Hôm thứ Năm (18 tháng 6), tỷ giá hối đoái euro/đô la đã giảm xuống 1,1459, mức thấp kỷ lục trong hai tháng rưỡi. Tỷ giá hối đoái euro/đô la đã giảm kể từ mức cao trên 1,1600 vào thứ Ba và dự kiến sẽ tiếp tục giảm 0,9% trong tuần này. Xu hướng giảm này là do kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể thắt chặt hơn nữa chính sách tiền tệ, cũng như tình hình kinh tế yếu kém của Đức.



Tại cuộc họp đầu tiên hôm thứ Tư, do ông Warsh chủ trì, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức từ 3,50% đến 3,75%. Tuy nhiên, ông Warsh đã khẳng định rõ ràng cam kết giữ lạm phát trong phạm vi mục tiêu 2%, xoa dịu những lo ngại của nhà đầu tư. Hơn nữa, tuyên bố chính sách tiền tệ đơn giản của Fed không đề cập đến bất kỳ ý định nào hướng tới việc nới lỏng chính sách hơn nữa.

Bất chấp sự bất ổn do xung đột Trung Đông gây ra, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang vẫn tin rằng hoạt động kinh tế đã được cải thiện và thị trường lao động mạnh mẽ hơn. Biểu đồ "dot plot" cho thấy gần một nửa số thành viên ủy ban dự kiến lãi suất sẽ được tăng trước cuối năm, mặc dù biểu đồ này không bao gồm dự báo của ông Warsh. Sau cuộc họp này, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng lên và đồng đô la tăng giá so với các đồng tiền chính khác.

Diễn biến tỷ giá euro/đô la trong tuần này chủ yếu chịu ảnh hưởng bởi ba yếu tố cốt lõi.

Đầu tiên, và quan trọng nhất, tại cuộc họp chính sách đầu tiên kể từ khi ông Warsh nhậm chức, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất chuẩn. Tuy nhiên, chín thành viên FOMC tin rằng Fed vẫn cần phải tăng lãi suất trong năm nay.

Lập trường cứng rắn của các thành viên ủy ban chủ yếu dựa trên sự gia tăng liên tục của lạm phát hộ gia đình tại Mỹ và khả năng phục hồi tương đối mạnh mẽ của nền kinh tế trong nước. Dữ liệu gần đây cho thấy trong tháng 5, lạm phát giá tiêu dùng tổng thể của Mỹ đã tăng vọt 4,2% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi Chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng 6,5% trong tháng đó.

Một bộ dữ liệu việc làm khác cũng xác nhận tình hình kinh tế tích cực: dữ liệu từ Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) cho thấy số lượng việc làm phi nông nghiệp đã tăng hơn 172.000 trong tháng 4, vượt xa kỳ vọng trung bình của thị trường là 85.000.

Tỷ giá euro/đô la tiếp tục suy yếu sau khi dữ liệu doanh số bán lẻ của Mỹ được công bố, càng củng cố thêm lập trường chính sách thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang. Dữ liệu cho thấy doanh số bán lẻ của Mỹ tăng 0,9% so với tháng trước trong tháng 5, trong khi con số của tháng 4 được điều chỉnh giảm xuống còn 0,4%, vượt xa kỳ vọng của thị trường là 0,5%.

Tại khu vực đồng euro, Viện Ifo của Đức chỉ ra rằng các nền kinh tế lớn trong khu vực sẽ phải đối mặt với lạm phát cao và tăng trưởng kinh tế chậm, gây thêm áp lực lên đồng euro. Dự báo của Ifo cho thấy tỷ lệ lạm phát của Đức sẽ ở mức 2,9% trong năm nay và 2,7% vào năm 2027; trong khi tăng trưởng kinh tế dự kiến đạt 0,8% trong năm nay, phù hợp với các dự báo trước đó, còn dự báo năm 2027 đã được hạ xuống còn 0,8%.

