Trong 111 ngày giao dịch vừa qua (số liệu thống kê kết thúc ngày 23 tháng 6), chỉ số đô la Mỹ đã tăng hơn 5%. Xu hướng này cực kỳ hiếm gặp, chỉ xảy ra 20 lần kể từ năm 1970. Trong lịch sử, đô la Mỹ thường mạnh hơn mỗi khi mô hình này xuất hiện.



Một tháng sau khi tín hiệu xuất hiện, chỉ số đô la Mỹ tăng trung bình 0,98%; sáu tháng tăng trung bình 3,26%; và mười hai tháng tăng trung bình 4,03%. Trong số 17 chu kỳ thị trường được ghi nhận đầy đủ, chỉ số đô la Mỹ vẫn duy trì xu hướng tăng sau một năm ở 12 chu kỳ.



Trong lịch sử, đồng euro thường di chuyển ngược chiều với đồng đô la. Khi cùng một tín hiệu được kích hoạt, đồng euro đã giảm trung bình 1,32% so với đô la trong một tháng, 3,11% trong sáu tháng và 4,18% trong một năm.

Tất nhiên, lịch sử không thể đảm bảo rằng xu hướng thị trường sẽ hoàn toàn lặp lại quá khứ. Tuy nhiên, những mô hình thị trường nhất quán về mặt thống kê như vậy không phải là ngẫu nhiên. Sự tăng giá bền vững của đồng đô la Mỹ thường phản ánh sự thay đổi cơ bản trong kỳ vọng của nhà đầu tư toàn cầu, chứ không phải là một khoảnh khắc nhất thời của tâm lý đầu cơ ngắn hạn. Động lực cốt lõi của đợt tăng giá thị trường này vẫn là Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Lập trường của Fed rất rõ ràng: kiềm chế lạm phát là ưu tiên hàng đầu, ngay cả khi điều đó làm chậm tăng trưởng kinh tế. Đồng đô la mạnh hơn sẽ kìm hãm hầu hết các loại tài sản: đẩy chi phí tài chính toàn cầu lên cao, làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lãi như vàng, gia tăng áp lực trả nợ đối với các nước thị trường mới nổi và kéo giá cả hàng hóa xuống.

Quy luật truyền dẫn hiện tại ngày càng trở nên rõ ràng: thị trường đang dần tiếp nhận kỳ vọng "lãi suất cao sẽ được duy trì trong thời gian dài", và kim loại quý, đồng euro cùng các mặt hàng khác đều đang giảm giá.

Phân tích kỹ thuật


(Nguồn biểu đồ chỉ số đô la Mỹ hàng ngày: FX678)

Chỉ số đô la Mỹ vẫn nằm trong kênh tăng dài hạn bắt đầu từ năm 2008. Giá hiện tại đã ổn định trên các đường trung bình động ngắn hạn, và biểu đồ MACD hàng tháng cho thấy tín hiệu giao cắt vàng, báo hiệu đà phục hồi ngắn hạn. Trong trung hạn, nó gặp kháng cự từ điểm giao nhau của đường trung bình động 50 ngày và mức đỉnh trước đó là 103,82. Hiện tại, nó đang trong giai đoạn tích lũy ở mức cao sau đợt tăng mạnh năm 2022, khiến cho khả năng tăng mạnh một chiều khó xảy ra. Giữ vững trên mức 100,82 sẽ cho phép đà phục hồi tiếp tục, trong khi việc phá vỡ dưới mức 96,59 sẽ kiểm tra xu hướng tăng dài hạn. Vùng trên 103 đại diện cho một vùng kháng cự mạnh.

tóm lại

Các nhà đầu tư không chỉ nên tập trung vào sức mạnh vốn có của đồng đô la mà còn phải tìm hiểu sâu hơn về các yếu tố cốt lõi thúc đẩy sự tăng giá của nó. Chừng nào lạm phát vẫn còn dai dẳng, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn ở mức cao và Cục Dự trữ Liên bang vẫn duy trì lập trường thắt chặt chính sách tiền tệ, thì dữ liệu lịch sử sẽ tiếp tục ủng hộ đồng đô la. Dựa trên các chu kỳ tăng lãi suất trong quá khứ, thời gian kéo dài của xu hướng tăng giá đồng đô la này có thể vượt xa kỳ vọng hiện tại của hầu hết những người tham gia thị trường.