Vào thứ Tư (ngày 1 tháng 7), trong phiên giao dịch của Mỹ, cả hai loại giá dầu thô chuẩn chính đều giảm, với sự sụt giảm đồng bộ: dầu thô West Texas Intermediate (WTI) giảm 2,82% trong ngày; dầu thô Brent cũng suy yếu, với mức giảm trong ngày lên tới 3,00%. Sự giảm nhanh chóng của phí bảo hiểm do xung đột địa chính trị là yếu tố chính thúc đẩy đợt giảm giá đồng loạt này của dầu thô quốc tế. Trước đó, hoạt động mua vào tài sản an toàn do các cuộc đối đầu quân sự cục bộ ở Trung Đông đã phần lớn bị rút lại, và dòng tiền nhanh chóng chảy ra khỏi thị trường dầu thô, trực tiếp kìm hãm giá của hai loại dầu thô chuẩn chính và khiến chúng giảm xuống dưới các mức tâm lý quan trọng.



Hiện tại, đang có hoạt động tái cân bằng danh mục đầu tư rõ rệt trong giao dịch dầu thô toàn cầu. Các nhà đầu tư tổ chức đang dần giảm bớt các vị thế mua dài hạn đối với dầu thô, và các quỹ đầu cơ trước đây đặt cược vào sự xấu đi tiếp tục của tình hình Trung Đông đang chốt lời và rời khỏi thị trường. Logic định giá cung cầu của thị trường đã trở lại mức độ của nhu cầu kinh tế vĩ mô toàn cầu, lượng tồn kho dầu thô và nguồn cung của các nước sản xuất dầu. Hiệu ứng phí bảo hiểm do rủi ro địa chính trị gây ra gần như đã được hấp thụ hoàn toàn.

Phân tích kỹ thuật chuyên sâu về dầu thô WTI

Giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) tiếp tục giao dịch dưới mốc 70 đô la. 70 đô la là mức giá tâm lý được công nhận rộng rãi và là điểm mấu chốt mà các nhà giao dịch toàn cầu, các cơ quan năng lượng và các hệ thống giao dịch định lượng hàng hóa theo dõi sát sao. Việc giá giảm hay vượt qua mức này ảnh hưởng trực tiếp đến tâm lý thị trường nói chung.

Nhìn lại toàn bộ chu kỳ giá dầu thô, sau khi xung đột ở Trung Đông bùng nổ, thị trường dầu thô mở cửa tăng mạnh, tạo ra một khoảng cách giá tăng đáng kể. Ban đầu, thị trường trải qua một xu hướng tăng mạnh do nhu cầu trú ẩn an toàn, tích lũy lượng lớn hoạt động chốt lời. Khi xung đột ở Trung Đông lắng xuống và các cuộc đàm phán ngừng bắn đạt được tiến triển đáng kể, logic trú ẩn an toàn hoàn toàn sụp đổ, và giá dầu thô bắt đầu điều chỉnh kéo dài. Hiện tại, giá đã giảm trở lại mức giữa của khoảng cách giá từ giai đoạn đó, về cơ bản xóa bỏ tất cả những lợi nhuận đạt được do xung đột địa chính trị trước đó, hoàn thành một chu kỳ tăng và giảm đầy đủ.


(Nguồn biểu đồ giá dầu thô WTI hàng ngày: FX678)

Xét theo xu hướng trung và dài hạn, thị trường đang dần hình thành phạm vi biến động theo mùa hè. Thị trường năng lượng mùa hè có những mô hình cung cầu đặc thù. Mùa du lịch cao điểm hè ở Bắc bán cầu sẽ làm tăng tiêu thụ dầu tinh chế, nhưng sự chậm lại trong quá trình phục hồi công nghiệp toàn cầu sẽ hạn chế nhu cầu dầu thô nói chung. Hai lực lượng này, tăng và giảm, đang kìm hãm lẫn nhau, khiến thị trường có khả năng biến động trong phạm vi hẹp. Về mặt kỹ thuật, đường trung bình động hàm mũ 200 ngày (EMA) đang ở mức khoảng 78,75 USD. Đường trung bình động này là một chỉ báo cốt lõi để đánh giá sức mạnh của xu hướng trung và dài hạn của dầu thô và cũng sẽ trở thành mức kháng cự mạnh ở phía trên của phạm vi biến động này.

Xét đến các chỉ báo kỹ thuật khác nhau và các mô hình theo mùa, mua vào khi giá giảm vẫn là một chiến lược giao dịch khả thi trên thị trường dầu thô hiện nay, nhưng không nên đánh giá quá cao tiềm năng tăng giá trong ngắn hạn. Hiện tại, có sự phân hóa đáng kể giữa tâm lý lạc quan và bi quan trên thị trường dầu thô. Nhiều tin tức kinh tế vĩ mô, chính sách của các nước sản xuất dầu mỏ và dữ liệu tồn kho dầu thô của Mỹ đều có thể gây ra những biến động mạnh trong ngắn hạn. Sự biến động cao của thị trường dự kiến sẽ kéo dài và các xu hướng một chiều bền vững khó có thể xảy ra. Giao dịch đòi hỏi kiểm soát vị thế chặt chẽ để tránh thua lỗ do biến động hỗn loạn.