Dữ liệu khu vực đồng euro được công bố hôm thứ Năm cho thấy thặng dư tài khoản vãng lai đã tăng lên 15,7 tỷ euro trong tháng Tư, tăng từ 14,9 tỷ euro trong tháng Ba, nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với mức dự kiến 18,5 tỷ euro. Tiếp đó, dữ liệu từ Văn phòng Thống kê và Nghiên cứu Kinh tế của Liên minh châu Âu (EUOS) cho thấy tăng trưởng ngành xây dựng đã chậm lại ở mức 0,6% trong tháng Tư, sau khi tăng 1,7% trong tháng Ba.

ING cho biết tỷ giá euro/đô la đã chạm mức quan trọng 1.1500 (nhưng sau đó đã giảm xuống dưới mức này) do quyết định thắt chặt chính sách tiền tệ của FOMC đêm qua. Tuy nhiên, dường như thị trường thiếu động lực đáng kể để tiếp tục giảm. Tình hình hiện tại lại nằm trong tay Ngân hàng Trung ương châu Âu – liệu họ có tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 7 hoặc tháng 9 hay không, hay sẽ quyết định không tăng? Với sự đồng thuận hiện tại của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ không tăng lãi suất, phạm vi 1.14/1.15 vẫn có thể là mức trần thấp nhất cho tỷ giá hối đoái trong mùa hè này.

Phân tích kỹ thuật


(Nguồn biểu đồ EUR/USD hàng ngày: FX678)

Tỷ giá euro/đô la Mỹ rõ ràng đang trong xu hướng giảm trên biểu đồ ngày, đã giảm đều đặn kể từ mức đỉnh tháng Tư là 1.1848. Giá hiện tại là 1.1464 đang tiến gần đến dải Bollinger dưới ở mức 1.1478. Giá đã phá vỡ xuống dưới đường giữa của dải Bollinger ở mức 1.1585, cũng như nhiều đường trung bình động bao gồm đường trung bình động 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày. Tất cả các đường trung bình động trung hạn đều đã trở thành kháng cự, và dải Bollinger đang mở rộng xuống dưới, tạo thành một kênh xu hướng giảm hoàn chỉnh.

Xét trên chỉ báo, đồng thời xuất hiện các yếu tố tiêu cực: đường MACD hàng ngày nằm dưới trục số 0, đà giảm giá vẫn chưa lắng xuống và không có tín hiệu ổn định giao cắt vàng; chỉ số RSI ở mức 33,66, nằm trong phạm vi yếu nhưng chưa chạm đến vùng quá bán cực độ dưới 20, do đó vẫn còn dư địa cho phe gấu giải tỏa áp lực, và không có dấu hiệu phân kỳ đáy hoặc đảo chiều nào trên các chỉ báo.

Có hai kịch bản khả thi cho thị trường: Xu hướng chính là tiếp tục giảm, với mức đáy trước đó là 1.1454 và dải Bollinger Band dưới đóng vai trò hỗ trợ ngắn hạn. Nếu mức này bị phá vỡ, mục tiêu tiếp theo là mức đáy tháng 3 ở mức 1.1410. Ngay cả khi có sự phục hồi nhẹ sau giai đoạn quá bán, vùng dày đặc các đường trung bình động giữa 1.1585 và 1.1670 sẽ tạo thành kháng cự mạnh, và bất kỳ sự phục hồi nào cũng có khả năng là cơ hội bán khống.

Chỉ khi biểu đồ ngày ổn định trên mức Bollinger Middle Band ở 1.1585, chỉ số RSI vượt lên trên 50 và chỉ báo MACD tạo thành tín hiệu giao cắt vàng, thì xu hướng giảm ngắn hạn mới đảo chiều. Tại thời điểm đó, mục tiêu phục hồi sẽ là mức Bollinger Band trên ở 1.1693. Nhìn chung, phe gấu hiện đang chiếm ưu thế, chỉ còn một chút dư địa điều chỉnh trong ngắn hạn, và xu hướng giảm trung hạn vẫn không thay đổi.