản phẩm lọc dầu của Mỹ được cập nhật hàng tuần. Ba biến số này sẽ là những yếu tố cốt lõi ảnh hưởng đến biến động giá dầu ngắn hạn.
Thị trường dầu mỏ hiện tại thể hiện sự cân bằng điển hình giữa các lực lượng tăng và giảm, với logic rõ ràng và kiềm chế lẫn nhau. Yếu tố giảm giá cốt lõi nằm ở việc giải quyết bế tắc địa chính trị Mỹ-Iran, điều này đã loại bỏ hoàn toàn rủi ro địa chính trị vốn hỗ trợ giá dầu, làm suy yếu đáng kể đà tăng. Mặt khác, yếu tố tăng giá đến từ tình trạng cung cầu luôn ở mức thấp, với lượng tồn kho dầu thô của Mỹ giảm trong tám tuần liên tiếp, cùng với sự phục hồi theo mùa của nhu cầu dầu, tạo ra mức đáy liên tục cho giá dầu và ngăn chặn xu hướng giảm một chiều.
Nhìn chung, giá dầu quốc tế dự kiến sẽ tiếp tục biến động mạnh trong ngắn hạn, không có xu hướng đơn phương rõ ràng. Diễn biến thị trường sẽ chịu ảnh hưởng luân phiên bởi tin tức địa chính trị và dữ liệu tồn kho cung cầu. Khi các yếu tố tích cực về địa chính trị lắng xuống, các yếu tố cơ bản sẽ hỗ trợ giá dầu; khi dữ liệu yếu, tâm lý địa chính trị sẽ chi phối các biến động. Các cuộc chiến liên tục giữa phe mua và phe bán sẽ trở thành điều bình thường trên thị trường ngắn hạn.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
