Vào thứ Tư (ngày 1 tháng 7), thị trường ngoại hối đã chứng kiến một sự bứt phá đáng kể, với tỷ giá USD/JPY tiếp tục đà tăng mạnh từ ngày giao dịch trước đó, đạt mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Tính đến 11:40, tỷ giá này đã đạt mức cao nhất là 162,84.

Sự tăng giá liên tục của tỷ giá hối đoái là do sự kết hợp của nhiều yếu tố, bao gồm sự khác biệt đáng kể trong chính sách tiền tệ giữa Mỹ và Nhật Bản, sự thay đổi kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất và những bất ổn địa chính trị. Đồng thời, việc đồng yên tiếp tục mất giá cũng làm tăng nguy cơ chính phủ Nhật Bản can thiệp vào thị trường ngoại hối, trở thành tâm điểm chú ý của thị trường ngoại hối hiện nay.

Đồng yên tiếp tục suy yếu, và những lời can thiệp bằng lời nói của chính quyền hầu như không có tác dụng.

Đà tăng mạnh hiện tại của tỷ giá USD/JPY đã được duy trì một cách đáng kể. Tính đến phiên giao dịch ngày thứ Tư, tỷ giá đã ổn định quanh mức 162,70, đánh dấu ba ngày tăng liên tiếp. Tâm lý thị trường nhìn chung lạc quan, trong khi các nhà giao dịch đang rất cảnh giác trước bất kỳ sự can thiệp đột ngột nào của chính phủ Nhật Bản vào thị trường.

Trước tình trạng đồng yên tiếp tục mất giá một cách phi lý, các quan chức Nhật Bản đã nhiều lần đưa ra cảnh báo. Hôm thứ Ba, Chánh Văn phòng Nội các Minoru Kihara đã công khai tuyên bố rằng Nhật Bản đã chuẩn bị đầy đủ và sẽ thực hiện các biện pháp điều chỉnh cần thiết trên thị trường ngoại hối tùy theo điều kiện thị trường.

Cùng lúc đó, Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama cũng đưa ra tuyên bố nhằm ổn định thị trường, khẳng định chính phủ Nhật Bản sẽ có biện pháp thích hợp để giải quyết mọi biến động bất thường của tỷ giá hối đoái. Tuy nhiên, do chênh lệch lãi suất đáng kể giữa Mỹ và Nhật Bản, những can thiệp bằng lời nói liên tục của Nhật Bản đã không thể thay đổi xu hướng thị trường, áp lực giảm giá của đồng yên không được giảm bớt hiệu quả, và tỷ giá hối đoái tiếp tục giảm mạnh.

Sự khác biệt trong chính sách tiền tệ giữa Mỹ và Nhật Bản đã tạo nền tảng cho mô hình cốt lõi của biến động tỷ giá hối đoái.

Sự khác biệt đáng kể trong chính sách tiền tệ giữa Mỹ và Nhật Bản là lý do cơ bản đằng sau sự tăng giá hiện tại của đồng đô la Mỹ so với đồng yên Nhật.

Ngân hàng Nhật Bản đã nâng lãi suất chuẩn lên 1% vào tháng 6, mức cao nhất kể từ năm 1995, và sẽ tiếp tục đẩy mạnh quá trình bình thường hóa chính sách tiền tệ. Ngược lại, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì lãi suất chuẩn ở mức từ 3,5% đến 3,75%, nhưng kỳ vọng của thị trường về việc Fed tiếp tục tăng lãi suất vẫn đang gia tăng.

Chênh lệch lãi suất cao liên tục đã thúc đẩy sự phổ biến của các giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên, trở thành động lực chính cho xu hướng tăng giá của tỷ giá USD/JPY . Kết hợp với sự mạnh lên định kỳ của đồng đô la, điều này đã liên tục đẩy tỷ giá USD/JPY lên mức cao mới, khiến xu hướng tăng giá trên thị trường trở nên rất vững chắc.
Dữ liệu theo dõi lãi suất của CME Group cho thấy thị trường kỳ vọng xác suất Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất trong năm nay có thể lên tới 83%, củng cố thêm nền tảng hỗ trợ cho sự tăng giá của đồng đô la Mỹ.

Các dữ liệu địa chính trị và kinh tế đang hội tụ, củng cố kỳ vọng về một đồng đô la Mỹ mạnh.

Các điều kiện thị trường bên ngoài càng góp phần làm tăng giá trị đồng đô la Mỹ. Gần đây, Mỹ và Iran cáo buộc lẫn nhau vi phạm thỏa thuận tạm thời đạt được hồi tháng 6, làm gia tăng bất ổn khu vực và làm trầm trọng thêm tâm lý ngại rủi ro trên thị trường toàn cầu.

Trong khi đó, dữ liệu khảo sát mới nhất về số lượng việc làm còn trống và sự dịch chuyển lao động tại Mỹ xác nhận khả năng phục hồi của thị trường lao động Mỹ và hiệu suất mạnh mẽ của các yếu tố kinh tế cơ bản, củng cố vững chắc kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ và hỗ trợ mạnh mẽ cho sự tăng giá tiếp tục của đồng đô la.

Hàng loạt dữ liệu quan trọng sắp được công bố sẽ kiểm tra hiệu suất thị trường trong tương lai.

Thị trường sẽ bước vào giai đoạn công bố dữ liệu và tuyên bố chính sách dày đặc trong ngắn hạn, điều này có thể làm gia tăng thêm sự biến động của thị trường.

Vào tối thứ Tư theo giờ Bắc Kinh, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh sẽ xuất hiện tại Diễn đàn Ngân hàng Trung ương châu Âu ở Sintra, Bồ Đào Nha, và các tuyên bố chính sách của ông sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất. Trong khi đó, Mỹ sẽ công bố dữ liệu việc làm khu vực tư nhân ADP và Chỉ số Quản lý Mua hàng Sản xuất ISM, định hướng diễn biến của đồng đô la trong giao dịch tại Bắc Mỹ. Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ, dự kiến công bố lúc 20:30 giờ Bắc Kinh ngày thứ Năm, sẽ là yếu tố cốt lõi quyết định xu hướng trung hạn của tỷ giá USD/JPY.

Tóm tắt

Nhìn chung, tỷ giá USD/JPY hiện đang trong xu hướng tăng rõ rệt, với sự chênh lệch lãi suất, khác biệt về các yếu tố kinh tế cơ bản và rủi ro địa chính trị đều góp phần vào sự tăng trưởng liên tục lên mức cao mới. Mặc dù có những tín hiệu can thiệp liên tục từ chính phủ Nhật Bản, nhưng khó có khả năng đảo ngược xu hướng thị trường trong ngắn hạn.

Trong thời gian tới, chúng ta cần đặc biệt chú ý đến các bài phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang và một loạt dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ, đồng thời cũng phải thận trọng trước nguy cơ đảo chiều thị trường do sự can thiệp đột ngột vào thị trường ngoại hối Nhật Bản.


Biểu đồ USD/JPY hàng ngày. Nguồn: EasyForex

Vào lúc 11 giờ 41 phút sáng theo giờ Bắc Kinh ngày 1 tháng 7, tỷ giá USD/JPY là 162,78/79.