การลดลงอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมันในตลาดโลกเมื่อเร็วๆ นี้ ส่วนใหญ่เกิดจากการผ่อนคลายความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านอย่างมีนัยสำคัญ ความคาดหวังของตลาดต่อข้อตกลงสันติภาพระหว่างทั้งสองฝ่ายเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทำให้ความตื่นตระหนกก่อนหน้านี้เกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะเกิดการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันในตะวันออกกลางหมดไป และทำให้ค่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์สำหรับน้ำมันลดลงอย่างรวดเร็ว ข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในการจัดตั้งกรอบสันติภาพเบื้องต้นบ่งชี้ว่าความขัดแย้งในภูมิภาคที่ยืดเยื้อมาเกือบสี่เดือนอาจกำลังจะสิ้นสุดลง ซึ่งจะช่วยลดความไม่แน่นอนเกี่ยวกับพื้นที่การผลิตน้ำมันและเส้นทางการขนส่งในตะวันออกกลางลงอย่างมาก



ข้อมูลตลาดแสดงให้เห็นว่า ราคาน้ำมันดิบ WTI ร่วงลง 5.23% ในระหว่างวัน ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 80.44 ดอลลาร์ ขณะที่ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ก็ลดลง 4.31% เหลือ 83 ดอลลาร์ การปรับตัวลงอย่างรุนแรงของราคาน้ำมันดิบทั้งสองชนิดสะท้อนให้เห็นถึงการปรับราคาความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ของตลาดโดยตรง และค่าพรีเมียมความเสี่ยงส่วนเกินที่เกิดจากความขัดแย้งในอดีตได้ถูกลดทอนลงอย่างรวดเร็ว

ในขณะเดียวกัน ปัจจัยพื้นฐานของน้ำมันดิบสหรัฐฯ ยังคงตึงตัว โดยปริมาณสำรองลดลงอย่างมากถึง 9.12 ล้านบาร์เรล ซึ่งมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ว่าจะลดลงเพียง 4 ล้านบาร์เรล นับเป็นการลดปริมาณสำรองติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่ 8 เมื่อรวมกับการลดลงของปริมาณสำรองน้ำมันเบนซิน 1.19 ล้านบาร์เรล สิ่งนี้ยืนยันอย่างเต็มที่ถึงการฟื้นตัวของความต้องการน้ำมันดิบและน้ำมันสำเร็จรูปในประเทศ และการตึงตัวของอุปทาน ซึ่งเป็นการสนับสนุนราคาน้ำมันอย่างแข็งแกร่งและป้องกันการร่วงลงอย่างรวดเร็วในคราวเดียวได้อย่างมีประสิทธิภาพ

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาน้ำมันมีแนวโน้มอ่อนตัวลงในระยะสั้น โดยลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นหลายตัว รวมถึงค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วัน 10 วัน และ 20 วัน โดยรวมแล้ว การเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันในอนาคตจะขึ้นอยู่กับการลงนามอย่างเป็นทางการในข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ความคืบหน้าของการกลับมาเดินเรืออย่างเต็มรูปแบบในช่องแคบฮอร์มุซ และการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในข้อมูลปริมาณสำรองน้ำมันของสหรัฐฯ

ตรรกะหลักเบื้องหลังการปรับตัวครั้งใหญ่ในตลาดพลังงานครั้งนี้ คือ การถอยห่างของความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ระดับโลกโดยรวม ก่อนหน้านี้ ความตึงเครียดในตะวันออกกลางได้ก่อให้เกิดความกังวลอย่างมากเกี่ยวกับการหยุดชะงักของการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ และความเป็นไปได้ที่จะเกิดการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมัน ส่งผลให้ราคาน้ำมันมีความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์สูง อย่างไรก็ตาม ด้วยการดำเนินการตามกรอบสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน และการคาดการณ์การกลับมาเดินเรือผ่านช่องแคบ ผู้ค้าได้ปรับราคาอย่างต่อเนื่อง ทำให้ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ลดลงอย่างมาก สิ่งนี้ไม่เพียงแต่ทำให้ราคาน้ำมันลดลงอย่างรวดเร็ว แต่ยังทำให้ตลาดก๊าซธรรมชาติของยุโรปอ่อนตัวลงด้วย สัญญาซื้อขายล่วงหน้าก๊าซธรรมชาติ TTF ของเนเธอร์แลนด์ลดลง 6.1% เหลือ 43.91 ยูโรต่อเมกะวัตต์ชั่วโมง และมูลค่าโดยรวมของสินทรัพย์ปลอดภัยด้านพลังงานลดลงอย่างมาก

สถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อตลาดพลังงาน

ช่องแคบฮอร์มุซเป็นจุดผ่านสำคัญสำหรับการขนส่งน้ำมันดิบทั่วโลก สถานะการเดินเรือของช่องแคบนี้จึงเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อราคาน้ำมันในตลาดโลกมาโดยตลอด สหรัฐฯ ได้ประกาศอย่างชัดเจนว่าช่องแคบฮอร์มุซจะกลับมาเปิดให้เดินเรืออย่างเต็มรูปแบบในวันศุกร์นี้ และในขณะเดียวกัน สหรัฐฯ จะยกเลิกการปิดล้อมทางทะเลต่อท่าเรือสำคัญของอิหร่าน ซึ่งเป็นการคลายอุปสรรคสำคัญที่เคยจำกัดการส่งออกน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางอย่างสิ้นเชิง

