Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Sáu, chỉ số đô la Mỹ (DXY) tiếp tục biến động ở mức cao, giao dịch quanh mức 101,50 . Dữ liệu lạm phát mới nhất của Mỹ càng củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì chính sách thắt chặt, hỗ trợ cho đồng đô la. Sự chú ý của thị trường đang dần chuyển sang chỉ số tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan và dữ liệu kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng sắp được công bố.

Dữ liệu do Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ công bố cho thấy chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) đã tăng 4,1% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 5, tăng từ mức 3,3% trong tháng 4, và là lần đầu tiên vượt quá 4% trong gần ba năm. Giá năng lượng tăng cao là một yếu tố quan trọng thúc đẩy sự phục hồi của lạm phát nói chung, trong khi căng thẳng tiếp diễn ở Trung Đông khiến giá dầu quốc tế duy trì ở mức cao, càng củng cố kỳ vọng của thị trường rằng tốc độ giảm lạm phát tại Mỹ sẽ chậm lại.

Trong khi đó, chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) cốt lõi, được Cục Dự trữ Liên bang theo dõi sát sao, đã tăng 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái, tiếp tục tăng so với mức 3,3% của tháng trước, đạt mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2023. Sự ổn định liên tục của lạm phát cốt lõi phản ánh áp lực giá cả dai dẳng trong lĩnh vực dịch vụ của Mỹ, khiến thị trường tin rằng Cục Dự trữ Liên bang khó có thể nhanh chóng chuyển sang chính sách nới lỏng trong ngắn hạn.

Thị trường lãi suất đã phản ứng nhanh chóng. Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường hiện đang kỳ vọng xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang là 63,4% . Khi thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng về chính sách tiền tệ, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn ở mức tương đối cao, tạo đà tăng mới cho chỉ số đô la Mỹ.

Trong khi đó, các nhà tham gia thị trường vẫn tập trung cao độ vào đường lối chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Scott Anderson, nhà kinh tế trưởng của BMO tại Mỹ, cho biết lạm phát PCE cao dai dẳng của Mỹ có nghĩa là Fed vẫn cần duy trì lập trường chờ đợi và quan sát, và thậm chí việc tăng lãi suất hơn nữa cũng không thể loại trừ. Ông chỉ ra rằng lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ rất khó giảm, và ngay cả khi giá năng lượng giảm trong tương lai, việc giảm nhanh chóng và đáng kể lạm phát cốt lõi nói chung sẽ rất khó khăn. Do đó, sự chia rẽ giữa phe diều hâu và phe ôn hòa trong nội bộ Fed về chính sách tiền tệ có thể sẽ còn kéo dài trong một thời gian.

Hiện tại, diễn biến của đồng đô la vẫn chịu ảnh hưởng mạnh mẽ bởi cả các yếu tố kinh tế cơ bản của Mỹ và kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Nếu niềm tin người tiêu dùng và kỳ vọng lạm phát tiếp tục mạnh mẽ, chỉ số đô la có khả năng sẽ tiếp tục phục hồi; ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế cho thấy dấu hiệu chậm lại, điều đó có thể làm suy yếu kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất hơn nữa, và đà tăng của đồng đô la có thể chậm lại.

Xét trên biểu đồ hàng ngày, chỉ số đô la Mỹ đã ổn định và phục hồi sau một thời gian điều chỉnh, hiện đang giao dịch gần các đường trung bình động chính và duy trì xu hướng tăng nhẹ. Vùng quanh mức 101.20 đã trở thành mức hỗ trợ ngắn hạn quan trọng. Nếu có thể tiếp tục giữ vững trên vùng này, chỉ số dự kiến sẽ tiếp tục thách thức các mức kháng cự 102.00 và 102.50 ; tuy nhiên, nếu phá vỡ mức 101.20, có thể sẽ dẫn đến sự điều chỉnh giảm về mức hỗ trợ quanh 100.80 . Đà tăng trưởng hàng ngày đã phục hồi phần nào, và xu hướng trung và dài hạn vẫn là tăng giá.

Từ góc nhìn biểu đồ 4 giờ, chỉ số đô la Mỹ đã lấy lại vị trí trên đường trung bình động ngắn hạn, và chỉ báo MACD đang gần đường số 0 và dần hình thành mô hình giao cắt vàng, với các thanh động lượng màu đỏ bắt đầu mở rộng, cho thấy sức mua ngắn hạn đã mạnh lên. Nếu vượt qua được mức 102.00 , dự kiến sẽ mở ra tiềm năng tăng giá hơn nữa, hướng đến mục tiêu 102.50 ; nếu gặp kháng cự và giảm trở lại, cần chú ý xem liệu các mức hỗ trợ 101.20 và 100.80 có thể được giữ vững hay không. Nhìn chung, xu hướng ngắn hạn chủ yếu vẫn là dao động với xu hướng tăng nhẹ.

Tóm tắt của biên tập viên : Dữ liệu lạm phát cao của Mỹ đã duy trì mạnh mẽ kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ trong năm nay, trở thành yếu tố then chốt hỗ trợ chỉ số đô la Mỹ. Mặc dù vẫn còn một số bất đồng trên thị trường về lộ trình chính sách trong tương lai, nhưng sự dai dẳng của lạm phát lõi đồng nghĩa với việc đồng đô la vẫn có lợi thế cơ bản trong ngắn hạn. Trong thời gian tới, các chỉ số niềm tin người tiêu dùng, các bài phát biểu của các quan chức Fed, và các dữ liệu về việc làm và lạm phát tiếp theo sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến đánh giá của thị trường về chính sách lãi suất và cũng sẽ quyết định liệu chỉ số đô la Mỹ có thể tiếp tục mở rộng đà phục hồi hay không.