Giá vàng giao ngay (XAU/USD) dao động trong biên độ hẹp quanh mức 4.180 USD trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Ba. Sau đợt tăng mạnh do căng thẳng ở Trung Đông, thị trường vàng hiện đang trong giai đoạn chờ đợi và quan sát, với các nhà đầu tư theo dõi sát sao những diễn biến mới nhất trong các cuộc đàm phán hòa bình Mỹ-Iran và những thay đổi trong triển vọng chính sách tiền tệ toàn cầu.

Phó Tổng thống Mỹ Vance hôm thứ Hai cho biết Mỹ và Iran đã đạt được "tiến bộ đáng kể" trong các cuộc đàm phán đang diễn ra tại Burgenstock, Thụy Sĩ. Ông tiết lộ rằng các cuộc thảo luận vẫn đang tiếp diễn và Iran đã đồng ý cho phép các thanh tra viên của Cơ quan Năng lượng Nguyên tử Quốc tế (IAEA) quay trở lại nước này để tiến hành thanh tra. Những phát biểu này đã làm tăng kỳ vọng của thị trường về việc giảm leo thang căng thẳng khu vực và làm giảm bớt nhu cầu đối với vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.

Trước đó, Iran đã tuyên bố đóng cửa eo biển Hormuz để đáp trả hành động quân sự của Israel chống lại Lebanon, cho rằng hành động này vi phạm thỏa thuận ngừng bắn, gây ra lo ngại trên thị trường rằng việc vận chuyển năng lượng toàn cầu sẽ bị gián đoạn hơn nữa. Cần lưu ý rằng eo biển Hormuz đảm nhiệm khoảng 20% lượng vận chuyển dầu thô bằng đường biển toàn cầu , và bất kỳ tin tức nào liên quan đến tuyến đường vận chuyển này đều có thể nhanh chóng tác động đến thị trường năng lượng quốc tế và hiệu suất giá của các tài sản trú ẩn an toàn.

Tuy nhiên, các nhà phân tích thị trường tin rằng, bất chấp một số tiến triển trong đàm phán hòa bình, hai bên vẫn còn bất đồng về một số vấn đề then chốt. Xu hướng giá năng lượng trong tương lai sẽ tiếp tục là một biến số quan trọng ảnh hưởng đến thị trường vàng. Một số nhà phân tích chỉ ra rằng nếu quá trình đàm phán kéo dài, giá dầu thô có thể phục hồi, từ đó thúc đẩy kỳ vọng lạm phát và tạo ra sự tăng giá ngắn hạn cho vàng.

Trong khi đó, kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang thay đổi đáng kể. Sau cuộc họp chính sách tuần trước, Chủ tịch Fed mới được bổ nhiệm Kevin Warsh, trong cuộc họp chính sách tiền tệ đầu tiên của mình, đã bày tỏ sự thận trọng về lạm phát và nhấn mạnh rằng duy trì ổn định giá cả vẫn là ưu tiên hàng đầu. Các phân tích thị trường cho thấy Fed khó có thể nới lỏng lập trường chính sách trong ngắn hạn, và thậm chí có khả năng thắt chặt hơn nữa các điều kiện tiền tệ.

Kết quả là, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn ở mức cao và chỉ số đô la Mỹ vẫn tương đối mạnh. Vì bản thân vàng không tạo ra thu nhập từ lãi suất, nên sức hấp dẫn của nó thường giảm đi khi lãi suất thị trường tăng. Theo công cụ CME FedWatch, các nhà đầu tư hiện kỳ vọng xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 12 đã tăng lên khoảng 89% , tăng đáng kể so với 61% trước cuộc họp chính sách tuần trước, phản ánh sự điều chỉnh lại kỳ vọng của thị trường về các lộ trình chính sách trong tương lai.

Từ góc độ dòng vốn, các quỹ trú ẩn an toàn đang chờ đợi thêm tín hiệu về tình hình Trung Đông và dữ liệu kinh tế của Mỹ. Trong những ngày tới, các chỉ số lạm phát của Mỹ, hiệu quả hoạt động của thị trường việc làm và sự thay đổi giá năng lượng sẽ vẫn là những yếu tố quan trọng quyết định giai đoạn tiếp theo của biến động giá vàng. Nếu giá dầu tăng trở lại do rủi ro địa chính trị, vàng có thể lấy lại được lực mua; ngược lại, nếu quan hệ Mỹ-Iran tiếp tục cải thiện và Cục Dự trữ Liên bang duy trì lập trường cứng rắn, giá vàng có thể phải đối mặt với áp lực giảm mạnh hơn nữa.

Về mặt kỹ thuật, vàng vẫn đang trong giai đoạn tích lũy ở mức cao trên biểu đồ ngày. Giá hiện đang giao dịch trên hệ thống đường trung bình động chính, và xu hướng tăng trung và dài hạn vẫn được duy trì, mặc dù đà tăng gần đây đã chậm lại. Trong khi chỉ báo MACD vẫn nằm trên đường số 0, các thanh histogram màu đỏ đang thu hẹp lại, cho thấy sức mạnh tăng giá đang suy yếu đáng kể so với giai đoạn trước. Các mức kháng cự quan trọng cần theo dõi là $4225 và $4260 ; việc phá vỡ dứt khoát các mức này có thể dẫn đến việc kiểm tra lại các mức cao lịch sử. Ở chiều giảm, các mức hỗ trợ cần theo dõi là $4150 và $4100 ; việc phá vỡ các mức này có thể kích hoạt một đợt điều chỉnh sâu hơn.

Nhìn từ biểu đồ 4 giờ, vàng đã bước vào giai đoạn tích lũy ngắn hạn. Các đường MACD đang dần tiến đến đường số 0, cho thấy tín hiệu định hướng của thị trường vẫn chưa rõ ràng. Giá hiện đang dao động quanh mức 4190 đô la, với lực lượng tương đối cân bằng giữa phe mua và phe bán. Nếu có thể giữ vững trên mức 4200 đô la , tiềm năng tăng giá có thể được mở ra; tuy nhiên, nếu phá vỡ mức hỗ trợ 4150 đô la , khả năng kiểm tra lại vùng 4100 đô la hoặc thậm chí 4050 đô la là không thể loại trừ. Nhìn chung, vàng hiện đang có xu hướng chờ đợi các chất xúc tác cơ bản mới xuất hiện trước khi lựa chọn hướng đột phá.

Tóm tắt của biên tập viên : Tiến triển trong các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran phần nào đã làm giảm tâm lý ngại rủi ro trên thị trường, nhưng những bất ổn khu vực vẫn còn tồn tại, và sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn vẫn chưa hoàn toàn biến mất khỏi sự chú ý của thị trường. Trong khi đó, kỳ vọng ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất đang trở thành một yếu tố quan trọng kìm hãm giá vàng. Trong ngắn hạn, vàng có thể duy trì mô hình tích lũy ở mức cao, liên tục dao động giữa rủi ro địa chính trị và kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Các nhà đầu tư nên chú ý sát sao đến dữ liệu lạm phát của Mỹ tiếp theo, các bài phát biểu của các quan chức Fed và những diễn biến ở Trung Đông, vì những yếu tố này có thể quyết định liệu vàng có thể tiếp tục xu hướng tăng hay bước vào chu kỳ điều chỉnh quy mô lớn hơn.