ราคาทองคำสปอต (XAU/USD) เคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ รอบ 4,180 ดอลลาร์ ในช่วงการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันอังคาร หลังจากที่พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ตลาดทองคำขณะนี้อยู่ในช่วงรอสังเกตการณ์ โดยนักลงทุนจับตาดูความคืบหน้าล่าสุดในการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน รวมถึงการเปลี่ยนแปลงในแนวโน้มนโยบายการเงินโลกอย่างใกล้ชิด

รองประธานาธิบดีแวนซ์ของสหรัฐฯ กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่า สหรัฐฯ และอิหร่านได้มีความคืบหน้าอย่างมีนัยสำคัญในการเจรจาที่เมืองเบอร์เกนสต็อก ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ เขาเปิดเผยว่าการเจรจายังคงดำเนินต่อไป และอิหร่านตกลงที่จะอนุญาตให้ผู้ตรวจสอบจากองค์การพลังงานปรมาณูระหว่างประเทศ (IAEA) กลับเข้ามาในประเทศเพื่อทำการตรวจสอบ คำกล่าวนี้ช่วยกระตุ้นความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดความตึงเครียดในภูมิภาค และลดความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลงบ้าง

ก่อนหน้านี้ อิหร่านประกาศปิดช่องแคบฮอร์มุซเพื่อตอบโต้ปฏิบัติการทางทหารของอิสราเอลต่อเลบานอน โดยอ้างว่าการกระทำดังกล่าวละเมิดข้อตกลงหยุดยิง ซึ่งก่อให้เกิดความกังวลในตลาดว่าการขนส่งพลังงานทั่วโลกจะหยุดชะงักลงอีก เป็นที่น่าสังเกตว่า ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันดิบทางทะเลประมาณ 20% ของการขนส่งทั่วโลก และข่าวใดๆ เกี่ยวกับเส้นทางการขนส่งนี้สามารถส่งผลกระทบต่อตลาดพลังงานระหว่างประเทศและราคาของสินทรัพย์ปลอดภัยได้อย่างรวดเร็ว

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ตลาดเชื่อว่า แม้จะมีความคืบหน้าบ้างในการเจรจาสันติภาพ แต่ความขัดแย้งระหว่างทั้งสองฝ่ายยังคงมีอยู่หลายประเด็นสำคัญ แนวโน้มราคาน้ำมันในอนาคตจะยังคงเป็นตัวแปรสำคัญที่ส่งผลกระทบต่อตลาดทองคำ นักวิเคราะห์บางคนชี้ว่า หากกระบวนการเจรจายืดเยื้อ ราคาน้ำมันดิบอาจกลับมาแข็งแกร่งขึ้น ส่งผลให้ความคาดหวังเรื่องอัตราเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้น และหนุนราคาทองคำในระยะสั้น

ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังต่อนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) กำลังเปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก หลังจากการประชุมนโยบายเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เควิน วอร์ช ประธานเฟดคนใหม่ ได้แสดงความระมัดระวังเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในการประชุมนโยบายการเงินครั้งแรกของเขา และเน้นย้ำว่าการรักษาเสถียรภาพราคาเป็นสิ่งสำคัญที่สุด การตีความของตลาดชี้ให้เห็นว่า เฟดไม่น่าจะผ่อนคลายนโยบายในระยะสั้น และอาจมีความเป็นไปได้ที่จะเข้มงวดนโยบายการเงินมากขึ้นด้วยซ้ำ

ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูง และดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับสินทรัพย์อื่น เนื่องจากทองคำเองไม่ได้สร้างรายได้จากดอกเบี้ย ความน่าสนใจของทองคำจึงมักลดลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยในตลาดสูงขึ้น จากข้อมูลของเครื่องมือ CME FedWatch นักลงทุนคาดการณ์ว่าโอกาสที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้นเป็น ประมาณ 89% ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 61% ก่อนการประชุมนโยบายเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว สะท้อนให้เห็นถึงการปรับราคาความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับแนวทางนโยบายในอนาคต

