Sau khi gói can thiệp 70 tỷ yên thất bại thảm hại, phe bán đang nhắm đến mức thấp nhất trong 40 năm, nhưng chỉ báo MACD đã cho thấy điều gì?
2026-06-23 20:13:14
Vào thứ Ba (ngày 23 tháng 6), tỷ giá USD/JPY tạm dừng trong giây lát sau khi chạm mức thấp nhất trong hai năm là 161,92 vào thứ Hai, giao dịch quanh mức 161,60. Cựu thành viên hội đồng chính sách của Ngân hàng Nhật Bản, Sayuri Shirai, đã công khai cảnh báo rằng nếu Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu tăng lãi suất trong năm nay, tỷ giá hối đoái có thể dần dần tiến tới mức 163-165. Tuyên bố này nhanh chóng làm dấy lên lo ngại trên thị trường về việc đồng yên tiếp tục mất giá. Bà Shirai chỉ ra rằng Bộ Tài chính và Ngân hàng Nhật Bản đã "cho phép" tỷ giá hối đoái vượt qua mức 160 kể từ đầu tháng 6, khiến việc đảo chiều xu hướng hiện tại trở nên vô cùng khó khăn. Tuyên bố này đã tác động đến diễn biến thị trường: biểu đồ nến 240 phút cho thấy mặc dù giá vẫn nằm trên đường giữa của dải Bollinger Band, nhưng tín hiệu MACD "death cross" đang xuất hiện ở mức cao, cho thấy đà tăng ngắn hạn đang suy yếu và thị trường đang bị mắc kẹt ở mức kháng cự quan trọng.
Nguyên nhân cốt lõi dẫn đến sự suy yếu hiện tại của đồng yên nằm ở chênh lệch lãi suất cao dai dẳng giữa Mỹ và Nhật Bản. Mặc dù Ngân hàng Nhật Bản đã tăng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản lên 1% vào tuần trước, mức cao nhất kể từ năm 1995, nhưng khoảng cách với mức lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) từ 3,50% đến 3,75% vẫn ở mức trên 250 điểm cơ bản. Quan trọng hơn, Fed, dưới sự lãnh đạo của chủ tịch mới Kevin Warsh, đã duy trì lập trường cứng rắn và giữ lãi suất ổn định, dẫn đến việc thị trường định giá lại kỳ vọng về việc tăng lãi suất trong năm nay . Các nhà giao dịch đang đặt cược vào xác suất 75% về việc tăng lãi suất trước tháng 9, và một số tổ chức nổi tiếng, bao gồm Bank of America và Deutsche Bank, đã từ bỏ đánh giá trước đó về việc không thay đổi chính sách và hiện đang dự đoán rằng Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong năm nay. Ông Shirai cho biết nếu hành động của Mỹ thành hiện thực, tỷ giá USD/JPY có thể dần dần tiến tới mức 163-165, đẩy đồng yên xuống mức yếu nhất kể từ năm 1986.
Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) có dư địa để tăng lãi suất thêm nữa. Shirai dự đoán BOJ có thể tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 10 hoặc tháng 12, trong khi kỳ vọng của thị trường chính thống là mục tiêu lãi suất cuối cùng vào năm tới chỉ là 1,5% — "đây có thể là giới hạn mà ngân hàng trung ương có thể đạt được". Jesper Koll, Đại sứ toàn cầu tại Monex Group, đưa ra quan điểm lạc quan hơn, ước tính lãi suất trung lập của Nhật Bản ở mức khoảng 3% dựa trên quy tắc Taylor, và lập luận rằng sự mất giá liên tục của đồng yên cho thấy rõ ràng đánh giá của các nhà đầu tư về ngân hàng trung ương đã lỗi thời. Tuy nhiên, thị trường dường như không đồng ý với dự báo lạc quan này. Dữ liệu mới nhất từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) cho thấy các vị thế bán khống ròng đầu cơ đối với đồng yên đã tăng lên 150.132 hợp đồng, mức cao kỷ lục kể từ tháng 7 năm 2024, với cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức đều cho thấy ý định bán khống gia tăng.
