Khi thị trường đã đặt cược vào việc tăng lãi suất vào tháng 9, liệu phát biểu của Warsh có làm giảm bớt sự hưng phấn của những người lạc quan về đồng đô la?
2026-07-01 16:21:45
Vào thứ Tư (ngày 1 tháng 7), trong phiên giao dịch châu Âu, chỉ số đô la Mỹ biến động ở mức cao và hiện đang giao dịch cao hơn một chút, quanh mức 101,35.
Được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố tích cực, đồng đô la Mỹ tiếp tục xu hướng tăng gần đây. Các nhà đầu tư vẫn lạc quan về triển vọng tăng trưởng kinh tế của Mỹ, trong khi sự thay đổi chính sách theo hướng thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục tạo đà tăng giá cho đồng đô la.
Thị trường đang chờ đợi bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Warsh tại Diễn đàn Ngân hàng Trung ương châu Âu ở Bồ Đào Nha vào cuối ngày thứ Tư, nơi họ sẽ theo dõi sát sao xem giọng điệu chính sách của ông có tiếp tục củng cố lập trường diều hâu hay không.
Tại cuộc họp chính sách tháng 6, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức mục tiêu 3,50%-3,75%, nhưng đã loại bỏ khỏi tuyên bố chính sách những từ ngữ trước đó ám chỉ xu hướng cắt giảm lãi suất trong tương lai.
Sự điều chỉnh này đã được thị trường diễn giải như một sự thay đổi đáng kể trong đường lối chính sách của Cục Dự trữ Liên bang dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch mới Warsh. Sự chuyển hướng cứng rắn này đã bắt đầu ảnh hưởng đến giá cả trên thị trường.
Theo tính toán của công cụ FedWatch nổi tiếng, hợp đồng tương lai quỹ liên bang đã phản ánh xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 là hơn 60%.
Điều này có nghĩa là thị trường đang dần tiếp nhận khả năng tăng lãi suất ít nhất một lần trong năm nay, và kỳ vọng ngày càng tăng về việc tăng lãi suất là một trong những động lực chính thúc đẩy sự tăng giá gần đây của đồng đô la Mỹ.
Sự tự tin của những người lạc quan về đồng đô la cũng bắt nguồn từ sự ổn định của các dữ liệu kinh tế Mỹ. Số lượng việc làm phi nông nghiệp đã vượt quá kỳ vọng của thị trường trong ba tháng liên tiếp, cung cấp bằng chứng dựa trên dữ liệu để củng cố lập trường cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang.
Thị trường đang chờ đợi báo cáo việc làm tháng 6 vào thứ Năm, với các nhà kinh tế dự đoán sẽ có 110.000 việc làm mới và tỷ lệ thất nghiệp không thay đổi ở mức 4,3%.
Ray Attril, người đứng đầu chiến lược ngoại hối tại một tổ chức nổi tiếng, đã chỉ ra: "Tất cả bằng chứng, và cả đánh giá của chính Cục Dự trữ Liên bang (Fed), đều cho thấy thị trường lao động đã chứng tỏ khả năng phục hồi tốt. Xét về nhiệm vụ kép của Fed, thị trường lao động rõ ràng không đưa ra bất kỳ tín hiệu nào cho thấy cần xem xét việc cắt giảm lãi suất."
Việc đánh giá này rất quan trọng đối với diễn biến của đồng đô la: nếu báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 6 tiếp tục vượt kỳ vọng, điều đó sẽ củng cố thêm kỳ vọng về việc tăng lãi suất và đẩy chỉ số đô la lên cao hơn; tuy nhiên, nếu có bất kỳ dấu hiệu suy yếu nào trong dữ liệu việc làm, điều đó có thể kích hoạt sự đánh giá lại theo hướng nới lỏng chính sách tiền tệ trên thị trường, từ đó gây áp lực lên đồng đô la.
Xét về mặt kỹ thuật, sau khi chỉ số đô la Mỹ ổn định trên mức 101.00, hệ thống đường trung bình động ngắn hạn đã phục hồi phần nào. Mục tiêu tăng giá là mức đỉnh gần đây khoảng 101.80, trong khi mức tâm lý 101.00 hiện là mức hỗ trợ quan trọng.
Trong ngắn hạn, diễn biến của chỉ số đô la Mỹ sẽ phụ thuộc vào ba biến số sau:
Thứ nhất, những tín hiệu chính sách từ bài phát biểu của Warsh. Nếu ông tiếp tục giữ giọng điệu cứng rắn như trong cuộc họp tháng Sáu, điều đó sẽ càng thúc đẩy đồng đô la tăng giá.
Thứ hai, việc đọc báo cáo việc làm phi nông nghiệp hôm thứ Năm. Dữ liệu việc làm là một chỉ báo quan trọng về khả năng phục hồi của thị trường lao động và sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến việc thị trường định giá khả năng tăng lãi suất vào tháng Chín.
Thứ ba, sự phát triển của tình hình địa chính trị. Sự không chắc chắn xung quanh các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran vẫn còn tồn tại, và nếu rủi ro địa chính trị leo thang, sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn sẽ đóng vai trò quan trọng hơn nữa.
(Biểu đồ chỉ số đô la Mỹ hàng ngày, Nguồn: FX678)
Vào lúc 15 giờ 53 phút giờ Bắc Kinh ngày 1 tháng 7, chỉ số đô la Mỹ ở mức 101,35.
