Vào thứ Sáu (ngày 26 tháng 6) trong phiên giao dịch châu Á, đồng đô la Úc biến động ở mức thấp so với đồng đô la Mỹ, hiện đang giao dịch dưới 0,6900.

Khi đồng đô la Úc bước vào quý 3, sự chú ý của thị trường đang chuyển từ địa chính trị sang chính sách tiền tệ và triển vọng tăng trưởng kinh tế.

Cuộc xung đột ở Trung Đông đã không trở thành động lực kinh tế vĩ mô lâu dài như nhiều người lo ngại, giá dầu đã giảm, và các nhà giao dịch một lần nữa đang cân nhắc các hướng đi chính sách tương đối của Ngân hàng Dự trữ Úc và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.

Triển vọng cơ bản: Nền kinh tế Úc đang cho thấy những dấu hiệu ban đầu của sự chậm lại, nhưng lạm phát vẫn là một vấn đề nan giải.

Các dữ liệu gần đây bắt đầu chuyển biến theo hướng bất lợi cho lập trường cứng rắn của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA). Trong khi lạm phát vẫn ở trên mức an toàn của RBA, niềm tin người tiêu dùng và hoạt động kinh doanh đã cho thấy dấu hiệu suy yếu, và việc làm cũng như chi tiêu hộ gia đình đã gặp phải những trở ngại. Dữ liệu tháng 5 đã củng cố ngắn hạn kỳ vọng giảm giá đối với đồng đô la Úc so với đồng đô la Mỹ - chi tiêu hộ gia đình giảm, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên mức cao nhất trong bốn năm và dữ liệu việc làm yếu hơn dự kiến.

Tuy nhiên, dữ liệu tháng Sáu đã phần nào đảo ngược những lo ngại này: chi tiêu phục hồi, tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ và việc làm được phục hồi. Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp tổng thể vẫn đang có xu hướng tăng, nhưng dữ liệu mới nhất không cho thấy nền kinh tế đang trên bờ vực sụp đổ.

Lạm phát vẫn là một vấn đề nổi bật. Chỉ số CPI cốt lõi, không bao gồm các mặt hàng có biến động mạnh, đã tăng 3,6% so với cùng kỳ năm ngoái, mặc dù chỉ số CPI tổng thể đã giảm xuống còn 4,0%. Cả hai con số này đều cao hơn nhiều so với phạm vi mục tiêu từ 2% đến 3% của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA). Trừ khi lạm phát giảm nhanh hơn, RBA có khả năng sẽ duy trì lập trường thắt chặt – ngay cả khi cuối cùng họ quyết định không tăng lãi suất.

Quan điểm của Ngân hàng Dự trữ Úc: Chu kỳ tăng lãi suất đã kết thúc chưa?

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 4,35% tại cuộc họp tháng 6, sau ba lần tăng lãi suất liên tiếp với tổng cộng 75 điểm cơ bản. Mặc dù các nhà hoạch định chính sách vẫn duy trì giọng điệu ôn hòa nhưng có phần cứng rắn, điều này thể hiện sự giảm bớt so với những tuyên bố cứng rắn hơn đi kèm với các lần tăng lãi suất trước đó. Hợp đồng tương lai lãi suất cơ bản của RBA cho thấy mức lãi suất cao nhất có thể đạt 4,50% vào tháng 12, chỉ cao hơn 15 điểm cơ bản so với mức lãi suất hiện tại.

Ba trong số bốn ngân hàng lớn dự đoán Ngân hàng Dự trữ Úc cuối cùng sẽ chuyển sang nới lỏng chính sách tiền tệ sau khi giữ lãi suất ổn định, trong khi Westpac là ngân hàng lớn duy nhất dự đoán sẽ có thêm đợt tăng lãi suất.

