Trong bối cảnh áp lực lạm phát toàn cầu vẫn tiếp diễn, dữ liệu việc làm yếu kém gần đây của Mỹ đã khiến thị trường tập trung trở lại vào khía cạnh việc làm trong hai mục tiêu chính sách kép của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp yếu kém, kết hợp với lập trường chính sách ôn hòa của Fed, đã thúc đẩy giá vàng phục hồi mạnh mẽ, chấm dứt xu hướng giảm trước đó.

Do thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa nghỉ lễ Quốc khánh và chu kỳ giao dịch bị rút ngắn, giá vàng đã bước vào giai đoạn điều chỉnh. Các nhà phân tích rõ ràng có ý kiến trái chiều về hướng đi tương lai của giá vàng, với các yếu tố địa chính trị như giá dầu và đồng đô la Mỹ trở thành những biến số quan trọng ảnh hưởng đến nửa cuối năm. Vào sáng thứ Sáu (ngày 3 tháng 7), trong phiên giao dịch đầu ngày tại châu Á, giá vàng giao ngay tiếp tục xu hướng tăng, tăng tới 1,71% lên 4194,17 đô la Mỹ/ounce vào lúc 9:30, mức cao mới kể từ ngày 23 tháng 6.

Giá vàng đã phục hồi sau khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp thấp hơn nhiều so với dự kiến.

Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ trong tháng 6, được công bố tuần này, thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường, trở thành chất xúc tác chính cho sự phục hồi của giá vàng.

Mỹ chỉ tạo thêm 57.000 việc làm trong tháng 6, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường là 114.000 việc làm. Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống 4,2%, nhưng nguyên nhân chính là do tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm, chứ không phải do sự phục hồi đáng kể của thị trường việc làm, phản ánh rõ ràng sự suy yếu về khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ. Được thúc đẩy bởi các dữ liệu tích cực, giá vàng giao ngay đã tăng 2,3% vào thứ Năm (ngày 2 tháng 7), vững chắc vượt qua mốc 4.100 đô la và chấm dứt thành công đợt giảm giá kéo dài nhiều tháng.

Thứ Sáu đánh dấu kỷ niệm 250 năm ngày độc lập của Mỹ, và thị trường chứng khoán Mỹ sẽ đóng cửa cả ngày, dẫn đến tuần giao dịch ngắn hơn.

Tâm lý lạc quan đang ngày càng mạnh mẽ, khi thị trường dự đoán giá vàng đang tiến gần đến điểm đáy của chu kỳ.

Nhiều nhà phân tích cấp cao lạc quan về xu hướng tương lai của vàng.

Philip Streible nhận định rằng dữ liệu việc làm yếu kém xác nhận xu hướng suy yếu của nền kinh tế, và Cục Dự trữ Liên bang khó có khả năng tăng lãi suất trong năm nay. Điều này sẽ tiếp tục hỗ trợ tích cực cho vàng, trong khi đợt điều chỉnh sâu hiện tại cũng tạo cơ hội cho các nhà đầu tư mua vào ở mức giá thấp hơn.

David Morrison, nhà phân tích thị trường cấp cao tại Trade Nation, cho biết thêm rằng giá vàng đã thể hiện khả năng phục hồi tốt hơn dự kiến, ổn định nhiều lần trong khoảng từ 3.950 đến 3.960 đô la. Kết hợp với các chỉ báo hàng ngày cho thấy giá đang ở mức quá bán sâu, xác suất chạm đáy đã tăng lên đáng kể.