Được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố tích cực, đồng đô la Mỹ tiếp tục xu hướng tăng gần đây. Các nhà đầu tư vẫn lạc quan về triển vọng tăng trưởng kinh tế của Mỹ, trong khi sự thay đổi chính sách theo hướng thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục tạo đà tăng giá cho đồng đô la.
Thị trường đang chờ đợi bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Warsh tại Diễn đàn Ngân hàng Trung ương châu Âu ở Bồ Đào Nha vào cuối ngày thứ Tư, nơi họ sẽ theo dõi sát sao xem giọng điệu chính sách của ông có tiếp tục củng cố lập trường diều hâu hay không.
Định hướng chính sách: Cuộc họp tháng Sáu xác nhận sự chuyển hướng sang lập trường cứng rắn hơn.
Tại cuộc họp chính sách tháng 6, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức mục tiêu 3,50%-3,75%, nhưng đã loại bỏ khỏi tuyên bố chính sách những từ ngữ trước đó ám chỉ xu hướng cắt giảm lãi suất trong tương lai.
Sự điều chỉnh này đã được thị trường diễn giải như một sự thay đổi đáng kể trong đường lối chính sách của Cục Dự trữ Liên bang dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch mới Warsh. Sự chuyển hướng cứng rắn này đã bắt đầu ảnh hưởng đến giá cả trên thị trường.
Theo tính toán của công cụ FedWatch nổi tiếng, hợp đồng tương lai quỹ liên bang đã phản ánh xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 là hơn 60%.
Điều này có nghĩa là thị trường đang dần tiếp nhận khả năng tăng lãi suất ít nhất một lần trong năm nay, và kỳ vọng ngày càng tăng về việc tăng lãi suất là một trong những động lực chính thúc đẩy sự tăng giá gần đây của đồng đô la Mỹ.
Dữ liệu hỗ trợ: Khả năng phục hồi của thị trường việc làm mang lại sự tự tin cho việc thắt chặt chính sách tuyển dụng.
Sự tự tin của những người lạc quan về đồng đô la cũng bắt nguồn từ sự ổn định của các dữ liệu kinh tế Mỹ. Số lượng việc làm phi nông nghiệp đã vượt quá kỳ vọng của thị trường trong ba tháng liên tiếp, cung cấp bằng chứng dựa trên dữ liệu để củng cố lập trường cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang.
Thị trường đang chờ đợi báo cáo việc làm tháng 6 vào thứ Năm, với các nhà kinh tế dự đoán sẽ có 110.000 việc làm mới và tỷ lệ thất nghiệp không thay đổi ở mức 4,3%.
Ray Attril, người đứng đầu chiến lược ngoại hối tại một tổ chức nổi tiếng, đã chỉ ra: "Tất cả bằng chứng, và cả đánh giá của chính Cục Dự trữ Liên bang (Fed), đều cho thấy thị trường lao động đã chứng tỏ khả năng phục hồi tốt. Xét về nhiệm vụ kép của Fed, thị trường lao động rõ ràng không đưa ra bất kỳ tín hiệu nào cho thấy cần xem xét việc cắt giảm lãi suất."
Việc đánh giá này rất quan trọng đối với diễn biến của đồng đô la: nếu báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 6 tiếp tục vượt kỳ vọng, điều đó sẽ củng cố thêm kỳ vọng về việc tăng lãi suất và đẩy chỉ số đô la lên cao hơn; tuy nhiên, nếu có bất kỳ dấu hiệu suy yếu nào trong dữ liệu việc làm, điều đó có thể kích hoạt sự đánh giá lại theo hướng nới lỏng chính sách tiền tệ trên thị trường, từ đó gây áp lực lên đồng đô la.
Phân tích kỹ thuật và triển vọng thị trường
Xét về mặt kỹ thuật, sau khi chỉ số đô la Mỹ ổn định trên mức 101.00, hệ thống đường trung bình động ngắn hạn đã phục hồi phần nào. Mục tiêu tăng giá là mức đỉnh gần đây khoảng 101.80, trong khi mức tâm lý 101.00 hiện là mức hỗ trợ quan trọng.
Trong ngắn hạn, diễn biến của chỉ số đô la Mỹ sẽ phụ thuộc vào ba biến số sau:
Thứ nhất, những tín hiệu chính sách từ bài phát biểu của Warsh. Nếu ông tiếp tục giữ giọng điệu cứng rắn như trong cuộc họp tháng Sáu, điều đó sẽ càng thúc đẩy đồng đô la tăng giá.
Thứ hai, việc đọc báo cáo việc làm phi nông nghiệp hôm thứ Năm. Dữ liệu việc làm là một chỉ báo quan trọng về khả năng phục hồi của thị trường lao động và sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến việc thị trường định giá khả năng tăng lãi suất vào tháng Chín.
Thứ ba, sự phát triển của tình hình địa chính trị. Sự không chắc chắn xung quanh các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran vẫn còn tồn tại, và nếu rủi ro địa chính trị leo thang, sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn sẽ đóng vai trò quan trọng hơn nữa.
(Biểu đồ chỉ số đô la Mỹ hàng ngày, Nguồn: FX678)
Vào lúc 15 giờ 53 phút giờ Bắc Kinh ngày 1 tháng 7, chỉ số đô la Mỹ ở mức 101,35.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