Với giá dầu thô hiện đã giảm 37,5% so với mức đỉnh sau chiến tranh và chỉ cao hơn khoảng 20% so với mức trước chiến tranh, áp lực lạm phát, dù vẫn ở mức cao, nhưng đã giảm bớt đáng kể so với thời điểm Ngân hàng Dự trữ Úc phát tín hiệu về sự cần thiết cấp bách phải tăng lãi suất.

Do đó, việc tăng lãi suất thêm nữa nên được xem là một kịch bản có xác suất thấp, và Ngân hàng Dự trữ Úc dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất trong suốt quý 3, điều này sẽ khiến đồng đô la Úc đối mặt với rủi ro lớn hơn nếu Cục Dự trữ Liên bang thắt chặt chính sách một lần nữa.

Triển vọng của Cục Dự trữ Liên bang: Thị trường đang định giá rủi ro tăng lãi suất thêm nữa.

Với việc ông Powell được thay thế bởi ông Warsh làm chủ tịch mới của Cục Dự trữ Liên bang, thị trường ngày càng tin rằng động thái tiếp theo của Fed nhiều khả năng sẽ là tăng lãi suất.

Chỉ số lãi suất quỹ liên bang tương lai cho thấy xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 là 63,4%, trong khi xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 đã tăng lên 81,7%. Số liệu GDP quý 1 cuối cùng đã được điều chỉnh tăng lên mức 2,1% hàng năm, trong khi lạm phát PCE cốt lõi vẫn ở mức cao 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn nhiều so với mục tiêu. Doanh số bán lẻ tiếp tục vượt kỳ vọng, và các cuộc khảo sát doanh nghiệp tiếp tục mở rộng, với chỉ số phụ "giá cả phải trả" cao cho thấy áp lực lạm phát vẫn còn dai dẳng.

Lạm phát dai dẳng, dữ liệu thị trường lao động khả quan và những bình luận cứng rắn từ các thành viên FOMC đã khiến các nhà giao dịch tái khẳng định kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong năm nay.

Rủi ro chính đối với triển vọng này là sự suy giảm đáng kể trong các dữ liệu kinh tế của Mỹ, điều này có thể loại bỏ kỳ vọng về việc thắt chặt hơn nữa, làm suy yếu đồng đô la Mỹ, ổn định chênh lệch lãi suất AUD/USD và do đó cho phép đồng đô la Úc vượt trội hơn xu hướng trung lập theo mùa so với đồng đô la Mỹ.

Phân tích kỹ thuật

Theo biểu đồ hàng ngày, xu hướng tăng giá trung và dài hạn của đồng đô la Úc so với đô la Mỹ đã kết thúc. Kể từ đỉnh 0,7277, tỷ giá hối đoái tiếp tục giảm, hiện đang phá vỡ dưới các đường trung bình động ngắn hạn và trung hạn, chỉ có đường trung bình động dài hạn 200 ngày (MA200) ở mức 0,6857 cung cấp hỗ trợ yếu. Xu hướng tổng thể đã chuyển sang kênh giảm. Các đường MA20, MA50 và MA100 đều quay xuống, tạo thành các lớp kháng cự. Mỗi đợt phục hồi nhỏ đều bị các đường trung bình động ngắn hạn kìm hãm, và các đỉnh giá đang dần di chuyển xuống thấp hơn, thiết lập mô hình giảm giá.

Về mặt các chỉ báo, MACD đang hoạt động trong vùng giảm giá dưới trục 0, DIFF liên tục thấp hơn DEA, và các thanh màu xanh lá cây tiếp tục mở rộng, cho thấy đà giảm chưa suy yếu đáng kể. Giá trị RSI là 28,84, rơi vào vùng quá bán dưới 30, cho thấy nhu cầu bật tăng kỹ thuật ngắn hạn, nhưng hiện tại không có tín hiệu đảo chiều phân kỳ đáy.


(Biểu đồ AUD/USD hàng ngày, nguồn: FX678)

Vào lúc 15:05 giờ Bắc Kinh ngày 26 tháng 6, đồng đô la Úc được giao dịch ở mức 0,6895/96 so với đồng đô la Mỹ.