Liệu phe mua vàng có chuẩn bị cho một đợt phục hồi nữa?
2026-06-24 18:34:26
Vào thứ Tư (ngày 24 tháng 6), giá vàng giao ngay mở cửa cao hơn nhưng tiếp tục giảm dưới áp lực, biến động giảm suốt cả ngày và phá vỡ mức 4060, với mức giảm hơn 1,25% trong ngày. Giá giao dịch dưới đường giá trung bình trong ngày và chỉ báo RSI giảm trở lại vùng yếu, cho thấy thị trường đang bị chi phối bởi phe gấu.
Giá vàng đang đứng trước nguy cơ giảm tháng thứ tư liên tiếp, đây sẽ là chuỗi giảm dài nhất kể từ tháng 9 năm 2022. Mức giảm tháng này dự kiến sẽ lại vượt quá 10%, có khả năng đánh dấu hiệu suất hàng tháng tồi tệ thứ hai trong thế kỷ này. Trong khi đó, bất chấp sự biến động giá cao liên tục, biến động hàng tháng đang giảm, có lẽ cho thấy thị trường đang ổn định.
Xu hướng theo mùa: Giá vàng giảm xuống mức thấp kỷ lục trong tháng Sáu.
Theo mùa, tháng Sáu thường là tháng giá vàng giảm: lợi nhuận trung bình và trung vị trong tháng đều âm, và biên lợi nhuận tương đối thấp. Từ năm 2000, giá vàng đã giảm trong 60% số tháng Sáu, với mức giảm trung bình là -3,5%. Vì giá vàng đã giảm hơn 10% trong tháng này nhưng vẫn nằm trên mức hỗ trợ, nên có khả năng một số khoản lỗ sẽ được bù đắp trước cuối tháng.
Báo cáo COT: Vị thế bán khống vàng giảm đáng kể khi vị thế giao dịch được cải thiện.
Cũng cần lưu ý rằng hoạt động đầu cơ bán khống vàng trên thị trường hợp đồng tương lai CME đã giảm đáng kể. Vị thế bán khống ròng do các quỹ quản lý nắm giữ đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2022; trong khi vị thế bán khống do các nhà đầu cơ lớn nắm giữ đang ở mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2025. Mặc dù vị thế mua vẫn ở mức thấp so với lịch sử, con số này đang tăng dần, do đó làm tăng quy mô vị thế mua ròng của cả hai loại nhà đầu tư.
Số lượng hợp đồng mở cũng đã giảm trong những tháng gần đây, cho thấy sự sụt giảm giá vàng không chủ yếu là do hoạt động bán khống quy mô lớn. Trên thực tế, xu hướng giống như cả vị thế mua và bán đang dần được đóng lại. Tuy nhiên, tổng số hợp đồng mở đã tăng lên trong vài tuần qua, cho thấy nhiều người có thể đang bắt đầu mua vàng khi giá tiếp tục duy trì trên mức 4.000 đô la.
Thị trường quyền chọn cho thấy tài sản cơ sở có khả năng phục hồi tốt.
Hơn nữa, chỉ báo đảo chiều rủi ro vẫn nằm trên mức thấp gần đây, và giá trị của nó cũng cao hơn những mức thấp đó. Điều này có thể được xem là sự phân kỳ tích cực giữa các nhà giao dịch quyền chọn và giá vàng giao ngay. Nhìn chung, nhu cầu đối với quyền chọn bán hiện tại yếu hơn nhiều so với vài tuần trước. Tình hình này càng cho thấy giá vàng khó có khả năng giảm xuống dưới mốc 4.000 đô la.
Phân tích kỹ thuật
(Biểu đồ giá vàng giao ngay 4 giờ, nguồn: EasyForex)
Trên biểu đồ 4 giờ, vàng đang trong xu hướng giảm tiêu chuẩn. Kể từ mức đỉnh 4382, nó đã phá vỡ nhiều mức hỗ trợ Fibonacci. Các đường trung bình động trung và dài hạn đều đang hướng xuống, và giá tiếp tục chịu áp lực giảm xuống dưới dải Bollinger Middle Band và gần dải Bollinger Lower Band. Mô hình MACD death cross tiếp tục xuất hiện, và các thanh nến xanh giảm giá tiếp tục mở rộng. Chỉ số RSI đã giảm xuống 28 và đi vào vùng quá bán, nhưng không có sự phân kỳ đáy. Đà giảm vẫn chưa kết thúc, và sự thống trị của phe giảm giá là rõ ràng.
Mức hỗ trợ ngắn hạn đầu tiên là mức thấp nhất trong ngày hôm trước ở mức 4050,35, đây là mức phòng thủ chính cho phe mua. Nếu mức này bị phá vỡ, các mức hỗ trợ tiếp theo cần theo dõi là mức thấp nhất trước đó ở mức 4024 và mức tâm lý quan trọng là 4000 đô la. Mức 4000 đô la là một ranh giới phòng thủ tâm lý rất mạnh, và một khi bị phá vỡ, tiềm năng giảm giá sẽ được mở ra hoàn toàn.
Nếu xảy ra sự phục hồi yếu trong ngắn hạn sau khi bị bán quá mức, tiềm năng tăng giá sẽ bị hạn chế, với lực cản mạnh tập trung quanh mức 4150. Vùng giá này không chỉ tương ứng với mức thoái lui Fibonacci 0.382 ở mức 4161, mà còn trùng với dải Bollinger Middle Band ở mức 4142, tạo thành lực cản kép từ cả đường trung bình động và mức Fibonacci, về cơ bản là giới hạn của sự phục hồi này. Một sự phục hồi nhẹ sẽ gặp lực cản đầu tiên ở mức 4109 (mức 0.236), và chỉ khi ổn định trên dải Bollinger Middle Band thì áp lực giảm giá ngắn hạn mới được giảm bớt.