Uy tín của việc can thiệp ngày càng suy yếu là một nguồn áp lực khác. Tokyo đã sử dụng tổng cộng 11,7 nghìn tỷ yên (khoảng 72,44 tỷ đô la Mỹ) để can thiệp ngoại hối từ cuối tháng 4 đến đầu tháng 5, nhưng hiệu quả chỉ kéo dài trong thời gian ngắn. Ông Shirai thẳng thắn tuyên bố rằng rất khó để dự đoán liệu Bộ Tài chính có can thiệp lần nữa ở giai đoạn này hay không, bởi vì Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessenter đã gửi một tín hiệu rõ ràng: Nhật Bản cần kiềm chế sự mất giá của đồng yên thông qua việc tăng lãi suất, thay vì dựa vào việc can thiệp bằng cách bán trái phiếu kho bạc Mỹ. Điều này về cơ bản liên kết vấn đề tỷ giá hối đoái của đồng yên với sự ổn định của thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ, thu hẹp đáng kể khả năng hành động đơn phương của Nhật Bản.
Tình hình tài chính nội địa bất ổn tại Nhật Bản đã làm trầm trọng thêm áp lực bán tháo tài sản. Thủ tướng Sanae Takaichi dự định tạm thời giảm thuế tiêu thụ thực phẩm từ 8% xuống 1%, nhưng chưa nêu rõ nguồn tài trợ thay thế. Những lo ngại của nhà đầu tư về sự lỏng lẻo trong kỷ luật tài chính đã đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng cao, với lợi suất trái phiếu JGB kỳ hạn 10 năm tăng lên 2,66%. Ông Shirai chỉ ra rằng thị trường thậm chí còn dự đoán lợi suất sẽ tăng lên trên 3%, điều này sẽ làm tăng đáng kể gánh nặng lãi suất cho Bộ Tài chính. Phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn 5 năm hôm thứ Ba chứng kiến nhu cầu yếu, với tỷ lệ chào mua/chào bán chỉ là 3,11, thấp hơn mức trung bình 3,31 của sáu phiên đấu giá trước đó, và chênh lệch giá mua/bán là 1,4 điểm cơ bản, góp phần làm phẳng đường cong lợi suất. Những tín hiệu cung cầu này cho thấy những lo ngại của thị trường về uy tín chính sách của Nhật Bản đang lan truyền từ tỷ giá hối đoái sang thị trường trái phiếu, tạo ra một vòng phản hồi tiêu cực.
Dựa trên biểu đồ 4 giờ, thể hiện những áp lực kinh tế vĩ mô đã đề cập, cặp USD/JPY hiện đang trong giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn trong xu hướng tăng trung hạn. Giá nằm giữa dải Bollinger trên (20,2) ở mức 161,94 và dải giữa ở mức 161,40, một vùng tương đối mạnh. Tuy nhiên, giá đã giảm từ gần dải trên vào thứ Ba, xác nhận áp lực bán ở mức đó. Đồng thời, chỉ báo MACD đang phát tín hiệu cảnh báo: đường DIFF ở mức 0,259 đã cắt xuống dưới đường DEA ở mức 0,285, tạo thành mô hình giao cắt tử thần ở mức cao . Giá trị histogram màu xanh lá cây là -0,051 cho thấy mặc dù động lượng giảm giá chưa mạnh, nhưng áp lực giảm đang bắt đầu xuất hiện. Mô hình này trùng khớp với giá dao động quanh mức 161,92, cho thấy phe bò cần tập hợp lại.