แม้ว่าความได้เปรียบทางภูมิศาสตร์การเมืองจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งช่วยบรรเทาความตื่นตระหนกในตลาดเกี่ยวกับความเสี่ยงต่อการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันได้ชั่วคราว แต่ตลาดทุนยังคงระมัดระวังและเฝ้ารอดูสถานการณ์อยู่ สาเหตุหลักคือกรอบสันติภาพในปัจจุบันเป็นเพียงเบื้องต้นและยังไม่ได้ลงนามและนำไปปฏิบัติอย่างเป็นทางการ และการฟื้นฟูระบบการขนส่งทางน้ำจะต้องใช้ระยะเวลาหนึ่ง ปัญหาในทางปฏิบัติหลายประการ เช่น การกวาดล้างทุ่นระเบิดในทางน้ำ การบำรุงรักษาและซ่อมแซมสิ่งอำนวยความสะดวกในท่าเรือของอิหร่าน และการฟื้นฟูระบบโลจิสติกส์ข้ามพรมแดน ล้วนเป็นปัจจัยที่จะทำให้การฟื้นตัวของการขนส่งทางน้ำล่าช้า ในระยะสั้น การขนส่งน้ำมันไม่น่าจะกลับสู่ระดับปกติได้อย่างเต็มที่ และตลาดยังคงเผชิญกับความไม่แน่นอนอย่างมาก

ข้อมูลสินค้าคงคลังอุปสงค์และอุปทาน และการวิเคราะห์แผนภูมิทางเทคนิค


(ที่มาของกราฟราคาน้ำมันดิบ WTI รายสัปดาห์: FX678)

เมื่อพิจารณาข้อมูลสินค้าคงคลังด้านอุปสงค์และอุปทานหลัก ข้อมูลสินค้าคงคลังล่าสุดของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงที่ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยสถานการณ์ด้านอุปสงค์และอุปทานยังคงตึงตัวอย่างต่อเนื่อง สินค้าคงคลังน้ำมันดิบลดลง 9.12 ล้านบาร์เรล ซึ่งมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ว่าจะลดลง 4 ล้านบาร์เรลอย่างมาก เป็นการต่อเนื่องจากแนวโน้มอุปทานตึงตัวที่ลดลงติดต่อกันแปดสัปดาห์ ในขณะเดียวกัน สินค้าคงคลังน้ำมันเบนซินลดลง 1.19 ล้านบาร์เรล สะท้อนให้เห็นถึงการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของความต้องการผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปจากผู้ใช้ปลายทางในสหรัฐฯ และการปรับปรุงอย่างต่อเนื่องในตลาดปลายน้ำ สถานการณ์พื้นฐานที่ตึงตัวนี้ได้กลายเป็นแรงผลักดันสำคัญในการชดเชยอุปสรรคทางภูมิรัฐศาสตร์และสนับสนุนราคาน้ำมัน

ราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ กำลังอยู่ในช่วงปรับฐานอย่างหนักหลังจากตลาดกระทิงที่แข็งแกร่งในกราฟรายสัปดาห์ โครงสร้างขาขึ้นโดยรวมในระยะยาวนั้นยังไม่ถูกทำลายไปอย่างสิ้นเชิง แต่ฝ่ายขายในระยะสั้นได้เปรียบกว่า

ราคาถูกวิเคราะห์โดยใช้ระดับ Fibonacci retracement ที่ 66 และ 118 ราคาปัจจุบันที่ 80.47 ทรงตัวอยู่เหนือระดับ 0.236 ที่ 78.27 ซึ่งเมื่อรวมกับฐานการรวมตัวก่อนหน้านี้ที่ 78.40 จะก่อให้เกิดโซนแนวรับที่แข็งแกร่งระหว่าง 78.2 และ 78.4 ระดับแนวรับสุดท้ายด้านล่างคือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (MA200) ที่ 75 หากระดับนี้ถูกทะลุ แนวโน้มขาขึ้นระยะกลางถึงระยะยาวจะกลับตัว

แนวต้านระยะสั้นแรกที่ควรจับตาคือระดับ Fibonacci retracement 0.382 ที่ 85.87 แนวต้านระยะกลางที่แข็งแกร่งอยู่ที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (MA20) รายสัปดาห์ (88.95) การที่ราคายังคงซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่นี้ ยืนยันว่าแนวโน้มระยะสั้นรายสัปดาห์กำลังอ่อนตัวลง และการดีดตัวขึ้นไปที่ประมาณ 89 มีแนวโน้มที่จะเผชิญกับแรงขาย ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (MA50), 100 วัน (MA100) และ 200 วัน (MA200) ระยะกลางถึงระยะยาว ยังคงอยู่ในแนวเดียวกันที่เป็นขาขึ้น ซึ่งให้การสนับสนุนแนวโน้มขาขึ้นในวงกว้าง