จากมุมมองของการไหลเวียนของเงินทุน กองทุนที่ถือครองสินทรัพย์ปลอดภัยกำลังรอสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับสถานการณ์ในตะวันออกกลางและข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า ตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ประสิทธิภาพของตลาดแรงงาน และการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมัน จะยังคงเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดทิศทางการเคลื่อนไหวของราคาทองคำในระยะต่อไป หากราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้งเนื่องจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ทองคำอาจได้รับแรงซื้อกลับคืนมา ในทางกลับกัน หากความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง และธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงมีท่าทีแข็งกร้าว ราคาทองคำอาจเผชิญกับแรงกดดันขาลงเพิ่มเติม

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาทองคำยังคงอยู่ในช่วงการรวมตัวในระดับสูงบนกราฟรายวัน ราคาปัจจุบันซื้อขายอยู่เหนือระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลัก และแนวโน้มขาขึ้นระยะกลางถึงระยะยาวยังคงอยู่ แม้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นล่าสุดจะชะลอตัวลงก็ตาม ในขณะที่ตัวชี้วัด MACD ยังคงอยู่เหนือเส้นศูนย์ แต่แท่งฮิสโตแกรมสีแดงกำลังหดตัว ซึ่งบ่งชี้ถึงความแข็งแกร่งของขาขึ้นที่อ่อนตัวลงอย่างมากเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า ระดับแนวต้านสำคัญที่ต้องจับตาดู คือ 4225 ดอลลาร์ และ 4260 ดอลลาร์ การทะลุผ่านระดับเหล่านี้อย่างเด็ดขาดอาจนำไปสู่การทดสอบระดับสูงสุดในอดีตอีกครั้ง ในทางกลับกัน ระดับแนวรับสำคัญที่ต้องจับตาดู คือ 4150 ดอลลาร์ และ 4100 ดอลลาร์ การทะลุผ่านระดับเหล่านี้อาจกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานที่รุนแรงขึ้น

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาทองคำได้เข้าสู่ช่วงการรวมตัวระยะสั้นแล้ว เส้น MACD กำลังค่อยๆ เข้าใกล้เส้นศูนย์ ซึ่งบ่งชี้ว่าสัญญาณทิศทางของตลาดยังไม่ชัดเจน ราคาทองคำกำลังผันผวนอยู่รอบๆ 4190 ดอลลาร์ โดยมีแรงซื้อและแรงขายที่ค่อนข้างสมดุล หากสามารถรักษาระดับเหนือ 4200 ดอลลาร์ ได้ อาจมีโอกาสปรับตัวขึ้นต่อไป แต่หากทะลุแนวรับ 4150 ดอลลาร์ ลงมา ก็ไม่สามารถตัดความเป็นไปได้ที่จะทดสอบระดับ 4100 ดอลลาร์ หรือแม้แต่ 4050 ดอลลาร์ได้ โดยรวมแล้ว ปัจจุบันทองคำมีแนวโน้มที่จะรอปัจจัยพื้นฐานใหม่ๆ เกิดขึ้นก่อนที่จะตัดสินใจเลือกทิศทางการทะลุขึ้นหรือลง

สรุปโดยบรรณาธิการ : ความคืบหน้าในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้ช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงในตลาดลงบ้าง แต่ความไม่แน่นอนในภูมิภาคยังคงอยู่ และเสน่ห์ของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงได้รับความสนใจจากตลาดอยู่ ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่กดดันราคาทองคำ ในระยะสั้น ทองคำอาจรักษาระดับการเคลื่อนไหวในระดับสูง โดยแกว่งตัวไปมาระหว่างความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงิน นักลงทุนควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ สุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ และพัฒนาการในตะวันออกกลาง เนื่องจากปัจจัยเหล่านี้อาจเป็นตัวกำหนดว่าทองคำจะกลับมามีแนวโน้มขาขึ้นอีกครั้งหรือเข้าสู่ช่วงการปรับฐานครั้งใหญ่กว่า