Về các phạm vi cụ thể, ngưỡng kháng cự phía trên tập trung vào vùng 161,92-162,00 , đây là ngưỡng kháng cự chồng chéo được hình thành bởi mức cao nhất trong hai năm đạt được vào thứ Hai và dải Bollinger trên. Nếu kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất tiếp tục gia tăng, việc phá vỡ thành công vùng này sẽ tự nhiên mở rộng sự chú ý của thị trường đến vùng tâm lý 163-165 mà Shirai đã đề cập. Các mức hỗ trợ phía dưới khá rõ ràng: trọng tâm chính là dải Bollinger giữa ở mức 161,40 , đây là ranh giới ngắn hạn giữa phe mua và phe bán; nếu mức này bị phá vỡ, dải Bollinger dưới ở mức 160,86 và đường viền cổ của cấu trúc đáy đôi trước đó ở mức 159,54 sẽ tạo thành các vùng đệm tiếp theo. Trong suốt phiên giao dịch, cần đặc biệt chú ý đến những thay đổi về xác suất ngầm định của việc tăng lãi suất trong hợp đồng tương lai Quỹ Liên bang trong phiên giao dịch của Mỹ, cũng như cuộc thảo luận về tốc độ tăng lãi suất của các thành viên ủy ban trong bản tóm tắt cuộc họp chính sách của Ngân hàng Nhật Bản vào ngày mai — bất kỳ dấu hiệu nào về việc tăng lãi suất nhanh hơn đều có thể kích hoạt hoạt động mua bù bán khống, đẩy giá lên vùng giữa hoặc thậm chí thấp hơn của dải Bollinger.
Trong những ngày giao dịch sắp tới, tỷ giá USD/JPY có khả năng sẽ chọn hướng đi ngắn hạn trong khoảng 161.40-162.00. Tín hiệu "death cross" trên biểu đồ kỹ thuật thường cho thấy sự tích lũy ở các mức cao hơn hoặc một đợt điều chỉnh nhẹ. Chừng nào giá chưa thực sự phá vỡ xuống dưới dải Bollinger giữa, cấu trúc tăng giá trung hạn có thể được duy trì. Tuy nhiên, nếu các bài phát biểu của các quan chức Fed củng cố kỳ vọng về việc tăng lãi suất trong năm nay, cùng với việc phá vỡ mức 162.00, thị trường có thể bắt đầu giai đoạn tăng giá lên mức 163. Ngược lại, nếu bản tóm tắt cuộc họp của Ngân hàng Nhật Bản tiết lộ các cuộc thảo luận khẩn cấp hơn về việc tăng lãi suất, hoặc nếu những lo ngại về tài chính gây ra sự tăng mạnh lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản, đồng yên có thể có một cơ hội ngắn để tự cứu mình, đẩy tỷ giá xuống khoảng 160.86. Các nhà giao dịch nên theo dõi sự mở cửa của dải Bollinger; nếu các dải này mở rộng trở lại sau một thời kỳ thu hẹp, điều đó thường cho thấy vòng biến động một chiều tiếp theo đang hình thành.
Hỏi: Tại sao một cựu quan chức Ngân hàng Nhật Bản lại tin rằng đồng yên có thể giảm xuống 165?
A: Ông Shirai chỉ ra rằng chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản là cực kỳ lớn. Nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất trong năm nay, khoảng cách này sẽ còn nới rộng hơn nữa. Ngay cả khi Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất một lần nữa, mức trần của lãi suất cuối kỳ cũng khá hạn chế. Đồng thời, Bộ Tài chính và Ngân hàng Nhật Bản đã chấp nhận việc tỷ giá hối đoái vượt qua mốc 160, làm tăng thêm các hạn chế can thiệp. Sự kết hợp của các yếu tố này khiến 165 trở thành mục tiêu kỹ thuật khả thi.
Hỏi: Ngân hàng Nhật Bản đã tăng lãi suất lên 1%, vậy tại sao đồng yên vẫn yếu?
A: Thị trường đang định giá dựa trên dự báo về diễn biến chênh lệch lãi suất, chứ không phải mức lãi suất tuyệt đối. Với việc lãi suất quỹ liên bang của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì ở mức 3,50%-3,75% và dự kiến sẽ có những đợt tăng lãi suất, việc Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) cắt giảm lãi suất 1% không thể thu hẹp đáng kể chênh lệch lãi suất. Hơn nữa, các vị thế bán khống đầu cơ đã đạt mức cao kỷ lục, cho thấy sự thiếu tin tưởng của nhà đầu tư vào tốc độ thắt chặt chính sách tiền tệ của BOJ; khoảng cách kỳ vọng này tiếp tục gây áp lực lên đồng yên.
