Giá vàng (XAU/USD) duy trì mức tăng nhẹ trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Tư, giao dịch quanh mức 4.350 USD. Sau một thời gian điều chỉnh, giá vàng đã phục hồi về mặt kỹ thuật từ gần mức thấp nhất trong năm đạt được vào tuần trước, nhưng xu hướng chung vẫn chịu ảnh hưởng bởi cả việc giảm bớt rủi ro địa chính trị toàn cầu và triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.

Hoa Kỳ và Iran đang chuẩn bị ký kết chính thức một thỏa thuận hòa bình tạm thời, cả hai bên đều tuyên bố đã đạt được những tiến triển tích cực. Các quan chức Mỹ tiết lộ rằng toàn bộ thỏa thuận có thể được công bố trong vòng hai ngày tới, với lễ ký kết dự kiến diễn ra tại Thụy Sĩ. Thị trường tin rằng nếu thỏa thuận được thực hiện thành công, nó sẽ tạo điều kiện thuận lợi hơn cho việc khôi phục giao thông hàng hải bình thường ở eo biển Hormuz và giảm bớt rủi ro về nguồn cung năng lượng vốn đã gây khó khăn cho thị trường toàn cầu trước đây.

Tổng thống Mỹ Trump hôm thứ Ba cho biết eo biển Hormuz có thể mở cửa trở lại vào thứ Sáu, nhấn mạnh rằng các thỏa thuận liên quan về cơ bản đã được hoàn tất. Eo biển Hormuz xử lý khoảng 20% lượng dầu thô vận chuyển bằng đường biển toàn cầu, và việc nối lại hoạt động bình thường sẽ giúp giảm bớt áp lực giá năng lượng quốc tế và giảm nguy cơ lạm phát toàn cầu tái diễn. Khi cú sốc năng lượng dần lắng xuống, các dự đoán của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ đã giảm.

Theo dữ liệu từ công cụ FedWatch của CME Group, kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào tháng 12 đã giảm từ gần 70% tuần trước xuống còn khoảng 58%. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư tin rằng sự sụt giảm giá năng lượng có thể làm giảm nhu cầu Fed phải có lập trường cứng rắn hơn trong tương lai, đồng thời làm suy yếu sự hỗ trợ mà thị trường vàng nhận được từ những lo ngại về lạm phát.

Giới chuyên gia dự đoán rộng rãi rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 6, với phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang dự kiến sẽ nằm trong khoảng từ 3,50% đến 3,75%. Tuy nhiên, các nhà đầu tư đang chú ý hơn đến cuộc họp báo sau đó, do Chủ tịch Fed Kevin Warsh chủ trì, với hy vọng tìm ra manh mối về hướng đi tương lai của lãi suất. Nếu Fed phát tín hiệu về cam kết tiếp tục chống lạm phát và để ngỏ khả năng tăng lãi suất trong tương lai, đồng đô la có thể lấy lại được sự hỗ trợ, hạn chế tiềm năng tăng giá của vàng. Ngược lại, nếu các nhà hoạch định chính sách nhấn mạnh rủi ro tăng trưởng kinh tế và thể hiện lập trường chính sách ôn hòa hơn, vàng có khả năng thu hút dòng vốn mới.

Xét về mặt kỹ thuật, quan sát biểu đồ hàng ngày, vàng đã tìm thấy lực mua hỗ trợ quanh mức 4300 đô la sau đợt giảm nhanh trước đó và hiện đang trong giai đoạn điều chỉnh sau khi bị bán quá mức, nhưng xu hướng tổng thể vẫn là giảm. Trong ngắn hạn, vùng giá từ 4350 đến 4380 đô la là vùng kháng cự chính. Nếu không thể phá vỡ hiệu quả vùng này, giá vàng có thể kiểm tra lại mức tâm lý quan trọng 4300 đô la, và việc phá vỡ xuống dưới mức này có thể mở ra cơ hội điều chỉnh giảm về vùng 4250 đô la. Nếu phe mua có thể giữ vững trên mức 4380 đô la, khả năng bật tăng trở lại về vùng 4450 đô la sẽ cao hơn.

Nhìn từ biểu đồ 4 giờ, đà giảm ngắn hạn của vàng đã chậm lại, với giá tìm thấy điểm hỗ trợ tạm thời quanh mức 4300 USD. Các đường trung bình động ngắn hạn đang dần đi ngang, cho thấy đà giảm đang suy yếu. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy thị trường đã phục hồi từ tình trạng quá bán trước đó và có tiềm năng phục hồi ngắn hạn hơn nữa. Tuy nhiên, cho đến khi phá vỡ các mức kháng cự quan trọng, xu hướng tổng thể vẫn là tích lũy và điều chỉnh. Các nhà đầu tư nên chú ý sát sao đến khả năng đột phá theo hướng nhất định từ quyết định của Fed và bài phát biểu của Chủ tịch.

Tóm tắt của biên tập viên:
Thị trường vàng hiện đang trong giai đoạn giảm bớt rủi ro địa chính trị và sự bất ổn xung quanh chính sách tiền tệ. Tình hình leo thang ở Trung Đông đã làm suy yếu sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn, trong khi giá năng lượng giảm đã làm giảm bớt lo ngại của thị trường về lạm phát kéo dài. Tuy nhiên, lập trường chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn sẽ là yếu tố cốt lõi quyết định hướng đi ngắn hạn của vàng. Nếu Fed duy trì lập trường cứng rắn, giá vàng có thể tiếp tục chịu áp lực và kiểm tra mức hỗ trợ dưới 4.300 USD; nếu lập trường chính sách ôn hòa hơn, vàng có thể sử dụng các điều chỉnh kỹ thuật để kiểm tra lại vùng kháng cự trên 4.350 USD. Các nhà đầu tư nên tập trung vào các quyết định về lãi suất, tuyên bố chính sách và việc thị trường định giá lại các lộ trình lãi suất trong tương lai trong ngắn hạn.