Vào thứ Tư (ngày 24 tháng 6) trong phiên giao dịch châu Âu, đồng đô la Mỹ giao dịch trong biên độ hẹp so với đồng rupee Ấn Độ. Cặp tỷ giá này đã giao dịch trong phạm vi hẹp từ 94,00 đến 95,00 kể từ giữa tháng 6 và hiện đang giao dịch quanh mức 94,70.

Gói biện pháp được chính phủ Ấn Độ và Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) cùng phối hợp triển khai nhằm thu hút đầu tư nước ngoài đã hỗ trợ hiệu quả tỷ giá hối đoái đồng rupee. Theo ước tính của các tổ chức, các biện pháp chính sách này dự kiến sẽ thu hút khoảng 300 tỷ đến 500 tỷ đô la Mỹ vốn đầu tư.

Giải thích chi tiết về gói chính sách: Thu hút đầu tư nước ngoài thông qua nhiều biện pháp

Chính phủ Ấn Độ và Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) mới đây đã công bố một loạt các biện pháp chính sách phối hợp nhằm thu hút đầu tư nước ngoài thông qua nhiều kênh và ổn định tỷ giá đồng rupee. Các biện pháp cụ thể bao gồm:

Mở rộng Lộ trình Tiếp cận Toàn diện (FAR): Kết hợp việc phát hành trái phiếu chính phủ dài hạn vào khuôn khổ FAR để cung cấp cho các nhà đầu tư quốc tế nhiều lựa chọn trái phiếu chính phủ hơn.

Ưu đãi thuế: Miễn thuế thu nhập từ vốn và thuế khấu trừ tại nguồn cho các nhà đầu tư nước ngoài giúp giảm chi phí đầu tư và tăng sức hấp dẫn đầu tư vào tài sản của Ấn Độ.

Các thỏa thuận hoán đổi ngoại hối được trợ cấp: Các thỏa thuận hoán đổi ngoại hối cung cấp lãi suất ưu đãi cho vay thương mại nước ngoài, giảm chi phí tài chính ngoại hối cho doanh nghiệp.

Hỗ trợ tiền gửi FCNR(B): Cung cấp hỗ trợ phòng ngừa rủi ro toàn diện cho tiền gửi FCNR(B), giúp tăng đáng kể sức hấp dẫn của loại tiền gửi này đối với các nhà đầu tư nước ngoài không cư trú.

Đáng chú ý là Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) đã làm rõ thêm rằng việc phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái liên quan đến tiền gửi FCNR(B) sẽ không phải chịu giới hạn vị thế mở ròng 100 triệu đô la. Sự làm rõ này giúp giảm bớt những lo ngại về mặt hoạt động của các ngân hàng. Đồng thời, việc cho phép các ngân hàng sử dụng các khoản tiền gửi này để cho vay càng làm tăng thêm sức hấp dẫn của công cụ này và khuếch đại tiềm năng tác động của nó đối với dòng vốn chảy vào.

Tăng trưởng kinh tế chậm lại nhưng không giảm mạnh: Dữ liệu PMI cho thấy một tín hiệu nhẹ nhàng.

Từ góc độ kinh tế vĩ mô, Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) sơ bộ của Ấn Độ trong tháng 6 cho thấy sự chậm lại chứ không phải là sự suy giảm mạnh. Ngành sản xuất tiếp tục đối mặt với áp lực kép từ nhu cầu trong nước và quốc tế yếu cùng với sự gián đoạn chuỗi cung ứng, trong khi ngành dịch vụ lại cho thấy khả năng phục hồi tương đối tốt, chủ yếu nhờ sự hỗ trợ từ nhu cầu quốc tế.

Nhìn về phía trước, việc giảm bớt hơn nữa các nút thắt về nguồn cung ở Trung Đông có thể hỗ trợ sự phục hồi hoạt động kinh tế trong những tháng tới; tuy nhiên, triển vọng này phần lớn sẽ phụ thuộc vào tính bền vững của thỏa thuận ngừng bắn mong manh hiện tại. Nhìn chung, khả năng phục hồi của nền kinh tế Ấn Độ đóng vai trò là điểm tựa vững chắc cho tỷ giá hối đoái đồng rupee.