Hỏi: Các mức hỗ trợ và kháng cự quan trọng hiện nay nằm ở đâu?
A: Theo biểu đồ 4 giờ, ngưỡng kháng cự trên nằm ở mức 161,92-162,00, đây là điểm hội tụ của mức cao nhất trong hai năm và dải Bollinger trên. Các mức hỗ trợ dưới cần theo dõi đầu tiên là 161,40 (dải Bollinger giữa), sau đó là 160,86 (dải Bollinger dưới), và cuối cùng là mức hỗ trợ đáy đôi trước đó gần 159,54. Các mức này có thể được sử dụng làm điểm tham chiếu cho sự thay đổi tâm lý thị trường trong ngày.
Hỏi: Việc tăng lãi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản có tác động như thế nào đến đồng yên?
A: Về mặt lý thuyết, lợi suất trái phiếu tăng sẽ hỗ trợ đồng yên, nhưng tình hình hiện tại khá phức tạp. Việc lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng chủ yếu do lo ngại về kỷ luật tài khóa hơn là kỳ vọng tăng trưởng, điều này làm gia tăng lo lắng trên thị trường về tính bền vững của chính sách tài khóa của Nhật Bản và kìm hãm dòng vốn chảy vào. Nếu lợi suất tăng quá nhanh, nó có thể buộc ngân hàng trung ương phải tăng cường mua trái phiếu, làm suy yếu tín hiệu thắt chặt tiền tệ và tạo áp lực ngược chiều lên đồng yên.
Hỏi: Sự xuất hiện của tín hiệu "điểm giao cắt tử thần" trên chỉ báo MACD có nghĩa là xu hướng tăng đã kết thúc?
A: Không nhất thiết. Mô hình "death cross" ở mức cao báo hiệu đà giảm, cho thấy giá đang bước vào giai đoạn điều chỉnh hoặc tích lũy, nhưng sự đảo chiều xu hướng đòi hỏi giá phải phá vỡ dưới các mức hỗ trợ quan trọng. Mức 161,40 hiện tại là một ngưỡng quan trọng. Nếu nó giữ vững và sau đó tăng trở lại với khối lượng giao dịch tăng, xu hướng tăng sẽ tiếp tục; nếu nó phá vỡ dưới mức này, sự điều chỉnh có thể sâu hơn, nhưng hướng đi trung hạn vẫn cần được đánh giá dựa trên những thay đổi cơ bản tiếp theo.
Chênh lệch lãi suất và những khó khăn trong chính sách: Các yếu tố cơ bản đang ảnh hưởng như thế nào đến tốc độ tăng trưởng hàng năm của đồng yên.
Nguyên nhân cốt lõi dẫn đến sự suy yếu hiện tại của đồng yên nằm ở chênh lệch lãi suất cao dai dẳng giữa Mỹ và Nhật Bản. Mặc dù Ngân hàng Nhật Bản đã tăng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản lên 1% vào tuần trước, mức cao nhất kể từ năm 1995, nhưng khoảng cách với mức lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) từ 3,50% đến 3,75% vẫn ở mức trên 250 điểm cơ bản. Quan trọng hơn, Fed, dưới sự lãnh đạo của chủ tịch mới Kevin Warsh, đã duy trì lập trường cứng rắn và giữ lãi suất ổn định, dẫn đến việc thị trường định giá lại kỳ vọng về việc tăng lãi suất trong năm nay . Các nhà giao dịch đang đặt cược vào xác suất 75% về việc tăng lãi suất trước tháng 9, và một số tổ chức nổi tiếng, bao gồm Bank of America và Deutsche Bank, đã từ bỏ đánh giá trước đó về việc không thay đổi chính sách và hiện đang dự đoán rằng Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong năm nay. Ông Shirai cho biết nếu hành động của Mỹ thành hiện thực, tỷ giá USD/JPY có thể dần dần tiến tới mức 163-165, đẩy đồng yên xuống mức yếu nhất kể từ năm 1986.
Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) có dư địa để tăng lãi suất thêm nữa. Shirai dự đoán BOJ có thể tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 10 hoặc tháng 12, trong khi kỳ vọng của thị trường chính thống là mục tiêu lãi suất cuối cùng vào năm tới chỉ là 1,5% — "đây có thể là giới hạn mà ngân hàng trung ương có thể đạt được". Jesper Koll, Đại sứ toàn cầu tại Monex Group, đưa ra quan điểm lạc quan hơn, ước tính lãi suất trung lập của Nhật Bản ở mức khoảng 3% dựa trên quy tắc Taylor, và lập luận rằng sự mất giá liên tục của đồng yên cho thấy rõ ràng đánh giá của các nhà đầu tư về ngân hàng trung ương đã lỗi thời. Tuy nhiên, thị trường dường như không đồng ý với dự báo lạc quan này. Dữ liệu mới nhất từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) cho thấy các vị thế bán khống ròng đầu cơ đối với đồng yên đã tăng lên 150.132 hợp đồng, mức cao kỷ lục kể từ tháng 7 năm 2024, với cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức đều cho thấy ý định bán khống gia tăng.
Uy tín của việc can thiệp ngày càng suy yếu là một nguồn áp lực khác. Tokyo đã sử dụng tổng cộng 11,7 nghìn tỷ yên (khoảng 72,44 tỷ đô la Mỹ) để can thiệp ngoại hối từ cuối tháng 4 đến đầu tháng 5, nhưng hiệu quả chỉ kéo dài trong thời gian ngắn. Ông Shirai thẳng thắn tuyên bố rằng rất khó để dự đoán liệu Bộ Tài chính có can thiệp lần nữa ở giai đoạn này hay không, bởi vì Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessenter đã gửi một tín hiệu rõ ràng: Nhật Bản cần kiềm chế sự mất giá của đồng yên thông qua việc tăng lãi suất, thay vì dựa vào việc can thiệp bằng cách bán trái phiếu kho bạc Mỹ. Điều này về cơ bản liên kết vấn đề tỷ giá hối đoái của đồng yên với sự ổn định của thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ, thu hẹp đáng kể khả năng hành động đơn phương của Nhật Bản.
Tình hình tài chính nội địa bất ổn tại Nhật Bản đã làm trầm trọng thêm áp lực bán tháo tài sản. Thủ tướng Sanae Takaichi dự định tạm thời giảm thuế tiêu thụ thực phẩm từ 8% xuống 1%, nhưng chưa nêu rõ nguồn tài trợ thay thế. Những lo ngại của nhà đầu tư về sự lỏng lẻo trong kỷ luật tài chính đã đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng cao, với lợi suất trái phiếu JGB kỳ hạn 10 năm tăng lên 2,66%. Ông Shirai chỉ ra rằng thị trường thậm chí còn dự đoán lợi suất sẽ tăng lên trên 3%, điều này sẽ làm tăng đáng kể gánh nặng lãi suất cho Bộ Tài chính. Phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn 5 năm hôm thứ Ba chứng kiến nhu cầu yếu, với tỷ lệ chào mua/chào bán chỉ là 3,11, thấp hơn mức trung bình 3,31 của sáu phiên đấu giá trước đó, và chênh lệch giá mua/bán là 1,4 điểm cơ bản, góp phần làm phẳng đường cong lợi suất. Những tín hiệu cung cầu này cho thấy những lo ngại của thị trường về uy tín chính sách của Nhật Bản đang lan truyền từ tỷ giá hối đoái sang thị trường trái phiếu, tạo ra một vòng phản hồi tiêu cực.