Chuyên gia phân tích thị trường cấp cao của FXTM, Lukman Otunuga, phân tích rằng vàng đã nhận được nhiều yếu tố tích cực trong tuần này. Trước đó, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh tuyên bố rằng rủi ro lạm phát gần đây đã giảm bớt, làm suy yếu thêm kỳ vọng về việc Fed thắt chặt chính sách tiền tệ. Ông tin rằng nếu căng thẳng địa chính trị giảm bớt, dẫn đến giá dầu giảm và áp lực lạm phát toàn cầu giảm, và các ngân hàng trung ương giảm tốc độ thắt chặt chính sách tiền tệ, thì vàng, với đặc tính không sinh lãi, sẽ tiếp tục được hưởng lợi. Sau khi ổn định trên mức 4100 USD, giá vàng dự kiến sẽ thách thức các mức quan trọng 4200 USD và đường trung bình động 200 ngày.

Rủi ro bán khống vẫn chưa được loại bỏ, và sự suy yếu của đồng đô la đang kìm hãm giá vàng.

Vẫn còn những quan điểm bi quan thận trọng trên thị trường, và sự đảo chiều của thị trường sẽ không xảy ra chỉ sau một đêm.

Nhà phân tích thị trường Fawad Razaqzada cho biết xu hướng tăng giá của đồng đô la vẫn chưa kết thúc hoàn toàn và có khả năng sẽ tiếp tục phục hồi trong ngắn hạn, điều này sẽ tiếp tục kìm hãm tiềm năng tăng giá của vàng. Vẫn còn hiện tượng bán tháo vàng ở mức giá cao trên thị trường.

Ole Hansen, người đứng đầu chiến lược hàng hóa tại Saxo Bank, cũng cho biết vàng hiện chỉ đang trong giai đoạn tích lũy và chưa bước vào xu hướng tăng rõ rệt. Để đảo chiều hoàn toàn mô hình kỹ thuật, vàng cần phải vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng 4.215 USD, cùng với sự suy yếu đồng thời của đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ.

Các yếu tố then chốt trong nửa cuối năm đã rõ ràng: các yếu tố địa chính trị và giá dầu sẽ quyết định xu hướng thị trường.

Nhìn về phía trước, do không có dữ liệu kinh tế quan trọng nào được công bố trong tuần tới, diễn biến giá vàng chủ yếu sẽ phụ thuộc vào sự biến động của đồng đô la Mỹ, căng thẳng địa chính trị và sự thay đổi giá dầu quốc tế.

Các nhà phân tích thường tin rằng sự phục hồi quá mức của giá dầu có thể làm dấy lên lo ngại về lạm phát, tạo ra tác động tiêu cực ngắn hạn đối với vàng. Tuy nhiên, xét đến các yếu tố cơ bản về cung và cầu dầu thô còn yếu, sự phục hồi này khó có thể bền vững. Nếu tình hình địa chính trị ở Trung Đông dần được cải thiện, giá dầu sẽ ổn định và kỳ vọng lạm phát sẽ ổn định trở lại, tạo ra môi trường kinh tế vĩ mô thuận lợi cho sự phục hồi của vàng trong trung và dài hạn.

Tóm tắt

Nhìn chung, sự hạ nhiệt của thị trường việc làm Mỹ đã phá vỡ đà giảm liên tục của giá vàng, giúp thị trường chứng kiến giai đoạn phục hồi. Việc giảm bớt kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất đã hỗ trợ đáng kể cho giá vàng. Tuy nhiên, sức mạnh dai dẳng của đồng đô la Mỹ vẫn còn, và vàng vẫn chưa thiết lập được xu hướng tăng giá vững chắc.

Trong ngắn hạn, mức hỗ trợ quan trọng cần theo dõi là khoảng 4155 đô la, gần đường trung bình động 20 ngày. Ở chiều tăng, mức kháng cự quan trọng là khoảng 4215 đô la. Trong trung và dài hạn, cần theo dõi sát sao tình hình địa chính trị, biến động giá dầu và các động thái chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Với nhiều biến số đang tác động, xu hướng điều chỉnh và tích lũy giá vàng có khả năng sẽ tiếp tục.


Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày: EasyForex

Vào lúc 9 giờ 40 phút sáng giờ Bắc Kinh ngày 3 tháng 7, giá vàng giao ngay ở mức 4184,29 đô la Mỹ/ounce.