Vào lúc 18:31 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 4.061,66 USD/ounce, giảm 1,18%.
Giá vàng đang đứng trước nguy cơ giảm tháng thứ tư liên tiếp, đây sẽ là chuỗi giảm dài nhất kể từ tháng 9 năm 2022. Mức giảm tháng này dự kiến sẽ lại vượt quá 10%, có khả năng đánh dấu hiệu suất hàng tháng tồi tệ thứ hai trong thế kỷ này. Trong khi đó, bất chấp sự biến động giá cao liên tục, biến động hàng tháng đang giảm, có lẽ cho thấy thị trường đang ổn định.
Xu hướng theo mùa: Giá vàng giảm xuống mức thấp kỷ lục trong tháng Sáu.
Theo mùa, tháng Sáu thường là tháng giá vàng giảm: lợi nhuận trung bình và trung vị trong tháng đều âm, và biên lợi nhuận tương đối thấp. Từ năm 2000, giá vàng đã giảm trong 60% số tháng Sáu, với mức giảm trung bình là -3,5%. Vì giá vàng đã giảm hơn 10% trong tháng này nhưng vẫn nằm trên mức hỗ trợ, nên có khả năng một số khoản lỗ sẽ được bù đắp trước cuối tháng.
Báo cáo COT: Vị thế bán khống vàng giảm đáng kể khi vị thế giao dịch được cải thiện.
Cũng cần lưu ý rằng hoạt động đầu cơ bán khống vàng trên thị trường hợp đồng tương lai CME đã giảm đáng kể. Vị thế bán khống ròng do các quỹ quản lý nắm giữ đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2022; trong khi vị thế bán khống do các nhà đầu cơ lớn nắm giữ đang ở mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2025. Mặc dù vị thế mua vẫn ở mức thấp so với lịch sử, con số này đang tăng dần, do đó làm tăng quy mô vị thế mua ròng của cả hai loại nhà đầu tư.
Số lượng hợp đồng mở cũng đã giảm trong những tháng gần đây, cho thấy sự sụt giảm giá vàng không chủ yếu là do hoạt động bán khống quy mô lớn. Trên thực tế, xu hướng giống như cả vị thế mua và bán đang dần được đóng lại. Tuy nhiên, tổng số hợp đồng mở đã tăng lên trong vài tuần qua, cho thấy nhiều người có thể đang bắt đầu mua vàng khi giá tiếp tục duy trì trên mức 4.000 đô la.
Thị trường quyền chọn cho thấy tài sản cơ sở có khả năng phục hồi tốt.
Hơn nữa, chỉ báo đảo chiều rủi ro vẫn nằm trên mức thấp gần đây, và giá trị của nó cũng cao hơn những mức thấp đó. Điều này có thể được xem là sự phân kỳ tích cực giữa các nhà giao dịch quyền chọn và giá vàng giao ngay. Nhìn chung, nhu cầu đối với quyền chọn bán hiện tại yếu hơn nhiều so với vài tuần trước. Tình hình này càng cho thấy giá vàng khó có khả năng giảm xuống dưới mốc 4.000 đô la.
Phân tích kỹ thuật
(Biểu đồ giá vàng giao ngay 4 giờ, nguồn: EasyForex)
Trên biểu đồ 4 giờ, vàng đang trong xu hướng giảm tiêu chuẩn. Kể từ mức đỉnh 4382, nó đã phá vỡ nhiều mức hỗ trợ Fibonacci. Các đường trung bình động trung và dài hạn đều đang hướng xuống, và giá tiếp tục chịu áp lực giảm xuống dưới dải Bollinger Middle Band và gần dải Bollinger Lower Band. Mô hình MACD death cross tiếp tục xuất hiện, và các thanh nến xanh giảm giá tiếp tục mở rộng. Chỉ số RSI đã giảm xuống 28 và đi vào vùng quá bán, nhưng không có sự phân kỳ đáy. Đà giảm vẫn chưa kết thúc, và sự thống trị của phe giảm giá là rõ ràng.
Mức hỗ trợ ngắn hạn đầu tiên là mức thấp nhất trong ngày hôm trước ở mức 4050,35, đây là mức phòng thủ chính cho phe mua. Nếu mức này bị phá vỡ, các mức hỗ trợ tiếp theo cần theo dõi là mức thấp nhất trước đó ở mức 4024 và mức tâm lý quan trọng là 4000 đô la. Mức 4000 đô la là một ranh giới phòng thủ tâm lý rất mạnh, và một khi bị phá vỡ, tiềm năng giảm giá sẽ được mở ra hoàn toàn.
Nếu xảy ra sự phục hồi yếu trong ngắn hạn sau khi bị bán quá mức, tiềm năng tăng giá sẽ bị hạn chế, với lực cản mạnh tập trung quanh mức 4150. Vùng giá này không chỉ tương ứng với mức thoái lui Fibonacci 0.382 ở mức 4161, mà còn trùng với dải Bollinger Middle Band ở mức 4142, tạo thành lực cản kép từ cả đường trung bình động và mức Fibonacci, về cơ bản là giới hạn của sự phục hồi này. Một sự phục hồi nhẹ sẽ gặp lực cản đầu tiên ở mức 4109 (mức 0.236), và chỉ khi ổn định trên dải Bollinger Middle Band thì áp lực giảm giá ngắn hạn mới được giảm bớt.
Vào lúc 18:31 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 4.061,66 USD/ounce, giảm 1,18%.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