Phân tích kỹ thuật: Điểm giao nhau giữa việc xác nhận ngưỡng kháng cự và sự suy giảm động lượng
Dựa trên biểu đồ 4 giờ, thể hiện những áp lực kinh tế vĩ mô đã đề cập, cặp USD/JPY hiện đang trong giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn trong xu hướng tăng trung hạn. Giá nằm giữa dải Bollinger trên (20,2) ở mức 161,94 và dải giữa ở mức 161,40, một vùng tương đối mạnh. Tuy nhiên, giá đã giảm từ gần dải trên vào thứ Ba, xác nhận áp lực bán ở mức đó. Đồng thời, chỉ báo MACD đang phát tín hiệu cảnh báo: đường DIFF ở mức 0,259 đã cắt xuống dưới đường DEA ở mức 0,285, tạo thành mô hình giao cắt tử thần ở mức cao . Giá trị histogram màu xanh lá cây là -0,051 cho thấy mặc dù động lượng giảm giá chưa mạnh, nhưng áp lực giảm đang bắt đầu xuất hiện. Mô hình này trùng khớp với giá dao động quanh mức 161,92, cho thấy phe bò cần tập hợp lại.
Về các phạm vi cụ thể, ngưỡng kháng cự phía trên tập trung vào vùng 161,92-162,00 , đây là ngưỡng kháng cự chồng chéo được hình thành bởi mức cao nhất trong hai năm đạt được vào thứ Hai và dải Bollinger trên. Nếu kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất tiếp tục gia tăng, việc phá vỡ thành công vùng này sẽ tự nhiên mở rộng sự chú ý của thị trường đến vùng tâm lý 163-165 mà Shirai đã đề cập. Các mức hỗ trợ phía dưới khá rõ ràng: trọng tâm chính là dải Bollinger giữa ở mức 161,40 , đây là ranh giới ngắn hạn giữa phe mua và phe bán; nếu mức này bị phá vỡ, dải Bollinger dưới ở mức 160,86 và đường viền cổ của cấu trúc đáy đôi trước đó ở mức 159,54 sẽ tạo thành các vùng đệm tiếp theo. Trong suốt phiên giao dịch, cần đặc biệt chú ý đến những thay đổi về xác suất ngầm định của việc tăng lãi suất trong hợp đồng tương lai Quỹ Liên bang trong phiên giao dịch của Mỹ, cũng như cuộc thảo luận về tốc độ tăng lãi suất của các thành viên ủy ban trong bản tóm tắt cuộc họp chính sách của Ngân hàng Nhật Bản vào ngày mai — bất kỳ dấu hiệu nào về việc tăng lãi suất nhanh hơn đều có thể kích hoạt hoạt động mua bù bán khống, đẩy giá lên vùng giữa hoặc thậm chí thấp hơn của dải Bollinger.
Triển vọng xu hướng tương lai
Trong những ngày giao dịch sắp tới, tỷ giá USD/JPY có khả năng sẽ chọn hướng đi ngắn hạn trong khoảng 161.40-162.00. Tín hiệu "death cross" trên biểu đồ kỹ thuật thường cho thấy sự tích lũy ở các mức cao hơn hoặc một đợt điều chỉnh nhẹ. Chừng nào giá chưa thực sự phá vỡ xuống dưới dải Bollinger giữa, cấu trúc tăng giá trung hạn có thể được duy trì. Tuy nhiên, nếu các bài phát biểu của các quan chức Fed củng cố kỳ vọng về việc tăng lãi suất trong năm nay, cùng với việc phá vỡ mức 162.00, thị trường có thể bắt đầu giai đoạn tăng giá lên mức 163. Ngược lại, nếu bản tóm tắt cuộc họp của Ngân hàng Nhật Bản tiết lộ các cuộc thảo luận khẩn cấp hơn về việc tăng lãi suất, hoặc nếu những lo ngại về tài chính gây ra sự tăng mạnh lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản, đồng yên có thể có một cơ hội ngắn để tự cứu mình, đẩy tỷ giá xuống khoảng 160.86. Các nhà giao dịch nên theo dõi sự mở cửa của dải Bollinger; nếu các dải này mở rộng trở lại sau một thời kỳ thu hẹp, điều đó thường cho thấy vòng biến động một chiều tiếp theo đang hình thành.