Phân tích kỹ thuật chuyên sâu về dầu thô Brent

Giá dầu Brent cũng đã kiểm tra mức hỗ trợ quan trọng ở mức 70 đô la. Khoảng trống tăng giá do các xung đột địa chính trị trước đây tạo ra đã được lấp đầy hoàn toàn, khiến hiệu ứng hỗ trợ khoảng trống trở nên không hiệu quả. Thị trường hiện đang hình thành đáy, với tốc độ giảm giá chậm lại đáng kể. Động lực bán khống đang suy yếu và khối lượng giao dịch đang giảm trong quá trình giảm giá, cho thấy sự giảm đáng kể trong hoạt động bán mạnh ở các mức giá thấp hơn. Thị trường hiện thiếu các tín hiệu giao dịch một chiều rõ ràng, vì vậy không cần thiết phải vội vàng mua dầu thô ở đáy. Dựa trên phạm vi giá hiện tại quanh mức 70 đô la, dầu thô có khả năng sẽ trải qua một giai đoạn phục hồi, nhưng thời điểm phục hồi này rất không chắc chắn. Sự đảo chiều của thị trường có thể xảy ra trong vòng vài ngày giao dịch, hoặc có thể liên quan đến vài tuần tích lũy đi ngang trước khi bắt đầu tăng; không có dự đoán thời gian chính xác.

Giá dầu Brent hiện đang ở trạng thái trung lập đến biến động, với giá thị trường dần phản ánh kỳ vọng về việc giảm căng thẳng ở Trung Đông và các xung đột khu vực. Tuy nhiên, tình hình địa chính trị Trung Đông vẫn rất khó lường. Các xung đột giáo phái, tranh chấp lãnh thổ và các cuộc đụng độ vũ trang giữa các phe phái trong khu vực vẫn chưa được loại bỏ hoàn toàn. Ngay cả những cuộc giao tranh quân sự nhỏ lẻ cũng có thể kích hoạt hoạt động mua vào như một nơi trú ẩn an toàn, đẩy giá dầu tăng nhanh. Rủi ro địa chính trị vẫn là một biến số tiềm tàng đối với việc tăng giá trên thị trường dầu mỏ. Nếu Trung Đông có thể duy trì hòa bình và ổn định lâu dài và tránh được các cuộc xung đột quân sự quy mô lớn, giá dầu có khả năng sẽ xác nhận mức đáy trong phạm vi thấp hiện tại. Trong lịch sử, mùa hè thường là thời kỳ giao dịch đi ngang đối với dầu thô. Sự gia tăng theo mùa trong tiêu thụ dầu tinh chế và nhu cầu sản xuất toàn cầu yếu bù trừ lẫn nhau, khiến giá khó có thể phá vỡ xu hướng đơn phương kéo dài. Thị trường dự kiến sẽ duy trì mô hình giao dịch đi ngang trong tương lai gần. Hiện tại, thị trường dầu mỏ đang ở giai đoạn quan trọng của việc xác nhận mức đáy và hình thành phạm vi giao dịch mùa hè.

Mẹo bổ sung về kinh tế vĩ mô và giao dịch

Khi logic địa chính trị dần mờ nhạt, trọng tâm định giá của thị trường dầu thô đã quay trở lại với nhiều dữ liệu cơ bản, đòi hỏi các nhà đầu tư phải liên tục theo dõi thông tin thị trường từ nhiều khía cạnh. Một mặt, điều quan trọng là phải chú ý sát sao đến việc thực hiện cắt giảm sản lượng của các nước sản xuất dầu OPEC+. Nếu các nước này tiếp tục hoàn thành hạn ngạch sản xuất của mình, điều đó sẽ hỗ trợ giá dài hạn từ phía nguồn cung. Mặt khác, dữ liệu tồn kho dầu thô và sản phẩm lọc dầu hàng tuần của Mỹ, chỉ số PMI sản xuất của các nền kinh tế lớn trên thế giới và sự biến động của chỉ số đô la Mỹ sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến biến động giá dầu thô ngắn hạn. Đồng đô la mạnh hơn sẽ làm giảm giá dầu thô tính bằng đô la, trong khi sự suy giảm hoạt động sản xuất toàn cầu sẽ làm suy yếu nhu cầu tiêu thụ dầu thô công nghiệp. Nhiều biến số kinh tế vĩ mô này sẽ tiếp tục làm trầm trọng thêm sự biến động giá dầu thô.