Triển vọng đồng Rupee: Chính sách hỗ trợ và rủi ro bên ngoài cùng tồn tại.

Tỷ giá USD/RUB ổn định trong khoảng 94,00 đến 95,00 phản ánh hiệu quả của các biện pháp can thiệp chính sách và sự cân bằng giữa các áp lực bên ngoài. Thời điểm và cường độ của gói biện pháp chính sách thể hiện quyết tâm của chính quyền trong việc ổn định tỷ giá. Nếu dòng vốn dự kiến khoảng 300 đến 500 tỷ USD dần được hiện thực hóa, đồng rupee dự kiến sẽ nhận được sự hỗ trợ bền vững hơn trong phạm vi hiện tại.

Tuy nhiên, không nên bỏ qua những rủi ro bên ngoài đối với đồng rupee. Sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ trên toàn cầu – do kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất và nhu cầu trú ẩn an toàn do yếu tố địa chính trị – tiếp tục gây áp lực lên các đồng tiền của thị trường mới nổi, bao gồm cả đồng rupee. Hơn nữa, diễn biến tình hình ở Trung Đông, sự biến động của giá dầu và những thay đổi trong khẩu vị rủi ro toàn cầu đều là những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến quỹ đạo trung hạn của đồng rupee.

Phân tích kỹ thuật

Theo biểu đồ hàng ngày, cặp tỷ giá USD/INR trước đó đã tăng vọt lên mức cao nhất là 96,96 trước khi bước vào giai đoạn tích lũy và giảm mạnh, cho thấy sự chậm lại của xu hướng tăng giá trung và dài hạn. Hệ thống đường trung bình động vẫn cho thấy xu hướng tăng giá, với giá giữ vững trên các đường trung bình động 100 ngày và 200 ngày. Kháng cự ngắn hạn được hình thành bởi các đường trung bình động 20 ngày (95,05) và 50 ngày (94,96), trong khi các đường trung bình động 100 ngày và 200 ngày bên dưới tạo thành các mức hỗ trợ bậc thang.

Chỉ báo MACD DIFF (-0.1571) đã cắt xuống dưới DEA (-0.0677), với các thanh màu xanh lá cây giảm giá tiếp tục mở rộng, cho thấy đà tăng đang suy yếu đáng kể và xác nhận tín hiệu điều chỉnh giảm ngắn hạn. Chỉ báo RSI giảm xuống 46.35, dưới phạm vi trung lập, không cho thấy dấu hiệu quá bán và vẫn còn dư địa giảm giá.

Về diễn biến giá, một đợt tăng giá hoàn chỉnh đã hình thành kể từ mức thấp nhất trong năm là 89,99, đạt mức cao nhất là 96,96 trước khi gặp kháng cự và giảm trở lại. Mức thấp trước đó là 94,16 là mức hỗ trợ ngắn hạn quan trọng; nếu giá phá vỡ xuống dưới mức này, có khả năng sẽ kiểm tra đường trung bình động 100 ngày (MA100) quanh mức 93,55. Kháng cự tập trung tại đường trung bình động ngắn hạn ở mức 95,05 và mức cao nhất lịch sử là 96,96.

Xu hướng dài hạn tổng thể vẫn tích cực, nhưng xu hướng điều chỉnh giảm ngắn hạn là rõ ràng. Chiến lược chính là bán ra khi giá tăng và chịu áp lực giảm. Chỉ khi giá lấy lại được đà tăng trên đường trung bình động 20 ngày và chỉ báo MACD vượt lên trên các thanh màu xanh lá cây thì đà tăng mới có thể tiếp tục. Nếu mức hỗ trợ 94.16 bị phá vỡ, sự điều chỉnh sẽ nghiêm trọng hơn.


(Biểu đồ tỷ giá USD/INR hàng ngày, nguồn: FX678)

Vào lúc 15:52 giờ Bắc Kinh ngày 24 tháng 6, tỷ giá đô la Mỹ so với đồng rupee Ấn Độ là 94,65/66.