Câu hỏi thường gặp
Hỏi: Tại sao một cựu quan chức Ngân hàng Nhật Bản lại tin rằng đồng yên có thể giảm xuống 165?
A: Ông Shirai chỉ ra rằng chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản là cực kỳ lớn. Nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất trong năm nay, khoảng cách này sẽ còn nới rộng hơn nữa. Ngay cả khi Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất một lần nữa, mức trần của lãi suất cuối kỳ cũng khá hạn chế. Đồng thời, Bộ Tài chính và Ngân hàng Nhật Bản đã chấp nhận việc tỷ giá hối đoái vượt qua mốc 160, làm tăng thêm các hạn chế can thiệp. Sự kết hợp của các yếu tố này khiến 165 trở thành mục tiêu kỹ thuật khả thi.
Hỏi: Ngân hàng Nhật Bản đã tăng lãi suất lên 1%, vậy tại sao đồng yên vẫn yếu?
A: Thị trường đang định giá dựa trên dự báo về diễn biến chênh lệch lãi suất, chứ không phải mức lãi suất tuyệt đối. Với việc lãi suất quỹ liên bang của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì ở mức 3,50%-3,75% và dự kiến sẽ có những đợt tăng lãi suất, việc Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) cắt giảm lãi suất 1% không thể thu hẹp đáng kể chênh lệch lãi suất. Hơn nữa, các vị thế bán khống đầu cơ đã đạt mức cao kỷ lục, cho thấy sự thiếu tin tưởng của nhà đầu tư vào tốc độ thắt chặt chính sách tiền tệ của BOJ; khoảng cách kỳ vọng này tiếp tục gây áp lực lên đồng yên.
Hỏi: Các mức hỗ trợ và kháng cự quan trọng hiện nay nằm ở đâu?
A: Theo biểu đồ 4 giờ, ngưỡng kháng cự trên nằm ở mức 161,92-162,00, đây là điểm hội tụ của mức cao nhất trong hai năm và dải Bollinger trên. Các mức hỗ trợ dưới cần theo dõi đầu tiên là 161,40 (dải Bollinger giữa), sau đó là 160,86 (dải Bollinger dưới), và cuối cùng là mức hỗ trợ đáy đôi trước đó gần 159,54. Các mức này có thể được sử dụng làm điểm tham chiếu cho sự thay đổi tâm lý thị trường trong ngày.
Hỏi: Việc tăng lãi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản có tác động như thế nào đến đồng yên?
A: Về mặt lý thuyết, lợi suất trái phiếu tăng sẽ hỗ trợ đồng yên, nhưng tình hình hiện tại khá phức tạp. Việc lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng chủ yếu do lo ngại về kỷ luật tài khóa hơn là kỳ vọng tăng trưởng, điều này làm gia tăng lo lắng trên thị trường về tính bền vững của chính sách tài khóa của Nhật Bản và kìm hãm dòng vốn chảy vào. Nếu lợi suất tăng quá nhanh, nó có thể buộc ngân hàng trung ương phải tăng cường mua trái phiếu, làm suy yếu tín hiệu thắt chặt tiền tệ và tạo áp lực ngược chiều lên đồng yên.
Hỏi: Sự xuất hiện của tín hiệu "điểm giao cắt tử thần" trên chỉ báo MACD có nghĩa là xu hướng tăng đã kết thúc?
A: Không nhất thiết. Mô hình "death cross" ở mức cao báo hiệu đà giảm, cho thấy giá đang bước vào giai đoạn điều chỉnh hoặc tích lũy, nhưng sự đảo chiều xu hướng đòi hỏi giá phải phá vỡ dưới các mức hỗ trợ quan trọng. Mức 161,40 hiện tại là một ngưỡng quan trọng. Nếu nó giữ vững và sau đó tăng trở lại với khối lượng giao dịch tăng, xu hướng tăng sẽ tiếp tục; nếu nó phá vỡ dưới mức này, sự điều chỉnh có thể sâu hơn, nhưng hướng đi trung hạn vẫn cần được đánh giá dựa trên những thay đổi cơ bản tiếp theo.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