จากมุมมองทางเทคนิค ตัวชี้วัด MACD รายสัปดาห์ได้ก่อตัวเป็นสัญญาณ "เดธครอส" โดยที่ DIFF (5.15) ตัดลงต่ำกว่า DEA (7.51) และแท่งสีเขียวปรากฏขึ้น ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาลงต่อเนื่องในระยะกลาง อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดยังคงอยู่เหนือเส้นศูนย์ แสดงให้เห็นว่าไม่มีสัญญาณของการขายอย่างตื่นตระหนกอย่างรุนแรง และความน่าจะเป็นของการดิ่งลงอย่างรุนแรงนั้นมีจำกัด ค่า RSI ที่ 47.89 อยู่ในช่วงที่เป็นกลาง ไม่ต่ำกว่า 30 (โซนซื้อที่ขายมากเกินไป) และไม่สูงกว่า 60 (โซนขาขึ้น) และไม่มีโครงสร้างความแตกต่างที่จุดต่ำสุด การลดลงในระยะสั้นอาจดำเนินต่อไป แต่ยังไม่มีสัญญาณการกลับตัวที่ชัดเจน

โดยสรุปแล้ว ราคาน้ำมันดิบกำลังอยู่ในช่วงการรวมตัวและหาจุดต่ำสุด กลยุทธ์ระยะสั้นคือการใช้ระดับแนวรับ 78.2-78.4 เพื่อพยายามดีดตัวขึ้น โดยมีเป้าหมายที่ 85.87 หากการดีดตัวขึ้นทะลุ 89 และรักษาระดับเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (MA20) ได้ แนวโน้มระยะกลางจึงจะสามารถฟื้นตัวได้ ในทางกลับกัน หากราคาปิดรายสัปดาห์ลดลงต่ำกว่าโซนแนวรับ 78 ราคาอาจจะทดสอบระดับสำคัญ 75 ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายปี 75 เป็นจุดเปลี่ยนระหว่างแนวโน้มขาขึ้นและขาลง การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้จะทำให้แนวโน้มกลับทิศทางโดยสิ้นเชิง โดยรวมแล้ว การซื้อขายควรเน้นไปที่การสังเกตทิศทางการทะลุของช่วงสำคัญ 78 และ 89 การเปิดสถานะหนักๆ ในฝั่งเดียวไม่เหมาะสมในขณะนี้ แนะนำให้ใช้กลยุทธ์การซื้อขายแบบจำกัดช่วงราคา

ภาพรวมตลาดและมิติการสังเกตที่สำคัญ

สำหรับการซื้อขายระยะสั้น ผู้เข้าร่วมตลาดจำเป็นต้องให้ความสำคัญกับตัวชี้วัดหลักสามประการ ได้แก่ ความคืบหน้าของการลงนามอย่างเป็นทางการในข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ข้อมูลการขนส่งทางเรือแบบเรียลไทม์ในช่องแคบฮอร์มุซ และข้อมูลสต็อกน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมของสหรัฐฯ ที่อัปเดตทุกสัปดาห์ ตัวแปรทั้งสามนี้จะเป็นปัจจัยหลักที่มีอิทธิพลต่อความผันผวนของราคาน้ำมันในระยะสั้น

ตลาดน้ำมันในปัจจุบันแสดงให้เห็นถึงความสมดุลระหว่างแรงซื้อและแรงขาย โดยมีตรรกะที่ชัดเจนและหักล้างกันเอง ปัจจัยหลักที่ทำให้ราคาน้ำมันลดลงคือการคลี่คลายความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์การเมืองระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ซึ่งได้ขจัดความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์การเมืองที่เคยสนับสนุนราคาน้ำมันไปอย่างสิ้นเชิง ทำให้แรงผลักดันขาขึ้นอ่อนตัวลงอย่างมาก ในทางกลับกัน ปัจจัยที่ทำให้ราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นมาจากอุปสงค์และอุปทานที่ตึงตัวอย่างต่อเนื่อง โดยปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลงติดต่อกัน 8 สัปดาห์ ประกอบกับการฟื้นตัวตามฤดูกาลของความต้องการใช้น้ำมัน ซึ่งให้การสนับสนุนราคาน้ำมันอย่างต่อเนื่องและป้องกันไม่ให้ราคาน้ำมันลดลงเพียงด้านเดียว

โดยรวมแล้ว คาดว่าราคาน้ำมันในตลาดโลกจะยังคงผันผวนสูงในระยะสั้น โดยไม่มีแนวโน้มที่ชัดเจนไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง การเคลื่อนไหวของตลาดจะถูกขับเคลื่อนสลับกันไปโดยข่าวทางภูมิรัฐศาสตร์และข้อมูลอุปสงค์และอุปทาน เมื่อสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ในเชิงบวกคลี่คลายลง ปัจจัยพื้นฐานจะสนับสนุนราคาน้ำมัน แต่เมื่อข้อมูลอ่อนแอลง สถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์จะเข้ามามีอิทธิพลต่อความผันผวน การต่อสู้ระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขายจะเกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่าในตลาดระยะสั้น