ในวันศุกร์ระหว่างช่วงเวลาซื้อขายในเอเชีย ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ยังคงผันผวนในระดับสูง โดยซื้อขาย อยู่ที่ประมาณ 101.50 ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐฯ ยิ่งเสริมความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะยังคงดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวดต่อไป ซึ่งเป็นการสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์ ขณะนี้ตลาดกำลังค่อยๆ หันมาให้ความสนใจกับการประกาศข้อมูลดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคและข้อมูลความคาดหวังอัตราเงินเฟ้อของมหาวิทยาลัยมิชิแกนที่จะมาถึงในเร็วๆ นี้

ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เพิ่มขึ้น 4.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้วในเดือนพฤษภาคม เพิ่มขึ้นจาก 3.3% ในเดือนเมษายน และเป็นครั้งแรกที่เกิน 4% ในรอบเกือบสามปี ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้เงินเฟ้อโดยรวมฟื้นตัว ในขณะที่ความตึงเครียดอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลางทำให้ราคาน้ำมันในตลาดโลกสูงขึ้น ซึ่งยิ่งเสริมความคาดหวังของตลาดว่าอัตราการลดลงของเงินเฟ้อในสหรัฐฯ จะชะลอตัวลง

ในขณะเดียวกัน ดัชนีราคาผู้บริโภคขั้นพื้นฐาน (Core PCE) ซึ่งเป็นดัชนีที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) จับตาอย่างใกล้ชิด ปรับตัวสูงขึ้น 3.4% เมื่อเทียบกับปีก่อน เพิ่มขึ้นจากระดับก่อนหน้าที่ 3.3% และแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 ความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของอัตราเงินเฟ้อขั้นพื้นฐานสะท้อนให้เห็นถึงแรงกดดันด้านราคาที่ยั่งยืนในภาคบริการของสหรัฐ ทำให้ตลาดเชื่อกันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางสหรัฐไม่น่าจะเปลี่ยนไปใช้นโยบายผ่อนคลายทางการเงินอย่างรวดเร็วในระยะสั้น

ตลาดอัตราดอกเบี้ยตอบสนองอย่างรวดเร็ว จากข้อมูลของเครื่องมือ FedWatch จาก CME Group ตลาดคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้ 63.4% ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน ขณะที่ตลาดปรับความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงิน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐยังคงอยู่ในระดับสูง ทำให้ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอีกครั้ง

ในขณะเดียวกัน ผู้เข้าร่วมตลาดยังคงจับตาดูทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อย่างใกล้ชิด สก็อตต์ แอนเดอร์สัน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหรัฐของ BMO กล่าวว่า อัตราเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐที่ยังคงสูงอย่างต่อเนื่องหมายความว่า เฟดยังคงต้องใช้กลยุทธ์รอสังเกตการณ์ และไม่สามารถตัดความเป็นไปได้ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมได้ เขาชี้ให้เห็นว่า อัตราเงินเฟ้อในภาคบริการนั้นค่อนข้างคงที่ และแม้ว่าราคาน้ำมันจะลดลงในอนาคต ก็ยากที่จะลดอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานโดยรวมได้อย่างรวดเร็วและมีนัยสำคัญ ดังนั้น ความเห็นที่แตกต่างกันระหว่างฝ่ายที่สนับสนุนนโยบายการเงินแบบเข้มงวดและแบบผ่อนปรนภายในเฟดจึงน่าจะยังคงอยู่ต่อไปอีกระยะหนึ่ง

ในปัจจุบัน ประสิทธิภาพของดอลลาร์ยังคงได้รับแรงขับเคลื่อนจากทั้งปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงิน หากความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและความคาดหวังด้านอัตราเงินเฟ้อยังคงแข็งแกร่ง ดัชนีดอลลาร์ก็มีแนวโน้มที่จะดีดตัวขึ้นต่อไป ในทางกลับกัน หากข้อมูลทางเศรษฐกิจแสดงสัญญาณของการชะลอตัว อาจทำให้การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมลดลง และการแข็งค่าของดอลลาร์อาจชะลอตัวลง

จากมุมมองของกราฟรายวัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ มีเสถียรภาพและดีดตัวขึ้นหลังจากช่วงปรับตัว ปัจจุบันซื้อขายอยู่ใกล้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลัก และรักษาระดับแนวโน้มขาขึ้นเล็กน้อยโดยรวม บริเวณประมาณ 101.20 กลายเป็นระดับแนวรับสำคัญในระยะสั้น หากสามารถรักษาระดับเหนือบริเวณนี้ได้ คาดว่าดัชนีจะทดสอบระดับแนวต้านที่ 102.00 และ 102.50 ต่อไป อย่างไรก็ตาม หากทะลุลงต่ำกว่า 101.20 อาจนำไปสู่การดึงกลับไปยังระดับแนวรับประมาณ 100.80 โมเมนตัมรายวันฟื้นตัวขึ้นบ้าง และแนวโน้มระยะกลางถึงระยะยาวยังคงเป็นขาขึ้น

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ กลับมาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นอีกครั้ง และ MACD อยู่ใกล้เส้นศูนย์และค่อยๆ ก่อตัวเป็น Golden Cross โดยแท่งโมเมนตัมสีแดงเริ่มขยายตัว บ่งชี้ว่ากำลังซื้อระยะสั้นแข็งแกร่งขึ้น หากทะลุผ่าน 102.00 ได้สำเร็จ คาดว่าจะเปิดโอกาสให้ปรับตัวขึ้นต่อไป โดยมีเป้าหมายที่ 102.50 หากพบแนวต้านและร่วงลง ควรจับตาดูว่าระดับแนวรับที่ 101.20 และ 100.80 จะสามารถรักษาไว้ได้หรือไม่ โดยรวมแล้ว แนวโน้มระยะสั้นยังคงเป็นการแกว่งตัวเป็นหลัก โดยมีแนวโน้มขึ้นเล็กน้อย

สรุปโดยบรรณาธิการ : ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อสูงของสหรัฐฯ ทำให้ตลาดยังคงคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้นอีกในปีนี้ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แม้ว่าจะยังมีความเห็นที่แตกต่างกันในตลาดเกี่ยวกับการกำหนดนโยบายในอนาคต แต่ความมั่นคงของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานหมายความว่าดอลลาร์ยังคงมีข้อได้เปรียบพื้นฐานในระยะสั้น ในอนาคต ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค คำกล่าวของเจ้าหน้าที่เฟด และข้อมูลการจ้างงานและอัตราเงินเฟ้อที่จะตามมา จะยังคงมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของตลาดเกี่ยวกับนโยบายอัตราดอกเบี้ย และจะเป็นตัวกำหนดว่าดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จะสามารถฟื้นตัวต่อไปได้หรือไม่